Luis Angel Hernandez

Rankiano desde hace casi 3 años

Certificado MFIA. Graduado en ADE-Derecho por la Universidad de Valencia. Experto Universitario en Mercados Financieros por ADEIT.

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20/11/19 07:51
Ha respondido al tema Hilo recopilatorio de anti-inversores
Ayer veía la conferencia de Iturriaga en Bilbao y ponía por las nubes al astrofísico de Abante. Estos fondos Quant son una caja de sorpresas en España, pocos he visto que lo estén haciendo al menos igual que su categoria
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20/11/19 06:49
Ha respondido al tema Metodo Ajram
Llamarle "broker de bolsa" o es una cagada del periodista o simplemente un engaño para atraer novatos al rebañoJosef Ajram. Barcelona, 1978. Broker de Bolsa, triatleta, conferenciante y autor de la serie de los pequeños libros de superación personal (Planeta), que ahora llega a su tercera entrega. Esta vez contesta desde su casa. ¿Qué casa?¿Cuando dice casa se refiere a...?Ibiza. Conservo un sitio en Barcelona pero mi casa está en Ibiza.¿Y cuánto tiempo pasa en casa?Ahora una barbaridad. Igual dos tercios de este año los he pasado aquí. Ibiza me ha enseñado que soy de pueblo.Entiendo que eso, hace años, no pasaba...Es lo que ha ido surgiendo. Encontré el sitio que quería y las cosas encajaron.Lo que cuenta en el libro es que cumplió 40 años y se puso meditabundo.Fue acojonante. Se lo contaba antes a un amigo: cumplí 40 años y empecé a hacer limpieza de todo y de todos, me quité todo lo que no me aportaba nada y me salió el mejor año de mi vida pese a tener los mayores marrones de mi vida. Y lo tranquilo y contento que estoy ahora.¿Le da rabia pensar en su vida de antes?Rabia tampoco, pero sí pienso en la cantidad de errores que debí evitar. Qué pasa: que a los treintaytantos, si tienes la vida ordenada y ahorras dinero, te metes en cosas que no sabes hacer... Entonces es la década de las hostias. Pero rabia no, es como esa relación que no sale bien, hay que rectificar.Es que con 32, si te va un poco bien, es fácil volverse medio idiota.Sí que era medio idiota: llevaba nueve años en la bolsa, la vida me había puesto en ese sitio demasiado pronto y no es fácil gestionarlo. Pierdes la perspectiva, se te olvida concentrarte en lo que eres bueno, lo que de verdad te gusta... Mire todos los deportistas que pierden su patrimonio.¿Por qué gustan estos libros?Gustan muchísimo. Supongo que la gente necesita referentes, aunque sean microrreferentes, que la guíe en un mundo hipercompetitivo. La gente ya no lee, pero necesita cosas rápidas, ideas, imputs... Este libro es para no lectores, lo sé, pero es barato, es bonito y tiene 100 titulares que entran directamente y se pueden aplicar a la vida.La felicidad es el tema principal.Sin duda. Es una de mis obsesiones. Tengo 40 años, le he dado la vuelta al jamón y es de lo que me tengo que preocupar.¿Y no le da un poco de grima la palabra felicidad? Esa cosa un poco vaga...La felicidad, para mí es: estabilidad familiar y emocional, ingresos suficientes a través de algo que me apasiona en la vida y poder dormir con la conciencia tranquila.Y la gente a su alrededor, ¿dónde encalla?La gente se apalanca. Veo a mi grupo de amigos, a los que conozco desde los seis años y son señores aburridos. A lo mejor son felices profesionalmente, de eso no se quejan, pero tienen un problema de conformismo emocional. Lo veo muy potentemente. Fíjese que me salí del grupo de Whatsapp y se los dije: uno a uno me aportáis muchísimo, pero como grupo, me enterráis en vida. Tíos, no sé, que la muerte nos coja bien vivos.La muerte no sale en el libro, ¿verdad? No es algo que me preocupa. En cambio, me aterra el dolor.Seguro que algún psicoanalista le habrá dicho que su manera de vivir es una manera de negar la muerte, algo así.A esta gente les desoriento mucho siempre. No saben qué hacer conmigo.¿Conecta bien con sus colegas en Bolsa?Fatal. Soy el antibroker. Cuando salía en Salvados contando cosas me reñían. Pero había que contarlo. ¿De qué me sirve que me vaya bien si el mundo se va a la mierda?LA ÚLTIMA PREGUNTA: Usted siempre habla del tiempo de libertad. ¿Dejaremos de trabajar para ganarnos la vida?El ser humano se ha vuelto prescindible para muchas cosas, es verdad. Pero para llegar a ese nivel, España debería plantearse muchas cosas antes. Por ejemplo, que debemos un billón de euros, casi el 100% del PIB.
