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Ha respondido al tema Seguimiento del fondo Myinvestor Value
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Hola Totalf:¿A qué tipo de interés te apalancarías si la inflación fuera de un 6% anual?Por otro lado, ¿cuánto te apalancarías con las condiciones con un crédito como el de Myinvestor? ¿con qué ratio? Nota: Como garantía pignoras el fondo sobre el que has hecho la inversión para la que has pedido el crédito. Te piden garantías adicionales cuando el valor baja del 130% del valor del crédito, y al 120% cierran la posición. En mi caso, con un ratio aproximado de 1,25 (significa que por cada 100 € de inversión, 80 € son fondos propios y 20 € corresponde al préstamo), la inversión tendría que bajar al 26% para que tuviera que poner garantías adicionales, esto es, una bajada del 74%. ¿Puede ocurrir? pues sí, es matemáticamente es posible. Pero tengo otros recursos para cubrir la posición en un momento dado, incurriendo en algún coste de oportunidad o alguna pérdida menor. Tienes razón en que es arriesgado o muy arriesgado. Y como bien dice Gregorio Hernández Jiménez (de www.invertirenbolsa.info) en uno de sus libros: "no se arruine, es decir, no se apalanque". Y pone un ejemplo real sobre VW en el año 2008 con unos cortos y lo que sucedió, algo que jamas parecía que pudiera ocurrir. Se puede leer en su libro "Como invertir en bolsa a largo plazo partiendo de cero".Yo lo veo de otra forma, creo que un poco de apalancamiento, "sin pasarse", en algún caso concreto (no de forma sistemática) y con algún colchón que se pueda movilizar en una situación extrema, puede aumentar la rentabilidad (y también las pérdidas). En esencia, si aumentas el riesgo, también puedes aumentar la rentabilidad (o las pérdidas). Yo creo que en ocasiones puntuales y de forma moderada puede merecer la pena apalancarse un poco. Cuando te tienes que comprar un piso, y pides una hipoteca también te apalancas, y ojo, con un ratio de hasta 5 veces y con un importe que es la mayor compra de tu vida (con muchísimo dinero); es verdad que no cotiza en bolsa y que mientras sigas pagando no te van a pedir garantías adicionales, pero si pierdes el trabajo puedes pasarlo muy mal.En cuanto al gestor, lo sigo desde hace tiempo. Me parece que quiso crear su gestora y las cosas le salieron mal, no porque hiciera mal su trabajo, sino porque dependía de terceros con otros intereses (esto es lo que yo creo que paso, pero no tengo ni idea). Puedo estar totalmente equivocado, pero me parece que el gestor es muy fino, excelente. Y lo digo entre otras cosas después de ver el registro de Lierde (fuente: https://augustuscapital.es/wp-content/uploads/2023/05/Mensual-Lierde-ABRIL-2023.pdf), escuchar al menos 3 entrevistas/exposiciones y leer varias de sus cartas. El trabajo en Lierde habrá sido suyo y de otros también, pero si te quieres montar el negocio por tu cuenta, es porque sabes que la parte sustancial la has hecho tú.Por otro lado, las condiciones de Myinvestor con la clase A son inmejorables porque tienen el incentivo para que este fondo alcance un tamaño suficiente que le de visibilidad. Fíjate, que se conocen las clases A y B que se van a cerrar al alcanzar 20 M€ cada una de ellas; ¿y luego que va a pasar? No lo han contado todavía, pero yo creo que saldrá otra clase con mayores comisiones de gestión. De hecho, según el gestor, recuerdo haberle oído en alguna entrevista que, con el método que sigue y las empresas en las que invierte el fondo podría llegar a unos 400 M€ sin problemas; lo que ya manejaban en Lierde. Ahora mismo esta gestionando solo un 5% de lo que puede mover, ahora lo tiene más fácil que nunca.En resumen, te doy la razón, es muy arriesgado. Pero con un interés TAE del 1,5% fijo , a un plazo a 5 años, Carlos Val Carrer como gestor, con un fondo con poco patrimonio y con unas comisiones tan bajas como la clase A, me pareció que era la ocasión para apalancarme un poco; "el ahora o nunca" que se suele decir.Saludos y suerte a todos.
