Argentina vive de sus materias primas agrícolas. Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la campaña 2025/26 cerró con una cosecha récord de 172,4 millones de toneladas de granos: 70,5 millones de maíz, 51,5 millones de soja y 29,5 millones de trigo.
Esos precios no se fijan en el campo, sino en Chicago, Nueva York y Rosario, y se mueven con el clima, la demanda de China y el dólar. Por eso también son una forma de invertir en un activo real que cotiza en dólares.
Para invertir en materias primas agrícolas desde Argentina no necesitás tener un campo: podés usar acciones de BYMA, CEDEARs, ETFs, futuros o CFDs. Cada materia prima tiene su propia guía; acá tenés el mapa completo para elegir por dónde empezar.
Puntos clave
- Cosecha récord de 172,4 Mt en 2025/26 (BCR).
- Granos, soft commodities, ganado y agua.
- Vías: acciones, CEDEARs, ETFs, futuros y CFDs.
- Soja con retenciones del 24%.
¿Qué tenés que saber antes de invertir en materias primas agrícolas?
Antes de entrar en cada producto, conviene tener claro el perfil general del sector como activo de inversión:
Aspecto |
Materias primas agrícolas |
|---|---|
Nivel de riesgo |
Medio en acciones y ETFs; muy alto en futuros y CFDs |
Horizonte recomendado |
Largo plazo en acciones y ETFs; corto plazo en derivados |
Moneda |
Dólares (Chicago, Nueva York y Rosario) |
Vehículo más simple |
CEDEARs, acciones agroindustriales o ETFs diversificados |
Motor del precio |
Clima, cosechas, demanda de China y dólar |
Peso recomendado |
Posición satélite dentro de la cartera |
¿Qué son las materias primas agrícolas?
Son productos que salen de la agricultura y la ganadería y se negocian a escala global con precios de referencia públicos. En inglés se las llama agricultural commodities y se agrupan en cuatro familias:
-
Granos y oleaginosas: soja, maíz, trigo, girasol o arroz. Su mercado de referencia es el CBOT de Chicago, del CME Group.
-
Soft commodities: café, cacao, azúcar, algodón y jugo de naranja. Cotizan sobre todo en el ICE de Nueva York.
-
Ganado: ganado vivo y de engorde, con futuros en el CME.
- Agua: un recurso que empieza a tener precio propio en algunos mercados, como el de California.
En Argentina, además, A3 Mercados (la fusión de Matba Rofex y MAE) lista futuros y opciones de soja, maíz y trigo con precios en dólares por tonelada y entrega en la zona de Rosario.
Por qué invertir en materias primas agrícolas
1. Son activos reales con demanda constante
El mundo come todos los días. La soja alimenta al ganado de China, el maíz se convierte en carne, leche y etanol, y el trigo es la base del pan y la pasta. Esa demanda no desaparece en una recesión, aunque sí se modera.
2. Cotizan en dólares
Todos los precios de referencia están en dólares. Para un inversor argentino eso suma una capa de cobertura frente a la inflación y a la pérdida de valor del peso, igual que otros activos dolarizados.
3. Diversifican la cartera
Sus precios dependen sobre todo del clima y de las cosechas, no de los balances de las empresas ni del riesgo país. Por eso suelen moverse distinto que el Merval, los bonos o las acciones tecnológicas.
📝 Si querés ver todas las commodities, también metales y energía, revisá nuestra guía para invertir en materias primas desde Argentina.
Principales materias primas agrícolas para invertir
Materia prima |
Dónde cotiza |
Vía más simple desde Argentina |
Riesgo |
|---|---|---|---|
Soja |
CBOT y A3 Mercados |
Acciones agro o ETF (SOYB) |
Alto |
Maíz |
CBOT y A3 Mercados |
CEDEAR del ETF CORN |
Alto |
Trigo |
CBOT y A3 Mercados |
ETF (WEAT) o acciones agro |
Alto |
Café |
ICE Nueva York |
CEDEARs de cafeteras |
Muy alto |
Cacao |
ICE Nueva York y Londres |
CEDEARs de chocolateras |
Muy alto |
Algodón |
ICE Nueva York |
ETFs agrícolas o CFDs |
Alto |
Azúcar |
ICE Nueva York |
Acciones (Ledesma) o CFDs |
Alto |
Jugo de naranja |
ICE Nueva York |
CFDs o futuros |
Muy alto |
Ganado |
CME |
Acciones agro o futuros |
Alto |
Agua |
CME (índice de California) |
ETFs de agua |
Medio |
Fuente: CME Group, ICE, A3 Mercados y fichas de los ETFs citados.
