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Hoja fondos indexados: http://bit.ly/2wDbccQ

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05/11/19 13:41
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Como referencia para las comisiones de custodia, podemos ver que Vanguard en el Reino Unido (el único país de Europa en que ofrece servicio directo a los inversores particulares) cobra un 0,15% (IVA incluido) de comisión de custodia, con un tope de £375. https://www.vanguardinvestor.co.uk/what-we-offer/fees-explained Si Vanguard cobra esto por distribuir sus propios fondos, de los que además ya está obteniendo beneficios añadidos, nos podemos ir haciendo una idea de las comisiones que probablemente tendremos que acabar pagando, por mucho que nos duela. En esta página comparativa de plataformas de inversión en UK del blog Monevator podemos ver que Vanguard es la más barata de las que cobran la comisión en forma de porcentaje (siendo 0,25% y 0,35% las comisiones más habituales en el resto). Otros comercializadores cobran una comisión fija anual, que empieza a ser más barata que la de Vanguard a partir de un cierto volumen de cartera. 
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22/10/19 15:26
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Parece que el que ha cambiado de nombre es el ETF americano (SPGM):https://us.spdrs.com/en/etf/spdr-portfolio-msci-global-stock-market-etf-SPGMpero el europeo de momento aparece con el mismo nombre de siempre en la web de la gestora:https://es.spdrs.com/en/professional/etf/spdr-msci-acwi-imi-ucits-etf-SPYI-GY?cid=90467
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14/10/19 15:31
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Sí, claro, lo normal es que cobren, y fácilmente un 0,50% por operación. Y cuando digo operación estamos hablando de compra, venta... y traspaso. Hacer un traspaso de un fondo en dólares a otro fondo en dólares es la forma más fácil de perder directamente un 1%, ya que te quitan el 0,50% (o lo que aplique la comercializadora correspondiente) en el reembolso, y otro 0,50% en la suscripción!
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13/10/19 17:09
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
si entras en una clase en dolares tus euros se convierten a dolares ese dia al tipo de cambio del dia, cuando vayas a reembolsar ese fondo de inversion te harán el proceso inverso y si el dolar se ha depreciado un 10% frente al euro tu inversión caerá en ese %Creo que es importante entender que esa afirmación es incorrecta, pues puede haber inversores que tomen decisiones erróneas por creer que es cierta.Voy directamente con un ejemplo:Cotizando el euro 1:1 frente al dólar compras con 1.000€ un fondo que cotiza en USD, y que invierte exclusivamente en acciones del BBVA (que cotizan en euros). BBVA cotiza a 20€, con lo que el fondo con tu dinero compra 50 acciones. Al de 3 meses, supongamos que el BBVA sigue con la misma cotización que al principio, pero el USD se ha depreciado frente al euro, y ahora 1€ equivale a 1,5$. ¿Ha bajado el valor de nuestra inversión por la depreciación de la moneda en la que cotiza nuestro fondo? No ha variado en absoluto, en el broker veremos que nuestro saldo en USD es 1.500$ (20€ * 50 tit. * 1,5), que equivalen a los mismos 1.000€ del principio (las 50 acciones a 20€).El riesgo divisa de un fondo está determinado por la/s divisa/s de los activos del fondo, y es totalmente indiferente a la divisa en la que el fondo cotice.https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2626091-moda-comprar-fondos-dolares
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11/10/19 07:08
Ha respondido al tema Indexa Capital
Un par de matices sobre la deducción de la comisión de custodia:- por un lado, en el caso de la gestión de carteras de fondos de Indexa, entiendo que la única comisión que se podría deducir es la de custodia que cobra Inversis (0,18%), ya que la comisión de gestión que cobra Indexa está expresamente excluida de la deducción- por otro lado, esos gastos de custodia en realidad se restan directamente de los rendimientos mobiliarios (intereses, dividendos,...), y en caso de que el resultado sea negativo, tan sólo se puede compensar con el resultado de las pérdidas y ganancias hasta un máximo del 25% de dichas ganancias.  Si tras dicha compensación aún quedase saldo negativo, su importe se compensará en los cuatro años siguientes, tal como se ha comentado anteriormente. 
