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Hoja fondos indexados: http://bit.ly/2wDbccQ

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10/08/20 16:10
Ha respondido al tema Necesito un fondo de Renta fija con bonos AAA
No, ese YTM no nos dice nada porque está calculado como media ponderada de los YTM de los distintos bonos en cada moneda local (USD, JPY, GBP,...). Como el fondo cubre la moneda, nos faltaría el rendimiento de la cobertura que va a tener cada una de esas monedas respecto al euro.Teniendo en cuenta que hoy en día el YTM del índice Barclays Euro Treasury Bond está en el -0,06%, y el de los bonos alemanes en el -0,56%, una estimación razonable para los bonos gubernamentales globales cubiertos estaría a medio camino, es decir, sobre el -0,25%. Pero esto sería para el dinero que se invierta hoy en ese fondo, no el de hace un año o el de dentro de 2.
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07/07/20 08:21
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Una posible causa de que los importes de compra mostrados por Renta 4 sean mayores sería que tributases en una Hacienda (como la de Bizkaia) que aún aplica los coeficientes de actualización.
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23/06/20 14:56
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
 Yo no comparto la idea de que los fondos indexados de RF tengan necesidad de estar vendiendo de forma habitual bonos con antelación (superior a 1 año) a su vencimiento. El objetivo primordial de cualquier fondo indexado es obtener una rentabilidad lo más cercana posible a la del índice que pretende replicar. Para ello, la primera alternativa es intentar realizar una réplica total de dicho índice. Y aquellos fondos de RF que replican índices con un número no muy elevado de bonos, así lo hacen, como algunos de estos fondos bien conocidos: State Street Euro Core Treasury Bond Index Fund (LU0570151448) Vanguard Eurozone Inflation-Linked Bond Index Fund (IE00B04GQQ17) iShares Ultra High Quality Euro Government Bond Index Fund (IE00B4XCK338) Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund (IE00B246KL88)  Pero es cierto que normalmente, en el caso de los fondos de RF, esto no suele ser factible por diversas razones: el gran número de bonos que suelen contener los índices, por el elevado coste de compraventa de algunos de ellos, que les alejaría de la rentabilidad objetivo, e incluso porque hay bonos (normalmente corporativos) de muy baja liquidez, que pueden pasar meses o incluso años sin ser negociados.  Estas circunstancias no son exclusivas de los fondos de RF, y también pueden afectar a fondos de RV que se alejen de las acciones más líquidas del mercado, y deban cubrir secciones más complejas como las empresas de pequeña capitalización o los mercados emergentes. Siempre que los costes de realizar una réplica total impliquen alejarse en exceso del objetivo de rentabilidad del índice, el fondo indexado, sea de RF o de RV, buscará la alternativa de la réplica parcial.  Esta réplica parcial consiste en componer una cartera de bonos, mucho más reducida que la cartera del índice, pero que consiga replicar sus características de riesgo. Entre estas características se encuentra la duración, pero no es la única, ya que también deben tenerse en cuenta la calidad crediticia, la exposición sectorial, la estructura de vencimientos de los tipos de interés y el diferencial (spread) de crédito.  Una vez lograda dicha cartera o cesta suficientemente representativa, y que consigue por tanto obtener de la forma más aproximada posible la rentabilidad de índice, dicha cesta no necesitaría modificarse en tanto en cuanto el índice no sufra cambios. Si la cartera tiene la ratio adecuada de deuda gubernamental y corporativa hoy, mientras el índice no cambie, esa ratio seguirá siendo adecuada dentro de un mes. Y si la duración media de la cesta es la del índice, el simple paso del tiempo no va a causar divergencias entre ellas.  ¿Y qué cambios va a sufrir el índice?. Pues como ya comenté anteriormente, los índices que replican nuestros fondos de RF habituales mantienen los bonos hasta que falta un año para su vencimiento. Así que una de las modificaciones que deben realizar nuestros fondos, es vender los bonos que componen su cesta-réplica cuando lleguen a un año de su maduración. ¿Qué más cambios sufre el índice?. Pues la inclusión de aquellos nuevos bonos que sean emitidos, y cumplan con los criterios que determinan la inclusión en el índice. En este caso el fondo deberá analizar estos nuevos bonos, e ir seleccionando cuáles debe ir incorporando a su cartera, para mantener adecuadamente todos esas variables que comentábamos anteriormente. Es decir, tal y como yo lo entiendo, la labor básica de mantenimiento del fondo consistirá en COMPRAR nuevos bonos, no en venderlos.  Tal como comenta un gestor de fondos indexados de RF en esta entrevista, una de las cuestiones básicas a controlar es la minimización de los costes de transacción, pues éstos son los primeros que pueden causar el alejamiento de la evolución del índice. Así que no parece bien fundada esa idea de que los fondos de RF se embarcan en una continua compraventa de bonos, con el objetivo exclusivo de mantener la duración del fondo alineada con la del índice. Yo diría que tanto el control de los costes transaccionales, como el mantenimiento de un equilibrio entre las diversas características de riesgo, sugieren una baja rotación de la cartera, centrada más en la necesaria compra de nuevas emisiones que en la venta de las ya existentes. 
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15/06/20 15:30
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Los fondos de RF indexados replican sus índices teniendo en sus carteras, en la medida de lo posible, los bonos que componen dichos índices. Y si vemos la ficha de cualquiera de estos índices, los bonos se mantienen hasta que falta un año para su vencimiento. Aparte de esta venta a falta de un año, ¿qué te hace pensar que realizan otro tipo de ventas?
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07/06/20 07:21
Ha respondido al tema Necesito un fondo de Renta fija con bonos AAA
Lo más parecido que se me ocurre es cualquier fondo que siga el índice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond Index, como por ejemplo el iShares Euro Aggregate Bond Index Fund (LU0836513423). Si quieres consultar su YTM, está más actualizado en la ficha del ETF correspondiente: iShares € Aggregate Bond UCITS ETF. No es realmente equivalente, pues siempre hay diferencias en su calidad crediticia (más baja en el europeo) o composición corporativa/gubernamental, pero te puede servir como referencia.
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04/06/20 04:17
Ha respondido al tema Necesito un fondo de Renta fija con bonos AAA
este fondo de Vanguard, IE00BGCZ0933? ,  por lo visto ahora va mejor incluso que el Ishares y su YTW al menos es mayor que su TER...En realidad el YTW (o YTM) de un fondo de bonos globales cubiertos no nos da ninguna información práctica. Tal como comentaba por aquí hace tiempo, "en los fondos que cubren la divisa, el YTM realmente no nos dice nada sobre la rentabilidad que podemos esperar de dicho fondo. Esto es así porque nos falta tener en cuenta la "rentabilidad de la cobertura" (hedge return), que puede ser positiva o negativa en función de la diferencia entre los tipos de interés de ambas monedas (el dólar y el euro, por ejemplo)..... La mejor forma de hacernos una idea aproximada de la rentabilidad que podemos obtener de un fondo cubierto sería ver el YTM de un fondo de bonos en euros que tenga una cartera con características similares en cuanto a tipología de bonos (corporativos o gubernamentales), duración, calidad crediticia, etc. "
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26/05/20 09:32
Ha respondido al tema Obtención Valores Liquidativos
Parece que con esta fórmula se obtiene la fecha:=index(importxml("https://tools.morningstar.es/2nhcdckzon/snapshot/snapshot.aspx?SecurityToken=F0GBR05WMP";"//span[@class='heading_div']");1;1)
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14/04/20 10:10
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
