Germán Fermo Estoy lleno de dudas todavía y ese es el espíritu de este artículo: llenarlos a todos de dudas, dudar es un ejercicio intelectual muy sano...(espero). En breve los CEDINES cotizarán probablemente en mercado secundario y a través de su cotización finalmente sabremos cuánto valen los Dólares implícitos en este instrumento.
Allemandi Todos los bonos que se negocian han operado durante el día de hoy con subas. Pero los incrementos de los bonos no han venido por separado ya que el Merval también ha experimentado una notable subida, en consonancia con lo que nos hemos habituado a ver durante estos últimos días.
Fmayer Argentina perdió el viernes una apelación contra una orden de un juez que le requirió al país pagar US$ 1.330 millones a acreedores con bonos impagos que no aceptaron participar de dos restructuraciones de deuda gubernamental por US$ 100.000 millones hace más de una década.
Michel Bomsztein Pues bien, pocas pero importantes cosas han pasado en estas últimas dos semanas. Luego de lo que en mi opinión fue un “globo sonda” que soltó el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos Ben Bernanke, para evaluar como reaccionaría el mercado ante el retiro de los estímulos monetarios.
Michel Bomsztein Algo pasó el 22 de Mayo. Todo venía bien y de pronto pareció como si la Tierra dejara de girar. Se sintió un fuerte temblor que siguió casi sin parar hasta finales de Junio. De pronto comenzó a amainar y los ahorristas e inversores pasaron del pánico vendedor a la codicia compradora nuevamente.
Germán Fermo Desde que Bernanke mencionó la posibilidad de desacelerar su ritmo de estímulo vía QEIII los mercados de tasas han entrado en una dinámica intensa y altamente volátil. Aunque después del anuncio, Bernanke y todos sus amigos doves (laxos monetariamente) de la Fed han hecho un gran esfuerzo por reasegurarle al mercado que claramente la Fed seguirá muy acomodativa a nivel monetario.
Germán Fermo ste próximo viernes, como todos los primeros viernes de mes, se reportará el número de generación de empleo no agrícola en USA (NFP: Non Farm Payrolls) y su tasa de desempleo. Con la acción que ha mostrado la 10yr últimamente, sin dudas el viernes próximo será un día muy especial y con el potencial de ser muy volátil para monedas y yields.
Germán Fermo Una pregunta que me vengo haciendo desde hace semanas es si a pesar de una Fed comprometida a permanecer en estado acomodativo por mucho tiempo más, el mercado en anticipación a que lo inexorablemente vendrá se anime a cargar mayores primas de riesgo en emergentes como una forma de descontar un escenario.
Germán Fermo Al final el refrán "sell in May and go away" fue una gran verdad este 2013 pero en vez de équities le tocó a los bonos para el cruel mes de mayo. Lo que hizo Bernanke semanas atrás de compartir su duda respecto al ritmo futuro de QEIII con el mundo entero ha tenido consecuencias formidables desencadenando un selloff en todas las curvas de bonos.
Germán Fermo Siempre comento que el mercado de yields es el más importante de todos. La razón es muy sencilla: el precio de cuanto activo financiero existe en este planeta se calcula mediante el descuento de su respectivo flujo de fondos. Por lo tanto, a los efectos de calcular el valor presente neto se hace necesario utilizar una tasa de descuento y la misma de una u otra forma siempre proviene del mercado de
Germán Fermo ustamente ayer conversaba con dos amigos, Adolfo y Fabián, sobre la dinámica reciente en el precio de los bonos tanto en Bolsa Argentina como en New York. Por el momento todos estos ejercicios siguen siendo hipotéticos en el sentido que hay mucho por conocer y determinar.
Felipe Ojeda Desde el pasado lunes día 29 de abril, y hasta el 7 de mayo, YPF oferta bonos destinados a inversores minoristas con el objetivo de poner sus ahorros a producir. Los montos de colocación podrán ser a partir de los 1.000 pesos (US$192,7) hasta un máximo de 250.000 pesos (US$48.198,6) con un plazo fijo de 365 días y una tasa anual de 19%.
Tino Crespo La petrolera YPF abrió ayer lunes el periodo de difusión de una oferta para colocar tres clases de obligaciones negociables por un total de unos US$490millones, cuya subasta será llevada a cabo el próximo viernes.
Germán Fermo Estamos en un equilibrio internacional tan lleno de distorsiones que mantenerlas indefinidamente parece más barato que sincerar los desequilibrios que caracterizan a la economía global aun cuando esto suene preocupante. ¿Alguna vez ajustará el Euro a la severa realidad que padece la economía real en Europa?
Valeria Los Santos Moody’s bajó la calificación de los bonos argentinos a Caa1,debido al creciente riesgo de una cesación de pagos debido a los procesos legales de EEUU iniciados por inversionistas que reclaman por títulos incumplidos.
Germán Fermo Existen en la actualidad relaciones importantes que quizá estén cambiando, hay cosas de fondo que quizá por primera vez desde el comienzo de la crisis muestren signos de cambio estructural y probablemente el comportamiento del Dólar y de las US-yields nos estén indicando dicha renovada tendencia.
Tino Crespo Por si no era suficiente con los rumores de default amenazando nuestra economía gracias a la sentencia del juez Griesa, la agencia de calificación Fitch ha rebajado la nota hasta el nivel de basura. De esta forma, la nota de Argentina se sitúa a tan solo 3 escalones del temido default y han sido precisamente los temores a que esta situación llegue los que han dado pie a Fitch a rebajar la nota a b
Gambetta La noticia de la sentencia establecida por el juez Griesa desencadenó, como era de esperar, un derrumbamiento en el precio de los bonos de la Argentina. Los tenedores de bonos de nuestra nación, ante el temor de un posible default técnico acudieron a vender sus activos ante el pánico generado por los posibles impagos.