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09/10/19 06:54
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
el problema va a ser encontrar un sustituto para el Vanguard Inflation   Index Bonds...se admiten sugerencias En Openbank está disponible este fondo, de la clase institucional, muy barato: TER 0,12%iShares Euro Government Inflation-Linked Bond Index Fund  IE00B4WXT857
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02/10/19 04:17
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
 Indexa por ejemplo no admite cuentas con varios titulares ¿Estás seguro de eso?En su página de preguntas frecuentes dicen que sí:Cuenta con cotitularesNuestras carteras de fondos de inversión pueden tener un titular o varios cotitulares. En el proceso de alta de tu cartera de fondos, después de realizar el test de perfil inversor y de darte de alta como usuario, podrás indicar los datos de los cotitulares que quieres añadir a la cuenta. Así como en el post de "bienvenida a los clientes de BNP": Mismos titulares: sólo se pueden traspasar fondos entre cuentas con los mismos titulares (ej. una cuenta de fondos con titulares sólo puede traspasar a otra cuenta de fondos con los 2 mismos titulares) 
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01/10/19 12:49
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
Estuve mirando de qué forma incluir alguna medida para comparar realmente (aparte del TER) los fondos, y me pareció que la rentabilidad anualizada de los 3 y 5 últimos años (que obtengo de Morningstar) era la mejor forma, sin complicarme mucho la vida. Voy a intentar actualizar la comparativa al menos a finales de mes.Como habéis comentado, las rentabilidades de los años naturales, a pesar de ser la forma más habitual de reportarlas, es bastante inadecuada para comparar el desempeño de los fondos. Esos periodos justo pillan días festivos, muy propensos a que distintas gestoras publiquen o no valores liquidativos, lo cual invalida las comparaciones. En general parece que Vanguard es capaz de rascar alguna centésima más de rentabilidad, supongo que haciendo valer su larga experiencia en la gestión de fondos indexados y la eficiencia adquirida, pero Amundi es capaz de replicar muy bien también el rendimiento de los índices.
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30/09/19 13:03
Ha respondido al tema Renta 4 compra BNP
estas comisiones de custodia en principio se podrán deducir en la declaración de la renta (IRPF) del siguiente año según consulta vinculante realizada recientemente por La Caixa a Tributos. ...Los que puedan deducirla pagarán de más que antes sólo el interés compuesto hasta recuperarla.Tal como yo lo entiendo, me temo que la posible futura deducción de la comisión de custodia en la declaración de la Renta, no va a tener el efecto "anulador de comisiones" que se está asumiendo. En la noticia que reveló este tema, ya se decía claramente que sería una 'deducción en la base' (no en la cuota): "Los inversores de fondos que paguen comisiones por órdenes de compraventa y custodia de fondos sin que medie contrato de asesoramiento con su entidad financiera podrán deducirse el coste en su factura fiscal. Es decir, rebajar la base imponible en la declaración de la renta." Si las comisiones se restan de la base del ahorro (tal como hoy en día se restan los gastos de administración y depósito de las cuentas de valores) dicha deducción lo que estaría consiguiendo es reducir nuestras comisiones en el porcentaje de tributación de las rentas del ahorro (normalmente el 19%), no eliminarlas al 100%.A ver si con un ejemplo me explico mejor: supongamos que hemos tenido unas comisiones de custodia de 30€, y que nuestra base del ahorro (rendimientos mobiliarios + ganancias/pérdidas) es de 100€. Tributación actual: 100*19%= 19€ Tributación futura: (100-30)*19%= 13,30€ Ahorro en nuestra factura fiscal: 19-13,30= 5,70€ Que coincide con el 19% de la comisión 30€:  30*19%= 5,70€  Como se puede ver, el que la comisión sea deducible no supone que vayamos a pagar 30€ menos en la declaración de la renta, sino que solamente reduciríamos la comisión en el % en el que tributemos por los rendimientos mobiliarios.Y la cosa todavía puede ser peor (tal como apuntaba @bravepawn), ya que si tus rendimientos son inferiores a dicha comisión (situación nada rara para inversores en fondos, y con las pírricas retribuciones de las cuentas/depósitos), ni siquiera te reducirás ese 19%. Si en el ejemplo anterior damos la vuelta a las cifras, es decir, si la comisión de custodia es 100€, y la base del ahorro es 30€, éstos serían los números: Tributación actual: 30*19%= 5,70€ Tributación futura: (30-100)*19%= 0€ (la base liquidable no puede ser negativa) Ahorro en nuestra factura fiscal: 5,70-0= 5,70€ Es decir, de los 100€ de comisión, en la declaración de la renta sólo "nos devuelven" 5,70€ -> 5,70% de la comisión soportada. Por último, en el caso extremo de que nuestra base del ahorro sea cero, por ejemplo porque ese año hemos aflorado pérdidas que superan los rendimientos mobiliarios, no recuperaríamos absolutamente nada de la comisión de custodia.
