Los dividendos son la parte de las ganancias que una empresa reparte entre sus accionistas, en efectivo o en acciones nuevas (acciones liberadas). En Argentina los aprueba la asamblea de accionistas y suelen pagarse una vez al año, a veces en cuotas; en Wall Street lo habitual es un pago trimestral. Para cobrarlos tenés que tener la acción antes de la fecha ex-dividendo.
Puntos clave
- El dividendo sale de las ganancias: no todas las empresas lo pagan ni todos los años.
- Puede cobrarse en efectivo o en acciones liberadas (dividendo en acciones o scrip).
- Con liquidación T+1 en BYMA, tenés que comprar al menos un día hábil antes de la fecha ex-dividendo.
- Desde Argentina podés cobrar dividendos de acciones locales, CEDEARs o acciones de Wall Street.
¿Qué son los dividendos?
Los dividendos surgen de los beneficios obtenidos por la empresa y se reparten en las fechas que esta fija según el calendario de pago de dividendos establecido por la empresa, en proporción a la cantidad de acciones.
Cómo se pagan los dividendos
Los dividendos pueden subir, bajar o suspenderse, porque dependen de las ganancias de cada empresa y de su política de distribución.
En Argentina, el directorio propone el dividendo y la asamblea de accionistas lo aprueba al tratar el balance; lo habitual es un pago anual, que algunas empresas dividen en cuotas. En Estados Unidos, el directorio lo declara y la mayoría de las empresas paga cada trimestre.
Es importante saber cuándo pagan los dividendos las empresas, existen fechas importantes a la hora del pago de dividendos como:
Es importante saber cuándo pagan los dividendos las empresas, existen fechas importantes a la hora del pago de dividendos como:
Fecha |
Qué significa |
Qué tenés que hacer |
|---|---|---|
Fecha de anuncio |
La empresa comunica el monto y el calendario |
Revisar el monto y las fechas en el hecho relevante |
Fecha ex-dividendo |
Desde ese día la acción cotiza sin derecho al dividendo |
Comprar al menos un día hábil antes |
Fecha de registro |
Se toma la lista de accionistas con derecho a cobro |
Con T+1, coincide en la práctica con la fecha ex |
Fecha de pago |
Se acredita el dividendo en tu cuenta |
Decidir si reinvertís o retirás |
Desde el 27 de mayo de 2024, BYMA liquida las operaciones de contado en T+1 (un día hábil después de la compra), igual que Wall Street. Por eso, si comprás la acción en la fecha ex-dividendo, ya no cobrás ese pago.
¿Cómo tributan los dividendos en Argentina?
Los dividendos que pagan las sociedades argentinas a personas humanas residentes tienen una retención del 7% en el impuesto a las Ganancias, que practica la propia empresa. Los dividendos de acciones de Estados Unidos, incluidos los que llegan por CEDEARs, sufren en general una retención del 30% en origen, porque no hay convenio para evitar la doble imposición. Podés ver el detalle en nuestra guía de impuestos sobre los dividendos y en la de retenciones de los CEDEARs. Recordá declarar tus tenencias en el exterior ante ARCA.
¿Cómo invertir en dividendos?
Los pasos a seguir son sencillos:
- Abrite una cuenta con un bróker: Vas a necesitar una plataforma de inversión (un bróker online o una entidad financiera) que te permita comprar y vender acciones en el mercado.
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Investigá y elegí empresas: No todas las acciones pagan dividendos. Tenés que buscar compañías que tengan un historial sólido de pago de dividendos y una buena salud financiera. Considerá factores como:
- Rentabilidad por dividendo (Dividend Yield): El porcentaje de retorno que obtenés de los dividendos en relación con el precio de la acción.
- Historial de crecimiento de dividendos: Empresas que no solo pagan, sino que aumentan sus dividendos con el tiempo.
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Estabilidad de la empresa: Sectores como servicios públicos, energía o bienes de consumo básicos suelen ser más estables y propensos a pagar dividendos consistentes.
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Comprá las acciones: una vez que identifiques las empresas adecuadas, comprá sus acciones a través de tu bróker. Para tener derecho a recibir el dividendo, tenés que comprar antes de la "fecha ex-dividendo". Si buscás empresas de Wall Street, podés hacerlo con CEDEARs en pesos o con acciones reales en dólares desde un bróker internacional.
