Al momento de invertir, no solo debemos tener en cuenta cuánto queremos ganar, sino también cuánto riesgo estamos dispuestos a asumir para lograr el objetivo. Por ello es necesario determinar el rendimiento ajustado al riesgo.
¿Qué es el rendimiento ajustado por riesgo?
El rendimiento ajustado por riesgo es una forma de evaluar la inversión teniendo en cuenta cuánto deseamos ganar y cuánto riesgo estamos dispuestos a asumir. Con esto determinar qué tan eficiente es una inversión para lograr transformar el riesgo en rentabilidad.
Esto es muy importante, ya que nos permite lo siguiente:
- Comparar inversiones entre diferentes activos, como por ejemplo las diferencias entre CEDEAR y acciones.
- Evitar aquellos que tienen un riesgo excesivo.
- Una mejor gestión de cartera y control del drawdown para quienes buscan vivir de las inversiones en acciones en Argentina.
Principales métricas para medir el rendimiento ajustado por riesgo
Entre las principales métricas que nos permiten medir el rendimiento ajustado por el riesgo tenemos las siguientes:
- Ratio Sharpe: Mide cuánto retorno adicional obtienes por cada unidad de volatilidad. Un sharpe alto ofrece una mejor relación riesgo-retorno.
- Ratio de Sortino: Similar al anterior, pero solo penaliza la volatilidad negativa.
- Ratio de Calmar: Relaciona el rendimiento con el máximo drawdown.
- Alfa: Mide si una inversión supera al mercado ajustado por el riesgo. Un alfa positivo refleja un valor agregado, algo que buscan quienes deciden invertir en el sector tecnológico o en activos con gran potencial.
¿Cómo aplicar el análisis de riesgo-rendimiento desde Argentina?
Al aplicar el análisis de riesgo-rendimiento en nuestro país debemos tener en cuenta los siguientes pasos:
- Definir el rendimiento real: Para ello nos debemos valer del IPC, la inflación y su impacto en las acciones, el tipo de cambio e impuestos. Es fundamental conocer qué impuestos hay que pagar por hacer trading en Argentina.
- Medir el riesgo: Determinando el riesgo cambiario, regulatorio y país. Podés aprender cómo medir el riesgo de una cartera de acciones de forma profesional.
- Ajustar métricas al contexto local: Usando las métricas previamente mencionadas considerando el Merval como referencia.
- Comparar siempre con la misma moneda: Medir inversiones locales con dólar MEP e internacionales con dólar CCL, entendiendo la influencia de los tipos de cambio.
Errores comunes al evaluar inversiones sin ajustar por riesgo
Entre los errores comunes al evaluar las inversiones sin ajustar el riesgo, podemos señalar los siguientes:
Entre los errores comunes podemos señalar los siguientes:
Entre los errores comunes podemos señalar los siguientes:
- Comparar solo la rentabilidad absoluta: Sin evaluar la incertidumbre.
- Ignorar la volatilidad: No medir la variación del riesgo, especialmente en acciones de crecimiento que suelen ser más movidas.
- No considerar el drawdown máximo: Lo que puede llevar a grandes pérdidas si no se utiliza un stop loss y take profit.
- No adaptar la estrategia al perfil: Una estrategia agresiva sin un margen de seguridad puede ser desastrosa.
- Ignorar el contexto del mercado: No prever la política económica y su influencia en las inversiones.
Beneficios de medir el rendimiento ajustado por riesgo
Los beneficios que ofrece el rendimiento ajustado por riesgo son:
- Mejores comparaciones: Permite identificar activos con retorno y poco riesgo, como las Blue Chips.
- Mejor toma de decisiones: Al incorporar el riesgo, se reducen decisiones impulsivas, facilitando alcanzar tus objetivos financieros.
- Control del riesgo: Fundamental para una correcta gestión de riesgo en el trading.
- Optimización de la cartera: Al crear una cartera de inversión diversificada se reduce la volatilidad total.
Como vimos en este artículo, el rendimiento ajustado por riesgo es clave al momento de armar una estrategia. Para comenzar con el pie derecho, te recomendamos elegir entre los mejores brokers de Argentina y utilizar herramientas online para el inversor que te permitan monitorear tus métricas en tiempo real.
