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Josu7

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28/05/20 11:28
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
+Acciones 90%, equiponderado:Rolls Royce HoldingsInvescoGestampAdidasAirbusBoeingCIE automotiveGrifolsPfizerNikeUnited technologies RaytheonCorporacion financiera AlbaBerkshire HathawayMoodys IntertekAnglo American de beersGlencoreDaimlerAstrazenecaCarl Zeiss jenaNestleDanoneBasfBayerSiemensArcher daniels midlandBlackrockMicrosoftIntelAlphabetTeslaVentasOneokGileadDistribuidora Internacional de Alimentación ACSTeekay LNG partners+Fondos 10%True Value MicrocapsSi quedo último, quiero mi cuchara de madera
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28/05/20 01:49
Ha respondido al tema ¿Es la hora de los fondos activistas en España?
A mi me gusta que las decisiones de una empresa las tome quien entiende y conoce bien el negocio, el sector, el producto, etc... Y que además le interesa de forma vital que la empresa perviva.Eso no lo aporta un etf o un fondo. Que mira casi exclusivamente por sus partícipes y no conoce bien el proyecto. Demasiada concentración de poder. Cada cual tiene que hacer lo que sabe. 
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26/05/20 13:39
Ha comentado en el artículo Indexarse sin indexarse
Me sonaba pero no conocía. Pensaba que el buffet español era Paramés.............. Yo lo creo entender como un fondo de gestión activa sin comisión (como B Hathaway) . La parte inmobiliaria podría dar consistencia al dividendo e ingresos, como la parte menos cíclica tipo Ebro, visco o naturgy. No sé si crea mucho valor, pero al menos da dividendo. Si la parte cotizada fuera equiponderada, la veo más diversificada que el ibex 35. 153 empleados, facturando entre 250 y 500 millones, y 2000 M de capitalización. Menuda Pyme! No dio bpa ni flujos operativos negativos en año malo como 2015.Pero veo su cotización, y veo mucha diferencia con BRK. 
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21/05/20 06:49
Ha comentado en el artículo Mensaje encriptado a los inversores. La máquina Enigma
Hablando de bancos y comunismo, me viene a la mente Bankia.Visto el camino que lleva, y basándonos en argumentos de rentabilidad, el estado la venderá dentro de 100 años, más o menos. Parece que los bancos españoles buscan el rescate agrandandose de mala manera. Pero a Bankia ya no le hace falta. Y el banco alicantino, si lo compra el Santander aún tiene un pase. Pero como haya que tirar del erario público... Por cierto señor @theveritas, que le parece lo de Nissan o Renault y sus repatriaciones? Presión de Macron para conseguir mejores condiciones o algo real? Espero no verlo, porque si lo viera que el dios que fuere nos pille confesados. 
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14/05/20 04:05
Ha respondido al tema A 10 años no se pierde en el SP500: FALSO!!
Cierto @Manolok. De lo que recuerdo de Bogle, cogía periodos de 30 años. No es lo mismo 10 que 30.Y tampoco es lo mismo sacar un 10% que un 0,5% anual, y con ambos se gana dinero. Y la divisa Sí importa, que nadie nos asegura que los próximos 10 años o 20 el euro se devalúe con el dólar. 
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13/05/20 13:06
Ha respondido al tema Druckenmiller: "La ratio riesgo-beneficio para las acciones es la peor que he visto en mi carrera”
Supongo que hablará del Sharpe.Estoy de acuerdo, el sharpe no está mal para fondos. Para acciones individuales, con mucho más riesgo, no tiene mucho sentido. La volatilidad sola no valora el riesgo de una empresa. Falta la deuda, el sector, la disrupción, los márgenes, la normativa,.. De aquí a final de año US vuelve a caer un - 30%, no sé cuando y si seguirá subiendo desde hoy. Esa es mi especulación. 