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Reinvertí o usá tus dividendos: Cuando la empresa pague los dividendos, la plata se va a depositar en tu cuenta del bróker. Podés elegir entre:
- Reinvertir los dividendos: Usar el dinero recibido para comprar más acciones de la misma empresa o de otras, lo que aumenta tu inversión y, a la larga, tus futuros dividendos (el famoso efecto del interés compuesto).
- Usar los dividendos como ingresos: Retirar la plata para usarla como una fuente de ingreso pasivo.
Otras formas de invertir en dividendos
Además de comprar acciones de una sola empresa, también podés invertir a través de otros vehículos de inversión:
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ETFs de dividendos: Son fondos que cotizan en bolsa y agrupan acciones de muchas empresas que pagan dividendos; varios ETFs de dividendos están disponibles como CEDEARs.
- Ventaja: Te ofrecen una diversificación automática, lo que reduce el riesgo de que si una sola empresa anda mal, tu cartera se vea muy afectada.
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Desventaja: La diversificación puede diluir los rendimientos si una acción individual tiene un desempeño espectacular.
- Fondos de inversión de dividendos: Son parecidos a los ETFs, pero un gestor de fondos se encarga de seleccionar las acciones de dividendos activamente.
En resumen, la inversión en dividendos es una estrategia a largo plazo que busca generar un flujo de ingresos pasivo. No se trata de comprar cualquier acción, sino de elegir cuidadosamente empresas que tengan un compromiso demostrable con el pago de dividendos y una salud financiera robusta.
¿Qué es el scrip dividend o dividendo en acciones?
El dividendo en acciones, en inglés scrip dividend o scrip issue, es la retribución a los accionistas mediante la entrega gratuita de nuevas acciones, en lugar de dinero en efectivo. En Argentina se conoce como pago en acciones liberadas y también lo aprueba la asamblea de accionistas.
El recibir acciones gratuitas se da mediante ampliación de capital, distribuyendo entre los accionistas proporcionalmente al capital antiguo, cada accionista recibe derechos de suscripción por acción que le permiten participar de la ampliación o vender esos derechos en bolsa. O también pueden recibir acciones de la autocartera de la empresa.
En el modelo de scrip más habitual en Europa, las empresas permiten a los accionistas elegir la forma de retribución entre recibir acciones, vender sus derechos de suscripción a la empresa emisora a precio prefijado o vender sus derechos en Bolsa al precio o cotización que posean en el mercado. Vender los derechos implica reducir la participación del accionista en el capital de la sociedad.
Este tipo de fórmula de pago al accionista permite un menor desembolso para la entidad que paga el dividendo, al evitar reducir su monto en caja y mejorar la capitalización de la empresa que debe pagar el dividendo.
Preguntas Frecuentes sobre los dividendos
No. Solo reparten dividendos las empresas que tienen ganancias y una política de distribución que lo permite. Muchas compañías en crecimiento, sobre todo tecnológicas, prefieren reinvertir todo en el negocio. Además, una empresa que paga puede recortar o suspender el dividendo en un año malo, así que el historial importa.
El dividendo en efectivo se acredita en dinero en tu cuenta comitente o en tu bróker. El dividendo en acciones te entrega títulos nuevos, llamados acciones liberadas, en proporción a tu tenencia. Con el pago en acciones no recibís liquidez, pero aumentás la cantidad de acciones sin poner más dinero.
Tenés que comprarla al menos un día hábil antes de la fecha ex-dividendo. Como BYMA y Wall Street liquidan en T+1, la compra hecha el día ex ya no llega a tiempo para figurar en el registro de accionistas. Revisá siempre la fecha en el hecho relevante de la empresa o en el calendario de dividendos.
En la fecha ex-dividendo, el precio suele ajustarse a la baja en un monto parecido al dividendo, porque ese dinero sale de la caja de la empresa. Por eso comprar justo antes para cobrar y vender después no garantiza ganancia, sobre todo si sumás comisiones e impuestos.
Los dividendos de sociedades argentinas tienen una retención del 7% en Ganancias para personas humanas residentes. Los de acciones de Estados Unidos, incluidos los CEDEARs, sufren en general una retención del 30% en origen. Consultá con tu contador cómo declararlos y recordá informar tus tenencias en el exterior ante ARCA.
Fuentes consultadas:
- BYMA, «Desde el 27/05/2024 BYMA reduce el ciclo de liquidación de operaciones de contado normal» (byma.com.ar).
- CNV, Resolución General N.º 1000/2024, sobre la liquidación en T+1.
- Ley 27.430 de impuesto a las Ganancias y normas de ARCA sobre retención a dividendos de personas humanas.
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