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Woody_agh

Se registró el 02/05/2011
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Woody_agh 19/11/25 13:07
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Estaba revisando la discusión pasada sobre las buenas vs las malas... donde hice una respuesta que intentaba explicar que el precio de las malas era siempre menor para mismo valor comparado con las buenas (ver aquí), y aunque yo soy de la opinión que las AFSs nunca serán amortizadas, ciertamente las malas son mejores que las buenas incluso en eso... pues si deciden amortizar algunas (y no las dos a la vez) amortizarían antes las buenas (pagan más y están más protegidas sobre el papel) que las malas (cuyas condiciones estan a años luz de lo que se puede conseguir actualemente en el mercado de deuda). Así que nuevamente, si quieres navegar esta ola por mucho tiempo, es mejor estar en las malas que en las buenas...El problema con las malas solo es el marketing de ver que pagan menos (en nominal) y el nombre que le dio Fernando (aunque bueno... en el articulo queda claro que las malas no son tan malas, ni las mejores tan chollo como su nombre refleja... XD)Saludos
Woody_agh 13/10/25 03:17
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Fernan2
Woody_agh 11/08/25 04:08
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Estando también de acuerdo en el fondo como Galileo, creo que el mercado no ve (o no valora de momento) que 100% es el tope para ambas (bueno, verdaderamente puede subir mas de un 100% pero seria raro...), es decir, si "todo va bien" esa diferencia "matemática" no se puede mantener conforme se vayan acercando al 100% porque ahí hay un tope.. lo cual a "mismo nominal invertido" las malas son más atractivas, porque el cupón por acción es menor pero compras más acciones por lo cual el "cupón nominal" de un "nominal invertido" es muy parecido, y la potencial revalorización es mayor en las malas pues las malas están más lejos de ese 100% y si las dos llegan ahí las malas habrán multiplicado por un numero mayor...Luego está que a mi modo de entender el "fracaso" de las malas y no de las buenas es un escenario muy estrecho en posibilidades... o eroski se salva o no se salva, pero la situación de que unas se salven y otras no no lo veo... incluso el escenario que algún año las malas paguen con deuda y no con cupón (cosa que no es posible en las buenas) dentro que no lo considero un escenario catastrófico (si es un numero pequeño de años, 1 ó 2?) también eroski ha demostrado en momentos muy duros que paga ambas (se supone que porque las malas las tienen aún muchos coperativistas... o eso se esgrimio en este foro al respecto... lo unico cierto es que Eroski siempre pago cupón aunque algunos años podria haber pagado con más deuda las malas).Resumiendo... que a mi siempre las malas me han parecido "mas baratas" (mas valor por el mismo precio -dinero pagado nominal-) que las buenas... y ciertamente siempre compré malas. Aunque ha habido momentos de mucho estrés (pandemia...) donde incluso las malas estuvieron por encima de las buenas (en precio) y un servidor aprovecho para arbitrar y eso hace que actualmente tenga un mix repartido de ambas... 
Woody_agh 21/07/25 13:03
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de asdebastos
Woody_agh 20/07/25 16:37
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Un honor tu contestación... Yo entre aquí por tu post, y no compre tras leerlo, pues me puse a estudiar renta fija antes para comprobar que no eras un vende humos... jajaja...Bueno, el demonio esta en los detalles... "te gastas 200M, te anotas un beneficio de casi 100M". Varias cosas aquí:1.- Sobre el papel te anotas 100M de beneficios pero en tu cuenta corriente (cash flow) han salido 200M... repito... HAN SALIDO 200M!!!2.- Si hecho esto que planteas quieren volver a endeudarse para comprar otro "caprabo" o para modernizar supermercados o lo que sea (excusas nunca faltan...). No se van a encontrar con una deuda semejante, ni por precio ni por covenant... si hasta hay una parte que la puedo pagar en mas deuda si no tengo beneficio. ¿Que necesidad hay de arriesgarse a perder una financiación de PM que no voy a poder volver a replicar? NInguna, no hay ninguna necesidad...3.- La quita que consideras ahora al 70% es porque cotizan sobre el 40%... y claro estan los bonos y todo lo demás. Conforme se vayan quitando esa deuda, el riesgo de impago bajará y nuestras subordinadas subiran y entonces ya no podrás hacer una quita a 70% y tu matemática pues ya no saldrá tan redonda... Si cotiza a 60% aceptarias una quita al 70%?... no, la aceptarias ahora que cotiza a 40%...4.- "Imagen": yo les he escuchado decir varias veces que los que compraron las subordinadas en mercado primario ya han recuperado todo su capital nominal (ya ya... lucro cesante... inflación... pero ya sabes "ticket de 25€" ¿que quieres?... ). Pero "para los suyos" la papeleta de no quedar mal ya la tienen con el sello "DONE".Por las ventas de juicios y todo eso, hemos comprado muchos muy barato, pero tampoco hay que pensar que no hemos asumido un riesgo brutal de perdida del 100%... No free lunch... y el mercado es lento y tiene "sus momentos", pero tonto tonto no es.Ah! y no coincidemos solo en el mindset, yo no digo que sea descartable, lo digo en la primera frase... muy muy muy remota.