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03/09/19 05:00
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR) | VWCE (IE00BK5BQT80). Sigue el índice MSCI ACWI NR. Una pequeña matización: esos ETFs, como su nombre sugiere y se puede ver en sus fichas, siguen el índice FTSE All-World. El índice que Morningstar dice que siguen los fondos y ETFs, es el que ellos eligen para sus comparativas, pero no es necesariamente el índice que el fondo replica. Para consultar las características reales de un fondo, hay que consultar su ficha en la web de la gestora, no podemos confiar únicamente en la información de Morningstar (ni cualquier otra web). Los índices MSCI y FTSE son bastante similares, pero tienen sus diferencias, tal como se puede leer en este artículo: https://www.justetf.com/de-en/news/etf/msci-vs-ftse-which-etf-provider-is-the-best-index-provider.html
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21/08/19 04:35
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Tengo 30 años, soltero, en alquiler y sin idea de compra de vivienda. ... Sin objetivos específicos aparte de disponer de mayor libertad financiera. ¿Vas a necesitar comprar coche en el futuro?. En caso afirmativo, ¿cómo lo pagarías? Me sorprende que nunca nadie hable de este gasto, por otro lado tan habitual...
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25/06/19 07:33
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Los fondos de RF que habitualmente utilizamos por aquí, como los Amundi, siguen índices que invierten en bonos de todos los plazos, y los mantienen hasta que falta un año para su amortización. Ésta es la ficha de un índice cuasi-idéntico al que sigue el fondo, donde aparece que el vencimiento mínimo de los mismos debe ser un año. Cuando se quieren consultar datos de un fondo, yo seguiré insistiendo en que os olvidéis de Morningstar, y acudáis a la ficha del fondo en la web de la gestora, es la fuente más fiable. Por ejemplo: AMUNDI INDEX J.P. MORGAN EMU GOVIES IG Desde ella se puede acceder a su último informe mensual, donde se muestra que su duración ("sensibilidad") es 7,89. No muestran el vencimiento medio, pero sí la distribución de la cartera por plazos. En la hoja-listado de fondos indexados se enlaza a la ficha de cada uno de ellos.
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09/06/19 16:22
Ha respondido al tema BNP Paribas
Ah, no, la pregunta debería ser por alguna venta con pérdida, no traspaso
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24/05/19 14:33
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Efectivamente, para mercados emergentes, en Selfbank tenemos ese Amundi como única, pero suficientemente buena opción. Para el oro, pues lo que tenemos son ETFs, y la verdad es que no estoy especialmente puesto en ellos. En esta entrada del blog Cartera Permanente Brownehead recomendaba estos dos, que creo están disponibles en Selfbank: Xetra-Gold (DE000A0S9GB0) db Physical Gold ETC (EUR) (DE000A1E0HR8) En cuanto a los porcentajes, pues no sé qué decirte, ahí cada uno tiene sus preferencias. Para el peso de los emergentes, se puede partir, para tener una referencia, del porcentaje que han supuesto históricamente sobre el mercado mundial. Hace ya unos 3 añitos hice este gráfico, donde se ve la evolución de dicho peso en las últimas décadas: Como se puede ver, ha tenido grandes oscilaciones. De todas formas, es habitual entre los inversores dedicarle entre un 10-15% de la RV a emergentes, dependiendo de lo que a cada uno le atraigan/incomoden. Y qué decir del oro, aquí sí que los "gustos" son determinantes; no me atrevo a sugerirte nada.
