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turruberito 29/12/15 06:17

Ha respondido al tema Adveo (ADV): seguimiento de la acción

Yo, ya salí de la compañía como accionista y no ha vuelto a entrar. Muy mal asunto, que lo que se comunica a la CNMV y/o lo que se dice en la Junta general de accionistas se cambie a los pocos meses. Ya tienen permiso para Ampliación Capital grande y/o operación corporativa. Tenemos que hacen un ERE o "dejan la empresa como quiere el comprador" Tenemos que BBVA es líder del préstamo sindicado y además es dueño de Vinzeo.com que es mayorista de Informática y Telefonía. Nada impide, hacer el ERE y en 3 meses hacer fusión, o ampliación de capital dineraria o no dineraria y BBVA aporta a Vinzeo valorándolo en 100 millones de € o lo que quiera y se queda con el 51% de la nueva sociedad y N+1 se queda con el 10-11%. Es un valor donde hay tan poco volumen que hemos visto como en Diciembre, comprando 2% de autocartera han hecho que la acción se salve de 4,5€-5€ hasta llegar a 6,8€ De no haber comprado esa autocartera la acción podría estar en 5 o inferior con el mal mes de Diciembre en resto de valores. Así que la cotización de Adveo, depende solo de lo que quiera hacer en el futuro BBVA y N+1 a no ser que el consejo de administración logre Obtener 100-150M€ de algún modo y cancele el préstamo sindicado y parte de la deuda.

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turruberito 19/11/15 17:33

Ha respondido al tema Adveo (ADV): seguimiento de la acción

http://www.cnmv.es/portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?division=1&nif=A-28414811&desde=01/07/1988&hasta=19/11/2015 Me referiré ahora a la situación de nuestra acción en Bolsa. Se acaba de repetir la situación que vivimos en Mayo. Puesta a la venta, a cualquier precio, de un volumen de acciones masivo en comparación con los volúmenes habituales. En Mayo, como pudimos comprobar con la información suministrada por Iberclear, fueron dos accionistas antiguos, pero no fundadores, los que realizaron la venta que llevó la cotización a 6,49€. En esta ocasión ha sido vendido un paquete del doble de tamaño que el de Mayo y además, se ha incrementado sensiblemente la venta en corto, ascendiendo el volumen de acciones en préstamo desde 65.000 hasta las 250.000 acciones. No tengo nada que decir respecto a que los accionistas vendan sus acciones al precio que consideren conveniente. Pero en la medida que esas actuaciones castigan severamente a otros accionistas que pueden encontrarse en la necesidad de vender, sí me considero en la obligación de hacer una reflexión acerca de los fundamentales de la Empresa y su relación con el valor de la acción en Bolsa. A 30 de Setiembre de 2015 el Patrimonio Neto de ADVEO, con una pérdida al 3er. Trimestre de 6,806 M€ ya registrada, era de 144M€ y su capital lo formaban 12.931.160 acciones, por lo que el valor teórico contable de cada acción era de 11,14€, sin tener en cuenta beneficios ni perdidas futuras. Con la cotización rondando los 5 €, deberían producirse a partir de esa fecha, pérdidas adicionales por importe de 79M€ y no obtenerse ningún beneficio futuro para que tuviera sentido económico ese precio. En mi opinión no lo tiene. Naturalmente el mercado reaccionará cuando terminen las ventas masivas y los resultados pongan de manifiesto el valor de nuestra estrategia. También he de hacer una mención a una cuestión de interés para los accionistas: el pago del dividendo pendiente acordado en la Junta de Junio pasado. Como les indiqué entonces, para poder proceder al pago del dividendo, por estar así establecido en el contrato de financiación sindicada que tiene vigente la Compañía, debemos satisfacer una serie de ratios financieros y económicos o, en su caso, y con carácter previo, negociar la autorización de los bancos acreedores. Con los datos actuales, es previsible que no se cumplan todos los covenants dentro del segundo semestre del año, por lo que procederemos a negociar la autorización por parte de los bancos acreedores y actuaremos como la prudencia aconseje en función de las exigencias de éstos. En cualquiera de los casos el dividendo en cuestión es un derecho de cobro de los accionistas respecto de la Empresa que no tiene fecha de caducidad. ¿Qué podemos esperar en el futuro inmediato? En mi opinión, la estimación que hicimos en Junio de que los fallos de gestión en España supondrían un retraso de 18 meses en nuestros planes, es correcta. No es previsible que en el cuarto trimestre del año pueda modificarse el perfil de resultados acumulados al 30 de Setiembre que hemos publicado recientemente: pérdidas en España mayores que los beneficios obtenidos en el resto de Europa. En el cierre de 2015 también incidirán los posibles saneamientos a realizar como consecuencia del finiquito de los antiguos negocios en España y, en su caso, el ajuste a valor razonable del coste contabilizado en la Plataforma Tecnológica. Ahora bien, estimamos que las pérdidas operativas en España habrán tocado fondo antes de acabar 2015. Y los efectos razonables del conjunto de medidas que ya están en marcha nos hacen pensar que 2016 podrá ser el primer año de un ciclo de crecimiento rentable y duradero. Quiero por último resaltar un hecho que considero de la mayor importancia: la estabilidad de nuestro accionariado. Porque es la base sobre la que apoyar los esfuerzos para superar las situaciones difíciles. En el periodo que va desde el 20 de Junio pasado hasta hace cinco días, y según los datos facilitados por Iberclear: - 3.307 accionistas, propietarios del 85% del capital de nuestra Sociedad, han mantenido o incrementado su participación. - 515 accionistas, propietarios de un 15% del capital dejaron de formar parte del accionariado. - 469 nuevos accionistas, han adquirido un 10% del capital de nuestra Sociedad. Sean bienvenidos. Muchas gracias por su atención y por su confianza