Ha respondido al tema Seguimiento del fondo Myinvestor Value
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Hola Carlota:La clase A está a punto de cerrarse por la entrada de algún inversor institucional. Ya lo avisó el Gestor en alguna entrevista y también en la carta del mes de marzo (ver recorte abajo). Yo creo que antes de fin de mes se habrá cerrado. Todavía estas a tiempo pero lo tienes que hacer "ya" en el caso de que quieras hacer un traspaso desde otro fondo. Si vas a hacer una suscripción desde una cuenta tienes un poco más de margen.Si no llegas, por un buen tiempo tendrás la clase B; cuándo la clase B se complete, supongo que las comisiones serán aún mayores. Creo que es una gran oportunidad hacer aportaciones a la clase A, yo hasta pedí un crédito en el mes de abril de 2022 a tipo fijo (1,5% TAE); me apalanque un poco. En abril de 2022 mi ratio de apalancamiento era de 2, pero he ido haciendo suscripciones y traspasos desde otros fondos hasta reducirlo a 1,26. Tenía claro que solo me iba a apalancar un poco. Estaba convencido de que la clase A se agotaría para el mes de mayo o junio de 2022, me ha sorprendido enormemente lo que ha tardado en alcanzar los 18,4 M€ actuales.Creo sinceramente que Carlos Val Carrer va a hacer un trabajo impecable. Me parece que es uno de los mejores gestores de los que yo sigo y que los resultados van a ser consistentes y con una volatilidad cercana a la de su índice de referencia.Saludos y suerte.
Ha respondido al tema B&H Renta Fija C FI
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Hola Diegada:Eso es, que la duración neta sea de 2,5 años no significa que los bonos venzan en 2,5 años. Básicamente es como hacer el cálculo del periodo de retorno de una inversión más conocido como payback.En este documento del BBVA tienes una explicación detallada (https://www.bbva.es/estaticos/mult/renta-fija-gestion-riesgos.pdf) y en estos otros dos enlaces una explicación tal vez más sencilla de entender: a) https://fundspeople.com/es/glosario/guia-para-comprender-las-ratios-de-la-ficha-de-un-fondo-de-renta-fija/ b) https://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-es-la-duration-y-como-se-calcula.Saludos.
Ha respondido al tema B&H Renta Fija C FI
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Hola Diegada:Leyendo el informe de diciembre, en el que se indica que la duración neta de la cartera es de 2,6 años y su rentabilidad promedio de 8,9%; y tras la bajada de la cotización de 2022 (bajada de 8,62%); yo "supongo" (pero realmente no lo sé), que subirá en los próximos meses si el tipo de interés que fije el BCE no tienen grandes subidas, o al menos, mayores de las que se esperan. A medida que se alcance el vencimiento de los bonos de la cartera actual, salvo que haya impagos, se debería recuperar el valor liquidativo del fondo de hace un año. Tal vez te interese esperar a fin de mes para ver el informe anual, en ocasiones dan el valor de la cartera suponiendo que no cotizará de aquí a fin de año (tiene un nombre, pero no lo recuerdo).A modo de explicación, los gestores apuntaban en una carga del 14 de abril de 2020 (https://www.buyandhold.es/perspectivas-para-nuestras-carteras-de-renta-fija/) "..... Pero lo cierto es que estas caídas en nuestras carteras son sólo de valoración, pues ninguna de los emisores ha quebrado, o entrado en concurso de acreedores. Por tanto, no hemos sufrido pérdidas irrecuperables, más allá de su valoración, siendo éstas recuperables; bien por una mejora en la “percepción” de riesgo de los agentes de mercado -con la consiguiente reducción de la prima de riesgo-; o bien por el trascurso del tiempo, y el acercamiento de los bonos a sus vencimientos respectivos, cuando cobraremos su principal y los intereses. A diferencia de que se hubiera producido la quiebra de alguna de las empresas en cartera, que nos llevaría a recuperar sólo lo que se obtenga en la liquidación de la misma..... "En resumen, yo no soy asesor financiero y no puedo hacer ninguna recomendación. En mi opinión, yo no esperaría para entrar si la opción es dejar el dinero depositado en una cuenta bancaria que no da más de 0,3% y mi horizonte de inversión es de al menos 2 años. Saludos.
