Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
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Hito comercial por venta de Zepzelca en EEUU. Jazz acaba de presentar los Resultados de 2023 https://investor.jazzpharma.com/news-releases/news-release-details/jazz-pharmaceuticals-announces-full-year-and-fourth-quarter-2023 Por lo que a nosotros respecta la información más relevante es la siguiente: Las ventas netas de Zepzelca aumentaron un 7 % hasta los 289,5 millones de dólares en 2023 y crecieron un 3 % hasta los 74,0 millones de dólares en el cuarto trimestre 23 en comparación con los mismos períodos de 2022. NOTA.- Esta cifra de 74,0 del 4Q ha estado muy por debajo de los 81,2 estimados por la consultora Zacks Incorporando dicha cifra (74,0) a la tabla trimestral de ventas de Zepzelca correspondiente al período 2021-2023 obtenemos lo siguiente: Las ventas de Zepzelca en 2022 aumentaron en un 9,4% en relación a 2021 y en 2023 lo hicieron en un 7,2% en relación a 2022. El aumento de las ventas de Zepzelca es menguante en 2,2 puntos porcentuales. De mantenerse esta serie decreciente de porcentajes, en 2024, el aumento de las ventas de Zepzelca-2024 sería del 5%, (7,2-2,2). Crecimiento interanual de las ventas de Zepzelca en EEUU, (el % en rojo es hipotético)Si esta hipótesis se cumpliese las ventas de Zepzelca en 2024 serían: 289,5 * 1,05 = 304,0 M$ por lo que se alcanzaría el supuesto hito comercial de los 300 M$. El crecimiento mínimo de ventas en 2024 para que se alcanzasen los 300 M$ sería un porcentaje del 3,63%. Éste sería el porcentaje clave que habría que vigilar en 2024 en los acumulados trimestrales. En 2023 ha habido dos trimestre (2Q y 4Q) en que el crecimiento ha estado por debajo de ese 3,63%, lo que pasa que se ha compensado con crecimientos mayores en los otros dos trimestres, (1Q y 3Q). De mantenerse los ingresos y gastos de 2023, y de crecer las ventas de Zepzelca un mínimo del 3,63%, los resultados de 2024 mejorarían bastante en relación a los de 2023, gracias a este cobro por hito comercial que como mínimo ascendería a 30 M$. Esto salvaría las cuentas de 2024, aunque son muchos los condicionantes requeridos, por esto creo que hay un 90% de probabilidad de que se logre el hito y un 10% de que no se alcancen los 300 M$.