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turruberito 10/11/15 08:48

Ha respondido al tema Adveo (ADV): seguimiento de la acción

El tema está, en si vendes antes de la junta a 5€ o esperar a ver que dicen en la junta. Yo estoy fuera, y sigo pensando en esperar a que todo se aclare y quizás la entrada para mi es Marzo 2016. Tenemos ejemplo de Indra, una vez entran nuevos gestores hay etapa de saneamiento y hay 2 o 3 trimestres que sacan pérdidas y cosas ocultas. El que esté dentro ha de valorar, si se necesitan 200M€ el que entré a que precio estaría dispuesto a entrar y normalmente es a precios con descuento sobre la cotización. Así que, después de la junta o mismo día de la junta puede ser tarde para vender a 5€. Si hay pacto de entrada de alguien a 3€, 4€, 5€, 7€ tendremos que suspenderán la acción y la gente se quedará pillada para bien o para mal. Hay que revisar la hemeroteca y ver en los últimos 10 años en España si una empresa necesita dinero y hace AK que pasa normalmente con las acciones desde el anuncio hasta que cotizan las nuevas acciones. y con esa respuesta cada uno que actué. Yo soy negativo por haber pasado por colonial, pero este año tenemos ejemplo reciente de OHL, Hace 1 año a 24€ y hoy a 6,78 después de la ampliación y haber recaudado el dinero. Hoy, a toro pasado uno entra en OHL y pilla mejor precio que cualquiera de los accionistas viejos en el valor o que fueron a la AK.