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13/05/20 06:32
Ha respondido al tema Global Social Impact Investments, la nueva gestora de Francisco García Paramés
Desconozco si la persona que gestionará este fondo tiene mucho conocimiento acerca del mundo empresarial subsahariano. Transferir capital de economías desarrolladas a economías en desarrollo es algo que no quiero juzgar negativamente. Espero que le vaya bien, pero cuidado porque estos mercados son muy complicados, aunque tengan un futuro de mayor crecimiento. 
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12/05/20 10:45
Ha comentado en el artículo Esta es mi cartera de acciones de la crisis del 2020... ¿Y ahora qué?
Bueno, lo he mirado algo. Lo a tendencia indica que quien tenga mayor gestión pasiva serán ganadores en 5 o 10 años. Ver la evolución de Franklin que es 100% gestión activa muestra retroceso en ingresos año tras año. Invesco parece mantenerse porque incrementa su gestión pasiva (cerca 30%) pero la gestión activa de Invesco no está siendo una maravilla que digamos. La mejor es Blackrock, no solo por el patrimonio que maneja si no por varias cosas que se derivan de eso: escala, menor coste, márgenes muy buenos... Un mal año como puede ser este, apostaría a qué seguirá generando flujo de caja libre positivo a Blackrock. Tiene la imagen de marca, son empresas que como ya sabemos tiene ingresos recurrentes de las comisiones. Mucho cliente institucional, no es con gente como yo con quien ganan dinero, y esos clientes piden seguridad, y eso lo da BlackRock más que ninguna. Esto se ve en la cotización, quien mejor ha aguantado este golpe llevando una evolución ascendente desde hace bastantes años, es BlackRock. Y además tiene poca deuda. Un escalón por detrás, con algo más de deuda y menos patrimonio es State Street, pero también tiene buena pinta. Respecto al precio, ahí me pierdo más. No soy de análisis técnico. Se podría hacer con las más fiables y generadores de flujo de caja (dividendo sostenible) un descuento del dividendo con una prima de riesgo del 6%, y ver si se aleja mucho del precio actual. Si se mantiene la máxima histórica de que la bolsa sube un 6%-8%, las mejores gestoras de activos crecerán. Y la mejor es BlackRock, y seguramente lo seguirá siendo. Porque... Cómo se le podrían robar clientes? Pueden las gestoras pequeñas pueden competir con BlackRock o Vanguard? Creo que sí pueden competir en algunos nichos, o mercados locales, las barreras de entrada no son infranqueables. Pero una institución  que quiere invertir 1.000 millones de dólares creo que elegiría BlackRock o Vanguard o Fidelity, State antes que AZ valor. Comprarán ETF los bancos centrales, se mantendrán los tipos bajos? Son cuestiones a valorar también. Yo no llevo ninguna, pero BlackRock para mi es una opción real. Aunque prefiero etf antes que stick picking, si Blackrock baja de 400, podría entrar. Para eso tendría que haber otro crash...
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10/05/20 05:39
Ha comentado en el artículo España camino del default, un rescate inevitable
https://elpais-com.cdn.ampproject.org/v/s/elpais.com/economia/2020-05-09/bruselas-amenaza-con-expedientar-a-alemania-por-la-sentencia-del-constitucional-sobre-el-bce.html?amp_js_v=a2&amp_gsa=1&outputType=amp&usqp=mq331AQFKAGwASA%3D#referrer=https%3A%2F%2Fwww.google.com&amp_tf=De%20%251%24s&ampshare=https%3A%2F%2Felpais.com%2Feconomia%2F2020-05-09%2Fbruselas-amenaza-con-expedientar-a-alemania-por-la-sentencia-del-constitucional-sobre-el-bce.htmlEs una cuestión de invasión de competencias. Si ya Alemania quiere tomar las decisiones por la Unión, ya directamente que nos conviertan al resto de países en Lander. Aunque ya se podria afirmar que quitando Francia, Italia y no sé si nosotros... El resto son Lander encubiertos. Por qué no se elimina la fiscalidad reducida de Irlanda, Holanda, Luxemburgo o Chipre teniendo a Francia, España e Italia en contra?Por qué a Alemania le interesa que parte de sus Landers la tengan? Porque protege a sus súbditos? Los británicos se fueron por algo. No es cuestión de tragar con cualquier unión porque sí. Tiene que haber algo de equilibrio. Si se concentra demasiado el poder y el Capital se generan desequilibrios en la libertad. No hay una libre competencia si se tiene que competir con  menos armas (un factor Capital y un factor Know how, Mucho menor). 
