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pfonta 03/02/14 10:27

Ha respondido al tema Deoleo arriba

http://bolsachart.com/deoleo-reduccion-significativa-de-deuda-fidelity-compra-1-dimision-consejeros-posible-opa-valor-bomba/ Gráficos en el enlace DEOLEO reducción significativa de deuda + Fidelity compra 1% + dimisión consejeros + posible OPA = VALOR BOMBA!! Sábado, 01 febrero,2014 12:56 Repasamos el valor a la vista de las últimas noticias de esta semana en la CNMV!! 1- Fidelity, una de las gestoras americanas más importantes, comunica el miércoles la compra del 1% de la compañía a través de UBS a precios actuales de mercado y sigue comprando más (puede tener información privilegiada). Adjunto link: 29/01/2014 2- El viernes Deoleo, inesperadamente, adelanta en 1 mes sus resultados comunicando, una reducción significativa de deuda en 152 millones menos el último año ( de 624 millones pasa a 472 millones) y un ebitda de 80 millones. Adjunto link: 199298 3- El viernes también dimiten los 2 consejeros de Ebro (incluido su presidente), con lo cual pueden invertir en Deoleo sin comunicación previa al no estar en el consejo de administración. Adjunto link: 199316 4- Todo esto en la antesala de la colocación de más del 30% del paquete que las cajas poseen, por parte de JP Morgan. Adjunto link: 194944 5- Pocos valores con estos fundamentales los veremos a precio de chicharro, y está claro que algo va a pasar en breve!! Todo esto unido también al momento técnico que muestra el gráfico atacando máximos anuales, con aumento de volumen e indicadores en compra (ver gráfico a días), mientras el mercado en general está en corrección, lo convierten en uno de mis valores bomba preferido! Si confirma la rotura de los máximos el objetivo mínimo inmediato por gráfico es 0,75€ o más (el ancho del gran doble suelo que lleva construyendo desde hace 2 años como podemos apreciar en el gráfico semanal).

