Participaciones del usuario Fernan2

Fernan2 27/10/25 17:23

Ha comentado en el artículo Saliendo de compras: dos pequeñitas y una muy grande

No es exactamente el 8%, sino el gilt uk a 5 años (GUKG5, hoy al 3,89%) + 4.13% hasta 2031 y luego aun pagan más. Dale el folleto a la IA y dile que busque el gilt y te lo explique.Te paso también un detalle de un amigo de Cullera donde se ve:Obviamente el GUKG5 puede subir o puede bajar, por lo que en 2029 podríamos cobrar un 6% sobre el nominal, o un 10%, quien sabe... lo que sí es seguro es ese diferencial del 4,13% sobre el nominal, que comprando a precios actuales es básicamente un 8% + GUKG5 * 2

Fernan2 18/10/25 08:55

Ha comentado en el artículo #108: Cómo sobrevivimos a las crisis y qué aprendimos para invertir mejor con Manu Martín (Kutxabank)

Me ha llamado la atención el comentario final sobre la IA... yo quisiera aportar otra perspectiva, sin contrariar la suya.Es cierto que los que son de naturaleza perezosa pueden usar la IA para que les haga el trabajo y ellos tocarse los huevos... pero no es una gran pérdida, esa gente no da mucho de sí ni con IA ni sin ella.Por el contrario, los que somos de naturaleza curiosa y con ganas de mejorar, podemos usar la IA para subirnos a hombros de gigantes y llegar mucho más lejos de lo que lo habríamos hecho sin ella. Y lejos de "dejar de pensar", ocurre lo contrario: los resultados que obtienes son tan buenos que resulta estimulante para querer seguir yendo más allá.Siempre digo que el corrector ortográfico es la herramienta más igualitaria que existe: a los que escriben mal les ayuda, a los que escribimos bien nos fastidia, y al final queda parecido lo de unos y lo de otros. Pues con la IA ocurre lo contrario... va a acrecentar significativamente las diferencias entre los mediocres y los mejores.

Fernan2 18/10/25 08:44

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La ampliación de capital la menciono como un posible ejemplo, pero desde luego no es el único... si por ejemplo tuvieran que vender activos para reducir deuda, como hizo Eroski, también los bonos irían bien y las acciones probablemente no tanto. En general, las acciones irán mejor en los escenarios "creo que ...", y los bonos irán mejor en los "yo no esperaba que ..." 😉

Fernan2 17/10/25 14:32

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Yo también he pensado eso, no creas... pero no es tan así en realidad. El que antes del covid llegara a cotizar a 480 no significa que alguna vez vuelva a valer eso. Si que es cierto que con las acciones se puede ganar mucho más que con el bono en caso de que la cosa vaya bien; pero también es cierto que si la empresa no quiebra, el bono te asegura un resultado buenísimo, mientras que con la acción nadie te asegura que vaya a ir bien; por ejemplo, imagina si hacen una macro-ampliación de capital para reducir deuda... el bono gana, la acción pierde.En resumen: que no hay una opción mejor que la otra; las acciones son mejores en el caso mejor, pero peores en casos malos (como suele pasar).

Fernan2 03/10/25 17:53

Ha comentado en el artículo ¡DOCUMENTADO! BME Growth NO SUPERVISA, ENCUBRE: La Vergüenza que Obliga a la CNMV a Actuar

Y según ese enlace, estas son las funciones del protector del inversor:el gran número de transacciones y su creciente complejidad puede provocar errores y las consiguientes quejas y reclamaciones. Para responder adecuadamente a esta demanda, la Bolsa de Madrid creó la figura del Protector del Inversor que intenta asegurar el correcto cumplimiento de las órdenes cursadasEs decir, no vigilan a las cotizadas; vigilan la ejecución de las órdenes de compraventa. Si tú pones una venta y no se ejecuta, al protector del inversor; si una cotizada hace cosas irregulares, a la CNMV. Que cada palo aguante su vela...

Fernan2 03/10/25 12:03

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Con una TIR tan alta, la divisa no importa mucho si no vendes en pocos meses; en tres años habrás ganado un 50% o un 120% o un -100%, el que la divisa te baile un 15% arriba o abajo no va a cambiar el que haya sido una inversión muy buena o muy mala. Eso impacta cuando vas a una TIR del 4%, que en tres años es un 12%, y si la divisa te hace un -15% te ha roto completamente la inversión...