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09/05/20 15:29
Ha comentado en el artículo España camino del default, un rescate inevitable
Por supuesto que habrá condiciones. A política internacional no es gratis.De hecho llevamos perdiendo soberanía como condición a los fondos de cohesión etc.. Por cierto, el endeudamiento privado de Holanda? La situación del Deutsche Bank?... Todavía vamos a ser nosotros los que tengamos que rescatarlos?! Lo que no veo bajo ningún concepto, Ninguno, es tirar piedras contra nuestro tejado con la que se nos viene encima. Y lo de Weimar fue 30 años antes del Tratado de Londres. Condonación de deuda, con 2 cojon**. Yo así también juego. 
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09/05/20 07:12
Ha comentado en el artículo España camino del default, un rescate inevitable
Y lo de no recibir 1 dólar del Plan Marshall? Lo de que a Alemania se le perdonó la deuda en los años 50?Lo de la fiscalidad reducida en sociedades que practica Holanda y a España no le dejarían hacer? Lo de no tener petróleo? Lo de que las multinacionales alemanas campan a sus anchas por aquí recibiendo subvenciones y no pagando alquileres? Etcétera... Qué no es tan fácil progresar cuando compites con los que son supuestamente tus "amigos" y que además han recibido importantisimas ayudas para mantener su situación de privilegio. Y ellos, los alemanes SÍ, miran por si mismos. Que sus motores de la economía bien que están manejados con capital estatal y tienen banca pública. Y eso que nosotros no iniciamos la guerra mundial, nosotros nos matamos entre nosotros. Y parece que lo seguimos haciendoEn fin yo ya no sé... Pero yo no metería la ética en esto. Que en todos los sitios cuecen habas. 
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08/05/20 08:04
Ha comentado en el artículo El paréntesis (Santander Crest)
Si me atreviera a comprar acciones de un banco, de lo que conozco ING.Está más informatizado, mejores márgenes y un ROE casi el doble del PER. Diversificación mundial. Too big to fail. 
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08/05/20 07:17
Ha comentado en el artículo El paréntesis (Santander Crest)
En un video de Estebaranz que hizo sobre el Banco Santander, comentaba por encima la igualdad PER - ROE de un banco para medir la posibilidad de que un banco esté en precio. Eso ya se da en el BBVA que tiene un ROE de 6,8% (bastante bajo por cierto) y un PER menor que 6.En Bankia creo aún no se da, pero Bankia es un caso muy especial. Con un riesgo político. Los dividendos son estupendos. Si tuviera que elegir prefiero el BBVA, más diversificado en general, más poderoso. Con márgenes y ROE más altos. Pero no veo a ninguno. Veo muchos riesgos, no solo por la coyuntura económico-financiera que nos espera, también por la disrupción de un mal sector de gran competencia y madurez pero con salud de hierro que lo hace imprescindible. Veo riesgo enorme en todo, el sector energético en Europa... Cuidado con el riesgo político. El sector automovilístico tan endeudado... El sector de consumo discrecional muy afectado por la coyuntura... Las farmas con esos sustos que Dan... Yo particularmente no me atrevo con el stock picking. 
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08/05/20 03:27
Ha respondido al tema Fondos o ETF con menos riesgo de corralito.
GraciasSoy partidario de diversificar jurisdicciones también. Y no lo tendría todo en España. Sin embargo tampoco lo tendría todo en LU ni en IE. Estos países están en una situación de "privilegio" y los privilegios siempre corren el riesgo de perderse. Es una realidad que desde hace décadas países muy poderosos de la UE, están casi radicalmente en contra de la posición de LU o IE. También se puede invertir en FR o DE. Desde luego ahí tienen mucho menos margen para ser atacados y aumentar su tributacion. 
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