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Padrino

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Padrino 11/01/26 06:17
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Bien, tras echarle unas horas de trabajo, he hecho una selección muy avanzada ( mi selección evidentemente ) de unos fondos multiestrategia, long short, market neutral etc, en base a los parámetros que me han parecido más adecuados para lo que yo busco.Seguro que no son los mejores y tengo que decir que está hecha a manubrio, a base de copiar los datos de morningstar, gestoras y tirar de excel. Asumo que pueda haber algún error.¿ Qué he mirado, dónde he focalizado ?1. Rentabilidades anuales.2. Rentabilidad de esos años anualizada.3. Máximo DD.4. Y por último me he inventado una ratio casera , que podrá ser o no acertada o pertinente, pero que a mí me ofrece una visión del fondo en el sentido que yo quiero mirar, he dividido la rentabilidad anual entre el máximo DD.Sigo...De una preselección sobre unos 20 fondos multiestrategia, me quedé sólo con siete de ellos que entraban dentro de mi límite de tolerancia de DDs históricos. Hay que decir que hay fondos que son pésimos, porque arrojan DD de vértigo y en los años buenos dan rentabilidades muy muy normalitas.Por las razones antes mencionadas, y aún entendiendo el argumento momentum del fondo , no he incluido el Jupiter Merian por aquello de ese DD de -27%.Los años de estudio: 10 años, pero hay fondos que tienen menos de ese historial, así que oscila entre 5-10 años, menos de 5 años no he querido incluir ninguno. Cuatro de ellos tienen histórico de 10 años, uno de ellos 9 años, otro 8 años y otro 5 años.Insisto, no es algo definitivo , hay que pulirlo, pero estimo que es una buena base para trabajar y llegar a afinar algo más incluso.Por ejemplo, no he estudiado los TERs totales de cada uno de ellos, las comercializadoras aquí en España ( creo que tenemos acceso a todos ellos ) y algunos otros datos en los que me gustaría profundizar.Bueno, les comparto una captura de pantalla del excel de estos siete fondos y si alguno quiere comentar algo pues agradezco cualquier indicación, sugerencia o crítica, que a fin de cuentas para eso estamos aquí, para compartir y mejorar por el aporte del resto de los foreros.Un saludo.
Padrino 11/01/26 06:01
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Buenos días, muchas gracias por compartir el trabajo realizado.Los analizaré esos datos.Una pregunta... ¿ de dónde ha podido descargar el histórico de VL de los fondos...? ¿ directamente en formato .csv para poder trabajar con ellos ? Gracias.
Padrino 07/01/26 13:33
Ha recomendado Re: Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija de Fede_rank
Padrino 07/01/26 10:09
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Sobre el momentum , no hay duda por mi parte, comparto tu planteamiento al ciento por ciento, evidentemente un fondo que lo hizo horrible hace 8 años y se marcó un DD de un abultado -X% puede haber cambiado de gestores, de política etc y llevar unos últimos 4-5 años excelentes. Es algo que hay que tener en cuenta en la valoración.Yo lo añado ( lo empezaré a añadir ) a otras variables a considerar, y como no son en absoluto excluyentes, pues unas complementan a las otras, pues ahí es donde hay que hilar y seleccionar lo más fino posible. Enumero...1. Momentum, sin duda, lo comparto.2. Histórico de mínimo 10 años, aquí hay muchos que se caen porque no tienen 10 años de vida, y le doy peso a saber cómo han navegado en aguas turbulentas en el pasado. llevamos unos últimos años con los mercados bastante complacientes y marcando máximos. Parece que eventos como el 2000, 2008, COVID quedan lejanos, y sí, lo están en el tiempo, pero tuvieron su peso en su momento. No voy a analizar hasta esas lejanas fechas de 2008, 2000 etc, pero me gustaría tener un historial de al menos 10 años. Una vez tengo ese historial...3. DD máximo de ese periodo.4. Rentabilidad media o anualizada, que aunque no son exactamente lo mismo, me valdría cualquiera de las dos.5. Punto muy muy importante a mi parecer: descorrelación con la RV, sobre todo en los momentos malos de ésta. Este punto para mí tiene mucho mucho peso, si no me sigue al mercado de RV en las alzas al 100%, pero a cambio me protege en los años negativos con una rentabilidad decente o al menos no pierde, para mí sería un fondo a incorporar sin duda.Estoy haciendo una selección que compartiré en su momento, no hay el BBB, no se cuadra el círculo, pero a ver cuánto nos podemos aproximar.ArturCastell, muy interesantes sus aportaciones, las estudiaré con detenimiento.Un saludo.
