Exxon Mobil combina una sólida salud financiera y baja deuda con una rentabilidad sobre el capital moderada, aunque su valoración relativa se sitúa por encima de la de su sector e industria.
Valoración: cara
Para una petrolera integrada como Exxon Mobil, los múltiplos relativos son la lente más adecuada, ya que permiten comparar su valoración con la de sus pares del sector y la industria. La lente relativa muestra una postura 'cara', con un P/E de 21,2 frente a una industria de 14,4 y un sector de 16,6, lo que implica una prima de +47 % sobre la industria y de +28 % sobre el sector. El EV/EBITDA de 9,9× también se sitúa en un nivel elevado. La lente de dividendos ofrece una visión 'justa', con un rendimiento de 2,5 % y un payout de 53 %, mientras que la lente de valor contable y la de Graham también indican 'cara'. La lente forward es 'incierta' debido a la volatilidad de las estimaciones de EPS.…
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Salud financiera
solida
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Apalancamiento
baja
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Retorno sobre capital
medio
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Crecimiento
negativo
Negocio
Exxon Mobil es una empresa energética integrada que opera en la exploración y producción de petróleo y gas, así como en el refino, comercialización y venta de productos petrolíferos y petroquímicos. Sus ingresos se generan principalmente fuera de Estados Unidos, con una parte significativa en el mercado doméstico. La compañía también invierte en tecnologías de captura de carbono, hidrógeno y biocombustibles.
Análisis
La compañía muestra una posición financiera robusta, con un nivel de deuda neta sobre EBITDA de 0,44× y una puntuación de salud financiera sólida, respaldada por un Altman Z-score de 4,6 y un Piotroski F-score de 7/9. La rentabilidad sobre el capital, medida por el ROE de 13 %, es razonable, aunque el ROIC de 7,4 % refleja una generación de valor más modesta, en línea con la naturaleza intensiva en capital del negocio. El crecimiento de ingresos y beneficios ha sido negativo en el último ejercicio, con una caída de ingresos de -4,5 % y de EPS de -15 %, lo que refleja el entorno cíclico del sector.
Fortalezas
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Sólida salud financiera, con un balance holgado y baja probabilidad de estrés.
Altman Z-score 4,6
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Nivel de apalancamiento bajo, con deuda neta reducida frente a EBITDA.
Deuda neta / EBITDA 0,44×
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Rentabilidad sobre el capital propio aceptable, apoyada en un ROE de doble dígito.
ROE 13 %
Riesgos
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Crecimiento negativo en ingresos y beneficios, reflejo de la volatilidad del ciclo energético.
Crecimiento de ingresos -4,5 %
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Valoración relativa exigente frente a su industria, con una prima significativa.
Prima vs. industria P/E +47 %
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Rentabilidad sobre el capital invertido limitada, lo que puede indicar menor eficiencia en la asignación de capital.
ROIC 7,4 %
Catalizadores
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Próxima publicación de resultados trimestrales
30 de oct