Las materias primas agrícolas más relevantes para invertir desde Argentina son la soja, el maíz y el trigo, que el país produce a gran escala y que cotizan en Chicago y en Rosario. Les siguen las soft commodities (café, cacao, azúcar, algodón y jugo de naranja), más volátiles, y activos de nicho como el ganado y el agua.
Soja: el cultivo que mueve la economía argentina
La soja es el principal cultivo de exportación del país. Según la BCR, Argentina cosechó 51,5 millones de toneladas en 2025/26 y el complejo sojero (poroto, harina, aceite y biodiésel) generaría unos 22.000 millones de dólares en exportaciones en 2026/27.
Su precio de referencia es el futuro de Chicago (símbolo ZS, contratos de 5.000 bushels). El precio local paga además retenciones del 24%, que el Decreto 423/2026 prevé bajar de forma gradual a partir de enero de 2027.
Podés invertir con futuros en A3 Mercados o en el CBOT, con el ETF Teucrium Soybean (SOYB) a través de un broker del exterior, con CFDs o con acciones de empresas agroindustriales.
Maíz: récord de producción en Argentina
El maíz es el cereal más producido del mundo y el que más creció en el país: la BCR estima 70,5 millones de toneladas en 2025/26, un récord. Se usa para alimentar ganado, producir etanol y en la industria alimentaria, y su exportación paga hoy retenciones del 8,5%.
Desde Argentina podés operarlo con futuros en A3 Mercados y en el CBOT (símbolo ZC), con CFDs o con el CEDEAR del ETF Teucrium Corn (CORN), que se compra en pesos en BYMA.
🔸 Revisá todas las vías, con sus costos y riesgos, en nuestra guía sobre cómo invertir en maíz desde Argentina.
🔸 Revisá todas las vías, con sus costos y riesgos, en nuestra guía sobre cómo invertir en maíz desde Argentina.
Trigo: el grano del pan y la pasta
El trigo es el alimento base de buena parte del mundo y su precio es muy sensible a la geopolítica, como se vio con la guerra en Ucrania. Argentina cosechó 29,5 millones de toneladas en 2025/26, pero la BCR proyecta solo 21 millones para 2026/27.
Desde junio de 2026 su exportación paga retenciones del 5,5%, frente al 7,5% anterior. Podés invertir con futuros en A3 Mercados y en el CBOT, con el ETF Teucrium Wheat (WEAT), con CFDs o con acciones como Molinos Río de la Plata.
🔸 Encontrá el paso a paso en nuestra guía para invertir en trigo desde Argentina.
🔸 Encontrá el paso a paso en nuestra guía para invertir en trigo desde Argentina.
Café: alta volatilidad ligada al clima de Brasil
Argentina no produce café: lo importa. Su precio de referencia es el arábica del ICE de Nueva York (símbolo KC), que depende sobre todo de las cosechas de Brasil y Vietnam, y de heladas y sequías que pueden mover el precio con fuerza en semanas.
La vía más simple desde Argentina son los CEDEARs de empresas cafeteras, como Starbucks (SBUX), aunque también hay ETCs, futuros y CFDs.
🔸 Compará todas las opciones en nuestra guía para invertir en café desde Argentina.
🔸 Compará todas las opciones en nuestra guía para invertir en café desde Argentina.
Cacao: la materia prima del chocolate
El cacao se produce sobre todo en África occidental, con Costa de Marfil y Ghana a la cabeza. Esa concentración lo hace muy sensible al clima y a las enfermedades de los cultivos: una mala cosecha en esos dos países alcanza para disparar el precio mundial.
