Michel Bomsztein Pues bien, pocas pero importantes cosas han pasado en estas últimas dos semanas. Luego de lo que en mi opinión fue un “globo sonda” que soltó el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos Ben Bernanke, para evaluar como reaccionaría el mercado ante el retiro de los estímulos monetarios.
Germán Fermo Se imaginan si a este mercado uno lo sorprendiera con una decisión realmente hawk. Ah, seguramente se estarán preguntado cuál sería mi primer deseo: long Dólar ante un anuncio sorprendentemente hawkis, podríamos shortear la de 30yr y jugarlo más agresivo.
Germán Fermo Desde que Bernanke mencionó la posibilidad de desacelerar su ritmo de estímulo vía QEIII los mercados de tasas han entrado en una dinámica intensa y altamente volátil. Aunque después del anuncio, Bernanke y todos sus amigos doves (laxos monetariamente) de la Fed han hecho un gran esfuerzo por reasegurarle al mercado que claramente la Fed seguirá muy acomodativa a nivel monetario.
Lerma El sector inmobiliario de los EEUU logró ser una de las mejores fuentes de ganancias en el sistema bursátil norteamericano a lo largo del pasado 2012. Uno de los aspectos más positivos de esta tendencia, es que el sector inmobiliario arrastra a muchos otras detrás de si y de esta forma, otros como el financiero/bancario acaban por contagiarse de esta bonanza debido al incremento en el número de cr
Germán Fermo Al final el refrán "sell in May and go away" fue una gran verdad este 2013 pero en vez de équities le tocó a los bonos para el cruel mes de mayo. Lo que hizo Bernanke semanas atrás de compartir su duda respecto al ritmo futuro de QEIII con el mundo entero ha tenido consecuencias formidables desencadenando un selloff en todas las curvas de bonos.
Germán Fermo Resulta interesante seguir de cerca al Euro que ya se animó a quebrar el 1.30 y debe estar lleno de stops en esta nueva y aparentemente pesimista zona de trading. ¿Tendrá sentido armar un long en oro vs. short Euro más aún sabiendo que el escenario europeo podría complicarse nuevamente sin aviso previo como lo hizo el lunes pasado con Italia?
Germán Fermo ¿Habrá llegado el momento de posicionarse para el nuevo paradigma de Dólar débil y más estable pero no mínimo, de yields americanas bajas pero no mínimas? ¿Estará llegando el momento de comenzar a acortar lentamente duration en high yield y en emergentes?
Germán Fermo ¿Provisión infinita de liquidez es lo mínimo que se deberá implementar en Chipre después de las absurdas medidas que se intentaron implementar días atrás?
Germán Fermo Parecería que de a poco y muy lentamente la normalización de la economía americana nos va alejando de un escenario de mínimos estrepitosos e históricos a uno de variables débiles y bajas pero lejos de su colapso inicial.
Ledesma El fiscal cliff hace referencia a las políticas fiscales de aumento de impuestos y reducción del gasto público que tendrá que hacer frente los Estados Unidos y que todavía no se ha definido. Ello esta generando una enorme incertidumbre alrededor de las inversiones de este país, puesto que la decisión que salga del acuerdo entre demócratas y republicanos, dependerá el rumbo que tome el país. Por el