Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de karimcp
  3. Contenidos recomendados por karimcp

Contenidos recomendados por karimcp

karimcp 22/05/21 06:38
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Los datos de tikr son bastante fiables:Si incluyes Indumenta Pueri, S.L. que es la familia de Mayoral, estarán ya en el 50%. Si solo coges la familia fundadora, casi el 40%.
Ir a respuesta
karimcp 20/05/21 05:24
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Estudio como tal no lo conozco, pero ten en cuenta que el IQOS sigue teniendo papel, y que este papel sigue siendo especial dado que se ha de calentar a alta temperatura sin quemarse (quizá es aún más especial que los papeles de cigarrillos actuales). Te pongo link a la wikipedia por si quieres profundizar.https://en.wikipedia.org/wiki/Heated_tobacco_productMiquel y Costas no ha comentado nada explícitamente, pero es evidente que ya están suministrando papel tipo "Heat not Burn" para IQOS y productos HnB de competidores de PM. SWM, en el PR de resultados que os pasé el otro día, mira lo que comentan:https://ir.swmintl.com/news-releases/news-release-details/swm-announces-first-quarter-2021-results "EP performed as we expected, with lower volumes partially offset by efficiencies and an improved cost structure. Heat-not-Burn products and certain other tobacco papers showed good growth."Y yo estimo que aquí la cuota de mercado que tiene Miquel y Costas es más alta, y por eso hemos tenido este diferencial de crecimiento respecto de SWM en los últimos Qs. Además debería ser un papel con aún más margen al ser más novedoso y en el que han podido entrar menos competidores. 
Ir a respuesta
karimcp 07/05/21 17:03
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Como comento en Twitter: Se la han sacado:https://twitter.com/Karim_CP/status/1390710738763882498?s=19Lo de las ventas, es lo que comentaba, estos años han invertido bastante en sus fábricas y hace nada incrementaron inventarios para irse fuera a competir con SWM y otros (lo comentamos hace ya que pasaron como de 60M a 90M). Y lo han conseguido claramente porque son de lejos más eficientes que sus competidores. Y ojo, juraría que están aún más por delante en papel para Heat not Burn (IQOS), aunque lógicamente no comenten nada.Y lo de los márgenes, es lo que decíamos, venimos de precios de energía y madera tirados, si a eso le metes el apalancamiento operativo de un +20% en ventas en un negocio de altos costes fijos... Pero vamos, ese +20% sí que no estaba en mis cálculos, más aún cuando SWM caía en ventas un 10%:La cosa es que ambos advierten ya de un escenario difícil en costes, aunque claramente eso afectará menos a una empresa creciendo al 20%, que a otra cayendo al 10%, y por ello es razonable que supere el beneficio del año pasado.Dicho esto, tenemos una apuesta de todas formas para el Q2 2021 vs 2020 jeje. Abrazos y enhorabuena a los que estáis dentro también.PD: Que tras publicar esto en mitad de la sesión no se haya metido un +10%...
Ir a respuesta
karimcp 06/05/21 03:58
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Chicos, anoche publicó SWM, el principal competidor de Miquel y Costas:https://ir.swmintl.com/news-releases/news-release-details/swm-announces-first-quarter-2021-resultsFalta aún la presentación y la conference call, pero os dejo dos titulares importantes de la parte de EP, que es donde compite con MCM: * Caen los ingresos de forma importante. Lo asocian al cierre de una fábrica ineficiente cuya producción mueven a otra. Esto puede ser verdad, pero creo que MCM le está comiendo cuota, y de ahí el esfuerzo inversor que llevan haciendo desde hace algunos años, y el incremento de inventarios que vimos. Esperemos a verificarlo cuando publique MCM. * Se resienten los márgenes por el incremento del precio de la pulpa (recordad que la madera está como +200% respecto del año pasado). Creo que esto también lo veremos en MCM, y se añadirá el incremento del pool eléctrico de este Q frente al del año anterior. Ojo no os asustéis cuando salgan los resultados, que puede haber caída de beneficio por esto, y también será temporal.Un saludo,Karimhttps://mobile.twitter.com/Karim_CP
Ir a respuesta
karimcp 12/11/20 11:27
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Es que es eso, en el sector parece que no hay nada decente. Europa está muy consolidado con SWM y MCM en la parte del tabaco, y en la de EP, sería glatfelter que es más grande o que alguna de las americanas que tienen de todo se desprendan de alguna división.Y aparte, la historia de MCM indica que ellos se sienten más cómodos con el crecimiento orgánico (Terranova) que inorgánico, y les ha ido bien. No corramos el riesgo de "diworsificar" (y sí, a todos nos gustaría que haga cosas tipo Vidrala).Por otra parte, no es cierto que no estén invirtiendo en el negocio. Mira el nivel de capex de los últimos Qs una vez estabilizado Terranova. La duda es qué están haciendo ahí, que no lo dejan muy claro en las cartas: ¿Economía circular? ¿Sustitutivos al plástico para alimentación?
Ir a respuesta
karimcp 12/11/20 05:09
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
A este ritmo nos cepillamos los 400K de la autorización en un mes. Grandes noticias, y esperemos que siga la cotización deprimida durante este tiempo. Ahora, ninguna queja con el capital allocation... :)
Ir a respuesta
karimcp 05/11/20 14:17
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Chicos, ¿me lo estoy inventando yo, o Miquel y Costas ha publicado antes de que cierre el mercado?https://twitter.com/CNMV_IFI/status/1324379779936800776
Ir a respuesta
karimcp 05/11/20 04:07
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
La cosa es que ellos llevan sin recomprar desde octubre. Si presentan buenos resultados, subirá y no podrán aprovechar.Si queréis un anticipo de lo que puede venir, os dejo link a los resultados del principal competidor (SWM):https://ir.swmintl.com/news-releases/news-release-details/swm-announces-third-quarter-2020-resultsBastante buenos, por cierto. Las tabaqueras están acumulando stock de papel por si hay disrupciones en el suministro por el covid.
Ir a respuesta
karimcp 03/11/20 10:12
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
No te muestres tan confiado. Aquí nos podrían hacer un Barón de Ley sin problema. Entre los propietarios y el holding de Mayoral, rondan el 50%. Y una OPA sin prima como BDL, o con prima baja y el precio hundido, nos haría la puñeta a bastantes...Por otra parte, llevan casi un mes sin recomprar acciones, y eso que ha estado por debajo de los 11€ más de una vez. No sé si es que están guardando caja para una posible adquisición, o están siendo prudentes dado el panorama...https://mobile.twitter.com/search?q=Cnmv_ip%20Miquel&src=typed_query&f=liveUn saludo!
Ir a respuesta