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Contenidos recomendados por Orondo2001

Orondo2001 26/06/20 04:50
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Esta semana han debido formular ya las CC.AA.Entiendo que durante próxima semana publicaran las CC.AA. auditadas. Será muy interesante leer los Hechos Posteriores del ejercicio publicados en ellas.Asimismo, entiendo que mediados/finales de julio publicarán avance de resultados del primer semestre. Para bien o para mal la cotización se va a animar bastante durante el próximo mes.Por otro lado, acaban de sacar una garantía de por vida (100 años) para sus productos en la gama Alkimi ( entiendo que es la gama top y con más margen). No sé si el producto del Elzinc es diferencialmente mucho mejor que el de la competencia, pero me parece un marketing brutal, garantizar algo por 100 años da mucha confianza al comprador y la empresa poco arriesga, porque dentro de 50 años o mas a saber donde está...
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Orondo2001 15/06/20 05:50
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Buenas tardes,Me han respondido de ASLA (tras este mensaje la empresa ya sabrá mi nombre y apellidos...) sobre el tema de ERTES, el usuario  Sls20  tenía buena información, mis disculpas por dudar de él.En concreto, la empresa me ha comentado lo siguiente:a)  "No se ha interrumpido la producción en la planta en ningún momento, si bien se ha ajustado la plantilla a la actividad demandada por el mercado.  La Sociedad había contratado en 2020 nuevo personal para reforzar turnos ante el incremento de ventas previsto por los nuevos contratos suscritos a fínales de 2019. En concreto la semana pasada hubo 7 personas en el ERTE de unas 120 personas de plantilla".   A cierres de junio, la plantilla de ASLA ha tenido 107, 126, 114 y 108 en 2019, 2018, 2017 y 2016 respectivamente. Eso quiere decir que está en línea con otros años de personal una vez descontada la plantilla de ERTE, y que toda esa plantilla sin ERTE está plenamente operativa y con carga de trabajo.b)  "Las toneladas vendidas y el EBITDA de los cuatro primeros meses del ejercicio 2020, se han incrementado significativamente en comparación con el ejercicio precedente, pero se encuentra por debajo de los importes presupuestados, debido básicamente al ralentizamiento de la economía francesa en los últimos dos meses y que se espera se recupere en los meses posteriores".  Vemos que el presupuesto del año no se está cumpliendo, en alguna noticia han hablado creo recordar de superar los 100M€ en ventas, por tanto tenían un presupuesto muy ambicioso. Sin embargo, y como noticia positiva, a cierre de Abril superan ampliamente resultados del año pasado y los pedidos como ya venía en el HR son un 14% superiores a cierre de abril vs año pasado.Por tanto mi sentimiento es agridulce. Por un lado se ve que no se está llegando a presupuesto, pero por otro, se ve que la planta no ha parado en ningún momento y se están mejorando ampliamente resultados del ejercicio pasado, que tras el parón o congelación de la economía por el COVID-19   creo que es un logro muy importante. Es más, yo creo que estos meses tendremos cierto efecto rebote en los pedidos y tengamos meses concretos en que se bata presupuesto, aunque el acumulado no.Respecto al año pasado, parece claro que el cierre del primer semestre tendrá mejores cifras de resultados que el anterior, pocas empresas podrán decir esto, aunque claro, es necesario que ASLA aumente y mucho ventas para que la deuda no sea un problema. De aquí la importancia de los 10 millones de euros que han conseguido al 2%, supone dar año y medio mas de margen y recuperarse del contratiempo COVID
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Orondo2001 11/06/20 04:28
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
El Real Decreto-ley 19/2020 establece que el plazo de tres meses para formular las cuentas anuales y demás documentos legalmente obligatorios se computará desde el 1 de junio de 2020 y reduce a dos meses el plazo para aprobar las cuentas anuales desde que finaliza el plazo para su formulación (fuente Garrigues).Es decir, si quieren aún pueden retrasarlo mas. Yo entiendo y espero por lo que me han contestado de la empresa, que una vez se termine el estado de alarma el 21 de junio y por tanto se pueda asegurar la movilidad de accionistas se formulen CC.AA. y se convoque JGA. Por tanto hasta que no termine la semana del 22 de junio no me preocupa este tema.Respecto a ERTES, no me han respondido a esta cuestión. Me parece raro por varios motivos:a) Hasta 31/03/20 fijo que no han tenido.b) La cartera de pedidos a final de abril era superior a la del año pasado.c) Por tanto sólo quedaría el mes de marzo, en el cual en varias noticias hablaban de buena actividad ( ni siquiera se acogieron a los 14 dias de cierre total de industria).d) No se ha emitido HR, si se entra en ERTE sería de traca que no lo notificaran. Además publicaciones de la empresa y el presidente hablan en sentido contrario.
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Orondo2001 08/06/20 07:18
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Hola Eicke,El tema de la energía no afecta mucho a ASLA.Si ves el cierre a 30.06.19, el gasto en suministros es 821m€. El margen Bruto en ese periodo era de 8.095m€, es decir un 10%. Y tienes que tener en cuenta que dentro de suministros entra electricidad, gas natural, carburantes, agua... Obviamente, una bajada de la luz ( que ya se ha producido si comparas primer semestre 2019 con 2020) va a mejorar los resultados de ASLA, pero tiene el peso de otro tipo de industria..Lo que sí me ha gustado es la última publicación de Macario en Linkedin, dando a entender que la fábrica está trabajando a toda máquina.
