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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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#44137

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Análisis. Vistazo a Telefónica y Siemens Gamesa desde el punto de vista técnico


Analizamos ambas compañías con Sergio Ávila, de IG. Telefonica no debe perder los 3,61 euros y Siemens-Gamesa está en tendencia bajista.

https://youtu.be/bfOW3jnBwgU

Fuente.- Estrategias de Inversión

#44138

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Ya, pero entiendo que con vencimientos a 25 años al 3% siendo un híbrido, la circunstancia es muy favorable 
#44139

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Los híbridos pueden repetir las fórmulas de duración de un bono normal, pueden tener un vencimiento o ser perpetuos.

En el caso de los híbridos emitidos por TEF son perpetuos, eso quiere decir que si el emisor quiere no tiene porqué amortizarlos nunca.

Cuando un bono llega a su vencimiento, el emisor está obligado a devolver el principal de la inversión más intereses que correspondan en dinero contante y sonante.

Otra cosa diferente es que ante un vencimiento o una recompra (como es el caso), la empresa emita otro bono para financiar la pasta que tiene que pagar a los que se extinguen.

Los híbridos son instrumentos que permiten a una empresa pasar financiación de acreedores a accionistas, es decir, si se cumple algún supuesto de conversión de los que ponen en sus folletos, la empresa les daría acciones en lugar de devolverles dinero. Pero eso son otros López, esperemos que no tengamos que ver nunca un evento de conversión.

Y luego está el tema de la remuneración, normalmente estos híbridos se firman con un interés fijo durante una serie de años al comienzo de la emisión, y luego una vez llegado cierta fecha, ese interés fijo se pasa a uno variable, normalmente suelen ser del tipo "el tipo midswap a 5 ó 10 años + X,XX%, eso se hace así porque los acreedores se defienden en el largo plazo de un posible repunte de la inflación con sus consiguientes subidas de tipos de interés, no le van a prestar el dinero a nadie por un X% fijo ad eternum.

Un ejemplo de esos intereses puede ser el de esta emisión (conste que no la he mirado pero seguramente será algo así), de fecha de emisión a 6,5 años después paga un 2,875% fijo, llegada esa fecha, pongamos 1 de junio de 2028 por poner una fecha, se pone la claúsula de que el interés pasa a ser variable a "midswap 5 años + 4,553% hasta el 1 de junio de 2048, y a partir de esa fecha se pasará a "midswap 5 años + 6,899%.

Lo que sucede es que precisamente en esas fechas, cuando cambian de fijo a variable, o cuando se cambia de variable a variable pero mayor, ambas partes establecen unas ventanas en las que el emisor, y sólo el emisor, puede amortizar la emisión.

También existe lo que TEF está usando ultimamente, y es que a falta de fechas para poder amortizar según folleto, pues el emisor puede lanzar ofertas de recompra y los tenedores pueden aceptarla o no, ahí ya se está a merced de que el tenedor esté interesado y acepte, no se le puede obligar como sí sucede cuando hay una amortización.

No discutas con un idiota, te rebajará a su nivel y te ganará por experiencia

#44140

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Cierre malo …. No hay más…. Único positivo que estamos por encima de los 4 euros a ver mañana que hace….. yo apuesto ligera subida y muy lateral todo la semana ya lo comenté ayer pero…. De todo es capaz telefónica  
Saludo 
#44141

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Telefónica

23/11/21 17:38

4.037€ (Cierre)

-4.37%
-0.184€

Capitalización:

22.842,57m€



  • Volumen:
  • 32,675,639
  • Máximo:
  • 4.130€
  • Mínimo:
  • 3.996€
  • Variación anual:
  • 0,771€
  • Máximo anual:
  • 4,322€
  • Mínimo anual:
  • 2,969€



11/17/2021 | 11/18/2021 | 11/19/2021 | 11/22/2021 | 11/23/2021 | Date
3.916(c) | 3.9455(c) | 3.9675(c) | 4.221(c) | 4.0365 | Last
9 450 597 | 30 913 830 | 32 014 850 | 61 007 552 | 68 218 881 | Volume
+0.41% | +0.75% | +0.56% | +6.39% | -4.37% | Change

Menuda sesión la de hoy. Ya comentamos ayer que hoy la peña podría recoger beneficios. Está claro que no ha podido con la resistencia de los 4,25€, pero el soporte de los 4,02€ ha aguantado. La volatilidad de Telefónica es clara. Debería de seguir aguantando ese soporte del 4,02€. Mañana más.

Saludos y a por el miércoles.


#44142

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Efectivamente, tiene un vencimiento a 6 años, pasando después a un tipo inferior , alargando el plazo hasta el 2048 al 3%.
Me refería, a que habitualmente amortizan los híbridos a vencimiento sin ejercer su opción de prorrogarlos indefinidamente.
Gracias. Y mucha suerte😁😁😁
#44143

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

 Efectivamente, tiene un vencimiento a 6 años, pasando después a un tipo inferior , alargando el plazo hasta el 2048 al 3%. 

Tienen interés fijo hasta 2028, y luego lo pasan a interés variable, compuesto por dos elementos, por un lado el "midswap 6 años" + un margen de X%, es precisamente ese midswap 6 años el que se revisará cada anualidad y determinará el cupón total para los siguientes 12 meses. 

No está hecho para que sea inferior al fijo del comienzo de la emisión, está hecho para que los cupones se adapten a la realidad de los tipos de interés del momento.

No tendría sentido que nadie te preste dinero sin que tú tengas ninguna obligación de devolverlo y que además el interés que te pida por ello sea cada vez más pequeño, es exactamente lo contrario, si no me vas a devolver el dinero en muchos años, o nunca, págame intereses lo suficientemente altos como para que me pueda interesar hacerte ese préstamo.

De hecho, verás que el margen que negocian es cada vez mayor cuanto más se va dilatando la vida del instrumento.



No discutas con un idiota, te rebajará a su nivel y te ganará por experiencia

#44144

Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Mala jornada,
Huele a que llegaremos al script en entornos 4,10-4,15, para seguir una vez descontado en los 3,96-4,00 que era la resistencia pre-noticia italiana.

Se la sigue viendo pesada, lenta. Por contra le favorecerá (creo) el escenario de noticias, rumores y propuestas de concentración de telecos en Europa. Que continuarán.

La esperanza es que siga una senda lateral alcista. Con dificultades. Más lentamente de lo que nos gustaría a muchos. Pero mirando hacia arriba, y no hacia abajo. 3,60-4,80 puede ser un rango lógico para próximos meses.