Invertir en oro ha sido históricamente una de las estrategias de cobertura más utilizadas por los inversores para protegerse contra la inflación y la incertidumbre económica. En el mercado local, los CEDEAR (Certificados de Depósito Argentinos) se consolidan como la herramienta ideal para posicionarse en este metal precioso utilizando pesos y sin necesidad de contar con una cuenta en el exterior.
A continuación, analizamos las mejores opciones disponibles según los listados oficiales de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) para que sepas qué activos elegir según tu perfil de riesgo.
CEDEAR ETF SPDR Gold Trust (GLD): Exposición directa al metal
Para quienes buscan que su inversión replique de la manera más fiel posible el precio internacional del oro físico, el ETF SPDR Gold Trust (GLD) es la opción principal. Este activo forma parte de la creciente oferta de CEDEAR de ETFs disponibles en Argentina.
- Código BYMA: GLD
- Ratio de conversión: 50:1 (se necesitan 50 CEDEAR locales para igualar una acción del ETF en el exterior).
- Ventaja competitiva: Proporciona exposición directa al valor del oro sin los riesgos de seguridad, costos de almacenamiento o logística asociados al metal físico.
CEDEAR Van Eck Gold Miners ETF (GDX): Diversificación en mineras de oro
Si preferís apostar por el sector productivo en su conjunto, el Van Eck Gold Miners ETF (GDX) agrupa a las compañías mineras más importantes del mundo. Es una excelente opción si buscás activos refugio ante la incertidumbre política.
- Código BYMA: GDX
- Ratio de conversión: 10:1
- Ventaja competitiva: Al invertir en este fondo, el rendimiento no depende de una sola empresa, sino del desempeño colectivo de gigantes del sector como Barrick Gold y Newmont.
Las mejores acciones mineras individuales (Enfoque en Oro Puro)
Si buscás maximizar tu exposición al oro a través de empresas cuya actividad principal (en muchos casos superior al 90%) sea la extracción de este metal, estos son los CEDEAR con mayor "pureza" y que se encuentran entre los metales más rentables del año:
1. CEDEAR Agnico Eagle Mines (AEM)
Es el estándar de oro de las "pure plays" y la opción más cercana al 100% de pureza. Aproximadamente el 98% - 99% de sus ingresos provienen del oro, gracias a depósitos "limpios" en regiones de bajo riesgo como Canadá y Australia. Es lo más parecido a comprar oro físico en formato corporativo.
- Ratio de conversión: 6:1.
2. CEDEAR Gold Fields (GFI)
Productora líder cuyo foco es casi total en el metal precioso. Su nivel de pureza suele rondar el 90% - 95%. Aunque posee proyectos con algo de cobre, el oro es el motor absoluto de su balance financiero.
- Ratio de conversión: 1:1.
3. CEDEAR Kinross Gold (KGC)
Empresa canadiense con ingresos por oro que representan entre el 90% y el 93% de su facturación total. El porcentaje restante es principalmente plata, lo que la convierte en una de las favoritas para evitar el "ruido" de los metales industriales.
- Ratio de conversión: 1:1.
4. CEDEAR Harmony Gold (HMY)
Históricamente una minera de oro masiva (más del 90% de ingresos). Si bien está invirtiendo en proyectos de cobre para diversificarse a futuro, hoy sigue siendo una de las opciones que reacciona con mayor fuerza ante las subas del precio internacional del oro.
- Ratio de conversión: 1:1.
Otras opciones de CEDEAR mineros en BYMA
Existen otras empresas líderes en el listado de BYMA que, aunque son grandes productoras de oro, también tienen una participación importante en otros metales industriales como el cobre o la plata:
Empresa |
Código BYMA |
Ratio de Conversión |
Perfil del Activo y Exposición |
Barrick Gold Corp |
GOLD |
2:1 |
Gigante del sector; fuerte producción de cobre junto al oro. |
Newmont Corporation |
NEM |
3:1 |
Líder global con la cartera de activos más grande y sólida trayectoria. |
Freeport-McMoRan |
FCX |
3:1 |
Perfil industrial; enfocada mayoritariamente en cobre. |
McEwen Mining |
MUX |
2:1 |
Empresa de menor capitalización con exposición alta a la plata. |
Novagold Resources |
NG |
1:4 |
Enfocada en el desarrollo de proyectos de oro de gran escala. |
¿Cómo elegir el mejor CEDEAR de oro?
Al momento de decidir, es fundamental considerar el Ratio de Conversión. Este ratio determina cuántos certificados locales equivalen a una acción que cotiza en mercados como el NYSE o el NASDAQ.
- Volatilidad: Las acciones de mineras (como AEM o GFI) suelen ser más volátiles que el oro físico (GLD), ya que el precio de la acción depende también de los costos operativos y la gestión de la empresa.
- Activo de Refugio: El oro suele actuar como cobertura, pero siempre debe analizarse el contexto global y el tipo de cambio (CCL) que afecta el precio de los CEDEAR en pesos.
- Estrategia: Es vital saber cómo armar una cartera según tu perfil de riesgo, combinando estos activos con otros sectores para reducir la exposición a un solo mercado.
