¿Qué es un cheque de pago diferido?, ¿para qué sirve un cheque diferido?, ¿quiénes usan los cheques diferidos? Estas son algunas de las dudas que tienen quienes por curiosidad o necesidad deben saber sobre cheques de pago diferido. Acá te lo explicamos.
¿Qué es un cheque de pago diferido?
Un cheque de pago diferido es un cheque emitido por cualquier persona, ya sea humana o una empresa, a un determinado plazo, por lo que se cobrará en una fecha distinta a su creación. Intervienen tres partes:
- Librado: es el banco que provee al librador del cheque y donde este tiene abierta su cuenta corriente.
- Librador o deudor: es quien firma el cheque y se compromete a pagarlo en la fecha acordada.
- Beneficiario o Tomador: es quien tiene en su poder el cheque y puede cobrarlo cuando llegue la fecha.
En términos jurídicos, es una orden librada contra un banco por parte del titular de una cuenta corriente para ser cobrada en una fecha posterior a la de emisión.
Cheque diferido: Fecha de pago
A la fecha de pago, el librador debe tener fondos suficientes en su cuenta o autorización para girar en descubierto. El plazo puede ser de entre 1 y 365 días desde que se emitió el cheque.
¿Cuándo vence un cheque de Pago Diferido?
El cheque tiene una fecha de cobro estipulada, pero la Ley de Cheques te da un margen de 30 días adicionales contados desde esa fecha para presentarlo al cobro. O sea, si el cheque vence el 1 de julio, tenés hasta el 31 de julio para depositarlo.
¿Cómo cobro un cheque vencido?
Esta pregunta se la hacen muchas personas que, por distintas razones, no pudieron presentar el cheque a tiempo. Hay caminos posibles, aunque ninguno es inmediato.
La primera opción es hablar directamente con quien te dio el cheque, explicarle la situación y pedirle que emita uno nuevo con fecha vigente a cambio del cheque vencido. Si hay una relación comercial de por medio, suele ser la salida más práctica. Eso sí, el librador no está obligado legalmente a hacerlo, así que depende de su buena voluntad.
La ley también contempla casos de fuerza mayor, como paros bancarios o situaciones nacionales, donde el plazo se prorroga automáticamente. Los inconvenientes personales del beneficiario no entran en esta categoría.
Si ninguna vía amistosa funciona, queda la demanda judicial en el Juzgado Comercial correspondiente. El problema es que los costos del juicio a veces superan el valor del cheque, por lo que conviene evaluar bien si vale la pena.
En resumen: si podés arreglarlo directamente con quien te dio el cheque, es siempre la opción más rápida y barata.
Descuento de Cheques de Pago Diferido
Si una empresa recibió un cheque por una transacción comercial, tiene tres opciones: guardarlo hasta el vencimiento y depositarlo, endosarlo a un proveedor como parte de pago, o descontarlo anticipadamente en el banco.
El descuento consiste en que el banco te adelanta el dinero hoy, pero te cobra un porcentaje por ese adelanto. Cuanto antes necesitás el dinero, mayor suele ser ese costo.
El Cheque de Pago diferido como inversión en Bolsa
Hasta acá vimos el cheque desde el lado de quien lo emite o lo recibe en una transacción comercial. Pero hay otro ángulo interesante: el del inversor.
En el mercado de capitales, los cheques de pago diferido funcionan como un instrumento de renta fija. Imaginá que una empresa emite un cheque por $1.000.000 con vencimiento en 90 días y lo vende hoy en la bolsa por $920.000 para obtener liquidez inmediata. Vos, como inversor, comprás ese cheque por $920.000 y a los 90 días cobrás $1.000.000. La diferencia de $80.000 es tu ganancia. Simple.
Características del cheque diferido como inversión en la Bolsa
Al comprar un cheque descontado en la bolsa, sabés de antemano cuánto vas a ganar si lo mantenés hasta el vencimiento. Por eso se lo considera renta fija: no hay sorpresas en el retorno si todo va bien.
¿Cómo se puede descontar un cheque de pago diferido en la Bolsa?
Para que vos puedas invertir en estos cheques, primero una empresa tiene que emitirlos y ofrecerlos en el mercado. Para hacer eso, la empresa necesita abrir una cuenta en un agente de liquidación y compensación. Si además quiere acceder a mejores tasas, conviene que tramite una garantía a través de una SGR.
¿Qué son las Sociedades de Garantía Recíprocas?
Las SGR son entidades que actúan como garantes de las MiPyMES frente a sus acreedores. Si la empresa que emitió el cheque no puede pagarlo, la SGR lo hace por ella.
Están compuestas por Socios Protectores, que aportan fondos para cubrir ese riesgo, y por Socios Partícipes, que son las empresas que reciben las garantías.
En la práctica, esto significa que si la empresa no paga, alguien más lo hace por ella. Para vos como inversor, eso se traduce en menor riesgo y más tranquilidad.
Cheques de pago diferido: Sistemas de negociación
Hay tres formas en que estos cheques pueden negociarse:
- Sistema patrocinado: la empresa está autorizada por el Merval para ofrecer sus cheques directamente en el mercado. El riesgo es el de la propia empresa, por lo que las tasas suelen ser más altas para compensarlo.
- Sistema avalado: la empresa negocia sus cheques con el respaldo de una SGR. Al estar garantizado el pago, las tasas son más bajas y el riesgo para el inversor es menor.
- Sistema de cheques endosados: empresas que cotizan en bolsa pueden negociar cheques de sus propios clientes en el mercado de capitales.
¿Cómo invierto en los Cheques de Pago diferido descontados en el Mercado de Capitales?
Es más sencillo de lo que parece. Solo necesitás tener una cuenta abierta en un broker regulado por la CNV y buscar en su plataforma las ofertas de cheques disponibles. La mayoría de las cuentas no tienen costo de mantenimiento, aunque el broker puede cobrarte una comisión por intermediar en la operación.
Ventajas de invertir en cheques diferidos:
- Son una opción de corto plazo con tasas atractivas y montos accesibles.
- Tienen liquidez tanto en el mercado primario como en el secundario.
- Los cheques avalados por una SGR tienen bajo riesgo de incobrabilidad.
Obtener ganancias de los cheques diferidos
La lógica es siempre la misma: comprás el cheque por debajo de su valor nominal y a vencimiento cobrás el total. Imaginá que comprás un cheque de $500.000 con vencimiento en 60 días por $465.000. A los dos meses, cobrás los $500.000 completos. Esos $35.000 de diferencia son tu retorno, sin haber hecho nada más que esperar.
La tasa que se aplica depende del plazo, del riesgo del emisor y de las condiciones del mercado en ese momento. Cuanto más riesgo, mayor tasa y mayor ganancia potencial, pero también mayor posibilidad de que algo salga mal.