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pfonta 16/01/14 17:58

Ha respondido al tema INMO colonial

http://www.intereconomia.com/blog/blog-cfds/inmobiliaria-colonial-prevision-paso-paso-que-ira-ocurriendo-20140115 15 ENE 2014 Inmobiliaria Colonial previsión paso a paso de lo que irá ocurriendo. Vamos a volver a repasar un poco lo que va a ocurrir, pero esta vez paso a paso, más detalladamente. 1º Se entra en la CNMV y se lee el hecho relevante Nº 19282 del día 02/01/2014 Tercero.- Aumento del capital social por un importe máximo de 1.000.000.000 euros mediante la emisión y puesta en circulación de un máximo de 4.000.000.000 nuevas acciones ordinarias de 0,25 euros de valor nominal cada una, con la prima de emisión que determine el Consejo de Administración, que se suscribirán y desembolsarán íntegramente mediante aportaciones dinerarias, con reconocimiento del derecho de suscripción preferente y con previsión de suscripción incompleta. Delegación en el Consejo de Administración, con facultades de sustitución, de las facultades precisas para ejecutar el acuerdo y para fijar las condiciones del mismo en todo lo no previsto en el Acuerdo, al amparo de lo dispuesto en el artículo 297.1.a) de la Ley de Sociedades de Capital, así como para dar nueva redacción al artículo 5 de los Estatutos Sociales. Cuarto.- Aumento del capital social mediante compensación de créditos, en consecuencia, sin derecho de suscripción preferente, por un importe máximo de hasta 500.000.000 euros. Dicho importe podrá reducirse por el Consejo de Administración, con facultades de sustitución, en función de la suscripción del aumento de capital con aportaciones dinerarias cuya aprobación se 5 somete a la Junta General bajo el Punto Tercero del Orden del Día. El presente aumento de capital se realizará mediante la emisión y puesta en circulación de un máximo de 2.000.000.000 nuevas acciones ordinarias de 0,25 euros de valor nominal cada una, con una prima de emisión por acción idéntica a la acordada bajo el Punto Tercero del Orden del Día, que se suscribirán y desembolsarán íntegramente mediante la compensación de créditos contra la Sociedad, con previsión de suscripción incompleta. Delegación en el Consejo de Administración, con facultades de sustitución, de las facultades precisas para ejecutar el acuerdo y para fijar las condiciones del mismo en todo lo no previsto en el Acuerdo, al amparo de lo dispuesto en el artículo 297.1.a) de la Ley de Sociedades de Capital, así como para dar nueva redacción al artículo 5 de los Estatutos Sociales. Supongamos como suponen todos y siendo generosos que la ampliación se realiza al precio máximo, es decir 0,50€, precio que es mucho decir , con la compra de Villar Mir del paquete de RBS no queda claro este punto, quizás la hagan al mínimo disponible para captar todo el dinero posible ,ya veremos. Esto implicaría que el capital social de Colonial quedaría de la siguiente manera 3225,918,690 acciones de 0,25€ de valor nominal. Lo que es lo mismo, a precio de 1,30€ una capitalización superior a los 4000 millones de €, capitalización muy superior a la valoración del 31 de diciembre, valoración que incluida deuda no alcanzaba los 2000 millones de €, por tanto puede estimarse un precio razonable para la nueva situación en 0,5X Consecuencias en mercado Fase 1 Desde ese día y durante los 2 días siguientes tras comunicarse que se reduciría el valor nominal el valor desciende de 1,05€ hasta 0,665€ para posteriormente subir con violencia hasta 1,32€ ¿Quién dijo miedo? Fase 2 confirmar el número de acciones a emitir y el nuevo valor nominal Mas vale que sea 0,50€ el precio de referencia, de ser inferior el valor sufriría mucho mas, tendríamos por tanto que volver a hacer una nueva situación calculando el máximo de acciones a emitir, es decir 6000 millones y no 3000 millones. La fecha prevista para el inicio de esta fase es el 20/21 de enero En esta fase y hasta la salida de los derechos algunos deberían empezarse a dar cuenta de la situación y el valor debería ir goteando a la baja. Fase 3 se inicia el periodo de suscripción preferente En esta fase los inversores no sabrán que hacer, este día quien se haya quedado con acciones de Colonial el día anterior tendrá un derecho de suscripción que le dará opción a comprar 9 acciones nuevas (aproximadamente) por cada una antigua. Supongamos que el valor de Colonial se encuentra en 1,30€ Pues cada accionista recibiría 1 derecho de valor 0,72€ que dará opción a comprar 9 acciones nuevas a 0,50€. 0,08€ de prima por cada titulo + 0,50€ por acción, es decir, por cada derecho deberá abonarse 4,50€ (equivalente a 9 acciones) + 0,72€ de prima de emisión La acción vieja quedaría a un precio teórico de 0,58€) (descontando derecho) Aquí el valor sufrirá un batacazo instantáneo, aunque es probable que durante el mismo día desde la apertura el valor llegue a rebotar con fuerza. (solo ese día ojo) Fase 4 fase en la que nadie quiere aportar dinero y todo se vende En esta fase el precio del derecho irá cayendo con fuerza, obviamente los accionistas minoritarios no suscribirán integra la ampliación, esto tendrá consecuencias graves en bolsa, los derechos se venden y el precio baja, a su vez la acción también baja por el efecto arbitraje , gente que vende acciones en mercado para comprar vía derechos que siempre es mas barato. Hay que considerar que un accionista con 10000 acciones de Colonial a 1,30€ le corresponden 10000 derechos y por tanto tendría que desembolsar en la ampliación 45000€ para suscribir las 90000 acciones. Algo que el 90% no hará ¿Y que hace el banco en este caso? El día de finalización del periodo de negociación de los derechos, los bancos venden todos los derechos de los inversores que no hayan dado orden al mismo de acudir a la ampliación, por tanto terminará en 0,01€ O lo que es lo mismo , se podrán comprar nuevas acciones de Colonial al mínimo establecido ,es decir por 4,50€ + 0,01€ se podrán comprar acciones de Colonial de 9 en 0 , lo que nos da un precio de 0,501€ por acción. Muchos optaran por esta formula ya que la acción en principio debe cotizar a un precio ligeramente superior a los 0,50€, aunque tampoco se descarta que pueda caer por debajo del precio de la ampliación. Quien no venda por tanto los derechos el 1º día acabará perdiendo rápidamente un 60% de su inversión inicial en colonial, partiendo como base 1,30€, se especulará con los derechos pero esto será muy peligroso ya que siempre tienden a irse a 0,01€ Fase 5 se inicia la cotización de las nuevas acciones Muchos inversores atraídos por la diferencia entre el precio vía acciones nuevas vs acciones viejas habrán comprado intentando ganar un % extra, % que suele tener de descuento entrar vía ampliación ,esto es un error por que al final muchos buscan esto y el día que salen las acciones nuevas todos quieren salirse ganando algo, esto provoca un desplome del precio en mercado. El numero de acciones en esta fase se ha multiplicado por 15, por tanto el valor será muy difícil de mover tanto arriba como abajo por el incremento de las acciones en circulación de la compañía. A partir de aquí subidas de 2 dígitos serán impensables y solo el tiempo y la evolución de la compañía podrán permitir recuperar valores del pasado ,sin que en ningún caso se lleguen a alcanzar precios de años anteriores. Es probable que se vean precios inferiores a 0,50€ una vez salgan a cotizar las nuevas acciones, el incremento de papel en bolsa será muy importante y esto conllevará una fase de estabilización de precios, como ocurrió en Popular o Bankia. Viejas historias del pasado que siempre se repiten Explicación grafica de lo que ocurrirá en Colonial Tomemos a Bankia como ejemplo ,pues Colonial sigue el mismo patrón. ¿Muy fácil no? La cerilla se va consumiendo día a día y su fase mas caliente vendrá con el inicio de negociación de los derechos. Hagan juego!!!