Fernan2 03/10/25 11:58

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Y hasta ahí la IA. Ahora, mi opinión:Esta emisión tiene poca liquidez, y en cuanto hay un pequeño pico de oferta, o un pico de demanda, los movimientos se exageran.Además, los fondos a veces no venden porque vean mala relación coste/beneficio, sino porque el folleto les obliga (sobre todo con caídas de rating) o porque el gestor no quiere hacerse la foto de trimestre con una posición fea (hay gestores que priman su interés más que el de los partícipes).Si Mobico no quiebra, el que no amorticen el bono es peor que lo amorticen, pero tampoco es mala inversión estar cobrándole unos buenos intereses, bastante más de lo que se gana de media en bolsa. Lo que sí sería malo de verdad es que hubiera un pufo en las cuentas y por eso el auditor se va; pero que no lo amorticen no es malo, es sólo menos bueno.Yo de todos modos no me planteo comprar más... son bichos muy grandes y con uno ya voy muy cargado para lo que es mi cartera. Es cierto que en Eroski tengo bastante más, pero la confianza que tengo con Eroski no la tengo aquí; son muchos años de tomarle el pulso y la conozco muy a fondo.

Fernan2 03/10/25 11:52

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Le he preguntado a Claudia, y me dice esto: La caída del bono híbrido de Mobico (XS2259808702) de hoy parece estar relacionada con dos factores clave recientes: Noticia principal: Renuncia del auditor El 19 de septiembre de 2025, Deloitte LLP dimitió como auditor de Mobico Group, justo después de la publicación de los resultados del primer semestre de 2025 Mobico Group Announces Auditor Resignation - TipRanks.com. La compañía está actualmente en proceso de nombrar un nuevo auditor Confirmation of Resignation of Deloitte LLP | Company Announcement | Investegate. Esta es una señal muy negativa para los inversores, especialmente para los tenedores de bonos, ya que la salida del auditor sugiere posibles problemas en la información financiera o desacuerdos sobre la presentación de cuentas. Contexto preocupante: Decisión pendiente sobre el bono híbrido La ventana de compra del bono híbrido expira en febrero de 2026, y el grupo tomará una decisión sobre sus opciones, incluyendo si rescatar o refinanciar el bono, antes de esa fecha 1 Mobico Group PLC Results for the six months ended 30 June 2025. Dado que: El auditor acaba de dimitirLa empresa tiene un apalancamiento elevado (covenant gearing de 3.0x)Hay incertidumbre sobre si la compañía rescatará o refinanciará el bono híbrido en los próximos mesesLos inversores probablemente están vendiendo ante el temor de que Mobico decida no rescatar el bono y dejarlo "rodar", lo que sería muy negativo para los tenedores del híbrido, o incluso ante la posibilidad de mayores problemas financieros que la dimisión del auditor podría estar señalando. La combinación de estos dos elementos (dimisión del auditor + decisión inminente sobre el híbrido) explica la fuerte caída del 15% que mencionas.

Fernan2 03/10/25 11:49

Ha comentado en el artículo ¡DOCUMENTADO! BME Growth NO SUPERVISA, ENCUBRE: La Vergüenza que Obliga a la CNMV a Actuar

BME no tiene funciones de supervisor. Su papel es muy diferente al de un regulador. BME es el operador del mercado - gestiona la infraestructura técnica y organizativa donde se negocian los valores: Proporciona los sistemas de contratación electrónicaGestiona la liquidación y compensación de operaciones (a través de Iberclear)Publica información de mercado en tiempo realEstablece requisitos técnicos para la admisión a cotizaciónGestiona los índices bursátiles (IBEX 35, etc.)El supervisor es la CNMV, es quien ejerce las funciones de supervisión y regulación: Autoriza las OPVs y folletos de emisiónSupervisa el cumplimiento normativo de las cotizadasVigila las operaciones de mercado (uso de información privilegiada, manipulación)Sanciona incumplimientosProtege a los inversores

Fernan2 02/10/25 18:44

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No sigo a Xerox, pero la TIR es brutal. Si realmente está lejos de ir a la quiebra, es una inversión estupenda... pero ojo, que esa cotización dice que otros la ven más cerca de la quiebra que tú; asegúrate de entender por qué el precio está donde está. Ya sabes lo que dicen en el poker: si no sabes quién es el pardillo, entonces el pardillo eres tú. Yo con las Eroski sí que sé por qué están donde están: iliquidez extrema y muy mala fama, entonces puedo comprar tranquilo a precios que en otros casos serían inconcebibles