Ha respondido al tema B&H Renta Fija C FI
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Hola Dansar:Yo no soy asesor y por tanto no puedo recomendar un producto. Además, soy partícipe del fondo, por lo que mi opinión puede estar sesgada. Creo que es una buena opción si por lo menos puedes esperar 3 años después de una caída, y lo que buscas es un fondo de renta fija. Tienen otro producto, que es B&H Deuda, dependiendo del riesgo que quieras asumir y de la rentabilidad esperada. Este otro fondo puede ser más adecuado si prefieres menos riesgo, pero ofrece menos rentabilidad esperada.En cualquier caso, contratar este fondo me parece mejor opción que tener el dinero en un depósito bancario. En caso contrario ¿cual es tu alternativa para un plazo de 3 años? Siempre puedes traspasar el fondo, y/o rescatarlo, antes de ese plazo, aunque te pueda suponer una pérdida. Hasta la fecha el peor año fue el 2022 con una rentabilidad de -8,62% - y el índice de referencia -13,65%. Yo ahora mismo estoy en pérdidas, pero mi madre que lleva desde octubre de 2017 esta en positivo (en valor nominal, no así en valor real).Este fondo aunque es de renta fija, como parte de su cartera no tiene calificación o es de baja calificación crediticia, puede sufrir mayor volatilidad que otros fondos de renta fija. Pero por lo menos no han invertido en bonos con perdida segura (no ya pérdida real frente a la inflación, sino bonos con rentabilidad negativa).Los gestores de B&H en renta fija, me parece que son de los mejores que hay en el estado, a tenor de su rentabilidad frente a su índice de referencia, su recorrido profesional, su calificación en Morningstar y además por su incentivo, ya que son los dueños de la gestora, no empleados. Puedes contratar el fondo directamente a través de la gestora (en su web tienes toda la información para contratar directamente o a través de otros canales). También puedes ver la cartera de fondos de Enrique Roca (Rankia), donde encontrarás otras ideas, por ejemplo, Lazard Credit Opportunities FR0010235507. Hay un fondo, que es un mixto flexible MFS Prudent Wealth Fund - LU0583242994 y que usa opciones como cobertura - si lo que quieres es baja racha de pérdidas -, pero tiene el problema que su objetivo es la rentabilidad medida en US$ (aunque esta denominado en €).Elijas lo que elijas, lee la información antes de suscribir participaciones y mira la gráfica de su valor liquidativo histórico, que no es garantía de nada, pero que te puede ayudar a ver como se ha comportado en el pasado.Espero haberte ayudado.Saludos.