Podés exponerte con CEDEARs de chocolateras como Hershey (HSY) o Mondelez (MDLZ), con el ETC WisdomTree Cocoa, con futuros del ICE o con CFDs.
🔸 Descubrí qué mueve su precio y cómo empezar en nuestra guía sobre cómo invertir en cacao.
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Algodón: la fibra de la industria textil
El algodón depende de la demanda textil mundial y compite con las fibras sintéticas, que salen del petróleo. En Argentina se cultiva en el norte, sobre todo en Chaco y Santiago del Estero.
Su precio de referencia es el contrato Cotton No. 2 del ICE. Desde Argentina, la vía más accesible para operarlo son los CFDs, seguidos de los ETFs agrícolas y los futuros.
🔸 Seguí el paso a paso en nuestra guía para invertir en algodón desde Argentina.
🔸 Seguí el paso a paso en nuestra guía para invertir en algodón desde Argentina.
Azúcar: entre la comida y el bioetanol
El azúcar se usa en alimentación y para producir bioetanol, así que su precio sigue en parte al del petróleo. Brasil, primer productor y exportador mundial, decide cuánta caña destina a azúcar y cuánta a etanol, y eso mueve el mercado.
Su referencia es el contrato Sugar No. 11 del ICE. En BYMA cotiza Ledesma (LEDE), el mayor ingenio del país, con base en Jujuy. También podés operar el precio con CFDs o futuros.
Jugo de naranja: un mercado chico y muy volátil
El jugo de naranja concentrado congelado cotiza en el ICE de Nueva York. Es un mercado pequeño, con pocos productores relevantes (Brasil y Florida), donde un huracán o una plaga en los cítricos mueven el precio con fuerza.
Para el inversor minorista, las vías son los CFDs y los futuros. En BYMA, San Miguel (SAMI) da una exposición indirecta al negocio citrícola, aunque su producto principal es el limón.
Ganado: el negocio de la carne
Argentina es uno de los grandes productores y exportadores de carne vacuna del mundo. En los mercados internacionales, el CME lista futuros de ganado vivo (Live Cattle) y de engorde (Feeder Cattle), que siguen el mercado estadounidense.
Desde la bolsa local, Cresud (CRES) tiene negocios agrícolas y ganaderos en campos propios. También podés operar el precio con futuros o CFDs a través de un broker internacional.
Agua: el recurso que empieza a cotizar
El agua todavía no tiene un mercado global. La única referencia financiera es el Nasdaq Veles California Water Index, con futuros en el CME, que sigue el precio de los derechos de agua en California.
Para la mayoría de los inversores, la vía práctica son los ETFs de empresas del sector, como el Invesco Water Resources (PHO) o el Invesco S&P Global Water Index (CGW), que invierten en compañías de tratamiento, infraestructura y distribución.
Cómo invertir en materias primas agrícolas desde Argentina
Las acciones y los CEDEARs se compran en pesos en cualquier ALyC. Para ETFs del exterior, futuros en Chicago o CFDs necesitás dólares (por ejemplo, vía MEP) y una cuenta en un broker internacional. Estas son las vías disponibles:
Vía |
Ejemplos |
A qué te expone |
Riesgo |
|---|---|---|---|
Acciones locales |
Cresud (CRES), Molinos (MOLI), Ledesma (LEDE), San Miguel (SAMI) |
Negocio de cada empresa, no el precio exacto del grano |
Medio |
CEDEARs |
CORN (maíz), Starbucks, Hershey, Mondelez |
ETF o empresas extranjeras, en pesos y en BYMA |
Medio |
ETFs del exterior |
DBA (cesta agrícola), SOYB, WEAT, CORN |
Precio vía futuros, con costo de renovación |
Medio-alto |
Futuros |
Soja, maíz y trigo en A3 Mercados y CBOT; café, cacao y azúcar en el ICE |
Precio de la materia prima con margen |
Muy alto |
CFDs |
Soja, maíz, trigo, café, cacao, algodón y azúcar |
Movimiento del precio con apalancamiento |
Muy alto |
Si recién empezás, los CEDEARs son la puerta de entrada más sencilla: se compran en pesos, cotizan en BYMA y no requieren abrir cuenta afuera. Ojo con un matiz de los ETFs que siguen futuros (CORN, SOYB, WEAT): renuevan contratos cada mes y pueden perder valor cuando los vencimientos lejanos cotizan más caros.