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pfonta 25/12/13 17:07

Ha respondido al tema BANKIA (BKIA), una gran oportunidad de negocio.

http://www.elconfidencial.com/empresas/2013-12-25/bankia-retrasa-la-venta-del-12-6-de-nh-por-no-contar-con-el-visto-bueno-del-frob_69787/ Bankia retrasa la venta del 12,6% de NH por no contar con el visto bueno del FROB Eduardo Segovia 25/12/2013 (06:00) 2 El FROB no sólo ha enfadado a los candidatos a comprar NCG Banco -salvo Banesco-, sino también a Bankia, que no puede vender el 12,6% que tiene en NH Hoteles pese a tenerlo colocado... porque le falta el permiso del fondo de rescate. La entidad que preside José Ignacio Gorigolzarri encargó la colocación de este paquete a JB Capital (la firma de Javier Botín), que ha realizado un roadshow por EEUU que ha sido muy exitoso, con enormes muestras de interés por parte de los inversores norteamericanos. Sin embargo, la operación está estancada a falta del permiso del accionista del banco, que se escuda en que ha estado muy ocupado con la subasta de la entidad gallega. La historia viene de lejos, desde septiembre, cuando el resto de las cajas presentes en el capital de la hotelera vendieron sus participaciones: primero, BMN y la propia NCG, después Kutxabank, y finalmente Ibercaja, que rompía así el pacto parasocial que tenía con Bankia; estas operaciones dieron entrada en el capital de NH a los fondos BlackRock y THS, como adelantó El Confidencial. La única que quedaba por vender era la propia Bankia, la tenedora del paquete más grande, que oficialmente justificaba su permanencia porque esperaba conseguir un mejor precio en el futuro. Sin embargo, la realidad era otra: que no tenía el permiso del FROB para vender, un permiso con el que al parecer sí contaba la también nacionalizada Novagalicia. No obstante, en la entidad presidida por Goirigolzarri se esperaba que dicha autorización llegara en breve, de ahí que en noviembre contratara los servicios de JB para realizar la colocación. Unos servicios que se tradujeron en una gira por diferentes ciudades de EEUU donde la colocación registró una fuerte demanda, según fuentes conocedoras de la situación. Éstas explican que NH es una empresa que ofrece una alta correlación con la recuperación económica de España y de Europa en general, ya que la hotelera tiene presencia en varios países del Viejo Continente. Además, es un claro exponente de la vía para salir de la crisis: reducción de deuda y venta de activos (empezando por Sotogrande, como informó también este medio). Asimismo, los inversores tienen en gran estima a los nuevos gestores de la empresa capitaneados por Rodrigo Echenique, el antiguo 'hombre para todo' de Emilio Botín en el Santander. Sin embargo, todos estos esfuerzos y este interés no se han podido materializar porque el FROB sigue sin dar su visto bueno a la colocación. Desde el fondo de rescate se explica que "las autorizaciones llevan su tiempo y el proceso sigue su curso, como en otras ocasiones. No está parado en absoluto. Cuando se tengan todos los OK se iniciará". Fuentes de la operación, en cambio, aseguran que la explicación que les han dado es que "estamos muy ocupados con la colocación de Novagalicia". La operación gallega, resuelta la semana pasada, era la prioridad absoluta del FROB antes de cerrar el año, y además ha sido una subasta muy complicada, llena de cambios y aplazamientos. Temor a que se acabe el rally Este retraso ha causado el consiguiente enfado en el seno de Bankia y de la propia NH, donde Echenique tiene empantanados todos sus proyectos a la espera de concluir la reordenación accionarial, según las fuentes consultadas. Sin embargo, las protestas de ambas no han hecho mella en el FROB. Así las cosas, y una vez comenzada la tregua navideña de los mercados, no será posible realizar la colocación hasta mediados de enero como muy pronto. Siempre y cuando para entonces se haya recibido el permiso del fondo público, claro. El temor de todos los participantes es que el momento dulce que actualmente vive la bolsa se termine y no sea posible vender las acciones a los precios actuales. La entrada de nuevos accionistas ha hecho subir la cotización de la hotelera desde los 3,44 euros a que vendieron NCG y BMN, pasando por los 3,85 de KutxaBank y los 3,90 de Ibercaja, hasta los 4,28 que alcanzaba en Nochebuena. Un momento perfecto, por tanto, para que Bankia maximice el valor de su participación. Pero con el inicio del tapering de la Fed y el fin del rally de Santa Claus, la entidad teme que llegue una corrección que le obligue a aplazar todavía más la venta. Esta colocación le reportará unos ingresos de 166 millones aproximadamente, y se encuentra dentro del plan de reestructuración impuesto por Bruselas que le obliga a desprenderse de todos sus activos no estratégicos. En esa situación se inscribe también la venta del Valencia Club de Fútbol, encargada a KPMG y para la que ya se han registrado las primeras manifestaciones de interés.