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19/11/19 09:35
Ha respondido al tema El rincón del lector: informes, research y papers
The value of Aramco, like that of any company in any sector, is a function of its cash flows, growth and risk. In fact, the story that underlies the Aramco valuation is that of a mature company, with large cash flows and concentrated country risk. That said, the structuring of the company and the desire of the Saudi government to use its cash flows to diversify the economy play a role in value. General AssumptionsWhile I will offer three different approaches to valuing Aramco, they will all be built on a few common components.First, I will do my valuation in US dollars, rather than Saudi Riyals, since as a commodity company, revenues are in dollars and the company reports its financials in US dollars (as well as Riyal). This will also allow me to evade tricky issues related to the Saudi Riyal being pegged to the US dollar though the reverberations from the peg unraveling will be felt in the operating numbers. Second, I will use an expected inflation rate of 1.00% in US dollars, representing a rough approximation of the difference between the US treasury bond rate and the US TIPs rate. Third, I will use the equity risk premium of 6.23% for Saudi Arabia, representing about a 0.79% premium over my estimate of a mature market premium of 5.44% at the start of November 2019. Finally, rather than use the standard perpetual growth model, where cash flows continue forever, I will use a 50-year growth period, representing the fact that the company's primary asset, its oil reserves, are not infinite and will run out at some point in time, even if additional reserves are discovered. In fact, at the current production level, the existing reserves will be exhausted in about 35 years.Valuation: Promised DividendsWhile the dividend discount model is far too restrictive in its assumptions about payout to be used to value most companies, Aramco may be the exception, especially given the promise in the prospectus to pay out at least $75 billion in dividends every year from 2020 and 2024, and the expectation that these dividends will continue and grow after that. There is one additional factor that makes Aramco a good candidate for the dividend discount model and that is the absolute powerlessness that stockholders will have at the company to change how much it returns to shareholders. To complete my valuation of Aramco using the promised dividends, I will make two additional assumptions:Growth rate: I will assume a long term growth rate in dividends set equal the inflation rate, and since this valuation is in US dollars, that inflation rate will be 1%.Discount rate: Rather than use a discount rate reflecting the risk of an oil company, I will be one that is closer to that demanded by investors in REITs and oil royalty trusts, investments where the bulk of the returns will be in dividends and those dividends are backed up by asset cash flows.Dejo por aquí el enlace de toda la valoración: http://aswathdamodaran.blogspot.com/2019/11/a-coming-out-party-for-worlds-most.html
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19/11/19 08:40
Ha comentado en el artículo Las pensiones, ¿el remedio peor que la enfermedad?
Pues creo que capital humano de Latinoamérica que buscan un idioma común y afinidad cultural. Así como de otros países europeos que busquen una calidad de vida mejor. Otra cosa es que como dices palos en la rueda le ponemos a cualquiera que quiera lanzar un proyecto. Saludos
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19/11/19 06:11
Ha comentado en el artículo Las pensiones, ¿el remedio peor que la enfermedad?
