La Comisión Nacional de Valores (CNV) sacó a la luz su Informe de Gestión 2025 y los números no pasan desapercibidos. El organismo hizo un balance del segundo año de la actual gestión y detalló lo que fue, probablemente, el proceso de limpieza y cambio regulatorio más fuerte desde que se fundó la CNV allá por el '68.
En los últimos dos años se aprobaron más de 110 resoluciones generales. Para que te des una idea de la magnitud: eso representa casi el 10% de toda la normativa que emitió la CNV en su historia. El plan es claro: modernizar el mercado de capitales, podar las trabas operativas que vuelven locos a los inversores y abrirle el juego a las empresas para que se financien más fácil.
Menos "papelerío" y reglas claras para salir a la cancha
El punto fuerte del informe es la simplificación. Durante todo el 2025, la CNV se dedicó a ordenar el "reglamentazo" que tenían las emisoras, los fideicomisos financieros y los Fondos Comunes de Inversión (FCI).
Lo que más festeja el mercado es el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática. Básicamente, se trata de que las empresas (especialmente las Pymes y los emisores que ya son conocidos en la Bolsa) puedan lanzar sus instrumentos al mercado mucho más rápido, sin quedar atrapados meses en trámites eternos. El objetivo es que conseguir financiamiento sea más barato y, sobre todo, más ágil.
Tokenización: Los activos digitales ya tienen "DNI" oficial
Si hay un tema que marcó el año fue la tokenización. El informe destaca que en 2025 se le dio marco legal a la representación digital de valores negociables. Ahora, acciones, Obligaciones Negociables (ON), fideicomisos y hasta los CEDEARs pueden estar representados digitalmente bajo tecnología blockchain.
Además, se avanzó con el registro de los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV). Los exchanges y plataformas cripto ahora operan bajo la supervisión oficial. Con esto, la CNV busca que la innovación no sea sinónimo de "timba", sino que se integre al sistema formal con reglas claras, trazabilidad y protección para el que pone la plata.
El boom de los CEDEARs y nuevas chances para el inversor
Para el ahorrista de a pie, el balance trae una buena noticia: la ampliación del universo de CEDEARs. Se sumaron activos de tecnología, commodities e índices internacionales que antes no llegaban. En un país donde siempre buscamos cobertura y diversificación para proteger los pesos, tener más opciones para invertir afuera desde una cuenta local fue clave.
También hubo retoques en los instrumentos de financiamiento productivo. El desafío que se propusieron es que el ahorro de los argentinos deje de irse "al colchón" o al exterior y empiece a canalizarse hacia la economía real, mejorando el crédito para las empresas que producen.
Control inteligente y educación financiera
Ojo, que haya menos burocracia no significa que sea "viva la pepa". La CNV insiste en que la desregulación es inteligente, pero que la prioridad sigue siendo cuidar al inversor. El informe detalla que se mantuvieron las inspecciones, las sanciones y se reforzaron los programas de educación financiera para que el nuevo público que entró al mercado sepa dónde se está metiendo.
¿Qué esperamos para 2026?
De cara a este año, la CNV asegura que el mercado de capitales argentino tiene bases mucho más modernas y alineadas con lo que pasa en el resto del mundo. El Informe de Gestión 2025 está disponible en la web oficial y sirve como hoja de ruta para entender las nuevas reglas del juego que ya están corriendo en este 2026.
¿Querés profundizar?
Podés consultar todos los detalles, cuadros estadísticos y resoluciones completas descargando el Informe de Gestión 2025 de la CNV aquí.