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pfonta 26/09/13 11:28

Ha respondido al tema ¿Deoleo tiene futuro?

http://www.eleconomista.es/empresas-fin ... eoleo.html Las norteamericanas Cargill y Bunge estudian la compra de Deoleo 7:32 - 26/09/2013

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pfonta 09/09/13 08:28

Ha respondido al tema ¿Deoleo tiene futuro?

Dos bancos alemanes deben depositar 76 millones de fianza por el ‘caso SOS’ En las cuentas del grupo Deoleo, antigua SOS Cuétara, siempre hay un apartado dedicado a las reclamaciones judiciales. Y es que la empresa todavía arrastra el complejo litigio contra los hermanos Jesús y Jaime Salazar, exejecutivos de la firma alimentaria a los que la compañía demandó por apropiación indebida y administración fraudulenta. Mientras el caso sigue en fase de instrucción, en las últimas cuentas semestrales Deoleo explica que dos bancos alemanes que reclamaron a la compañía dinero por dos letras de cambio firmadas por Salazar deberán ahora ser las que ingresen 76 millones, en concepto de fianza por orden de la Audiencia Nacional, por su posible responsabilidad civil en el caso. Según explica la compañía en su informe contable, el Juzgado Central de Instrucción número 4 de la Audiencia Nacional decidió en el auto del 4 de junio de 2013 que “apreciada la relación existente entre los imputados y las entidades HSH Nordbank AG y Landesbank Baden Wurtemberg, de la que se puede desprender una presunta responsabilidad civil subsidiaria de las entidades financieras” deben prestar la fianza. En concreto, deben depositar 42 y 34 millones de euros respectivamente, por si hubieran tenido algún tipo de responsabilidad o hubieran participado en los supuestos delitos de los exejecutivos. El proceso con las dos entidades comenzó casi al mismo tiempo que el caso de los hermanos Salazar. El 2 de junio de 2009, Deoleo, ahora responsable de lo que fue el grupo SOS, recibió dos requerimientos de pago de las entidades HSH Nordbank AG y Landesbank Baden Wurtemberg. Estos bancos aseguraban que la empresa SOS figuraba como avalista en dos letras de cambio de las entidades, aceptadas por Unión de Capitales, una sociedad de inversión de la familia Salazar. Ambas letras estaban en concreto firmadas por Jesús Salazar, expresidente del grupo SOS. El expresidente firmó una letra con la antigua SOS como avalista Las entidades reclamaron 55 millones —más de 30 millones por parte de HSH Nordbank AG y el resto, de Landesbank Baden-Wurttemberg—, según señala Deoleo en su informe de 2012. Los bancos trataron de que los administradores concursales incluyeran esa deuda en la lista de pasivo del concurso de acreedores de Unión de Capitales. Pero ante la posibilidad de no cobrarla nunca, reclamaron esa cantidad a SOS, al que consideran avalista de las letras y, por tanto, responsable último de su abono. La compañía se niega a pagar los 55 millones y ahí comenzaron los litigios. Según Deoleo, Salazar no tenía derecho a usar como aval la empresa en la que era directivo para sus negocios particulares, pero además, la compañía asegura que los bancos cometieron irregularidades a la hora de elaborar las letras de cambio. Mantiene que la documentación aportada carece de validez. Iniciaron tras recibir la reclamación una “acción penal por el delito continuado de falsedad en documento mercantil en relación con los documentos supuestamente causales de la obligación aportados por las entidades financieras alemanas”. Aseguran que se han falseado las facturas comerciales, las certificaciones de facultades y los propios conocimientos de embarque de unos suministros que no tuvieron lugar, según consta en su informe contable semestral. Deoleo no ha provisionado el pago de los 55 millones de euros que le exigen las entidades alemanas al considerar que tiene “argumentos jurídicos sólidos” para evitarlo. Unión de Capitales era una de las firmas a través de las que los Salazar gestionaban sus inversiones. Estaba concentrada especialmente en SOS, del que tenía el 10,56%. Presentó su concurso de acreedores en junio de 2009. http://www.garlins.es/viewtopic.php?p=18214#p18214

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pfonta 26/08/13 04:01

Ha respondido al tema ¿Deoleo tiene futuro?

http://www.elconfidencial.com/economia/2013-08-26/el-aceite-de-oliva-espanol-resiste-gracias-a-las-exportaciones_20921/ El aceite de oliva español resiste gracias a las exportaciones. Lo que queda de agosto seguirá de 0,34 a 0,355, a partir septiembre empezara a subir nuevamente.

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pfonta 14/08/13 03:44

Ha respondido al tema ¿Deoleo tiene futuro?