De los problemas grandes que tiene la SS es sin duda como planteas que el nivel de cotizaciones es muy inferior al gasto y esto con la estructura laboral de sueldos precarios es complicado de solucionar. Y no caigamos en la falacia de subimos el SMI y todo arreglado porque el resultado a medio y largo plazo tendremos menos cotizantes. Uno de las soluciones que a mi me gustaría probar sería la de captación de talento de otros países fomentando una inmigración de capital humano potente (Canadá, Chile y EE.UU lo tienen) ya que no solo traerá nuevos cotizantes sino que aportará volumen a esa pirámide poblacional. Vienen tiempos de ahorro privado y medidas altisonantes me temo. Gracias por el post
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18/11/19 17:24
Ha respondido al tema Laboratorios Rovi
- La semana pasada, Rovi presentó los resultados correspondientes a los primeros nueve meses de 2019, periodo en el que el laboratorio mejoró sus beneficios un 96%, sus ingresos operativos un 24% y su resultado bruto de explotación un 83%. Con estos números ¿se cumplen con creces vuestras previsiones para 2019? Y ya que estamos prácticamente a final de año, ¿qué esperan para 2020?Está siendo un año fantástico. 2019 será recordado por todos los que trabajamos en Rovi como un año de cambio. Estamos creciendo de forma orgánica un 24%. Hemos tenido que incrementar dos o tres veces el guidance, puesto que la evolución de las ventas ha ido por encima incluso de lo que la compañía, a principios de año, pensábamos. El año está siendo fantástico. Por supuesto, cumpliremos la expectativa de guidance que hemos aumentado. El año 2020, lo vemos todo también de forma muy optimista. Hemos acabado de anunciar nuestro guidance para 2020 y creo que es un guidance conservador pero creciendo entre un 4% y un 7%, y eso, a pesar, como hemos hecho de forma explícita y comentado a nuestros analistas e inversores, en ese guidance dejamos de distribuir algunos de los productos que estamos distribuyendo este año. Con lo cual, creo que tiene un doble mérito y es la consolidación del buen hacer del equipo directivo de Rovi.- El próximo 25 de noviembre, celebráis el Día del Inversor. Los analistas esperan las perspectivas de Becat, cuyas ventas se han disparado en más de un 200%, alcanzando prácticamente los 53 millones de euros. No sé si nos puede adelantar algo…Realmente 2019 está siendo tan espectacular gracias sin duda a Becat, nuestro biosimilar de enoxaparina, que hemos lanzado hace pocas fechas, que ya vendemos en once países y que está yendo de forma espectacular. Confirmar nuestro guidance significa que las expectativas de Becat van a ser muy buenas, como ya tienen todos nuestros analistas los números hechos.  Y van a estar en esa línea. El Día con los Inversores, va más allá de comentar cifras o expectativas, creo que es una herramienta fantástica de transparencia, de comunicación, de que nuestros inversores, nuestros analistas, accionistas puedan conocer mejor al management, puedan vernos in situ, podamos compartir con ellos unas horas y podamos transmitir toda esta aventura de Rovi, que creemos que no solamente va a ser un buen 2019, un buen 2020, sino que tenemos ante nosotros un ciclo de años muy bueno por delante.- Si algo habéis destacado desde la compañía es que Rovi se está transformando hacia una empresa claramente multinacional, abriendo filiales en seis países europeos. ¿Tenéis previsto continuar con la expansión internacional? ¿De qué modo?Uno de los grandes hitos de Rovi, especialmente para el mangement, es que en estos últimos dos años, hemos abierto filiales en el Reino Unido, en Italia, en Alemania, en Polonia y en Francia, que incluyendo a Portugal y España, cubrimos ya prácticamente el 80% del territorio farmacéutico europeo. En el medio plazo, esperamos consolidar estas compañías y en el largo plazo, es decir en dos o tres años, tenemos el gran reto de EEUU. Que con nuestro producto biosimilar de enoxaparina, pero sobre todo con el producto Doria, risperidona ISM, tenemos perspectivas, por qué no, de poder lanzarlo en EEUU.