Padrino 07/01/26 09:31
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Muchas gracias por la información... Para hacerlo... ¿ has descargado el histórico de VL y lo has hecho a base de excel, o has usado otra herramienta o fuente de información ?Gracias.
Padrino 07/01/26 09:30
Ha recomendado Re: Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija de Fede_rank
Padrino 07/01/26 09:29
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Me sumo al agradecimiento de Augur, muy buena información, vamos a trabajarla...
Padrino 07/01/26 09:28
Ha recomendado Re: Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija de Arturcastell
Padrino 04/01/26 11:58
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Muchas gracias por la respuesta y el comentario.Tomo nota del detalle, no menor, de ir menguando Beta si se alcanza la rentabilidad esperada en algún momento del año.Un saludo.
Padrino 04/01/26 11:57
Ha recomendado Re: Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija de Arturcastell
Padrino 04/01/26 11:55
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Muchas gracias, hacía tiempo que no frecuentaba Mornigstar después de los cambios y efectivamente ahí está lo que buscaba, muy agradecido.Un saludo.
Padrino 04/01/26 06:47
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Comento sobre el último párrafo de su post, del Júpiter poco puedo decir de su historia porque lo he conocido como quien dice hace 2 días, al estudiarlo un poco y observar un DD de -27% ya lo he descartado por completo.Lo primero... ¿ a qué se refiere con un muro o HF casero ? No conozco las siglas HF en este contexto. Si es lo que creo, o lo que interpreto más bien, por aquello de " no maximizar rentabilidad ", entonces sí que puedo comentar algo...Cada uno tenemos nuestras situaciones personales, de modo que buscamos en los mercados cumplir unos objetivos que se adecuen a nuestro patrimonio, edad, expectativas etc. Es una obviedad pero nunca está de más recordarlo.Mi caso o mi objetivo, y doy por sentado que es el de muchos de los foreros que nos leen, es, si se puede, igualar o superar la inflación con los menores vaivenes posibles. Aclaro cuestiones...Para mí la inflación NO es la inflación oficial ni mucho menos, llevo una contabilidad bastante detallada de mis gastos y sin haber incrementado mi nivel de vida ni mis nivel de compras, MI inflación real está en cifras del 8%, décima arriba abajo, eso para este año, en años anteriores ha pasado del 10%.Con RF ultra corto plazo , depósitos, letras etc ( activos de poco riesgo ) pierdo poder adquisitivo, mi patrimonio en estos activos se irá esfumando ( el impuesto invisible creo que le llaman ). Bien, no espero mantenerlo, sólo espero que no se esfume completamente antes de que me esfume yo.Surge la necesidad de salir de los activos de poco riesgo, y ahí es donde se abre el abanico, no me importa capar la rentabilidad si minimizo el DD de mi cartera. Soy pesado y hasta machacón con esto, pero veo frecuentemente que se habla de rentabilidades en foros, gestoras, etc y muy poco de volatilidades y DD. Pienso que como mínimo se debería hablar por igual de ambos términos y otro gallo nos cantaría en los mercados a los minoristas. No lo digo especialmente por los foros de Rankia, pues aquí hay gente que lleva muchas horas de vuelo y sabe que el mercado tarde o temprano te da una cornada ( o varias ).Dicho todo esto, se trata de conseguir una rentabilidad anualizada a 10 años de pongamos 5-6%  ( no he dicho poca cosa y lo sé , cada uno que ponga su número objetivo mínimo) y un DD de cartera lo más contenido posible.En definitiva, relación rentabilidad anualizada a 10 años / DD máximo lo más alta posible a base de dejar fijo el numerador ( capar la rentabilidad esperada ) y minimizar el denominador.Volviendo al título del hilo, si no cuadrar el círculo, al menos achatarlo en la medida de lo posible por toda su circunferencia.Aquí entra en escena los alternativos market neutral, long short etc¿ cumplirán esta función sumados a algunos buenos fondos de RF con historial amplio y DD pequeños...? Bien, se trata de echarle horas de trabajo.Por cierto, ¿ alguno sabéis la manera más directa de conocer el máximo DD de un fondo sin necesidad de descargar todo su histórico y rastrear los NAV diarios ?He encontrado algunas webs que dan DD históricos de algunos fondos, pero no de todos, y desconozco si son o no de fiar.LAs gestoras, la mayoría , este dato se lo callan y no lo incluyen en sus factsheets.Saludos.