De momento la siguiente resistencia está en 0,41 , asi que poquito a poco , correccion no creemos que tenga por varios motivos: - venta de la parte de bankia - posible opa - juicio Salazar - valor contable en 0,69-70 - previsiblemente buenos resultados para el tercer cuarto trimestre del 2013. lo mejor es mantener posiciones y esperar hasta septiembre u octubre, pueden saltar noticias en cualquier momento

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pfonta 04/08/13 13:26

Ha respondido al tema Duro Felguera

http://cincodias.com/cincodias/2013/08/ ... 35554.html Ocho claves para ganar un 14% en la opa de Duro Felguera con bajo riesgo Los minoritarios pueden beneficiarse de la Ley de Opas La plusvalía potencial será mayor cuantos menos accionistas acudan a la oferta Duro Felguera emitirá bonos por 150 millones para compra. bastante acotados. La compañía, especializada en la ejecución de proyectos llave en mano para los sectores energético e industrial, adquirirá 15,35 millones de títulos y pagará 5,53 euros por cada uno de ellos, cuando el viernes cerraron a 4,84 euros. Duro Felguera explica que el objetivo de la operación es dar liquidez a los accionistas que quieran dinero fresco y, al mismo tiempo, remunerar de manera indirecta a aquellos que no vendan. La empresa explica que estos “se beneficiarían del crecimiento de su participación accionarial en la sociedad”. Pero los accionistas actuales y futuros pueden sacar partido de la Ley de Opas. Duro Felguera comprará linealmente una cuarta parte de las acciones a las que se dirige la oferta. A continuación, se exponen ocho claves para poder ganar dinero –con el riesgo limitado aunque presente–, gracias a la operación. 1 ¿Por qué la cotización de Duro Felguera no ha alcanzado el precio de la opa parcial? La cotización no ha llegado al precio de la oferta pues esta no se dirige al 100% del capital. Es decir, no todos los accionistas podrán vender todas sus acciones al precio ofrecido. 2 ¿Cómo se puede sacar partido de la situación? La Ley de Opas permite que el pequeño accionista se beneficie de una oferta parcial, puesto que da prioridad a la venta de reducidos paquetes de títulos. Una cuarta parte de los títulos a los que se dirige la oferta se venderá linealmente en función del número de accionistas que acepte la oferta. Así, Duro Felguera tendrá la obligación de comprar un número fijo de títulos a cada uno de los inversores. Y la buena noticia es que el precio de la opa es un 14,3% superior al cierre de la cotización de la empresa el viernes. Obviamente, cuanto más baratas se compren las acciones en Bolsa, más será el beneficio potencial. 3 ¿Cuántos títulos se comprarán al precio de la opa a cada accionista de forma lineal? El número de acciones que se adquirirá a cada socio dependerá de la cantidad de accionistas que acudan a la oferta planteada (véase tabla). El número de accionistas de Duro Felguera asciende a unas 15.000 personas, según fuentes financieras, si bien esta cantidad puede haber aumentado al calor del dinero fácil que es posible obtener gracias a la operación. También es posible que no todos los pequeños accionistas acudan a la operación, debido a la falta de información –la oferta se realiza en los meses de verano– o a su deseo de mantener su participación en la compañía de cara al medio o al largo plazo. Si 15.000 accionistas aceptan la oferta, el número de acciones que se comprará de forma lineal será de 256 a cada inversor. Para un precio de adquisición en Bolsa de 4,89 euros por título, el beneficio se situaría en unos 164 euros. Si la aceptación se queda en 5.000 peticiones, la cantidad de acciones compradas a 5,53 euros subiría a 767, de forma que el beneficio rozaría los 500 euros. No vale con realizar varias solicitudes de adhesión a través de diferentes intermediarios. Duro Felguera explica que “se considerará como una sola aceptación las diversas que hubiese podido realizar una sola persona física o jurídica”. 4 Al margen de la parte lineal, ¿qué porcentaje de acciones se comprará a cada accionista? Cuantos más accionistas acepten la opa y cuanto más capital tengan, menor será el porcentaje restante que Duro Felguera adquirirá al margen del prorrateo lineal. Del consejo de administración, consejeros con 12,26 millones de títulos, equivalentes al 7,66% del capital, han anunciado su intención de vender en la opa. En el supuesto de que todos los dueños del capital flotante (free float) –que supone el 47% de las acciones– acudan a la opa, el porcentaje adicional de títulos que se compraría a cada socio quedaría en el entorno del 14%. 5 ¿Qué riesgos implica la operación? El peligro radica en que el número de títulos que compre Duro Felguera a cada accionista al precio de la opa sea muy pequeño y que la compañía sufra una brusca caída los días posteriores a que se liquide la operación. Esto podría ocurrir si muchos inversores entran en el valor con la única intención de vender en la opa y se deshacen en el mercado de las acciones que no hayan podido colocar en la oferta. Así, si un inversor compra 400 acciones de Duro Felguera a 4,89 euros con el objetivo de venderlas todas en la operación a 5,53 euros pero solo le compran 100 y además la cotización de Duro Felguera cae en los días posteriores a que se liquide la oferta por debajo de los 4,68 euros, perdería dinero. 6 ¿Cómo acudir a la operación? Una vez comprados los títulos de Duro Felguera en la Bolsa, hay que indicar a la entidad bancaria en la que están depositados la intención de acudir a la opa parcial. También es necesario comunicar el número de acciones que se quieren vender en la oferta. 7 ¿Hasta cuándo se puede acudir? La oferta puede aceptarse desde el pasado 26 de julio y hasta el próximo 9 de septiembre. Duro Felguera puede ampliar el plazo en otros 25 días naturales. 8 ¿Tiene coste vender en la opa? No habrá gastos si la operación se ejecuta a través de Santander Investment Bolsa, la sociedad de valores del banco que preside Emilio Botín. En caso de que actúe otro intermediario, el inversor tendrá que hacerse cargo de las comisiones de Bolsa y de los cánones de liquidación