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turruberito 23/10/15 07:10

Ha respondido al tema Adveo (ADV): seguimiento de la acción

Solo hay 214.000 acciones prestadas. http://www.bolsamadrid.es/docs/Estadisticas/Boletin/BMadrid/Diario/2015/10/22/1_46_0_20151022.PDF ADVEO 0 0 0 10.000 -10.000 214.334 Solo hay 0,64% o 86.000 acciones a corto. y 0,67% de Autocartera. http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={ddb36a60-7264-47b5-81b4-cf02f3a6f253} Pero la sorpresa esta: 29-09-2015 transmisión de 166.000 acciones a 6,66€ 29-09-2015 Adquisición de 88.000 acciones a 6,66€ 29/09/2015 16:43.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 6.66 (Agencias Anónimas) 166410 29/09/2015 6,840 6,630 3,01% 6,860 6,560 7.048 y ese dia a mercado solo se mueven 7000 acciones. Menudo control de la cotización por la gente de dentro y las agencias controladoras del valor. Ayer: ANÓNIMO (XXXX) 66.121 -6.542 329.208 5,042 1.659.754 88,37 263.087 5,017 1.319.852 70,62 Finanduero (M) -93.064 8 363 5,100 1.851 0,10 93.427 5,122 478.492 25,08 Dos operaciones concentran el 90% del volumen de la sesión. Hoy hay 111.000 acciones movidas, pero seguro que 90.000 las están moviendo dos agencias. Si no fuera por las aplicaciones entre agencias no hay liquidez en el valor, no se cruzan órdenes. ADVEO Aplicaciones y operaciones del mercado de Bloques Convenidos 29/09/2015 16:43.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 6.66 (Agencias Anonimas) 166410 16/07/2015 15:33.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 8.2966 (Agencias Anonimas) 38181 15/07/2015 14:59.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 8.39 (Agencias Anonimas) 11739 03/07/2015 15:00.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 7.4705 (BBVA.B-BBVA.B) 8065 03/07/2015 7:15:.-Aplicación autorizada (otras causas) UPL 7.5024 (BBVA.B-BBVA.B) 11724 26/06/2015 16:16.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 7.85 (Bankia.M-R-4.M) 29100 26/06/2015 13:18.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 7.85 (Bankia.M-Bankia.M) 29100 26/06/2015 13:01.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 7.7825 (BSCH.M-BSCH.M) 43377 08/06/2015 17:20.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 7.3096 (BBVA.B-BBVA.B) 11028 01/06/2015 16:57.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 8.89 (Sabadell.B-Sabadell.B) 152190 01/06/2015 16:55.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 8.89 (Sabadell.B-Sabadell.B) 150000 29/05/2015 17:23.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 9.1697 (Sabadell.B-Sabadell.B) 29490 26/05/2015 17:22.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 9.4526 (BBVA.B-BBVA.B) 10615 25/05/2015 17:28.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 9.5924 (Agencias Anonimas) 6568 20/05/2015 17:19.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 9.79 (Agencias Anonimas) 10000 19/05/2015 17:23.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 9.2864 (Sabadell.B-Sabadell.B) 100000 19/05/2015 10:22.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 9.46 (Agencias Anonimas) 38607 16/04/2015 17:18.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 13.95 (Intermon.M-Intermon.M) 21000 11/03/2015 17:25.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 13.1017 (BPortugues-BPortugues) 16254 04/03/2015 17:28.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.5702 (Consors.M-Consors.M) 13572 03/03/2015 17:18.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.8098 (Consors.M-Consors.M) 4174 02/03/2015 17:24.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.7371 (Consors.M-Consors.M) 6873 27/02/2015 17:23.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.7385 (Consors.M-Consors.M) 9896 26/02/2015 17:28.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.8357 (Consors.M-Consors.M) 8975 25/02/2015 17:15.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.8012 (Consors.M-Consors.M) 6870 24/02/2015 13:59.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.8862 (Consors.M-Consors.M) 9260 19/12/2014 14:49.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 10.93 (Intermon.M-Intermon.M) 100000 25/11/2014 13:00.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 12.4 (AhorCorp.M-AhorCorp.B) 16798 18/11/2014 16:57.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 11.5523 (Agencias Anonimas) 92399 18/11/2014 16:55.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 11.5523 (Inversis.M-Inversis.M) 92398 18/11/2014 12:51.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 11.6058 (Inversis.M-Inversis.M) 20278 18/11/2014 12:45.-Operación Mercado Bloques Convenidos UPL 11.6058 (Inversis.M-Inversis.M) 20000