Padrino 03/01/26 15:02
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Mi idea es seleccionar los de menor DD y tiempo de recuperación, hacer pruebas a ver si una combinación de ellos mantiene una consistencia en resultados año tras año y encontrar la mejor de las combinaciones que me minimicen ese DD.Por supuesto estos fondos funcionan hasta que dejan de funcionar, por ello es de obligado cumplimiento el seguirlos de cerca, tener prevista una salida si hay un desplome mayor de un X% prefijado y tener un sustituto para el que salga.Se me antoja que la descorrelación entre ellos es fundamental para este menester , de tal manera que un annus horribilis de uno se vea compensado por los otros.El Fidelity que he puesto último por ejemplo, perdió un 5% en 3 meses ( los de su estreno, el Q4 de 2020 ), desde entonces todos los años en positivo. Un saludo.
Padrino 03/01/26 12:53
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Como te comenté en el otro hilo prometí dedicarle un tiempo al estudio de ese tercer fondo que comentabas, el Júpiter Merian, sobre los otros dos no albergo dudas, son fondos consistentes, aunque como no podía ser de otra manera, para obtener esas rentabilidades hay que tragarse algunos sapos en forma de DDs y tiempo de recuperación, vamos con ello...Le he dado un repaso a los datos de los últimos 10 años, el Blackrock tiene sólo 8 años de historia, así que hasta ahí llegamos con este...JPMorgan: Máximo DD: -13,83% tiempo de recuperación: no lo he encontrado.Blackrock: Máximo DD: -16,52%, tiempo de recuperación: 20 meses.Júpiter: máximo DD: -27,27%, tiempo de recuperación: 4 años y 2 meses.Conclusión rápida: elimino de la lista de candidatos el Júpiter, no tengo tragaderas para eso dos datos.Tengo una lista de fondos alternativos, unos 20, además de los dos "buenos". Mi idea y mi trabajo siguiente será encontrar uno que tenga el mínimo DD y tiempo de recuperación en el histórico de 10 años y que ofrezca una rentabilidad aceptable y que descorrelacione lo más posible con los otros dos. Por ahora ese sería el primer paso.El segundo sería comprobar en el histórico si las proporciones de 1/3, 1/3, 1/3 son las más adecuadas para la cesta.El tercero: mi intuición que deberá ser refrendada con datos del histórico es que en esta cesta de alternativos no debería faltar un RF línea plana que asegure un mínimo y que cuando vengan mal dadas pierda poco, pienso en un tipo Nordea 1 low covered bond o similar.Hay trabajo por delante.Agradezco cualquier feedback.Un saludo.Edito: por ejemplo el  LU2210152745 Fidelity,tiene un historial de 5 años, DD: -6,29%, tiempo de recuperación: 327 días. Poco tiempo de historia, busco algo parecido pero con un histórico de 10 años. Este no tiene las rentabilidades de los anteriores...,pero son más que decentes, ya las firmaba de por vida.