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pfonta 03/08/13 13:25

Ha respondido al tema ¿Deoleo tiene futuro?

Deoleo: Análisis y previsiones http://garlins.es/viewtopic.php?f=342&t=2757&p=16383#p16383 DEOLEO: Perfil empresarial: Deoleo es un grupo de alimentación multinacional enfocado en el aceite de oliva, el producto más emblemático de la dieta mediterránea. También comercializa productos relacionados como aceite de semillas, vinagres y salsas. Deoleo cuenta con las mejores y más vendidas marcas de aceite de oliva del mundo, destacando las marcas líderes italianas: Bertolli y Carapelli; y las españolas: Carbonell Elosúa, Hojiblanca y Koipe. Más del 90% de sus ventas vienen de una posición de líder en su mercado, con la capacidad que esto conlleva para obtener un “Premium price”. Una de cada cinco botellas de aceite de oliva consumido en el mundo es de Deoleo. Deoleo opera directamente en 11 países y vende en más de 100 países adicionales, ofreciendo productos de máxima calidad gracias a un control de la entera cadena de valor y más de 150 años de experiencia fabricando aceite de oliva. Datos bursátiles y económicos: Capital: 577.338.974´50 Euros. Nominal: 0´50 €. Número de acciones: 1.154.678.000. Beneficio por acción: 0´003464 €. Capitalización bursátil a 0´28 € por acción: 323´310 millones de euros. Importe neto de la cifra de negocios (2012): 429´597 millones de euros. Principales accionistas: Acción Concertada: 11´434 %; Bankia: 18´623 %; Banco Mare Nostrum: 4´85 %; Caixabank: 5´96 %; Caja Sol: %; 5´294; Ebro Foods con el 9´33 %; Kutxa: 4´84 %; Unicaja: + 11´34 %; Jesús Salazar: 16´034 %; y Raúl Salazar: 9´659 %. PER previsto para el año 2013: 10´44. PER previsto para el año 2014: 7/6´94. La antigua Comercial Arana y posterior Grupo SOS ha sufrido una completa trasformación en los últimos 10 años, auspiciada por las casi ilimitadas compras de su anterior gerente Jesús Salazar y el apoyo de las Cajas de Ahorros presentes en su accionariado. La nueva directiva ha reducido la deuda a la mitad, ha realizado un ERE, ha vendido los activos arroceros y otros de menor importancia, ha realizado una depreciación de activos superior a los 200 millones de euros y ha abierto nuevas delegaciones propias en distintos mercados. El resultado de todo esto es una nueva sociedad con muy buenas perspectivas que ha vuelto a los beneficios con unas ganancias declaradas de 4´21 millones de euros en el primer semestre de este año 2013. Sobra decir que el apoyo de la Cajas de Ahorros ha sido funesto para su loco crecimiento vía adquisiciones, pero también ha sido esencial con sus refinanciaciones para que la empresa no haya desparecido. En estos años la acción de la actual Deoleo ha pasado desde los 2 euros a 15´40 y desde allí bajar a los 0´25 € de este año. Ver el primer gráfico. Por técnico la acción aparenta trazar un suelo durmiente que suele ser el final de las caídas y el preludio de una fase muy aburrida -por eso se llama suelo durmiente- tras el que se suelen producir fuertes alzas. Aunque este teórico suelo está sin confirmar. La pérdida de los mínimos anuales en 0´25 € la llevaría a bajar a 0´20 € y más abajo a los 0´15 e incluso a los 0´10 €. Aunque si los datos que se publican son ciertos, y se sigue saneando y dirigiendo la empresa en la misma dirección, ahora mismo está barata y a menor precio sería una ganga. Por fundamentales representa un opción de inversión muy atractiva. Siempre según la opinión de este pequeño inversor. ¿Y ahora qué?. Pues ahora les toca vender sus acciones a las Cajas de Ahorros por exigencia de Bruselas y la empresa iniciará una nueva etapa bajo distinto control. Actualmente Bancaja y Bankia están buscando comprador para su 24´5 % conjunto, como ya hicieron con sus posiciones en Mecalux, recientemente vendidas. Y de momento no hay comprador. Se habla de Ebro Foods, actual accionista y empresa que hace unos años compró la división de arroz, -SOS-, aunque a Ebro parece interesarle la operación siempre que la pague con “cromos” y se mantenga la actual proporción de canje. Cosa que no convence mucho ni a los madrileños ni a los catalanes, más partidarios y más necesitados del dinero contante y sonante. Circulan rumores de que Bankia y CaixaBank oirían ofertas a partir de 0´37 €, otras fuentes hablan de 0´40 €. En todo caso de precios en más de un 25 % superiores a los actuales. Otra posible candidata es Damm, que trata de recuperarse de las pérdidas en Pescanova y que sigue queriendo forma un grupo más potente y pasar a cotizar en el Mercado Continuo. Y los terceros en discordia serían los mismos hermanos Salazar con el apoyo de algún Fondo o Banco de inversión. Aunque el comprador de ese 24´5 % de Bankia y CaixaBank no estaría obligado a lanzar una OPA, es bastante predecible que quiera mandar y para ello tendría que aumentar su participación hasta un 51 % ó más. Habida cuenta que las demás Cajas tendrán que vender y que los Salazar podrían aliarse con otro inversor y tomar el control. ¡Actualmente hay demasiados gallos en ese gallinero accionarial y es muy conveniente una clarificación!!. Si el comprador fuera una multinacional extranjera la OPA es casi segura. Aunque lo único cierto y seguro es que Deoleo está en venta y cambiará de manos más temprano que tarde, la cuestión es cuando y el precio de la operación. Recientemente ha integrado a Hojiblanca tras un pago de 131´294 millones de acciones valoradas a 0´50 céntimos por título. Operación no valorada por el mercado y en absoluto descontada. Leer sobre operación: Factores a favor: 1º) Multinacional del aceite de oliva envasado y líder mundial con presencia directa en 11 países y ventas en otros 100, con marcas punteras en EE UU, Brasil, India, Italia, China y Australia. 