Futuros agrícolas en A3 Mercados y en Chicago
Los futuros permiten operar directamente el precio del grano. En el país, A3 Mercados lista contratos de soja, maíz y trigo en dólares por tonelada, con entrega en Rosario. Afuera, el CBOT del CME Group marca el precio mundial de la soja (ZS), el maíz (ZC) y el trigo (ZW y KE).
Exigen depositar garantías, seguir el margen todos los días y gestionar vencimientos. Son una herramienta para inversores con experiencia o para productores que quieren cubrir su cosecha.
CFDs sobre materias primas agrícolas
Los CFDs replican el precio de la soja, el café o el azúcar sin comprar el activo y permiten ganar con subidas y con bajadas. El apalancamiento multiplica las ganancias y también las pérdidas, así que solo tienen sentido con stop-loss y un tamaño de posición acotado.
¿Dónde invertir en materias primas agrícolas?
-
LBX: CFDs sobre algodón y otras materias primas agrícolas, además de metales, energía e índices, desde MetaTrader 4, MetaTrader 5 o su plataforma. Regulado por la FSC de Mauricio.
- CME Group: el mercado donde se fijan los precios de referencia de la soja, el maíz y el trigo (CBOT). Su web en español reúne las especificaciones de cada contrato y material educativo gratuito sobre futuros.
¿Qué factores mueven el precio de las materias primas agrícolas?
Factor |
Cómo afecta |
|---|---|
Clima |
Sequías, heladas o inundaciones recortan cosechas y disparan precios. En Argentina, La Niña suele traer sequía a la zona núcleo. |
Informes de oferta y demanda |
El informe mensual WASDE del USDA y las estimaciones de la BCR y la Bolsa de Cereales mueven el mercado el día de su publicación. |
Demanda de China |
Es el mayor comprador mundial de soja: sus compras y sus disputas comerciales con EE. UU. pesan mucho en el precio. |
Dólar |
Las materias primas cotizan en dólares: un dólar fuerte suele presionar sus precios a la baja. |
Energía |
El petróleo encarece fertilizantes y fletes, y su precio arrastra al maíz, la soja y el azúcar por los biocombustibles. |
Política comercial |
Aranceles, cupos y retenciones cambian lo que cobra el productor y la oferta que llega al mercado. |
¿Por qué las materias primas agrícolas pesan tanto en Argentina?
Porque son la principal fuente de dólares del país. La BCR proyecta exportaciones agroindustriales por 42.200 millones de dólares en 2026/27, el mayor valor de su serie, tras 41.800 millones en 2025/26. Solo el complejo sojero aportaría 22.000 millones.
El Estado se queda con una parte vía retenciones. El Decreto 423/2026, publicado en el Boletín Oficial el 3 de junio de 2026, fijó este esquema para los granos principales:
Grano |
Retención actual |
Cronograma |
|---|---|---|
Soja (poroto) |
24% |
Baja 0,25 puntos por mes en 2027 (21% en diciembre) y 0,5 puntos por mes en 2028 (15% en diciembre) |
Maíz |
8,5% |
5,5% desde diciembre de 2028 |
Trigo |
5,5% |
Recorte inmediato desde el 7,5% anterior |
Para el inversor, la consecuencia es concreta: el precio local de la soja o el maíz no es el de Chicago. Las retenciones, el flete y la base de Rosario hacen que el productor cobre bastante menos, y esa brecha afecta a los resultados de las empresas agro de BYMA.
¿Cómo tributan estas inversiones en Argentina?
