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Evolución del déficit público de EEUU y China. ¿Se han contagiado o están preparando una guerra? Fuente.- Estrategias de Inversión
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Recortes de tipos de la Fed: aplazados, pero no descartadosLa Fed necesita más señales de relajación de la inflación para iniciar su ciclo de recorte de tipos y creemos que los responsables reafirmarán la necesidad de mantener una política restrictiva en esta próxima reunión del 30 de abril y el 1 de mayo. Los últimos datos muestran una ralentización del crecimiento pero una inflación superior a la prevista, y han retrasado el ciclo de recorte de tipos, pero no lo han descartado.
La ralentización del crecimiento junto con una inflación superior a la prevista, ofrece un panorama complejo para la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).La economía estadounidense se ha mostrado sorprendentemente resistente. La dinámica en la primera parte del año parecía robusta, ilustrada por un salto inesperado en las ventas al por menor (+0,7% en marzo frente al +0,4% esperado). Los institutos de análisis económico aumentaron sus revisiones de las previsiones de crecimiento para 2024; el Fondo Monetario Internacional sugirió incluso que la economía estadounidense se estaba recalentando. Sin embargo, el panorama de recuperación se vio socavado por un PIB del primer trimestre más débil de lo previsto (+1,6% en términos anuales, frente a unas expectativas del +2,5%). El gasto de los consumidores se ha ralentizado y el gasto público ha caído. Los datos recientes no ofrecen un diagnóstico claro de la salud de la economía. Por el contrario, aumentan la confusión. La inflación sigue siendo sólida. El índice de precios al consumo (IPC) de marzo sorprendió al alza, con un +0,4% en términos mensuales (+0,3% previsto) y un +3,5% en términos anules (frente al +3,4% previsto). La tendencia es similar para la inflación subyacente (IPC), que aumentó un +3,8% en términos anules (frente al +3,7% esperado), y para el indicador preferido de la Reserva Federal, la inflación subyacente PCE, en el primer trimestre de 2024, que se situó en el +3,7% frente al +3,4% esperado.En este contexto, esperamos que el presidente de la Fed, Jerome Powell, reitere la necesidad de mantener una política restrictiva en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de mañana 30 de abril y el 1 de mayo. El banco central estadounidense necesita más confianza en la senda de la inflación antes de poder recortar los tipos.En nuestra opinión, el mercado reaccionó con demasiada fuerza a la publicación de los últimos datos de inflación. No nos parece justificada la brusca reevaluación de los recortes de tipos. Dada la estabilidad de las expectativas de inflación a medio plazo, la Fed no se ve presionada por los mercados para subir los tipos. En nuestra opinión, el ciclo de bajada de tipos sólo se ha aplazado, pero no está en peligro. La ralentización de la economía debería contribuir a la normalización progresiva de la inflación, lo que permitiría a la Fed empezar a bajar los tipos en el segundo semestre del año. La reunión de junio, en la que se espera que la Fed anuncie sus perspectivas de crecimiento, inflación y puntos, debería ser una cita importante para los mercados.La reacción exagerada de los mercados brinda la oportunidad de añadir exposición a la duración de la curva de rendimientos estadounidense y de construir una estrategia de pronunciamiento de la curva. En las actuales condiciones de mercado, consideramos atractivo el vencimiento Fuente.- Estrategias de Inversión
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Total Energies quiere cotizar en Nueva York, ya que el mercado europeo no valora su modelo Fuente.- Estrategias de Inversión
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Cada vez se habla menos de recesión. Buenas noticias por tantoFuente.- Estrategias de Inversión
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La inflación en Alemania se sitúa en el 2,2% en abril, su nivel más bajo desde mayo de 2021 y ligeramente por debajo de las previsiones del mercado del 2,3%Fuente.- Estrategias de Inversión
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Siguiendo el patrón estacional de Wall Street en años electorales desde 1949, abril y mayo suelen ser meses bajistas para los mercados Fuente.- Estrategias de Inversión
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Ibex 35: mientras no perfore los 10.890 puntos, los riesgos de corrección están acotadosJosé Antonio González, analista técnico en Estrategias de inversión analiza la situación técnica del ibex 35 y los valores protagonistas. https://youtu.be/fxz6gAcUXvU El Ibex 35 en gráfico semanal está en niveles importantes. Está atacando los máximos registrados en mayo de 2017, en los 11.180 puntos, y a partir de ahí vemos algún freno en las últimas sesiones. No es nada problemático porque el MACD está cortado al alza, con volumen creciente por lo que hablar de deterioro técnico no tiene sentido en el Ibex 35. Y esto no será así hasta que veamos cierres semanales por debajo de 10.499 puntos. En gráfico diario ha superado la cota de 11140 puntos y ha marcado un máximos interanual intradía en los 11218 puntos. El sesgo es positivo. Incluso tenemos una reacción importante en las últimas semanas por parte del Ibex 35 tras el recorte previo. Desde finales de