Cotización de Banco Santander (SAN) hoy en tiempo real

Negocio

Banco Santander es un banco global diversificado con sede en España, que ofrece banca minorista, comercial, corporativa y de inversión, así como seguros y gestión de patrimonios. Opera a través de una amplia red de sucursales en varios países, generando ingresos principalmente por márgenes de intereses y comisiones.

Análisis

La entidad muestra una rentabilidad sobre el capital (ROE) del 15,73%, sólida para el sector bancario, respaldada por un crecimiento del beneficio por acción del 18,18% y sorpresas positivas en resultados recientes. Sin embargo, el ROIC del 2,02% es bajo debido a la naturaleza intensiva en capital del balance bancario, donde el capital regulatorio es la medida relevante, no el capital invertido total. La deuda neta sobre EBITDA de 13,35 veces es típica de un banco (los depósitos son la materia prima), no un signo de estrés financiero, aunque el Altman Z negativo (-0,44) refleja la estructura de pasivos del sector, no riesgo de quiebra. La valoración por múltiplos relativos muestra un PER de 11,01 frente a un PER sectorial de 22,88, un descuento del 51,88%, lo que sugiere una percepción de riesgo que el mercado descuenta. El modelo DCF apunta a un valor intrínseco de 60,02, mientras que el número de Graham de 13,37 ofrece una referencia conservadora. La tensión principal reside en que el descuento por PER es muy amplio, pero el EV/EBITDA de 21,28 es elevado, reflejando la estructura de capital apalancada típica de los bancos, donde el EBITDA no es el mejor indicador de valor.

Catalizadores

• Próxima presentación de resultados del segundo trimestre de 2026 22 de jul