2º) Próxima venta de su control a otra empresa o Fondos de Inversión. 3º) Ha reducido su deuda a la mitad, aunque sigue siendo apreciable: 594 millones de euros. 4º) Vuelta a los beneficios. 5º) Buen PER actual: 10´44; y excelente el previsto para el año 2014: 7/6´94. Factores en contra: 1º) Falta de un accionista de control y excesivo fraccionamiento de su accionariado. 2º) Exceso de papel en el mercado debido a su gran número de acciones y a las ventas de las Cajas de Ahorros. 3º) Se habla de un posible contrasplit de 1 acción nueva X 10 viejas. 4º) No reparte dividendo. 5º) Poco o nada recomendada la compra de sus acciones. Comparativa con otras cotizadas del sector: Campofrio Foods: Campofrío Food, logró un beneficio neto atribuido a la sociedad dominante de 1´08 millones de euros con 102´221 millones de acciones cotizando a 5 €, vemos que con un teórico contrasplit en Deoleo de 1 nueva X 10 viejas nos daría una cotización de 2´80 € con unos beneficios de 4´21 millones de euros y 115´4 millones de acciones. Lo cual refleja una infravaloración de Deoelo en torno a un – 50 % como mínimo. El PER de Campofrio para el este año 2.013 es del 18´74. Y para el año 2.014 el PER previsto es del 10´87. El PER actual de Deoleo es del 10´44 y está previsto que sea del 7/6´94 en el año 2014. Campofrío gana 0´01056 céntimos por cada 5´22 € invertidos en sus acciones y Deoleo gana 0´06457 céntimos con la misma inversión. Ebro Foods: Si la comparamos con Ebro Foods que logró un beneficio de 71 millones en el primer semestre y tiene repartido su capital en 153´865 millones de acciones, que cotizan a unos 16 €, vemos que en Ebro pagamos unos 16 € por cada 46´14 céntimos de beneficio y en Deoleo 37´18 € por esos mismos 46´14 céntimos de ganancias. El PER de Ebro Foods para este 2.013 está en 15´88. Y PER el previsto para el 2014 en 14´71. El PER actual de Deoleo es del 10´44 y está previsto que sea del 7/6´94 en el año 2014. Hay que tener en cuenta que la progresión de los beneficios de Deoleo en los próximos años puede ser espectacular. A Ebro Foods distintos analistas la recomiendan, a Deoleo ni la nombran. Resumiendo: Deoleo es una de las cotizadas españolas más baratas en términos de PER previsto para el año 2.014, en línea con Abengoa, Elecnor y PRIM. Como predicaba el bueno de Peter Lynch: “Un acción acaba reflejando en su cotización el aumento de sus beneficios y su buena evolución empresarial”. Desde luego si hay que comprar un chicharro este es Deoleo. Otra cosa es que mangoneen más a General de Alquiler de Maquinaria, Quabit Inmobiliaria, Reno de Medici, Sniace, Urbas y compañía. Riesgos: La inversión presenta ciertos riesgos ya que la compra-venta se puede alargar en el tiempo y si bajan a la acción por debajo de los 0´25 € entraría nuevamente en caída libre. Superar los 0´32 € sería volver a la tranquilidad. El inverso debe valorar esa posibilidad y debe entender que si presentan una OPA el precio se puede elevar considerablemente de un día para otro. Aquí solo el paciente disfrutará de plusvalías. Nuestro precio objetivo: 0´60 €. Fuentes: Bolsa de Madrid, CNMV, Expansión, Invertia y elaboración propia. Otras opiniones: Comentario en los Foros de Invertia: Deoleo: “Esa es la fecha a recordar: Viernes, 26/07/13. Supondrá el punto de partida para la venta de la participación de las cajas, además del fin de la manipulación de los datos contables por parte de los mangantes de Ebro. La deuda se reducirá desde los 594 millones al 31/3/13 a unos 525 millones, porque se descontarán las preferentes amortizadas y/o compradas en AIAF, más los 27,5 millones que se han pagado en Junio por deuda corriente (este año hay que pagar 55 millones, en 2 plazos semestrales). Las ventas tienen que subir ligeramente porque ya es imposible bajar más y empezamos a sumar las de Hojiblanca. A los beneficios del trimestre hay que añadir el 20 % de “beneficio” por la recompra de preferentes (unos 8 millones en total) y lo pagado por Sovena por la parte de la planta de Andujar vendida en Marzo. Resultado: El Ebitda estará alrededor de 40 millones y el beneficio neto estará entre 15 y 20 millones”: http://servicios.invertia.com/foros/rea ... 1024415534 Nota: Foxinver tiene en cartera 101.807 acciones de Deoleo y a día de la fecha tiene la intención de seguir aumentando su posición, siempre que la cotización así lo permita y aconseje. En ninguna manera estas opiniones constituyen una recomendación de compra ni nada parecido. http://www.foxinver.com/2013/08/03/deol ... evisiones/

