Klondike

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"Le ofreceré a cambio parte de la producción. Ollas, sartenes... cosas que se tocan con las manos y se pueden cambiar por comida en el mercado negro. ¿Que mejor dinero hay que ese?" (Schlinder) //// "Mi dinero, devuélveme mi dinero" (Michael Banks)

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29/05/18 08:28
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Pues si, ya era hora. Llega el momento de recoger el fruto de la paciencia. Me pregunto cuanto estariamos subiendo si el resto de la bolsa no se estuviera desplomando. 
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29/05/18 04:44
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Gracias por el dato del coste del consumo, no lo vi. Cierto que no llega al 20%, estaba pensando en las metalmecanicas mas orientadas a fundicion pura, y LGT tiene parte de fundicion y parte de mecanizado, que tiene menos demanda de energía. Ya que pones lo de Gestamp, aclarar que no es lo mismo cogeneracion que generación pura (sea esta con renovables o convencionales). La generacion tiene unas economias de escala que hacen que sea rentable sólo a partir de cierta potencia (lo normal son unos 25 MW como minimo). La excepción es la fotovoltaica, que al ser modular rápidamente se iguala el coste medio al marginal, y es rentable siempre que haya sol. La cogeneración es generar electricidad, y a la vez calor. Eso crea sinergias que hace que sea rentable a potencias muy inferiores a los 25 MW, PERO: necesita que haya demanda calor que se pueda aprovechar. Sin demanda de calor al que darle uso, no hay sinergia, no hay ahorro, la cogeneracion no interesa.  En las empresas industriales suele ser rentable la cogeneracion (depende del proceso concreto) porque con una misma máquina autoconsumes tu electricidad, y evitas el consumo directo de combustible en caldera u horno, PERO:  me remito a lo ya dicho para las instalaciones de autoconsumo (la cogeneracion es un tipo particular de autoconsumo) y los obstáculos de "el legislador". Las plantas de Gestamp, aunque son de generacion la mayoria, son rentables, porque son de mayores potencias y, esto es importante, se terminaron al amparo de varios RD de regimen especial (2898/1997, 436/2004 y 661/2007). Aunque el decreto 413/2014 les recortó la remuneracion, siguen teniendo cierta prima (que ahora le han cambiado el nombre y en neolengua es complemento retributivo). Si LGT pusiera un autoconsumo (cogeneracion u otra tecnología), no sólo no tendría derecho a ese complemento retributivo, sino que tendría que pagar por la propia electricidad autoconsumida.  Y luego está el tema de los trámites. Y ya para terminar, y como curiosidad, como por aqui creo que hay accionistas de Gestamp, decir que algunas de las plantas que salen en tu enlace, son propiedad de Gestamp, pero inicialmente fueron promovidas por BECOSA, empresa de desarrollo medioambiental que cotizó en bolsa, por cierto. Fue adquirida por Abengoa, y si no recuerdo mal, vendida antes del desastre. No sabía que ahora eran propiedad de Gestamp.  En concreto me refiero a estas plantas: * Fuente Piedra - Planta de generación eléctrica a partir de biomasa * Industria Oleícola el Tejar-Algodona - Planta de generación eléctrica a partir de biomasa * Industria Hermanos de Santamaría M - Planta de generación eléctrica a partir de biomasa * Puente Genil - Planta de generación eléctrica a partir de biomasa * Linares - Planta de generación eléctrica a partir de biomasa Yo he estado en todas, y son una maravilla. Un punto a favor para esta empresa que hayan diversificado en este sector, y que de paso hayan impedido el que hubiera sido su cierre.  Y ya termino.  Por cierto, el dia abre a la baja para casi todos... nosotros subimos, aunque poquito.     
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28/05/18 04:43
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
El precio real puede saberlo cualquier consumidor, pero eso no afecta a su factura salvo que: a) sea un particular acogido a la PVPC (cuyo precio calcula REE, no sé si era eso a lo que te referías) b) Sea un consumidor directo a mercado (por eso lo preguntaba) Aunque hay otra opción que ahora caigo es que tengan contratado con comercializadora y diferencial, pero esos contratos las eléctricas sólo suelen ofrecerlos a grandes consumidores. 
