Análisis de los informes macroeconómicos desde la perspectiva del conflicto en Oriente Medio
La semana pasada, los índices estadounidenses mostraron un crecimiento moderado. Donald Trump afirmó que la campaña militar entre EE. UU. e Israel contra Irán podría terminar en 2 a 3 semanas. Las esperanzas en el mercado global de una rápida resolución del conflicto y un retorno a la normalidad impulsaron una recuperación de los índices. Los datos macroeconómicos positivos brindaron apoyo adicional.
El mercado de divisas registró una dinámica mixta. El dólar está en demanda porque es tanto un activo refugio como la divisa en la que se realizan la mayoría de los pagos por el alza de los precios del petróleo y el gas. Los temores a un repunte de la inflación también se ven alimentados por las expectativas de tasas de interés altas en EE. UU. durante más tiempo, lo que también es una buena noticia para el dólar.
Los precios del crudo Brent cayeron al inicio de la semana ante las expectativas de que el conflicto en Medio Oriente terminara rápidamente. Sin embargo, al cierre de la semana bursátil volvieron a USD 109 tras las declaraciones de Donald Trump de que EE. UU. lanzaría ataques contundentes contra Irán.
Estados Unidos. Pedidos de bienes duraderos
Los pedidos de bienes duraderos reflejan la actividad futura en el sector manufacturero de la economía. Los analistas globales esperan que el indicador aumente en el período de referencia. Esto indica que las empresas y los consumidores, en general, confían en el futuro de la economía estadounidense. Una mejora de este indicador macroeconómico clave es favorable para el dólar, ya que permitirá a la Fed mantener su política monetaria restrictiva. En este entorno, el par EUR/USD podría descender hasta 1,1440.
Minutas de la reunión de la Reserva Federal de EE. UU.
En los últimos meses, la inflación en EE. UU. se ha ido acercando al nivel objetivo de la Fed. Sumado a datos relativamente débiles del mercado laboral, esto generó expectativas de que el regulador estadounidense continuaría flexibilizando gradualmente su política monetaria. Sin embargo, la situación ha cambiado significativamente en las últimas semanas. El conflicto en Medio Oriente está impulsando al alza los precios de la energía, lo que sin duda impactará el costo de otros bienes y servicios de consumo. Como resultado, pese al deterioro del mercado laboral estadounidense, la Fed se verá obligada a actuar con cautela para evitar un fuerte repunte de la inflación. Las señales de que el regulador no se apresurará a recortar las tasas son una buena noticia para el dólar. En tal escenario, el par USD/JPY podría continuar subiendo hasta 160,40.
Estados Unidos. Tasa de inflación
El conflicto en Medio Oriente no muestra señales de que termine. El estrecho de Ormuz permanece cerrado para la mayoría de los buques, lo que está afectando negativamente los suministros de petróleo y gas natural licuado en el mercado global. Esto está provocando un aumento en los precios de la energía, que también se refleja en los precios de otros bienes y servicios. En este contexto, los analistas globales prevén que la inflación estadounidense aumente de forma significativa. El aumento de la inflación impedirá que la Fed recorte su tasa de interés clave para estimular el crecimiento económico. Mantener una política monetaria restrictiva es una buena noticia para el dólar, pero desfavorable para los activos denominados en dólares, como el oro. En este contexto, el par XAU/USD podría descender hasta 4.590,00.
