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Ha respondido al tema Gamesa for ever
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La política futura de dividendos esta bien explicitada va a ser de ahora en más el 25 % del resultado final del balance. Ahora solo falta saber las fechas de pago. Siemens AG tiene como costumbre hacer su propia Asamblea en los últimos días de Enero o primeros de Febrero de cada año y el pago del dividendo es inmediatamente despues de la Junta. Esperemos que SGRE con el tiempo se adapte a esta modalidad porque seria muy beneficioso para los accionistas minoritarios
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Deberían empezar a "adelantar" un trimestre el pago del dividendo. El mes de Julio estaba bien para un cierre contable de Diciembre pero ahora que el ejercicio cierra en setiembre la lógica sería abonar el dividendo en abril. Mi idea sería Junta en Marzo y dividendo en Abril. Veremos si quieren hacerme caso. JA JA JA JA JA
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Lo mío también es solo una opinión personal basada fundamentalmente en las guías dadas por la propia empresa, las que en su momento fueron calificadas de conservadoras y fácilmente alcanzables. La misma empresa comentó la semana pasada en la presentación de los resultados del primer trimestre que la mayor parte de las ventas y la utilidad se iban a concretar en el segundo semestre del ejercicio, y en particular en el último trimestre del año (julio/setiembre), Esperemos que sea así, porque sino estimo que van a sobrevenir varios cambios en el staff directivo, y creo que eso no es bueno para una empresa que recién se esta consolidando. Sigamos confiando en el futuro de esta empresa
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Si no se alcanza el nivel de rentabilidad de Vestas en el presente ejercicio mejor que Tacke empiece a buscar nuevo trabajo, porque en la Asamblea del año próximo no lo va a cuestionar Iberdrola por si vive o no vive en España, lo va a cuestionar Kaeser por no ser el Nº 1 del mundo. Así que me imagino todo el cuerpo gerencial están tratando de mejorar rentabilidad a toda máquina,
Adicionalmente el tema del almacenaje de energía tiene que dar sus frutos, resumen que salvo una situación no previsible ese margen del 30% tiene que achicarse o incluso anularse. Confiemos en ello.
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Muy buen trabajo. Completísimo y muy interesante. Le puse un solo me gusta porque no me deja ponerle dos, pero realmente se merece más de un RECOMENDADO.
Como aporte adicional a tu informe agrego dos observaciones negativas. La primera que nunca la diferencia a favor de Vestas y en contra de SGRE fue tan amplia como lo es en la actualidad. Y la segunda que desde el máximo posterior a la caída, SGRE no se ha recuperado nunca mientras que Vestas no solo se ha mantenido, sino que ha mejorado su cotización.
Significa esto que Vestas nos está ganando la carrera comercial-tecnológica y que SGRE ha perdido el rumbo ¿????.
Evidentemente creo que no es así, creo que Vestas puede estar algo arriba nuestro comercialmente hablando, pero no por ello la carrera esta ya perdida. Resumen que la diferencia de cotización actual no es “razonable” y tenderá en el futuro a achicarse. Quizá ese sea el motivo por el que los “cortos” hicieron su negocio hasta ahora jugando contra SGRE, y ahora esten cerrando sus posiciones.
En resumen, esta claro que estamos mal en la comparación de las cotizaciones bursátiles, pero también esta claro que no existe esa misma proporción en la calidad de las empresas, y en consecuencia en el futuro la desventaja de cotización debería reducirse en nuestro beneficio.
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Yo estimo un volumen de ventas de 2.400 a 2.550 Millones y un resultado Ebit de entre 128 y 135 millones. No preveo para este trimestre ningún cargo extraordinario por PPA o costes de reestructuración, aunque con los antecedentes que tenemos nunca sabemos dónde le van a dar el tijeretazo al balance.
También estimo que la entrada de pedidos ha superado nuevamente las ventas del trimestre, o sea que tendremos un Book to Bill nuevamente superior a UNO.
Si mis estimaciones no están muy equivocadas, o mejor dicho si tengo la suerte de aproximar bastante los números la cotización debería tirar para arriba al menos un diez por ciento de los valores actuales.
Por supuesto que la marcha general de los mercados influye, y también ha de tener suma influencia lo que publique Vestas porque como bien nos explicó Jony hay una correlación muy importante entre ambas empresas, pero dejando de lado estos condicionantes creo que los números del balance han de permitirnos soñar con el objetivo de alcanzar los 14 Euros por acción
Ha respondido al tema Gamesa for ever
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Se publicó un nuevo contrato firmado en el trimestre oct/diciembre de 2018. En este caso es en Brasil y por 128 MW. Por pedidos parece que estamos bien, en rentabilidad tambien hemos ido mejorando. ¿ Cuando reflejaremos esas mejoras en la cotización ?. Esperemos que este 2019 sea el año de la consolidación de la cotización y al menos se pueda alcanzar la base de del gap de la caída del año 2017,
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Empiezan a conocerce contratos firmados en el trimestre octubre/diciembre de 2018. Es de esperar al menos 2 GW de nuevos contratos para mejorar aún más nuestra cartera de pedidos.
Un dato no menor de la noticia publicada hoy esta al final del articulo. Alli se dice que SGRE es Nº 1 en offshore, Nº 2 en onshore detrás de Vestas todo eso ya conocido pero............ lo importante viene sobre el final donde dice que somos Nº 2 en Servicios. Esto implica que a lo largo del 2018 hemos podido acumular una buena cartera de mantenimiento y que logramos superar al que anteriormente estaba delante nuestro y nos relegaba al tercer lugar a fines del 2017. Esto es muy importante porque la cartera de servicios tiene ingresos constantes y además tiene muy buen margen de utilidad.
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Con referencia al tema dividendos proyectados para el ejercicio contable 2019 tampoco debemos hacernos grandes ilusiones. Aún suponiendo que se alcancen las metas previstas de ingresos en su cota más alta y aún suponiendo una rentabilidad pre impuesto del 7.5% sobre ventas o incluso del 8% sobre ventas estamos en un resultado neto esperado de no más de seiscientos/setecientos cincuenta millones de pesos. Si a esa suma le aplicamos la tasa de pay off del 25 % nos da un resultado a repartir entre todos los accionistas de ciento cincuenta millones luego de deducir el impuesto a las ganancias, o sea que tenemos un dividendo proyectado para este año de 21 centavos por acción. Y todo esto siempre que no se nos aparezca algún ajuste negativo de valuación (PPA)
Es cierto que el dividendo proyectado es diez veces superior al dividendo ya acordado por el ejercicio 2018, pero si lo analizamos con referencia al valor de cotización de la acción no es realmente una retribución atractiva que permita pensar en fuertes aumentos de cotización por el lado de los dividendos esperados.
Quizá el salto deberiamos esperarlo por el lado de mejoras de tecnologías futuras, Hibrida y almacenaje son las dos grandes apuestas de este valor.