Para personas humanas residentes, la venta de acciones argentinas y CEDEARs que cotizan en BYMA está exenta del impuesto a las Ganancias, aunque los dividendos sí tributan. Las ganancias con ETFs, futuros o CFDs operados en un broker del exterior son renta de fuente extranjera y pagan el 15%.
Todo lo que tengas al 31 de diciembre entra además en Bienes Personales. Revisá el detalle en nuestra guía sobre qué impuestos hay que pagar por hacer trading en Argentina y, si tu caso es complejo, consultá con un contador.
Ventajas y riesgos de invertir en materias primas agrícolas
Pros
- Activos reales con demanda constante
- Precios en dólares
- Diversificación frente al Merval y los bonos
- Muchas vías: CEDEARs, ETFs, futuros y CFDs
Contras
- Alta volatilidad por el clima
- Pérdidas por renovación de futuros en ETFs
- Riesgo de apalancamiento en CFDs y futuros
- Retenciones y cambios de reglas en Argentina
¿Qué materia prima agrícola elegir según tu perfil?
Si sos un inversor conservador, la vía más equilibrada son los CEDEARs y las acciones: el CEDEAR del ETF CORN, empresas como Cresud o Ledesma, o un ETF diversificado como DBA si tenés cuenta afuera. No seguís el precio al detalle, pero tampoco sufrís el apalancamiento.
Si querés operar el precio a corto plazo, los futuros y los CFDs son la herramienta, siempre con stop-loss y una posición chica. Para mí no tienen sentido como inversión de largo plazo: el costo de mantener la posición y la volatilidad juegan en contra.
Por producto, la soja, el maíz y el trigo son los más líquidos y los que mejor conoce el inversor argentino. El café y el cacao son los más volátiles: encajan como apuesta táctica, no como núcleo de la cartera. Antes de elegir producto, elegí el vehículo, y repasá nuestra guía general de materias primas si querés sumar metales o energía.
Preguntas frecuentes sobre materias primas agrícolas
Sí, en parte. Las acciones de empresas agro de BYMA y los CEDEARs, como el del ETF Teucrium Corn, se compran en pesos desde cualquier ALyC. En cambio, los ETFs que cotizan solo en Nueva York, los futuros de Chicago y los CFDs exigen dólares, por lo general comprados vía MEP, y una cuenta en un broker del exterior.
Porque el precio de Rosario es lo que cobra el productor después de descontar las retenciones (24% en la soja), el flete hasta el puerto y la llamada base, que refleja la oferta y la demanda locales. Chicago es la referencia mundial; Rosario es el precio disponible en el país, y la diferencia puede cambiar de una campaña a otra.
Sí. El Invesco DB Agriculture Fund (DBA) invierte en futuros de maíz, soja, trigo, azúcar, café, cacao, ganado y otros productos en un solo fondo. Diversifica entre cultivos, pero arrastra el mismo costo que cualquier ETF de futuros: renovar contratos cada mes puede restar rentabilidad cuando los vencimientos lejanos cotizan más caros.
La Niña suele traer menos lluvias a la región pampeana. La sequía de la campaña 2022/23, asociada a ese fenómeno, recortó la cosecha argentina de soja a la mitad. Para el productor local es una mala noticia, pero en Chicago puede sostener los precios si la oferta mundial se achica.
Depende de la vía. Un CEDEAR se compra desde el precio de una sola unidad, sin mínimos adicionales. Un futuro de soja de Chicago equivale a 5.000 bushels, unas 136 toneladas, y exige un margen de varios miles de dólares. Los CFDs permiten posiciones pequeñas, pero el apalancamiento puede hacerte perder más rápido.
Fuentes consultadas:
- Bolsa de Comercio de Rosario: estimaciones de producción y exportaciones agroindustriales
- Boletín Oficial: Decreto 423/2026 de derechos de exportación
- CME Group: especificaciones del futuro de soja
Los CFDs y los futuros son productos apalancados y complejos. Antes de operar, revisá la información de riesgo que entrega el bróker elegido y, si tenés dudas sobre el tratamiento impositivo de tus operaciones, consultá con un contador.
