Buenas tardes a todos!
Sigo a vueltas con la RF de la cartera simbiosis permanente-Bogle que me estoy haciendo. Siguiendo las enseñanzas del maestro Valentín (que podéis ver en este mismo hilo aquí
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=661
y aquí
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=662Buenas tardes a todos!
Sigo a vueltas con la RF de la cartera simbiosis permanente-Bogle que me estoy haciendo. Siguiendo las enseñanzas del maestro Valentín (que podéis ver en este mismo hilo aquí
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=661
y aquí
http://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2206952-gestion-pasiva-bogleheads-otros-temas-relacionados-indexacion?page=662 )
estoy a la caza de fondos de RF de corta duración y TER bajo. Por si os puede servir a alguien, os cuento qué tal voy:
1. RF Global Hedged : no encuentro nada que merezca la pena más corto que nuestro buen Amundi Fds Index Global Bd Euro Hedge (LU0389812933).
2. Fondos BLIs europeos: Tampoco doy con ninguno más corto que el Vanguard Eurozone Inflation Linked Bonds (IE00B04GQQ17).
3. RF europea a corto y cash de cartera permanente: aquí se da la siguiente situación... he decidido comparar dos fondos y un ETF del mercado monetario (para cash) y otros dos de RF corta y ultracorta.
Los monetarios son: ETF iShares eb.rexx® Money Market UCITS ETF (DE) (EUR) | EXVM (DE000A0Q4RZ9); fondo Pictet Sovereign Short Term R (la clase disponible en BNP Paribas, LU0366536984); fondo Renta 4 Monetario (ES0128520006)
Los RF son el corto Fidelity Short Bonds (LU0346393613) y el ultracorto DB Portfolio Euro Liquidity Acc (LU0080237943).
Si hablamos de calidad crediticia y posiciones, entre los monetarios ganaría por goleada el ETF (100% de posiciones en Alemania y deuda 100% AAA con una duración de 0.52).Sin embargo, para algunos tener el cash en un ETF sería un engorro por las dificultades para moverlo, rebalancear,…Podemos observar en la gráfica adjunta que el fondo DB Portfolio (línea roja) supera discretamente la rentabilidad del ETF (línea naranja) y tiene una duración aún mejor (0.17) aunque pagando un cierto “peaje” (sólo el 93% de su deuda está entre AAA y A, siendo los emisores mayoritarios Alemania y Francia con sólo un 6% entre Luxemburgo, Canadá y Australia). Mi conclusión sería que aunque este fondo no cumple la ortodoxia del cash para cartera permanente podría ser una opción para sustituír el ETF si no eres especialmente puntilloso y prefieres ahorrar problemas en rebalanceos y demás.
En la gráfica también podemos observar como tanto el R4 monetario como el fondo de Fidelity consiguen una mayor rentabilidad. Sin embargo, este fondo no deja de operar con activos del mercado monetario con cierto “riesgo” (citando literalmente a Brownehead en su blog La Cartera Permanente, “el Renta4 monetario es tentador por su alta rentabilidad, pero yo lo consideraría un producto de riesgo, dentro de la categoría de fondos monetarios. Ten en cuenta que principalmente invierte en los certificado de depósito de más alta rentabilidad que puedan encontrarse en entidades bancarias españolas, es decir en las que tienen una situación financiera más delicada, y que estas cantidades no están cubiertas por el fondo de garantía de depósitos”); por otra parte el fondo que consigue mayor rentabilidad es el de Fidelity que tiene una duración un poco alta (2.14) y hasta un 70% de deuda BBB en emisores muy variados como Italia , España, USA, UK,…
En definitiva: una posible alternativa en fondo de RF ultracorta para el cash de la cartera permanente pero nada totalmente fiable en RF a corto, así como escasas alternativas en RF global hedged y BLIs.
Se admiten todo tipo de sugerencias y críticas.
Un saludo
