El valor contable, ¿cómo se puede calcular?

La única razón para que una acción cotice por encima de su valor contable es la creencia de que los Bfos van a crecer. Eso teóricamente en un mercado eficiente, ya que las variaciones de precio y oscilaciones pueden llevar a precios diferentes temporalmente.

Para fijar un precio por crecimientos de Bfos, una buena forma de hacerlo es enumerar los Bfos de los próximos años y actualizarlos al presente.

Una forma muy simple que utiliza Warren Buffet es dividir los Bfos esperados y dividirlos por el tipo de interés de los bonos del tesoro.

Si Telefónica en los próximos años va a ganar 1.80€/acción al año y los depósitos bancarios (asegurados por el estado) pagan un 4%:

Valor de Telefónica: 1.80/0.04= 45€ este es un método un podo simple de sacarlo pero el resultado no es demasiado incierto. Telefónica si mantuviera esos dividendos debería valer mucho más.

Bfos esperados de Jazztel=0.09€
Valor de Jaztel: 0.09/0.04= 2.25€

Lo cual nos indica que Telefónica es una mejor opción que Jazztel, además que los Bfos de Telefónica no son "demasiado" irreales ya que ha gananado casi que lo mismo este años, sin embargo Jazztel ha perdido.

Según lo que me dices, Iberdrola tendría que valer 13,5 euros. Es decir, beneficios previstos por acción = 0,54. 0,54 / 0,04 = 13,5 euros.

¿Esto es posible?
Inditex valdría 64 euros, esto me parece más probable.

¿Crees que este método sirve para todo tipo de acciones?

Gracias. Un saludo.

Efectivamente, tus cálculos son correctos.

Este método simple no es apto para utilizarlos apartado del resto de técnicas. Es una buena forma de detectar qué acciones estás sobrevaloradas y que acciones son mejores en una comparativa (TEF VS JAZ).

No deberías tomar al pie de la letra el precio que arroja ya que cuando hay tipos de interés tan inusualmente bajos como ahora, tiende a crear precios altos. una buena técnica es incluir un tipo de interés más "habitual" ya que si lo recuerdas, hace unos 2 años teníamos depósitos al 8% y en los '90 eran del 15%.

Saludos!

Tanto Telefonica como Jazztel son valores que a precio de mercado son muy superioes a su valor contable. No es este el caso de acciones como Iberdrola, Arcelor Mittal, REpsol, ect, en los cuales el valor contable es muy importante a la hora de realizar una inversión a largo plazo.
¿ Crees que esto influye a la hora de calcular las posibilidades de que un valor suba más o menos en Bolsa a largo plazo?
Un saludo.

No es que crea que influye, es que sé que es la principal causa de los movimientos a largo plazo. Los movimientos de las acciones pueden oscilar por las pasiones humanas, pero al final el mercado tiende a ajustar cualquier ineficiencia en precio y lo arrastrará como un imán hacia él.

El PER es el ratio bursátil más utilizado, su calculo es:

PER = Cotización de la acción / BPA

El PER es el nº de veces que el precio de la acción es mayor que el beneficio por acción. También se puede interpretar como el número de años necesarios para que el beneficios acumulado sea igual al precio de la acción.

El inversionista debería comprar cuando el PER sea bajo y vender cuando el PER sea alto.

Lo difícil es determinar cuando el PER es alto o bajo, porque depende del sector y también depende de los beneficios futuros, por ejemplo Apple tenia un PER muy elevado hace un par de años, y lo sigue teniendo, pero aun así ha seguido subiendo más y más.

El PER es algo muy simplista, y no hay que fijarse en el PER solamente. Cualquiera q lo haga seguramente va a fallar.

Exacto.
Más que para saber si las acciones de determinada empresa van a subir o bajar en las próximas sesiones, el valor contable y otros ratios similares deberían servir para saber los límites de oscilación de esas subidas o bajadas, límites en el largo plazo.

Es decir, si sabes que una empresa está cotizando por debajo de su valor en libros y crees que no hay causas fundadas para ello (pérdidas importantes, riesgo de insolvencia, etc..) si no que simplemente el mercado está sobrereaccionando ante a algún posible peligro, sabes que las acciones de esa empresa tarde o temprano van a rebotar, ya que al comprar por debajo del valor contable estamos comprando literalmente duros a pesetas.

Lo mismo pasa cuando compras muy por encima del valor contable sin que haya causas fundadas para ello.

No se si me explico.