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28/05/18 04:33
Ha comentado en el artículo La moción de censura fracasará, aprovechémoslo
Lo mismo pienso yo, no sé de qué se asusta la gente si no va a cambiar nada, a estas alturas parece mentira que no se sepa cómo funciona España. Yo estoy a la expectativa, esperando que toque suelo. En este tipo de situaciones suelo comprar antes de tiempo, y después de comprar sigue cayendo. Esta vez voy a asegurarme de que toque suelo, aunque eso suponga perderme parte de la subida de la recuperacion.
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28/05/18 04:18
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Lo de morderme la lengua lo decia por el otro post en el que decía que lo único que temía de LGT es el entorno macro, jeje. Y ha sido decirlo y cambiar el entorno en España y comenzar un pequeño desplome de la bolsa. Aunque no hay mal que por bien no venga, se van a poder encontrar chollos, no sé de qué se asusta la gente, si no va a cambiar nada. Pero centrémonos en LGT: Respecto a la energía, por supuesto que entiendo que si no han acometido ninguna autogeneracion es porque no les compensa. De tu respuesta deduzco, empero, que no me expliqué bien. Lo que quería decir es que, por un lado, la autogeneración, en un mercado eléctrico sin distorsiones, es rentable. En LGT y en mil empresas más. Pero por otra parte, LGT suele controlar costes, por lo que debería haber puesto una autogeneración. Sin embargo, no lo ha hecho. ¿Porqué? ¿Es un fallo que se les escapa? No. Es que no es posible, pero no por un motivo de baja rentabilidad natural, sino de a) baja rentabilidad forzada por RD, y b) obstáculos en la tramitación de las instalaciones. Por eso comentaba que negociar con Iberdrola para que te conceda un punto de conexion es mucho más ímprobo que negociar con un comité.  Si en España, con empresas privadas como Iberdrola que tienen concedidas por la ley del sector eléctrico competencias que son propias de una administración pública, y con sobrecostes artificiales creados por RD para perjudicar la autogeneración, si en en España decía, no es viable para LGT poner una autogeneración, hacen bien en no ponerla, y no critico este aspecto. Pero no puedo evitar hacer unos números para calcular lo que podría ahorrarse LGT con una autogeneración sin costes artificiales añadidos, y lo que podría incrementarse el beneficio si la normativa estatal eléctrica no estuviera hecha para proteger a las grandes eléctricas.  En resumen, que no era una crítica a LGT, sino al sistema eléctrico. Por cierto, comentas que los costes eléctricos no son del 20%. ¿Sabes entonces a cuanto ascienden? Tengo mucha curiosidad por esa cifra, en el informe no la encontré.  Otra cosa, de lo que cuentas de que compran cuando los costes son menores en el mercado en tiempo real deduzco por otra parte que LGT está dada de alta como consumidora directa a mercado. ¿Es así entonces? Saludos, 
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25/05/18 09:28
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Me tendría que haber mordido la lengua... Si el mercado acompañara, hoy subiriamos otro 5%. Subir un 1% cuando el mercado baja un 2.5% no lo hace cualquiera
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25/05/18 05:55
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
De esta entrevista se pueden sacar varias conclusiones. Yo me quedo sobre todo con: 1) el periodo de inversiones ya ha pasado su parte mas intensiva (lo que ya comentas). 2) Reconoce el problema que hubo con la huelga, y que lo solucionó negociando. 3) El problema de los costes energéticos. Algo que intuía, que era lo que estaba impidiendo que el beneficio creciera más.  Y aquí pongo una reflexión. Si LGT tratara de poner una cogeneración con autoconsumo y tratara de conseguir el punto de conexion con Iberdrola (que si no me equivoco es la distribuidora monopolistica de Valladolid), vería que negociar con una eléctrica con monopolio regulado es mucho más complejo e ímprobo que con un comité. De hecho, es posible que lo haya intentado, y se haya dado cuenta de que no hay nada que hacer. Con una cogeneración podría reducir sus costes energéticos un 30% perfectamente. Si los costes energéticos son (esto no lo sé y me aventuro con la media que yo tengo del sector del metal) pongamos redondeando el 20%, eso supondría un ahorro del 6% en costes, o bien 5.5 M más de beneficio. Eso es un incremento del 40% en el beneficio. Durante los primeros seis años no se notaría porque la cogeneracion habría que amortizarla, pero luego ahí estaría el ahorro. Otra opcion es amortizar a 12 años e incrementar el beneficio un 20% desde el primer momento. ¿Qué coste tuvo para LGT la huelga del año pasado?  ... Con respecto a la evolucion de los costes, los salariales se han incrementado un 14%. ¿Miramos cuanto se han incrementado los costes energéticos? .... Muchas veces nos equivocamos al señalar al enemigo. Y yo, como accionista de LGT, veo mayor lastre en los costes energéticos que en las huelgas. Como accionista de LGT, si pudiera elegir entre que se eliminaran los obstáculos al autoconsumo o bien que se garantizara que nunca vuelva a haber huelgas, escogería lo primero.     