Woody_agh 18/07/25 04:30
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Zuaitz
Woody_agh 17/07/25 06:29
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo creo que la amortización es muy, muy, muy remota... ni con quita ni con quito... ni en 7 años ni en 25... ni por imagen ni imageno... ni con la cotización a 95 ni a 100... No hay deuda mas barata, ni con menos constrains y siempre habrá inversiones que hacer por mera competitividad... no va a haber deuda cero nunca! Juliiiiooo!!!...  pero esto es es una opinión.Lo que si que es un "error objetivo" es estar en este producto pensando que habrá recompra, Estamos en un producto perpetuo por definición. Así que el consejo (objetivo también) es que si estas a disgusto si no hay recompra nunca... estas en el producto equivocado y deberias corregirlo. El mindset adecuado es pensar que no habrá recompra nunca... IMHO. 
Woody_agh 29/05/24 03:32
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Fernan2
Woody_agh 22/04/24 04:03
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Creo que la posibilidad que planteas es imposible.Por lo que tengo entendido antes de la ultima refinanciación (la de los bonos...) no podían comprar deuda que no fuese la de los bancos (así estaba acordado con los mismos), por eso las preferentes no tenían ningún tipo de cuidador. Lo que planteas no se puede dar porque cuando las preferentes estaban a 15, Eroski no podía comprarlas (aunque tuviese fondos para ello... que tampoco...).Saludos
Woody_agh 12/03/24 04:11
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Roniet
Woody_agh 11/03/24 04:41
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Hola,Gracias por las respuestas.Entiendo que SI ERES MINORISTA, no puedes comprar ninguna de las 3 en R4, y hay otros bancos/servicios (Auriga o Kutxabank) que te dejan comprar sólo las de vencimiento en 2028 aunque seas minorista.No entiendo que hagan una norma que pueda ser interpretada de forma distinta... pero en fin.Muchas gracias por las aclaraciones.SaludosWoody 
Woody_agh 08/03/24 06:05
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Hola Buenas a todos,Quería comprarle a un familiar un paquetito de las con vencimiento en 2028 (ES0231429046). Ya tiene cuenta en R4.Y me he llevado la sorpresa que no le dejan comprar por se "Renta Fija Compleja" y no estar disponible para minorista.Yo pensaba que esto era sólo para las perpetuas pero para las con vencimiento a 2028 se podían comprar sin problema.Tras llamada a mi "asesor de inversiones" de R4 y este cogerme los datos y comentarme que lo iba a consultar. Me ha vuelto a llamar y me ha dicho lo mismo, que tras consulta no podía comprar este producto por ser minorista.¿Es esto así? Ya no se puede comprar las que vencen en el 2028 si eres minorista?Muchas graciasWoody
Woody_agh 02/02/24 04:41
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Argonte
Woody_agh 27/12/23 14:43
Ha recomendado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Piterloskot
Woody_agh 27/12/23 14:26
Ha recomendado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Piterloskot
Woody_agh 16/11/23 04:46
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Zuaitz
Woody_agh 21/09/23 03:57
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
El problema de la Renta Fija es su nombre.
Woody_agh 21/09/23 03:51
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de asdebastos
Woody_agh 11/09/23 03:22
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Creo que si son pagados debe poner en algún lado "publicidad" (aunque sea pequeñito y en una esquina...).
Woody_agh 21/07/23 04:27
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Zuaitz
Woody_agh 06/07/23 03:50
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Zuaitz
Woody_agh 28/06/23 04:17
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Alfred3
Woody_agh 04/05/23 05:12
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Zuaitz
Woody_agh 14/02/23 06:22
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Fernan2
Woody_agh 17/10/22 04:28
Ha recomendado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Piterloskot

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