Ha comentado en el artículo El libro que cambió mi operativa (II)
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En tu post anterior preguntabas si creíamos que el IC era una entidad única o bien dos spreads. En este, tú mismo puedes ver que se pueden considerar perfectamente como dos spreads cuando dices " las opciones Call en pocos días pierden 2/3 de su valor". Si el call spread pierde 2/3 de su valor, ya están ayudando muy poco al IC en su conjunto. Su delta negativa es muy baja y ya sólo puede perjudicarte si, como es el caso, el subyacente rebota. Personalmente, prefiero cerrarlo cuando tiene poco crédito que darme y, en función del precio, volver a abrir uno nuevo más cerca del precio. Por otro lado, ahorrarte las comisiones de cerrar una pata con beneficios te puede dar algún problema si rebota el precio.Por otro lado, aguantas un call spread atacado con una delta short de alrededor de 40 o más. Con esa delta short la estrategia está completamente desmadrada, con una pérdida elevada respecto al crédito máximo y muy dificil de levantar. No dices cual es tu gestión del riesgo pero si la delta short te llega a 40 todo es muy complicado si al precio no le da por ayudarte.Lo de añadir otro lote cuando el precio está bajando, pues depende. Por ejemplo: con las griegas que tienes y la pérdida (si la hay), ¿necesitas ajustar? ¿Tendrás capital suficiente para abrir el siguiente IC cuando toque abrirlo?Un último apunte. Alejar las opciones vendidas 200 puntos respecto al precio me parece que no acaba de medir bien el posible riesgo. No es lo mismo alejarte 200 puntos con el SPX a 3500, que a 2000 o que a 5000. Medir la distancia con un porcentaje quizá se adaptaría mejor al valor del precio, aunque quizá sería mejor alejarlas en función de la volatilidad (o una mezcla de todo).Un saludo