En realidad no se pueden comparar directamente los YTM, ya que uno se refiere a bonos nominales, y el otro a indexados a la inflación. El YTM del ETF de bonos nominales está claro, lo que está calculando es "la tasa de descuento que iguala el precio de mercado del bono al valor actualizado de todos los flujos de caja futuros". Aquí no hay problema para calcularlo, ya que conocemos perfectamente cuáles van a ser esos flujos de caja, pues tanto el nominal a vencimiento como los cupones periódicos son fijos para cada bono. Si por ejemplo consultamos la ficha del iShares Core € Govt Bond UCITS ETF (creo más adecuado utilizar éste en la comparación):https://www.blackrock.com/es/productos/251740/Lo que en inglés le llaman 'Weighted Average YTM', aquí lo denominan en castellano 'Rendimiento a peor', y es un 0,34%.En el fondo de bonos indexados, no conocemos realmente cuál va a ser ni el nominal a vencimiento, ni los pagos periódicos, ya que irán variando en función del nivel de precios. Así que no podemos calcular un YTM equivalente al anterior, y lo que se puede calcular es un "YTM real", es decir, teniendo en cuenta el tipo de interés real (no nominal). Así que el valor que tú buscabas, en la ficha en inglés lo recogen con el nombre 'Real yield', y es un -0,01%. La verdad es que no sé muy bien qué calculo están utilizando para el 'Weighted Average YTM', ya que no conocemos la tasa de inflación futura. Curiosamente, en castellano vuelven a utilizar el término 'Rendimiento a peor' para ese -0,01%.https://www.blackrock.com/es/productos/251739/IBCI
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04/03/20 07:56
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El tema es tal y como lo explica @ojolince, puedes ver en este hilo enlaces donde confirmarlo:https://bogleheads.es/viewtopic.php?f=4&t=398&start=20#p5995La responsabilidad de llevar las cuentas correctas corresponde al inversor, ya que las comercializadoras "cumplen" simplemente aportando la información relativa a sus propias operaciones.
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21/01/20 06:19
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Un poco de lectura seria sobre el impuesto sobre la riqueza, manejando conceptos como la  desigualdad en la distribución de la renta y la riqueza, la equidad horizontal o la comparación en el gravamen sobre las rentas del trabajo y las del capital: https://nadaesgratis.es/admin/por-que-gravar-la-riqueza-i-galgos-o-podencos 
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05/11/19 13:41
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Como referencia para las comisiones de custodia, podemos ver que Vanguard en el Reino Unido (el único país de Europa en que ofrece servicio directo a los inversores particulares) cobra un 0,15% (IVA incluido) de comisión de custodia, con un tope de £375. https://www.vanguardinvestor.co.uk/what-we-offer/fees-explained Si Vanguard cobra esto por distribuir sus propios fondos, de los que además ya está obteniendo beneficios añadidos, nos podemos ir haciendo una idea de las comisiones que probablemente tendremos que acabar pagando, por mucho que nos duela. En esta página comparativa de plataformas de inversión en UK del blog Monevator podemos ver que Vanguard es la más barata de las que cobran la comisión en forma de porcentaje (siendo 0,25% y 0,35% las comisiones más habituales en el resto). Otros comercializadores cobran una comisión fija anual, que empieza a ser más barata que la de Vanguard a partir de un cierto volumen de cartera. 
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22/10/19 15:26
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Parece que el que ha cambiado de nombre es el ETF americano (SPGM):https://us.spdrs.com/en/etf/spdr-portfolio-msci-global-stock-market-etf-SPGMpero el europeo de momento aparece con el mismo nombre de siempre en la web de la gestora:https://es.spdrs.com/en/professional/etf/spdr-msci-acwi-imi-ucits-etf-SPYI-GY?cid=90467
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14/10/19 15:31
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Sí, claro, lo normal es que cobren, y fácilmente un 0,50% por operación. Y cuando digo operación estamos hablando de compra, venta... y traspaso. Hacer un traspaso de un fondo en dólares a otro fondo en dólares es la forma más fácil de perder directamente un 1%, ya que te quitan el 0,50% (o lo que aplique la comercializadora correspondiente) en el reembolso, y otro 0,50% en la suscripción!