-  En una compañía como Rovi, la inversión en I+D es esencial. En este sentido, destaca el desarrollo de la plataforma ISM. ¿En qué se basa esta plataforma y qué puede aportar a las cuentas del laboratorio?Nuestra plataforma ISM es una tecnología desarrollada por Rovi, por nosotros mismos, patentada, con una protección patente hasta el año 2035/36 y que de lo que se trata es de una liberación que llamamos prolongada de la medicación. Es decir, en vez del paciente tomarse un comprimido diario durante muchos años, con esta plataforma, lo que pretendemos es poder dar una inyección acorde con la pauta que diga el médico, o con la enfermedad. En el caso de nuestro primer desarrollo, risperidona ISM, es una inyección al mes. En el segundo caso, en nuestro segundo desarrollo, que es Letrozol ISM, es una inyección cada seis meses. De esta forma, lo que tratamos es facilitar al paciente y al médico el cumplimiento del tratamiento, que es una de las grandes barreras que tiene ahora mismo a nivel sanitario para que los fármacos sean más efectivos y que los pacientes puedan cumplir mejor la medicación.Tenemos estos dos productos, risperidona y Letrozol, que creemos que tienen un potencial enorme. Para Rovi y para los pacientes y los médicos. En concreto, en el caso de risperidona ISM vamos a presentar registro ya en 2020 en Europa y EEUU. Y yo creo que es un momento que será cumbre en la historia de Rovi, puesto que podrá tener una importancia histórica.- Uno de los factores de riesgo en el negocio de Rovi es el incremento de la mucosa intestinal de cerdo, su principal materia prima, que se ha visto afectado por la peste porcina en China. Los expertos pronostican que, en este sentido, 2020 también será un año difícil. ¿Cómo afronta la compañía este escenario?Está sucediendo desgraciadamente una crisis diría casi mundial en cuanto a una situación de una peste porcina que lo que está produciendo es que la cabaña porcina en China, que es la mayor del mundo con una diferencia muy importante, se está viendo reducida de forma drástica. Lo primero que ha hecho la compañía, y creo que llevamos años trabajando en esta dirección, es asegurar el suministro de la materia prima de nuestras heparinas de bajo peso molecular. Las buenas noticias es que estamos muy firmemente convencidos de que no va a haber ningún problema de suministro para Rovi. Eso para nosotros es muy importante, porque no descartamos que otros competidores puedan tenerlos.Lo segundo, es que esta reducción de la cabaña porcina es que lo que está produciendo, también a nivel mundial, es un incremento del precio de todo lo relacionado con el cerdo, no solo de la carne. También otros derivados como puede ser la mucosa intestinal que viene de los sacrificios de los cerdos en los mataderos. Desafortunadamente estamos teniendo ese impacto. Un 39% de incremento en lo que llevamos de año respecto al anterior. Desgraciadamente en 2020 la previsión no es buena. Quizá, la parte más esperanzadora es que, con esta crisis, lo que están haciendo los países, China tanto el resto de mundo, es incrementar la producción de cerdo. Esperamos que una vez que se supere esta crisis haya una mayor producción de carne de cerdo y, por tanto, el precio de la mucosa no solo baje de forma gradual y vuelva al origen anterior, sino incluso creemos que puede producirse un descenso superior a los precios de origen anteriores a la crisis.- En lo que va de año, las acciones de Rovi registran subidas superiores al 40%, muy cerca de los 25 euros por acción. La revalorización del 2018 fue del 11,5% y la de 2017 del 27%. ¿Consideráis que el mercado ha puesto en valor a la compañía?Estamos tremendamente satisfechos con el comportamiento de la acción, sobre todo por nuestros accionistas e inversores, que nos han dado la mano desde hace años y se están viendo reconfortados con un incremento sustancial, no solo de los dos últimos años, incluso en el histórico. Nuestra labor es tratar de hacer que nuestros accionistas, inversores y analistas, entiendan muy bien la compañía. Que entiendan un potencial que nosotros creemos que es todavía mayor que lo que recoge el mercado, porque, precisamente tenemos dos vectores de crecimiento muy claro, uno que es el biosimilar de noxaparina, que está en un momento de expansión ahora y otro segundo potencial que es la plataforma de ISM, que todavía ni siquiera ha entrado en registro. O sea que creemos que va a tener un impacto muy significativo en la evolución de Rovi y, por tanto quedará mucho recorrido para la acción cuando ese impacto se recoja de verdad.
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18/11/19 13:01
Ha respondido al tema Avalar con fondo de inversión o ETF
Tener una cartera de fondos o de bolsa en el banco que pides la hipoteca es una muestra para el banco de tu solvencia, pero al menos en mi experiencia no conozco bancos que te condonen la entrada por tener fondos en el banco. 