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pfonta 07/07/13 07:56

Ha respondido al tema ¿Deoleo tiene futuro?

Esto se calienta, sale en diarios internacionales. http://olivares.mundoforo.com/image-vp36416.html WSJ y Financial Times: “Los bancos planean vender sus acciones del gigante español de aceite de oliva, Deoleo” Los dos principales diarios económicos del planeta se hacen eco de la intención de Bankia y Caixabank de deshacerse de su participación en Deoleo despues del verano. Ambos advierten que esto prodria desencadenar una OPA completa sobre la empresa lider en aceite de oliva embotellado. El Wall Street Journal asegura que Bankia y Caixabank quieren vender su participación tras el verano. La crónica de su corresponsal Christopher Bjork: “Algunos de los mayores bancos de España están preparados para poner un activo particularmente hábil a la venta después del verano: el del gigante de aceite de oliva Deoleo SA que está con problemas. De acuerdo con personas con conocimiento de los planes, varios accionistas principales, incluidos Bankia y Caixabank, recientemente han dado orden al banco de inversión de EEUU, JP Morgan Chase para que les ayudarle a encontrar un comprador para una participación de hasta el 35% en la firma.” Una venta formal de Deoleo, que tiene un valor de empresa de alrededor de 1.000 millones de euros, podría poners en marcha después de las vacaciones de agosto, dijeron las fuentes. Los bancos españoles se están deshaciendo de activos para cubrir las pérdidas causadas por la prolongada recesión económica y un fuerte aumento de la morosidad. Bankia vendió recientemente su participación en IAG, mientras que Caixabank vendió una participación en una entidad crediticia mexicana de tamaño medio. Financial Times resalta que la venta podría desencadenar una oferta pública de adquisición completa de la empresa. La información de Miles Johnson dice: “Una participación en la española Deoleo, propietaria de la marca de aceite de oliva Bertolli, se ha puesto a la venta por parte un grupo de bancos españoles. El proceso podría desencadenar una oferta pública de adquisición completa de la mayor compañía de aceite de oliva envasado del mundo por ventas. Bankia tiene el 18,2% de la compañía, Caixabank el 5,8%, y otras pequeñas cajas de ahorros otro 9% entre todas. La venta de estas participaciones combinadas técnicamente desencadenaría una oferta adquisición obligatoria segun la ley española. Bankia y Caixabank no quisieron hacer comentarios. Deoleo, que tiene un valor de mercado de 282 millones de euros con 620 millones de deuda neta a finales del año pasado, es propietaria de marcas que se encuentran dentro de los tres principales líderes del mercado del aceite de oliva enbotellado en EE.UU., Italia, Canadá y Alemania, según a web. En 2012, registró unos ingresos de 829 millones, con una pérdida neta de 246 millones. Deoleo obtiene la mayor parte de su aceite de oliva de las plantaciones en España, que es el mayor productor mundial de aceite de oliva, más de tres veces más que el siguiente mayor productor, Italia.” Fuente: elmundodelolivar.blogspot.com.es _________________

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