marzo y abril ha habido mucho zigzag en el selectivo pero con cortes al alza en el MACD y los máximos que ha hecho, tenemos una situación de precios más positiva que la que había a finales de marzo. En el muy corto plazo, mientras no perfore los 10890 puntos, mínimos del jueves 25 de abril, los riesgos de corrección están acotados. El Ibex 35 está fuerte y el sector bancario también. BBVA es uno de los componentes del Ibex 35 que más ponderación tiene y el gráfico es realmente similar al del Ibex 35. El valor mantiene estructura de máximos y mínimos crecientes, MACD cortado al alza y no hay evidencia de que el valor pueda iniciar un proceso correctivo. Recientemente registró nuevos máximos y mientras no tenga un cierre semanal por debajo de 9,906 euros, sigue siendo un valor fuerte. En el corto plazo, la idea es similar a la del Ibex 35: cierre diario por debajo de los 10,405 euros nos daría aviso de que la corrección podría estar iniciándose. El problema es que si tiene cierres por debajo de 9,906 euros, dada la acumulación de sobrecompra, no se puedan limpiar los excesos. El sectorial bancario ha hecho también nuevos máximos superando los 609 puntos y el MACD sigue con cortes ascendentes, estructura de máximos - mínimos crecientes y esto está incuestionablemente alcista. La estructura es tan fuerte que incluso ha generado lecturas de extrema sobrecompra. Cuidado porque está fuerte y como tenga una corrección por debajo de 558 puntos podría iniciar una consolidación necesaria y saludable que podrái llevar a tomarse un descanso durante un tiempo para limpiar los excesos. Esto puede cambiar si tenemos repuntes de volatilidad. Unicaja es uno de los valores que más sube en la sesión tras publicar sus resultados. Este experto reconoce que Unicaja ha abierto con gap positivo, sigue extendiendo el rally y desde los mínimos de enero de 2024 ha recuperado más del 61%. Mientras no tenga cierres por debajo del gap, en los 1,195 euros, seguirá cotizando los buenos resultados. Vigilar los 1,054 euros pues cierres semanales por debajo de esas cotas nos alterarían de que puede haber algo más de sufrimiento en el índice. Fuente.- Estrategias de Inversión
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Línea Directa olvida los números rojos y se anota un beneficio de 10,1 millonesLínea Directa ha obtenido un beneficio neto de 10,1 millones de euros en el primer trimestre del año, marcando una mejora significativa frente al mismo periodo del año anterior. La entidad destaca el impacto positivo de sus medidas de suscripción, tarificación, y gestión siniestral en este logro.Linea Directa ha informado un beneficio neto de 10,1 millones de euros en el primer trimestre del año, en comparación con el resultado negativo de 5,3 millones obtenido en el mismo periodo del año anterior. Esta mejora significativa evidencia la consolidación del retorno a la rentabilidad de la compañía, iniciado en la segunda mitad de 2023.La entidad destaca que la evolución favorable de sus resultados se sustenta en una sólida mejora del margen técnico, impulsado por medidas de suscripción, tarificación, gestión siniestral, y eficiencia implementadas en el último año. En el primer trimestre, las primas emitidas de Línea Directa alcanzaron los 251,4 millones de euros, representando un incremento del 3%.En el segmento de Autos, con una cartera de 2,46 millones de asegurados, las primas emitidas crecieron un 2,2% a 195,8 millones de euros, con un aumento del 3,1% en los ingresos de seguros. Por otro lado, la línea de negocio de Hogar experimentó un crecimiento del 4,4% en la facturación por primas, alcanzando los 39,3 millones de euros con 727.000 asegurados. En cuanto a Salud, el aumento de la cartera de clientes fue del 10,7% a 118.000 asegurados, con un incremento del 8,7% en las primas emitidas, llegando a los 15,6 millones de euros, su máximo histórico en un trimestre y un crecimiento del 7,9% en los ingresos de seguros.La compañía ha destacado que estos resultados positivos se dan en un contexto marcado por la coyuntura inflacionaria en el sector asegurador. Con tres trimestres consecutivos de márgenes positivos al alza y un enfoque claro en la rentabilidad, Línea Directa demuestra una sólida recuperación financiera. Fuente.- Estrategias de Inversión
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BBVA aumenta un 19% su beneficio en el primer trimestreBBVA anunciaba a primera hora del día que su beneficio del primer trimestre aumentó un 19% respecto al mismo periodo del año anterior, gracias a un sólido comportamiento en México, su principal mercado.El banco obtuvo un beneficio atribuido de 2.200 millones de euros en el periodo entre enero y marzo, frente a los 1.850 millones de euros del mismo periodo del año anterior. Pese a ello, la entidad cae un 1,2% en el Ibex en estos momentos. Fuente.- Estrategias de Inversión
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El petróleo cae tras las conversaciones entre Israel y HamásLos precios del petróleo llegaban a bajar hasta un 1% este lunes, borrando parte de las ganancias del viernes, mientras las conversaciones de paz entre Israel y Hamás en El Cairo alivian los temores de un conflicto más amplio en Oriente Próximo.Los futuros del crudo Brent descienden un 0,32%, hasta 87,93 dólares el barril. Los futuros del West Texas Intermediate (WTI) bajan un 0,25%, a 83,65 dólares el barril. Fuente.- Estrategias de Inversión