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13/10/19 17:09
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
si entras en una clase en dolares tus euros se convierten a dolares ese dia al tipo de cambio del dia, cuando vayas a reembolsar ese fondo de inversion te harán el proceso inverso y si el dolar se ha depreciado un 10% frente al euro tu inversión caerá en ese %Creo que es importante entender que esa afirmación es incorrecta, pues puede haber inversores que tomen decisiones erróneas por creer que es cierta.Voy directamente con un ejemplo:Cotizando el euro 1:1 frente al dólar compras con 1.000€ un fondo que cotiza en USD, y que invierte exclusivamente en acciones del BBVA (que cotizan en euros). BBVA cotiza a 20€, con lo que el fondo con tu dinero compra 50 acciones. Al de 3 meses, supongamos que el BBVA sigue con la misma cotización que al principio, pero el USD se ha depreciado frente al euro, y ahora 1€ equivale a 1,5$. ¿Ha bajado el valor de nuestra inversión por la depreciación de la moneda en la que cotiza nuestro fondo? No ha variado en absoluto, en el broker veremos que nuestro saldo en USD es 1.500$ (20€ * 50 tit. * 1,5), que equivalen a los mismos 1.000€ del principio (las 50 acciones a 20€).El riesgo divisa de un fondo está determinado por la/s divisa/s de los activos del fondo, y es totalmente indiferente a la divisa en la que el fondo cotice.https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2626091-moda-comprar-fondos-dolares
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11/10/19 07:08
Ha respondido al tema Indexa Capital
Un par de matices sobre la deducción de la comisión de custodia:- por un lado, en el caso de la gestión de carteras de fondos de Indexa, entiendo que la única comisión que se podría deducir es la de custodia que cobra Inversis (0,18%), ya que la comisión de gestión que cobra Indexa está expresamente excluida de la deducción- por otro lado, esos gastos de custodia en realidad se restan directamente de los rendimientos mobiliarios (intereses, dividendos,...), y en caso de que el resultado sea negativo, tan sólo se puede compensar con el resultado de las pérdidas y ganancias hasta un máximo del 25% de dichas ganancias.  Si tras dicha compensación aún quedase saldo negativo, su importe se compensará en los cuatro años siguientes, tal como se ha comentado anteriormente. 
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09/10/19 06:54
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
el problema va a ser encontrar un sustituto para el Vanguard Inflation   Index Bonds...se admiten sugerencias En Openbank está disponible este fondo, de la clase institucional, muy barato: TER 0,12%iShares Euro Government Inflation-Linked Bond Index Fund  IE00B4WXT857
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02/10/19 04:17
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
 Indexa por ejemplo no admite cuentas con varios titulares ¿Estás seguro de eso?En su página de preguntas frecuentes dicen que sí:Cuenta con cotitularesNuestras carteras de fondos de inversión pueden tener un titular o varios cotitulares. En el proceso de alta de tu cartera de fondos, después de realizar el test de perfil inversor y de darte de alta como usuario, podrás indicar los datos de los cotitulares que quieres añadir a la cuenta. Así como en el post de "bienvenida a los clientes de BNP": Mismos titulares: sólo se pueden traspasar fondos entre cuentas con los mismos titulares (ej. una cuenta de fondos con titulares sólo puede traspasar a otra cuenta de fondos con los 2 mismos titulares) 
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01/10/19 12:49
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Estuve mirando de qué forma incluir alguna medida para comparar realmente (aparte del TER) los fondos, y me pareció que la rentabilidad anualizada de los 3 y 5 últimos años (que obtengo de Morningstar) era la mejor forma, sin complicarme mucho la vida. Voy a intentar actualizar la comparativa al menos a finales de mes.Como habéis comentado, las rentabilidades de los años naturales, a pesar de ser la forma más habitual de reportarlas, es bastante inadecuada para comparar el desempeño de los fondos. Esos periodos justo pillan días festivos, muy propensos a que distintas gestoras publiquen o no valores liquidativos, lo cual invalida las comparaciones. En general parece que Vanguard es capaz de rascar alguna centésima más de rentabilidad, supongo que haciendo valer su larga experiencia en la gestión de fondos indexados y la eficiencia adquirida, pero Amundi es capaz de replicar muy bien también el rendimiento de los índices.
