Margin call (llamada de margen): ¿Qué es y cómo utilizarlo?
Margin call (llamada de margen): ¿Qué es y cómo utilizarlo?
Explora en detalle qué es una margin call, las opciones disponibles cuando recibimos una y cómo podemos evitar encontrarnos en esta situación. Aprenderemos a manejar estos riesgos y tomar decisiones informadas para proteger nuestras inversiones.
¿Qué es una margin call?Una margin call o llamada de margen es el aviso que te envía el bróker cuando tu cuenta ya no tiene garantía suficiente para sostener las posiciones apalancadas que tenés abiertas. Si no reaccionás, el bróker puede cerrarlas por vos y convertir la pérdida en definitiva.
Te explicamos qué la dispara, qué opciones tenés cuando te llega y cómo evitarla, con un ejemplo numérico paso a paso.
Puntos clave
Aviso por margen insuficiente.
Solo afecta a operaciones apalancadas.
Opciones: depositar o reducir posiciones.
Si no actuás: cierre forzoso.
¿Qué es una margin call?
Cuando operamos con apalancamiento, nuestras posiciones en el mercado están sujetas a fluctuaciones que pueden poner en riesgo nuestro capital. Una margin call es el aviso que nos da la corredora cuando nuestro nivel de depósito está muy cerca del margen mínimo requerido para cubrir nuestras posiciones. Este concepto es fundamental para cualquier inversor que quiera operar de manera segura y eficiente.
¿Qué hacer si recibimos una llamada de margen?
Recibir una margin call puede ser estresante, pero es importante mantener la calma y evaluar nuestras opciones. Hay dos alternativas principales:
Aportar más fondos: depositás lo necesario para volver al margen mínimo y mantenés la posición abierta, a la espera de que el precio se recupere.
Reducir o cerrar posiciones: liberás margen cerrando parte de la exposición. Asumís la pérdida, pero evitás que siga creciendo.
Si no hacés ninguna de las dos cosas, el bróker cierra posiciones por su cuenta cuando el margen toca su nivel de stop out, normalmente empezando por la que más pierde.
Cómo evitar el cierre de una posición por medio de una margin call
La prevención es clave para evitar margin calls. Estas son las prácticas que más ayudan:
Usar un apalancamiento moderado, muy por debajo del máximo que ofrece el bróker.
Colocar un stop-loss en cada operación, para cerrar antes de que la pérdida consuma la garantía.
Mantener un colchón de efectivo libre en la cuenta, por encima del margen exigido.
Seguir el nivel de margen y activar las alertas de la plataforma.
No concentrar todo el capital en una sola posición o en activos que se mueven juntos.
Estas reglas forman parte de la gestión monetaria en trading. Además, cada bróker fija sus propios niveles de margin call y stop out: conviene revisarlos antes de abrir la cuenta, y en este ranking de los mejores brókers de CFD en Argentina podés comparar sus condiciones.
Ejemplo práctico de una margin call
Imaginemos que queremos abrir una posición en la bolsa de valores, para lo cual nos piden 20.000 dólares. Sin embargo, viendo nuestra cuenta, tenemos solo 8.000 dólares. A pesar de eso, decidimos apalancarnos y realizar la operación. Sin embargo, antes que nada, la corredora exige una garantía del 20% para abrir la posición.
Considerando que tenemos 8.000 dólares, ya tendríamos el 20%, así que podríamos abrir. Sin embargo, debido a una caída repentina, nuestro activo colapsa y el valor de nuestra posición pasa de 20.000 a 13.000 dólares. Teniendo en cuenta que perdimos 7.000 dólares, el valor de nuestra garantía se reduce a 1.000 dólares.
Si recalculamos después de la depreciación del activo, vemos que la garantía del 20% exigida, en este escenario, es alrededor de 2.600 dólares. Considerando que solo nos quedan 1.000 dólares en nuestra garantía, estamos en una situación de margin call. En este momento, nuestra corredora se pondrá en contacto con nosotros para solicitar fondos para mantener la posición y no consolidar las pérdidas, cerrándola.
Concepto
Al abrir
Tras la caída
Valor de la posición
20.000 USD
13.000 USD
Capital propio (garantía)
8.000 USD
1.000 USD
Garantía exigida (20%)
4.000 USD
2.600 USD
Situación
Margen suficiente
Margin call
Margin call en el cine y la televisión
El concepto también llegó a la pantalla grande con la película "Margin Call", protagonizada por Kevin Spacey. Margin Call, protagonizada por Kevin Spacey
Esta película, publicada en 2011, cuenta la historia de ocho financieros, empleados de un importante banco de inversión. Esta historia se sucede durante las 24 horas previas al inicio de la Gran Recesión de 2008.
Cómo operar con margen sin recibir una margin call
La margin call no es mala suerte: es la consecuencia de operar con más apalancamiento del que tu cuenta puede sostener. Cuanto más ajustado es el margen, menos espacio tenés para que el mercado se mueva en contra.
Antes de tu próxima operación, calculá cuánto podés perder sin tocar el margen mínimo y revisá los niveles de stop out de tu bróker. Operar con apalancamiento puede hacerte perder más rápido de lo que ganás.
Preguntas Frecuentes sobre la margin call
El stop out es el cierre automático de tus posiciones cuando el margen cae por debajo de un nivel mínimo fijado por el bróker. La margin call es solo el aviso previo: te da la oportunidad de depositar o reducir la exposición antes de que llegue ese cierre forzoso.
Depende de cada bróker, pero es habitual que el aviso llegue cuando el nivel de margen baja al 100%. En la Unión Europea, la ESMA obliga a los brókers a cerrar las posiciones de clientes minoristas cuando el margen cae al 50%, un umbral que muchas entidades internacionales toman como referencia.
Con apalancamiento es posible si el mercado da un salto brusco y el bróker no llega a cerrar a tiempo. Las entidades reguladas en Europa ofrecen protección de saldo negativo a clientes minoristas, pero muchas filiales offshore no la garantizan, así que conviene revisarlo antes de abrir la cuenta.
Sí. En los futuros que se negocian en A3 Mercados, el mercado recalcula todos los días las garantías y exige reponerlas si las pérdidas las reducen. Lo mismo ocurre al operar acciones o bonos con financiamiento en una ALyC: si el valor de la garantía cae, te piden cubrir la diferencia.
El nivel de margen se calcula dividiendo el capital de tu cuenta, incluidas las ganancias y pérdidas abiertas, por el margen utilizado, y multiplicando por 100. Si tenés 1.000 USD de capital y 2.000 USD de margen utilizado, tu nivel es del 50% y probablemente ya estés en zona de cierre.
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