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turruberito 22/10/15 15:14

Ha respondido al tema Adveo (ADV): seguimiento de la acción

Yo estoy fuera del valor, solo entre en Mayo y salí rápido a los tres días al ver que me equivocaba. Normalmente, si en 6 meses los resultados son malos a los 9 meses suelen seguir siendo malos... A mi me gusta mirar la capitalización, no cotización. Hace 1 año 12,91 x15 = 193M€ de capitalización Hoy 12,91 x4,90 = 63M€ de capitalización El mercado le ha quitado en 1 año 130M€ de valor a Adveo. Si se están pidiendo de 100 a 200M€ de nuevo dinero. 100M€ de nuevas acciones a 5€ son 20M€ acciones. 200M€ de nuevas acciones a 5€ son 40M€ acciones. 20+12,91 =32,91 acciones x 5= 164M€ de capitalización 40+12,91 =52,91 acciones x 5 = 264M€ de capitalización. Pero quien nos dice que el que entre quiera pagar o valorar la acción a 5€? El consejo puede decir 10€ y el que entre o el Banco puede decir 3€ o 2€ Que pasa si BBVA capitaliza su préstamo sindicado de 115M€ en acciones a 3€? Por lo tanto, yo tengo muchas dudas. A) Que clausulas tiene el prestamos sindicado de 115M€ B)Cual es la deuda total de Adveo en la actualidad? 155M€? C) Que valor tiene Adveo Francia o Adveo Alemania, Italia, Benlux para poder venderlo ? Según la memoria de auditoria de 2014, la empresa mete en Activos Intangibles 174M€ de valoración De donde salen esos 174M€? a fecha de Octubre de 2015 que valoración tienen ? http://www.cnmv.es/AUDITA/2014/16133.pdf 2011 Adveo compro spicers por 192m€-36M€ = 155M€ http://www.adveo.com/noticias/2013/12/19/30-12-2011-unipapel-cierra-la-operaci%C3%B3n-de-compra-de-spicers Adveo parece que pagó mucho por spicers. Pero a 31 diciembre 2014 dicen que hay 174M€ de valoración en activos Intangibles???? Inmovilizado material 8 38.383 54.402 Inversiones inmobiliarias 9 18.492 3.647 Activos intangibles 10 174.983 166.47 Ver pagina 37 del Informe: activos intangibles 7.8 España 95.107 Francia 26126 Alemania 16684 Italia 4991 Benelux 24260 Actividad Holding Ahí esta la clave, si Adveo quisiera vender en el mercado Adveo Francia, Adveo España, Adveo Alemania, Adveo Benelux, algún competidor o comprador pagaría lo que adveo esta reflejando en el Balance? Si se valoraran al 50% los activos intangibles podemos ver que quizás ahí está una de las claves para que la acción haya perdido 130M€ de capitalización en un año. España y Holding 15M€ Francia 47M€ Alemania 13M€ Italia 8M€ Benelux 3 Total 86M€ 174-86= 88M€ La auditoria se cuelga en la CNMV el 13 de Mayo del 2015 y parece que más de uno pego una mirada buena. Vale la pena leerse los informes anuales de las empresas en las que se entre. 20/05/2015 9,840 9,250 7,19% 9,850 9,200 190.233 19/05/2015 9,180 9,500 -2,34% 9,510 9,120 301.799 18/05/2015 9,400 10,400 -10,05% 10,400 9,390 225.979 15/05/2015 10,450 10,990 -3,33% 10,990 10,300 96.694 14/05/2015 10,810 10,920 -0,83% 10,920 10,550 46.348 13/05/2015 10,900 10,900 0,00% 10,980 10,880 26.026 http://www.cnmv.es/AUDITA/2014/16133.pdf

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turruberito 02/07/15 08:29

Ha respondido al tema Adveo (ADV): seguimiento de la acción

Revisando CNMV y participaciones significativas, tenemos que N+1 que son expertos y saben comprar, vender empresas, fusiones, etc.. están con un 10,74% en adveo en estos momentos. Alcanzaron 5% en Noviembre 2013 y 10% en noviembre 2014. 1,3 Millones de acciones x 7,5€ = 10M€ aprox lo que vale actualmente su participación en Adveo. Así que, quizás a esta empresa si por cotización no recupera su valor, le interese hacer una operación de compra-fusión-venta de algún activo de adveo. Alternativamente, una Ampliación de Capital para sanear el valor y seguir en solitario. Creo que en este 2015 alguna operación ya sea Ampliación Capital, o venta de algún activo se puede dar y la cotización ir muy para arriba o muy para abajo. Me da miedo entrar por si la tirán a 3,5-5€ o también podría recuperarse e ir a 10-12,5 en pocos meses. Veo un valor que se mueven solo 30.000-50.000 acciones día de media y que es muy controlable por agencias. Me gusta un poco más Indra a 9€ que también ha recibido un castigo grande, pero tiene apoyo de Sepe, Los March y Telefónica y suele mover 1Millon de acciones diarias al menos. Indrá tiene 9,5% de posición corta que es una barbaridad, pero algún día tendrán que recomprar, y hay tres pesos pesados en accionariado que en cualquier momento si esta muy barata puede comprar un 10% adicional y asustar a los cortos que tendría que recomprar al precio que fuese. http://www.adveo.com/docs/default-source/sala-de-prensa/dossier-de-prensa-adveo-2013-v2.pdf?sfvrsn=2 http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/DerechosVoto/ParticipesSociedad.aspx?qS={9c11d7a4-2354-4909-8f1a-714e063c75ca} N+1 Reconoce 5% de Adveo 22 noviembre 2013 http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={57d8eef5-5826-48c5-969e-3556732c2dec} 2013 cotización entre 11-14€ y supongamos que compró a 12€ de media N+1 Reconoce 10,74% de Adveo el 19 noviembre 2014 o 1.321.597 acciones. http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={698bc192-d3ae-4a7a-b8e3-3a85a94ac852} 2014 precios van desde 11€ hasta 18€ Supongamos que este 6% lo compran de media a 13€ http://www.nplusone.com/media/uploaded/AnnualReport2013.pdf http://www.nplusone.com/media/cms_page_media/271/N%20Mas%20Uno%20IBG%20S.A.%20y%20sociedades%20que%20integran%20el%20Grupo%20N%2B1%202014.pdf

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