.jpg "Fátima Boudhan"){kind=small}
Invertir en la bolsa de valores de forma adecuada te permite aumentar tu capital. Sin embargo, es fundamental conocer los puntos clave que pueden mejorar tu inversión. Uno de estos puntos es la presencia bursátil.
En este artículo te explicamos qué es la presencia bursátil, sus características principales y cómo podés aprovecharla para tus inversiones. Además, te mostramos ejemplos prácticos y te damos consejos para optimizar tus decisiones financieras.
Dato clave:
En Argentina, la exención del Impuesto a las Ganancias por venta de acciones y otros valores no depende de un porcentaje de presencia bursátil, sino de que la operación se realice en mercados autorizados por la CNV mediante oferta pública (art. 26, inciso u de la Ley de Impuesto a las Ganancias).
¿Qué es la presencia bursátil?
De manera informal, se llama presencia bursátil a la liquidez de una acción u otro valor que cotiza en la Bolsa de Valores: cuánto se negocia, con qué frecuencia y qué tan fácil es comprarlo o venderlo sin mover demasiado el precio. En Argentina, a diferencia de países como Chile o Perú, no existe una fórmula regulatoria oficial (con un porcentaje mínimo y una cantidad de sesiones) que defina este concepto para efectos impositivos: acá el criterio que usa la ley es más simple, como vas a ver más abajo.
Ejemplo práctico
Si una acción como la de YPF se opera todos los días, con buen volumen y un spread (diferencia entre precio de compra y venta) chico, decimos coloquialmente que tiene «alta presencia bursátil»: es fácil entrar y salir de la posición sin afectar mucho el precio. Una acción que casi no se negocia, en cambio, tiene baja liquidez y puede ser difícil de vender rápido al precio que querés.
¿Cuál es el requisito real para la exención impositiva en Argentina?
Para que la venta de acciones, CEDEARs y otros valores esté exenta del Impuesto a las Ganancias en Argentina, la ley no exige un porcentaje de presencia bursátil ni una cantidad mínima de sesiones negociadas. El requisito, establecido en el artículo 26, inciso u) de la Ley de Impuesto a las Ganancias, es que la operación cumpla al menos una de estas condiciones:
- Que se trate de una colocación por oferta pública con autorización de la CNV (Comisión Nacional de Valores).
- Que la operación se efectúe en mercados autorizados por la CNV, bajo segmentos que aseguren prioridad precio-tiempo (es decir, en el libro de órdenes normal de la bolsa, no en una operación privada fuera de mercado).
- Que se realice a través de una oferta pública de adquisición o canje autorizada por la CNV.
En la práctica, esto significa que si vendés una acción argentina (como YPF), un CEDEAR o una Obligación Negociable con oferta pública a través de tu bróker, en el mercado normal de BYMA, la ganancia está exenta. Si la operación se hace fuera de ese circuito —por ejemplo, una transferencia privada de acciones sin cotización—, no aplica la exención y el resultado queda gravado.
Instrumentos que suelen estar exentos por este criterio
Los valores financieros que suelen acceder a la exención por cotizar en mercados autorizados por la CNV incluyen:
- Acciones comunes y preferidas de empresas argentinas.
- CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos).
- ETFs con cotización local.
- Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión (FCI) colocados por oferta pública.
- Títulos de deuda y obligaciones negociables con oferta pública.
Comparativa
Por ejemplo, los CEDEARs como los de Tesla o Apple permiten a inversores argentinos acceder a mercados internacionales con la misma ventaja fiscal, porque cotizan en el mercado local autorizado por la CNV.
Empresas con alta liquidez en el mercado argentino
En Argentina, algunas de las acciones más líquidas —es decir, con mayor volumen y frecuencia de negociación— incluyen:
- YPF
- Grupo Galicia
- Banco Macro
- Mercado Libre
- Pampa Energía
- Telecom Argentina
- Cresud
- Ternium
- Aluar
- Transportadora de Gas del Sur
La liquidez como ventaja estratégica al invertir
Operar valores con alta liquidez es una herramienta clave para optimizar tus inversiones en la Bolsa de Valores. Te permite entrar y salir de una posición con más facilidad, además de que, tratándose de instrumentos que cotizan en mercados autorizados por la CNV, suelen calificar para la exención impositiva que vimos más arriba.
Te recomendamos consultar el sitio web de BYMA o la CNV para verificar si un valor puntual cotiza en mercados autorizados, y consultar con un contador o asesor impositivo tu caso particular antes de operar.
Preguntas frecuentes sobre presencia bursátil y exenciones en Argentina
¿Existe en Argentina un porcentaje oficial de «presencia bursátil» para acceder a la exención impositiva?
No. Esa fórmula de umbrales (un porcentaje mínimo y una cantidad de sesiones sobre un período de 180 días) es propia de la legislación de Chile y de Perú. En Argentina, la exención del Impuesto a las Ganancias depende de que la operación se realice en mercados autorizados por la CNV mediante oferta pública, sin un test de porcentaje de negociación.
¿Cómo sé si una acción o CEDEAR que quiero vender está exento del Impuesto a las Ganancias?
Si lo comprás y vendés a través de tu cuenta comitente, en el mercado normal de BYMA, y el instrumento cotiza con oferta pública autorizada por la CNV (que es el caso de la enorme mayoría de acciones argentinas y CEDEARs que se operan habitualmente), la ganancia está exenta. La duda solo aparece en operaciones fuera de mercado, como una transferencia privada de acciones sin cotización.
¿Qué pasa si vendo acciones argentinas en una bolsa extranjera (ADR)?
Ahí no aplica la exención del artículo 26 inciso u), porque la operación no se realiza en un mercado autorizado por la CNV. Vender un ADR de YPF en Nueva York, por ejemplo, tributa distinto que vender directamente la acción de YPF en BYMA, aunque se trate de la misma empresa.
¿Por qué algunos artículos sobre inversión mencionan un porcentaje de «presencia bursátil» para Argentina?
Probablemente por confusión con el concepto homónimo que sí existe formalmente en Chile (regulado por la CMF, con un umbral del 25% de presencia ajustada) y en Perú (regulado para la Bolsa de Valores de Lima). Es un buen ejemplo de por qué conviene verificar la fuente normativa exacta de cada país antes de aplicar una regla fiscal a tu situación en Argentina.