Ha comentado en el artículo Smart Social Sicav, publicidad y propaganda
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Hola a todos:Si este gestor es tan malo, ¿cómo llegó a ser elegido como gestor?, ¿por qué el presidente de la Sicav, José Sánchez Molero lo seguía apoyando al menos hasta junio de 2021*? y ¿por qué los partícipes de la Sicav no cambian de gestor? Al margen del gestor, aquí hay alguien más que se esta beneficiando de todo esto .... a costa de los partícipes. Theveritas, felicitaciones por este y todos los demás artículos, siempre da gusto leerlos.Saludos y suerte.*fuente: https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/06/17/fondos_y_planes/1623943919_833793.html
Ha comentado en el artículo Morder la mano que te alimenta: Caixabank
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Hola a Theveritas:Muy bueno el artículo, como siempre. Felicitaciones.Tengo una duda, ¿por qué siguen trabajando con La Caixa? En el artículo se menciona a Bankinter como antítesis. Si tienen obligación de trabajar con la Caixa, son en ese caso, un cliente rehén. Por lo tanto, es normal que La Caixa tenga esa política.¿Por qué cerró ING su canal de empresas? ¿no era rentable? Según “Financlick” quedan unas 10 entidades (https://www.financlick.es/ing-cierra-su-negocio-de-empresas-en-espana-n-193-es). En el sector bancario se esta produciendo una concentración, y más especialmente en la división de empresas; lo que lógicamente va a repercutir negativamente en la competencia y en consecuencia las comisiones bancarias aumentaran de forma agregada.He observado que hasta que la gente no se queda en paro, hasta que no tiene que recortar gastos a la fuerza, no se preocupa mucho de las comisiones bancarias, o al menos no hace nada por remediarlo. Salvo la gente mayor, que ya no está para esta para estas cosas; el resto, bien por miedo al canal digital, falta de cultura financiera, despreocupación, vagancia o por la relación humana con los empleados del banco, en general somos muy reticentes a cambiar de entidad bancaria. En mi opinión esta es una de las causas por las que los grandes bancos han subido alrededor de un 30% las comisiones en dos años (entre 2019 y 2020 según el citado artículo del Economista) sin que hayan perdido muchos clientes. En resumen, si en un sector liberalizado, con un servicio acomodaticio (en el que casi no hay diferencias entre unos y otros o son mínimas), si el grueso de las empresas que ofrecen un servicio suben un 30% en dos años sus precios, cuándo ni el IPC y mucho menos los salarios han subido en esa proporción, el cliente no cambia de proveedor, es normal que las grandes entidades bancarias sigan incrementando sus comisiones. ¿Hasta cuándo los consumidores vamos a mantenernos en esa red comercial en vez de aprovechar las alternativas que hay? ¿Como es posible que se de este fenómeno? La juventud no tiene miedo al canal digital, tiene unos salarios muy bajos y miran más lo que les cobran por cada cosa. Cada vez hay más cultura financiera (a pesar de que en las aulas no se imparta), e internet esta propiciando que muchas personas podamos aprender de otros, como de Ud. Yo creo que en 20 ó 30 años muchas de estas entidades van a tener serios problemas para mantener el número de clientes con el formato actual. Ahí están ING y Myinvestor; las gestoras de activos independientes y tantos otros abriendo brecha. Eso si, ¿qué se enseña a los chavales en las escuelas en la enseñanza obligatoria? De economía nada, de inversión nada, de las características de un crédito hipotecario, calcular la cuota, etc. nada, de las comisiones nada; nada de lo importante. Nada que pueda cambiar el stus quo. Aprovecho para recomendar los libros de Gregorio Hernández Jiménez que de forma tangencial tratan este asunto; el que esto leyendo ahora es el de Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor), que lo explica también. Si van al video de Gregorio https://www.youtube.com/watch?v=24ismYW_INk a partir del minuto 6 lo explica en 40” lo que el propone para mejorar la vida de las personas: pensiones por capitalización, liberalización del suelo y fin de la pobreza impositiva. Este problema de las comisiones bancarias, cuándo hay alternativa para evitarlas, es un síntoma del gran problema de fondo que hay. ¿A quien no le interesa que los ciudadanos estemos formados en las cosas que de verdad importan?Saludos.
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Hola Adriano:¿Los gestores de Azvalor qué van a hacer con la OPA de Otis sobre Zardoya? ¿hubo algún comentario sobre la OPA?Gracias.
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Ha respondido al tema Raisin con saldo cero euros ¿tengo que declarar la cuenta en el 720?
Hola:Sí "creo" que tienes que hacerlo. Al vender o retirar tienes que volver a actualizar. Saludos cordiales.
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