Padrino 03/01/26 09:48
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Myinvestor
Comparto lo que usted dice sobre la necesidad del móvil y la obligatoriedad de ese doble factor de autenticación o como quieran llamarlo. La línea, delgada eso sí, que delimita las quejas de muchos usuarios, entre los que me hallo, es la necesidad de la APP en lugar del mensaje SMS.Un saludo.
Padrino 02/01/26 16:35
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Muchas gracias Augur, más o menos era lo que suponía que habría sido su comportamiento, de todos modos le voy a hacer un estudio en profundidad al comportamiento de estos tres en conjunto, sobre todo en lo que toca a máximo DD y máximo periodo " under the water " . En cuanto a la rentabilidad, es extraordinaria sin paliativos si se contextualiza con la caída que han tenido los tres en conjunto.Mi idea ahora es ir virando cartera desde donde estoy ahora:96% RF ultra corto / corto plazo4% Market neutral: el JPM y el BlacRock a partes iguales. ( incorporados hace dos o tres días ).hasta llegar a un:50% RF ultra corto plazo / corto plazo.50% fondos market neutral. o cualquier otra combinación que me haga sentir bien en cuanto a DD y volatilidad.De estos últimos el de JPM y el de Blackrock los he estudiado bastante este 2025 y he visto que son en líneas generales los mejores en su categoría, el Júpiter no lo tenía en el radar y le tengo que dedicar un tiempo entonces.Este año 2025 mi cartera habrá sacado del orden de un escaso 3% o así así ( todo RF ultra corto plazo y corto plazo ), la idea es incorporar fondos market neutral hasta llegar a duplicar esa rentabilidad sin subir significativamente la volatilidad global de la cartera, en definitiva, maximizar la relación rentabilidad/riesgo, pero más vía minimizando el denominador  que aumentando el numerador de la relación.Cualquier cosa que encuentre interesante te conentaré.Un saludo.
Padrino 02/01/26 15:00
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Perdona, no había visto que habías puesto un resumen de 2025 en el hilo al que aludías hoy mismo. Ya he revisado tu post, imagino que te reafirmas en lo que comentabas allá por enero del año 2025 a la vista de los resultados de esos tres fondos.¿ has dado con alguna combinación concreta en % de cartera con la que te sientas más cómodo en términos de rentabilidad / riesgo ? ¿ a terceras partes como muestra el X-ray que enlazas ?Un saludo.
Padrino 02/01/26 14:04
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Buenas tardes Augur..., ha pasado un año más o menos exacto desde que participamos en el hilo que mencionas, que por cierto no he olvidado, y desde entonces he hecho seguimiento a varios de los market neutral que nombraste y que analizamos.Me gustaría saber después de haber pasado 1 año si tu opinión sobre estos fondos ha cambiado en un sentido o en otro o te reafirmas en tus intervenciones de ese hilo.He abierto posiciones hace un par de días en dos de ellos con una mínima parte de la cartera y estoy sometiendo a vigilancia estricta a una decena más o menos de fondos de este tipo con ánimo de ir traspasando parte de mi cartera de RF ultra corto y corto plazo a fondos de este perfil que comentamos en el hilo. Busco un par de puntitos porcentuales más como mucho pero intentando que la volatilidad no se dispare. Lo que hablamos de cuadrar el círculo en definitiva...Lo dicho..., me gustaría saber tu opinión después de un años desde el debate que tuvimos en ese hilo.Un saludo.
Padrino 01/01/26 07:25
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Si sólo buscas superar lo que de un plazo fijo con la menor volatilidad posible lo más adecuado pienso que es cualquier fondo de RF Ultra Corto Plazo, normalmente riesgo 2/7. Este año los buenos de ese segmento han estado en rentabilidades entre 2,75-3%.Asumiendo un poco más de volatilidad y sin salir de ese segmento de Ultra Corto Plazo los hay en torno al 3,5% este 2025 pasado.Los que llevan bonos de cupón flotante ( Floating rate notes ) en su mayoría son fondos muy muy tranquilos y han estado en el entorno del 2,75% TAE este 2025, menor volatilidad que eso ya los monetarios, pero éstos ya andan en el 2% décima arriba décima abajo.De esa lista que te han pasado hay muy muy buenos fondos, uno de mis preferidos con diferencia el Nordea 1Low Duration, que este año lo ha hecho realmente bien ( siempre dentro de su sector se entiende ).Un saludo.
