En cuanto a las telecos y telefonica la respuesta no es tan facil. Tened en cuenta que lo importante en este caso es la estructura del capital (proporción capital propio/Deuda),pues en determinadas ocasiones a las empresas les sale más a cuenta estar endeudadas que eliminar deuda. Considerad que sobre los intereses pagados por deuda no se tributa. Si yo con ese dinero soy capaz de generar un 5% y me lo prestan al 2.5%, no sólo le gano el 2.5% restante, sino todo lo que me ahorro de no tributar ese 2.5 % .
Realmente habría que hacer cálculos para ver exactamente qué esta pasando
por aportar un poco de luz.
Si bien es verdad que al reinvertirse tenemos lo mismo de una empresa que vale más, para los que buscamos un flujo de capital, esta opción sólo es buena si la empresa es capaz de con ese dinero generar un flujo de capital de la misma cuantía que la dilución generada por la ampliación de capital (aunque yo sigo prefiriendo que me den de autocartera y dejar las promesas para semana santa).
ejemplo: proximo dividendo de mapfre. Por cada 39 viejas 1 nueva. (1/39)*100=Ampliación aproximada del 2.56%. Dividendo actual 0.15* 3012154000 (nº acciones)=451823100 euros destinados a dividendos antes de la ampliación.
Si el proximo año, SIN AMPLIAR EL PAY OUT, es capaz de dedicar 463389771.4 euros a dividendos, supone una ampliación de 2.56 y por lo tanto nadie pierde valor en la inversión. Si no es capaz de generarlo, supone que no es capaz de sacar rendimiento apropiado al capital propio que los accionistas depositamos como beneficios no distribuidos, lo que implicaría que la gestión realizada por la empresa no es buena.
La cuestión fundamental sería: ¿somos capaces por nosotros mismos de generar un mayor flujo "ROE" sobre nuestros fondos propios?
y yo pregunto.... (que igual es una tontería...).
Nos interesa acudir ahora mismo. Me explico, que otras inversiones en renta fija hay que merezcan la pena????, y que nos den este cupón variable en subida de tipos y con 25 euros de nominal???
por si os sirve de algo, la plataforma tos da los dos valores, en decimal y en 1/32. Así veréis que en la esquina superior da valores en 1/32 y en el valor del gráfico los da enn decimal.
pongo una captura para que lo veais.
http://www.megaupload.com/?d=1UFHFS7L
las PP de british airways siguen bajando:
16 euros, 64%, lo que sale una rentabilidad del 10.54% (ya se que en periodo de subida de tipos las participaciones con bono fijo bajarían de precio, pero se estan poniendo apetecibles no???