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24/05/18 09:29
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Nunca se me ha dado bien el AT, pero yo diría que superando los 19 con cierta claridad, no deberiamos tener problemas en ir a los 21.  Si alguno lo domina más, que opine. 
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22/05/18 04:20
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Esa pregunta es un poco delicada, porque cada cual tiene sus criterios de inversion, cada cual sabe el riesgo que puede asumir, y al final es una decision que debe tomar cada uno. Yo además prefiero no recomendar un precio de compra porque, no se como lo hago, que siempre que compro una accion, baja entre un 3  y un 5% la semana siguiente. Luego a la larga les gano casi a todas, pero de entrada comienzo perdiendo. Así que como diga por este teclado "el actual precio es bueno", eso va a suponer que LGT baje un 5% y no quiero.  Por si te ayuda, con un precio de referencia de 18.5, tienes estos ratios para LGT referentes a los ultimos 12M (espero no haberme equivocado al hacer lo números) PER: 20.1 Capitalizacion/Ebitda: 10.4 Capitalizacion/ventas: 1.72 De 2013 a 2017 su activo-pasivo ha pasado de 56M a 85 M.  Las reservas o asimilables a reservas especificas por accion son de 2.7 €/accion.  Deuda/capitalizacion = 8.7% RPD = 4.34% (referido al ejercicio pasado, 3.8% referido al futuro) Patrimonio/Pasivo = 50.1% Margen de Bº = 8.58% (el máximo margen de beneficio interanual lo alcanzó al cierre del 4T16 y fue del 11.1%. en aquella ocasion las ventas 12M fueron de 94.7 M, frente a las actuales ventas interanuales de 107.3) Luego aparte están todos esos datos que no son especificos de LGT, como la evolucion de las ventas de coches, y los datos no-cuantitavos, que son muchos y tambien cuentan. Hay muchos mensajes por el foro. Alguna vez he pensado copiar y juntar los mejores en un doc y hacer un benchmarking de conocimiento sectorial, pero el tiempo no me da para más...  Saludos, 
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14/05/18 08:41
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Hasta ahora no he podido meterme en la CNMV y actualizar mi excel con los resultados de Prim. Debieron subirlos poco después de mi anterior comentario...  Sí que son buenos números, sí... Una empresa para tener a largo plazo.  Saludos    
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11/05/18 06:52
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
Ha salido una noticia de fusion por absorcion. PRIM absorbe Anota.  No veo que esto sea tan excelente noticia como para que suba un 5%. Me parece a mi más bien que alguien sabe los resultados del 1T y está tomando posiciones.  Me encanta que los planes salgan bien...   
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07/05/18 08:06
Ha respondido al tema Lingotes especiales (LGT)
Un producto para vehículos híbridos tiene mucho potencial. La gente se queja de que las empresas no invierten en I+D, y  cuando una empresa invierte en I+D, es penalizada por algunos "inversores" que sólo piensan en el corto plazo y ven la I+D como un gasto. Viendole el lado bueno, esa es una de las ineficiencias de la bolsa que, si se saben detectar, pueden generar muy buenas plusvalias.  Saludos.     
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