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Orondo2001 29/05/20 11:12
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
LATEM GLOBAL TRADING SAEs la empresa que tiene el 51% de Latemaluminium que habíamos hablado antes. a 31.12.18 su accionariado era:a) ASLA el 48%, es decir tiene el 25% aprox de Latemalumium ( en 2027 si la fábrica es un éxito pasará a tener el 50% de dicha fábrica desembolsando sólo 6 kilos como máximo).b) Inversiones CORAIN 20% he visto que este fondo tiene muchas inversiones de capital riesgo.c) Bruno Presezzi SPA tiene el 15%, es una empresa italiana del sector aluminio, con esto se aseguran buen know how en el negocio.d) El resto ya son pequeños inversores.Al ser sociedad holding no hay nada mas relevante en las CC.AA. A posteriori he visto ampliaciones de capital que corresponden con los pagos realizados despues en las ampliaciones de Latemaluminium.
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Orondo2001 29/05/20 11:01
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Hasta que no publiquen CC.AA. y veamos el Resultado del primer semestre en junio, hay que entretenerse. Me he puesto a mirar CC.AA. de las participadas y tenemos lo siguiente relevante:LATEMALUMINIUM, S.A.Ojo, la info que he podido sacar es de 2018, por tanto desfasada, pero tiene los siguientes aspectos interesantes:a) El terreno de la fábrica de Zamora es una cesión de uso por 50 años por 15m€ con subidas de IPC. Me parece una grandísima operación.b) La planta que compró en León y ya está en funcionamiento les ha costado: 200m€ terreno, 820m€ construcción y 321m€ maquinaria. Otra grandísima operación.c) Capital Social  20 kilos. 10,1 Latem Global Trading, S.A., ( ASLA tiene el 47% de esta, luego la analizo) y 9,8 ADE-SODICAL (organismo de la Junta). OJO aquí veo lo mas ventajoso de todo. Se establece una opción por la que se puede comprar la parte de ADE en 2027 por el valor de los fondos propios * porcentaje de ADE, con un máximo beneficio por parte de ADE del 8%. Esto es una ganga.  mucho ojo, porque si esta fábrica funciona y es rentable la operación es simplemente brillante, puede obtener unas plusvalías grandísimas. Jugándote sólo la mitad del capital, tienes opción en unos años a quedarte con el 100% de los beneficios, y con unas condiciones de terrenos espectaculares.  Por cierto a cierre de 2018 se habían desembolsado 5 kilos y quedaban pendientes 15.Desde entonces he comprobado, y se ha ido desembolsado el resto de capital social. En concreto,  2,5 kilos en 2019, 5 kilos en febrero de 2020, 5 kilos en mayo de 2020, por lo que ya solo quedaría un pago de 2,5 kilos. Es decir, a ASLA solo queda por desembolsar 1,25 kilos para cumplir con lo comprometido.Mas allá de esto, estoy deseoso de ver las CC.AA. de 2019 y sus Hechos posteriores, para ver que financiación tiene esta empresa y si han conseguido préstamos ICO a buenas condiciones.Como conclusión, sólamente esta fábrica tiene un valor muy muy grande como funcione, me he llevado una grata sorpresa leyendo las CC.AA. de esta empresa la verdad. Obviamente aún es sólo un proyecto, pero que parte con unas condiciones muy buenas para la empresa.
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Orondo2001 21/05/20 16:34
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
La auditoría estoy casi seguro que estará realizada. Pero sin fecha de formulación formal no se puede publicar. Entiendo que en breves formularán cuentas, una vez que la situación del covid se está normalizando.
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Orondo2001 18/05/20 17:37
Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)
Durante el mes de marzo, y si la Compañía no ha mentido, la actividad ha sido buena, consiguiendo clientes nuevos y aumentando mucho las ventas del negocio funerario por la desgracia del COVID ( me gustaría saber que % de ventas tiene este segmento).Asimismo, la cartera del mes de Abril confirma la empresa que es un 13% superior a la del año pasado. Con esto parece asegurada la actividad a buen ritmo hasta el cierre de junio. Eso sí, me esperaba bastante mas incremento de pedidos, un 13% con la nueva línea de producción de productos premium no me parece nada espectacular. Otra duda que se me plantea es si se están recibiendo trabajos de Latemaluminum León o hasta que no esté la de Zamora no se realizan trabajos. Respecto al préstamo de 10 millones al 2% me parece una noticia fantástica. Es un balón de oxígeno de año y medio. En una empresa tan apalancada como esta es pura vida, que va a permitir coger mas velocidad crucero en la producción para generar cash.Por tanto, soy optimista, la empresa sigue super endeudada pero si logra gestionar bien la deuda ( tiene un gran equipo para ello) y alcanzar sus objetivos de ventas, puede que se libre de ampliar capital, y eso haría que en 2-3 años fácilmente la empresa pueda capitalizar 75 kilos. Es inversión arriesgada porque están jugando con fuego pero puede ser muy rentable.Por último, a 30.06.20, espero que la empresa nos sorprenda con 2 kilos de Beneficios antes de impuestos, tengo ganas de ir a la Junta de Accionistas por primera vez para preguntar alguna cosa.
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