Padrino 31/12/25 06:56
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Myinvestor
A mí me da la impresión de que primero es un aviso y luego directamente te cortarán la operativa. Me ha salido hoy el aviso por primera vez. Y amenazan con que la operativa no va a ser posible sin APP: " será obligatorio para firmar operativas ". es decir, acceder te dejan, operar será otra cuestión.El objetivo es que pases por el aro de sus APPs, sobre este particular tenemos una amplia experiencia aquí en el foro los que operamos a través de PC y no queremos apps ni en pintura.Que recuerde así a bote pronto: ING, Sabadell y ahora Myinvestor.Cada uno de estos casos ha sido una auténtica lucha con los SAC de los respectivos bancos.Imagino que los datos y metadatos de nuestras conexiones a la APP le serán más jugosos que nuestros accesos a través de PC.Es algo que tarde o temprano implementarán todos los bancos: paso de tarjeta de coordenadas ( qué tiempos !! ) a SMS al móvil, y de ahí a la APP. Eso sí, por nuestra seguridad por supuesto.
Padrino 13/12/25 16:26
Ha respondido al tema Vivir dos años sin trabajar de esta guisa
Sobre tu lista...El primero, el Groupama lo llevé durante un tiempo y no aportaba nada de nada a la cartera, los había mejores y con menos volatilidad. Lo eliminé al cabo de 2-3 meses.De los dos DWS he llevado ambos, pero son bastante redundantes, el Floating Rate Notes tiene bastante más predicamento entre los foreros que pasamos por aquí. No sé el volumen de tu cartera, pero si es importante no estaría de más diversificar también comercializadora, no sólo gestoras, tener al menos dos, no sé si las tienes ya  o no.Un saludo
Padrino 13/12/25 16:22
Ha respondido al tema Vivir dos años sin trabajar de esta guisa
Un RF ultra corto plazo puede perder capital , como perder pueden perder todos incluso los monetarios, ya se han visto casos así, lo que ocurre es que si les da por bajar no van a ser bajadas tan rápidas ni acusadas como si fuesen fondos de Renta variable o de renta fija de más corto plazo. Lo normal es que tengas un tiempo para cerrar posiciones.Los ultra corto plazo este 2025 van a cerrar entre el 2,25-2,75% más o menos. Entra dentro de lo que buscas, los monetarios algo menos como es normal.No es probable que sufran pérdidas acusadas, pero si primas este detalle examina lo que han hecho esos fondos durante 2022 y elimina los que hayan tenido rentabilidades negativas por encima de tu umbral de dolor.
Padrino 06/12/25 16:31
Ha respondido al tema Gestión de Riesgo
En Rankia hay cada "particular" que está a años luz de los profesionales de banca comercial, gestoras de fondos y banca privada que para qué contarlos, porque uno no acabaría.Me sumo a algún comentario anterior..., quizás la cuestión que ha levantado algún debate es que no hay dos grupos delimitados, estancos y únicos: particulares vs profesionales.La gestión del riesgo es algo que los particulares de aquí de los foros de Rankia ( no todos evidentemente ) tienen ya casi incrustada en los genes. Hay mucha formación y muchos años de dedicación en estos particulares.En banca de inversión he hablado a veces con cada profesional que para qué... ( si entendemos como profesional a alguien que se gana la vida, que come, como asalariado de invertir patrimonios ajenos en los mercados ).Un saludo.
Padrino 06/12/25 16:25
Ha recomendado Re: Gestión de Riesgo de Javier51
Padrino 05/12/25 17:08
Ha recomendado Re: Gestión de Riesgo de Javier51