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30/09/19 13:03
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
estas comisiones de custodia en principio se podrán deducir en la declaración de la renta (IRPF) del siguiente año según consulta vinculante realizada recientemente por La Caixa a Tributos. ...Los que puedan deducirla pagarán de más que antes sólo el interés compuesto hasta recuperarla.Tal como yo lo entiendo, me temo que la posible futura deducción de la comisión de custodia en la declaración de la Renta, no va a tener el efecto "anulador de comisiones" que se está asumiendo. En la noticia que reveló este tema, ya se decía claramente que sería una 'deducción en la base' (no en la cuota): "Los inversores de fondos que paguen comisiones por órdenes de compraventa y custodia de fondos sin que medie contrato de asesoramiento con su entidad financiera podrán deducirse el coste en su factura fiscal. Es decir, rebajar la base imponible en la declaración de la renta." Si las comisiones se restan de la base del ahorro (tal como hoy en día se restan los gastos de administración y depósito de las cuentas de valores) dicha deducción lo que estaría consiguiendo es reducir nuestras comisiones en el porcentaje de tributación de las rentas del ahorro (normalmente el 19%), no eliminarlas al 100%.A ver si con un ejemplo me explico mejor: supongamos que hemos tenido unas comisiones de custodia de 30€, y que nuestra base del ahorro (rendimientos mobiliarios + ganancias/pérdidas) es de 100€. Tributación actual: 100*19%= 19€ Tributación futura: (100-30)*19%= 13,30€ Ahorro en nuestra factura fiscal: 19-13,30= 5,70€ Que coincide con el 19% de la comisión 30€:  30*19%= 5,70€  Como se puede ver, el que la comisión sea deducible no supone que vayamos a pagar 30€ menos en la declaración de la renta, sino que solamente reduciríamos la comisión en el % en el que tributemos por los rendimientos mobiliarios.Y la cosa todavía puede ser peor (tal como apuntaba @bravepawn), ya que si tus rendimientos son inferiores a dicha comisión (situación nada rara para inversores en fondos, y con las pírricas retribuciones de las cuentas/depósitos), ni siquiera te reducirás ese 19%. Si en el ejemplo anterior damos la vuelta a las cifras, es decir, si la comisión de custodia es 100€, y la base del ahorro es 30€, éstos serían los números: Tributación actual: 30*19%= 5,70€ Tributación futura: (30-100)*19%= 0€ (la base liquidable no puede ser negativa) Ahorro en nuestra factura fiscal: 5,70-0= 5,70€ Es decir, de los 100€ de comisión, en la declaración de la renta sólo "nos devuelven" 5,70€ -> 5,70% de la comisión soportada. Por último, en el caso extremo de que nuestra base del ahorro sea cero, por ejemplo porque ese año hemos aflorado pérdidas que superan los rendimientos mobiliarios, no recuperaríamos absolutamente nada de la comisión de custodia.
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03/09/19 05:00
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR) | VWCE (IE00BK5BQT80). Sigue el índice MSCI ACWI NR. Una pequeña matización: esos ETFs, como su nombre sugiere y se puede ver en sus fichas, siguen el índice FTSE All-World. El índice que Morningstar dice que siguen los fondos y ETFs, es el que ellos eligen para sus comparativas, pero no es necesariamente el índice que el fondo replica. Para consultar las características reales de un fondo, hay que consultar su ficha en la web de la gestora, no podemos confiar únicamente en la información de Morningstar (ni cualquier otra web). Los índices MSCI y FTSE son bastante similares, pero tienen sus diferencias, tal como se puede leer en este artículo: https://www.justetf.com/de-en/news/etf/msci-vs-ftse-which-etf-provider-is-the-best-index-provider.html
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