.jpg "Fátima Boudhan"){kind=small}
¿Hay que usar siempre stop loss al invertir en Argentina? Para Maru Cape, inversora bursátil y divulgadora financiera, no: es una herramienta clave para aprender, pero usada de forma rígida puede cortarte las ganancias en un país donde proteger el ahorro de la inflación obliga a buscar rendimientos altos. Aunque la inflación bajó mucho respecto de 2023, en agosto de 2026 todavía rondaba el 33% interanual según el INDEC, así que el dilema sigue vigente.
Maru Cape, con más de 15 años de experiencia en los mercados y una de las divulgadoras financieras más escuchadas del país, opina lo siguiente: “El error más común que cometen los inversores principiantes es no entender cuándo dejar de usar el stop loss”.
Puntos clave
- Para Maru Cape, el stop loss es útil para aprender, pero usado de forma rígida corta las ganancias.
- Su estrategia es cíclica: comprar en crisis y mantener durante años hasta la sobrevaluación.
- Dejar de usar stop loss implica aceptar caídas fuertes: no es apto para todos los perfiles.
- Alternativas como el trailing stop o el tamaño de posición permiten controlar el riesgo sin salir antes de tiempo.
Stop loss: la trampa del corto plazo en contextos inflacionarios
El stop loss —literalmente, “parar pérdida”— es una orden que se deja cargada en el broker para vender automáticamente una acción si su precio baja por debajo de cierto valor. La lógica es simple: evitar que una caída inesperada se lleve todo el capital.
Para quien recién empieza, puede parecer un salvavidas. Y en muchos casos lo es. Pero Maru propone un enfoque más profundo:
“Aplicar un stop loss también es aceptar que parte de tu ganancia se pierda o, en algunos casos, asumir una pérdida, pero limitándola. Es parte del proceso de aprendizaje”, explica. Sin embargo, para ella el problema viene después: “Seguir aplicando el stop loss cuando ya sabés moverte en el mercado puede ser un error. Te acorta las ganancias. No te deja correr una tendencia”.
Invertir con inflación es una carrera contrarreloj. Cada día que tu plata pierde valor, necesitás correr más rápido y protegerte de la inflación con las inversiones. Pero si cortás esas ganancias apenas el precio baja un poco, te vas quedando con monedas. Maru lo resume así: “El stop loss al final lo que termina haciendo es sí, acortarte la pérdida, pero también te está cortando las ganancias.”
Cuándo usar correctamente el stop loss
Según Capezzuoli, el stop loss es útil cuando recién empezás, como parte del proceso de aprendizaje o para evitar que una mala operación arruine todo tu capital. Pero una vez que dominás mejor el análisis del mercado —especialmente en contextos inflacionarios donde los precios se mueven fuerte por factores externos—, limitarse estrictamente con un stop puede dejarte fuera de oportunidades reales.
“Yo al stop loss lo veo como esas rueditas cuando uno empieza a andar en bicicleta… están geniales para empezar, pero después, si no las sacás, no te dejan avanzar ni tomar velocidad.”
En otras palabras, sirve como guía inicial, pero si querés llegar más lejos, necesitás aprender a convivir con la volatilidad. “Para poder estar en una tendencia de largo plazo, del tipo 300 o 400 % de ganancia, no podés tener un stop loss activándose todo el tiempo. Te saca del juego”, afirma.
Nota de la redacción: dejar de usar stop loss no significa dejar de controlar el riesgo. Quien lo hace suele compensarlo con posiciones más chicas, diversificación y un horizonte largo. En operaciones apalancadas, como los CFDs, operar sin stop puede generar pérdidas muy rápidas.
El enfoque emocional y la estrategia de largo plazo
Capezzuoli se define como una analista “cíclica”: alguien que combina análisis técnico, fundamental, económico y, sobre todo, emocional. “Yo me especializo en comprar en momentos de crisis, donde hay una subvaluación extrema, y estar varios años en esa tendencia hasta que el activo se sobrevalúe.”
Esa estrategia, admite, no es para cualquiera: “Para ganar mucho, también hay que estar dispuesto a perder mucho”.
Por eso, sugiere: el stop loss está bien para quien recién arranca, pero después hay que revisar si sigue aportando valor… o si es solo un obstáculo más.
No te podés perder esta entrevista en la que Maru detalla su visión sobre el análisis cíclico, cómo adaptarse a la inflación argentina y por qué invertir en las mayores caídas de la bolsa puede llegar a ser el mejor momento.
¿Conviene dejar de usar el stop loss?
Depende de tu experiencia y tu horizonte. Si recién empezás u operás con apalancamiento, el stop loss es imprescindible. Si invertís a largo plazo en activos sin apalancamiento, podés reemplazar un stop rígido por un trailing stop, posiciones más chicas y diversificación, como propone la estrategia cíclica. Para practicar distintas formas de gestionar el riesgo, podés abrir una cuenta demo en uno de los mejores brokers de CFDs en Argentina. Recordá que toda inversión puede generar pérdidas.
Preguntas Frecuentes sobre el stop loss y la inversión con inflación
Es una orden que se deja cargada en el broker para vender automáticamente un activo si su precio cae hasta un nivel determinado. Sirve para limitar la pérdida máxima de una operación sin tener que estar mirando la pantalla. Su principal desventaja es que puede ejecutarse en una caída puntual y dejarte afuera justo antes de un rebote.
Es un stop loss que se mueve automáticamente a medida que el precio avanza a tu favor, manteniendo una distancia determinada. Si la acción sube, el stop sube con ella; si baja, el stop queda fijo. Permite proteger parte de las ganancias sin cortar la tendencia antes de tiempo, lo que responde en parte a la crítica de Maru Cape.
Solo tiene sentido para inversores con experiencia, horizonte largo, capital que no necesitan y una cartera diversificada, que aceptan caídas temporales fuertes. Aun así, conviene reemplazar el stop por otras formas de control del riesgo, como el tamaño de la posición. Para principiantes y para operaciones apalancadas, operar sin stop loss es muy riesgoso.
Un criterio habitual es ubicarlo por debajo de un soporte relevante o de un mínimo reciente, y no a una distancia arbitraria. Otra opción es usar la volatilidad del activo, por ejemplo con el indicador ATR, para no quedar dentro del ruido normal del precio. Después, se ajusta el tamaño de la posición para que la pérdida máxima sea aceptable.
Es una estrategia que busca comprar activos cuando están muy castigados, en momentos de crisis o pesimismo extremo, y mantenerlos durante años hasta que se revalorizan o se sobrevalúan. Requiere paciencia, tolerancia a caídas fuertes y análisis del ciclo económico. El riesgo es que la recuperación tarde más de lo esperado o que el activo no se recupere.