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18/11/19 12:25
Ha respondido al tema Arima Real Estate Socimi (ARM ): Seguimiento de la acción.
 Madrid, 14 de Noviembre de 2019. En tan solo un año desde su admisión a cotización en las Bolsas Españolas, Árima ha triplicado su tamaño. La Socimi ha completado con éxito su segunda ampliación de capital por un importe de 150 millones de euros, incrementando su objetivo inicial de 100 millones de euros debido al gran interés de los inversores. Ivanhoé Cambridge, a través de una sociedad de inversión del Reino Unido, ha invertido 60 millones de euros para convertirse en el principal accionista de Árima, con una participación del 20,3%. La ampliación de capital fue aprobada por la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Árima celebrada el 5 de noviembre de 2019. Las nuevas acciones se emitieron a un precio de oferta un 4% superior al de la emisión anterior y en línea con el NAV (Net Asset Value) y el precio de cotización actuales. D. Stanislas Henry, Director de Alianzas Estratégicas para Europa de Ivanhoé Cambridge, ha sido nombrado miembro del Consejo de Administración de Árima, pasará a formar parte del Comisión de Auditoría y Control y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Ivanhoé Cambridge también participará en el Comité de Inversiones de la Compañía. Esta importante contribución avala el trabajo realizado por el equipo directivo de la Socimi y permitirá a Árima continuar con su estrategia de inversión, que consiste principalmente en la adquisición de activos con potencial valor añadido y en su reposicionamiento para maximizar su calidad, ocupación y su valor. De este modo, la ampliación de capital permitirá a Árima seguir creciendo y generando valor para sus accionistas. Karim Habra, Director General de Europa y Asia-Pacífico de Ivanhoé Cambridge, señalo: “Estamos muy contentos de invertir en Árima y apoyar su crecimiento futuro. El equipo directivo tiene un sólido historial en el mercedo y ha creado, en muy poco tiempo, una impresionante cartera de propiedades y una prometedora cartera de proyectos. Además, el mercado de oficinas de Madrid prevé un crecimiento continuo del alquiler y creemos que Árima es el vehículo de inversión adecuado para aprovechar este ciclo". Luis López de Herrera-Oria, consejero delegado de Árima, destacó: "Estamos encantados de tener a Ivanhoé Cambridge a bordo. El compromiso de todos los accionistas, y especialmente de Ivanhoé Cambridge, demuestra la confianza en el trabajo realizado por la dirección de Árima, su confianza en nuestras inversiones y su compromiso en la estrategia actual. De este modo seguiremos con nuestro plan de negocio para generar valor para todos nuestros accionistas". Con esta ampliación de capital, Árima pretende llevar a cabo nuevas inversiones en línea con la estrategia de inversión de la Compañía. Algunos proyectos se encuentran actualmente en una fase avanzada de análisis, esperando que se incorporen a su actual cartera de propiedades. 
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18/11/19 12:10
Ha respondido al tema Dudas con eToro
No deberías tener problema en que te devuelvan el dinero. Además piensa que eToro es un bróker regulado por lo que siempre puedes interponer una reclamación ante el regulador en caso de que sigas teniendo el problema. 
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18/11/19 12:03
Ha respondido al tema Broker Online para mercado asiático (corea del sur)
Pues que yo conozca solo Interactive Brokers ofrece a minoristas el Mercado de Corea del Sur. Otra cosa es que los grandes bancos si te lo piden también te ofrezcan la posibilidad aunque las comisiones en este caso serían altísimas. Saludos
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18/11/19 11:44
Ha respondido al tema Conferencia sobre chiringuitos financieros en Madrid
He estado mirando la web de omegafx y no me sale ninguna regulación. Vamos un chiringuito en toda regla. No te fustigues por tu caso, es más común de lo que parece y lo importante es no perder la cabeza y dar los pasos para intentar recuperar algo como lo estás haciendo. Ánimo. 
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18/11/19 09:42
Ha respondido al tema BME en Bolsa
Generalmente los procesos de OPA se van más allá de los tres meses de diferencia porque los permisos de los reguladores y el informe de la CNMV suele tardar. Por eso en el folleto ponen la salvedad de que el dividendo se descontaría del precio de la OPA. 
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