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17/05/19 15:15
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Conocía esos artículos, sí, y voy a intentar hacer algunos comentarios sobre ellos. “Estas empresas, para poder permitirse mantener esta política, tienen que tener unas características especiales que suelen redundar en mayor rentabilidad y menor volatilidad.” Efectivamente, esas empresas tienen normalmente unas características, que ya han sido identificadas como representativas de uno de los factores de rentabilidad denominado “calidad” (quality/profitability). Se consideran en general acciones de calidad aquellas que presentan alta rentabilidad sobre activos (ROE), crecimiento de beneficios estable y bajo endeudamiento financiero. Así que el problema está, en primer lugar, en restringir la elección únicamente a la empresas con dividendos crecientes. Hay muchas más empresas que también tienen esa calidad supuestamente buscada, y pueden ser seleccionadas de una forma más acertada utilizando las variables que los estudios han identificado. De tal forma que se abarcaría una mayor diversificación, disminuyendo el riesgo que conlleva la concentración. Teniendo en cuenta que aproximadamente el 60% de las empresas USA, y el 40% del resto del mundo, no pagan dividendos, estas dejándote fuera más de la mitad de los posibles candidatos del mercado mundial. Por otra parte, hoy en día centrarse únicamente en los dividendos supone dejar fuera una fuente muy importante de la retribución al accionista: la recompra (y posterior amortización) de acciones por parte de las empresas. De hecho, se estima que este mecanismo aporta ya en el S&P 500 casi el doble que el clásico dividendo: si la rentabilidad por dividendo ronda el 2%, la recompra aporta a los accionistas prácticamente un 4%. En cuanto a los Dividend Kings, esos 50 años de crecimiento de dividendos suenan muy bien, pero centrarse únicamente en un grupo de antiguas empresas, dentro de un mercado tan amplio y dinámico como el americano supone un gran reduccionismo. Por un lado, me recuerdan la historia de las Nifty Fifty, y por otro, representa la forma de invertir de hace precisamente medio siglo, en acciones individuales de blue chips, como si la investigación financiera y del comportamiento realizada desde entonces no nos hubiera enseñado nada. Por último, el artículo sobre la reinversión del dividendo es el que me resulta más sorprendente. Por una parte da una gran importancia a dicha reinversión y al interés compuesto, pero no cae en la cuenta de que si esa empresa no hubiera repartido dividendos, sus accionistas habrían acumulado todo lo que en el artículo se calcula, más los impuestos que no habrían tenido que pagar, más el interés generado sobre esos impuestos. En resumen, entiendo que se puede tener debilidad/querencia por ciertos factores o estrategias (cualquiera de los cuales, por cierto, tiene su gráfico de exceso de rentabilidad) y esas narrativas que nos cautivan, ya sea la del momentum, el value, la calidad,… pero hay que ser consciente de que nadie sabe si seguirán funcionando en el futuro, y suponen por tanto asumir riesgos innecesarios. Consecuentemente, me parece que lo más sensato sería dedicarles en todo caso una pequeña parte de nuestra inversión (alrededor de un 10%, por ejemplo), para “matar el gusanillo”, pero no abandonar nuestra estrategia indexada de mercados totales por ellas.
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13/05/19 05:23
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Quiero reorientar esta parte hacia las empresas de dividendo creciente... ¿Qué os parece el cambio? Pues yo te diría que leas algo más sobre el tema, y te lo pienses bien: Swedroe: Vanguard Debunks Dividend Myth 5 Reasons To Avoid Focusing On Dividend Stocks Yield-hungry investors fall for the ‘free dividends fallacy’ The Dividend Disconnect: Behavioral Finance Strikes Again Ésta es la conclusión del primer artículo de Swedroe: Both theory and historical evidence demonstrate there isn’t anything unique about dividends. They are just another source of profit, along with capital gains. Yet many investors treat these two sources of profit very differently, with negative consequences in terms of lower returns, greater risks and less diversified portfolios.
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08/05/19 09:20
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
primero quítate las deudas No todas las deudas son iguales, así que no todas son incompatibles con una cartera de inversión. Las deudas con tipos de interés claramente superiores a la rentabilidad que razonablemente podemos esperar de nuestra cartera, tales como tarjetas de crédito y préstamos personales en general (p.ej. para compra de coche), sí que deberíamos tratar de quitárnoslas cuanto antes de encima, dedicando cualquier ahorro a su amortización antes que a la inversión. Pero los tipos de las hipotecas nos dan la opción de plantearnos compatibilizar dicha deuda y nuestra cartera. Y esta decisión, una vez más, va a ser una cuestión más bien personal, dependerá de lo que te incomode (o no) tener una deuda mayor a la que tendrías si utilizaras tu cartera para reducirla. Como cuestiones a sopesar, en estos dos artículos Ben Carlson habla de temas como la iliquidez de la casa respecto a la cartera o la diversificación de ésta respecto a aquella (inversión inmobiliaria): Should You Make Early Mortgage Payments? Rebalancing Your Personal Balance Sheet Pero finalmente, es algo similar a la decisión entre invertir de golpe o poco a poco: procura elegir lo que creas que tiene menos probabilidades de crearte remordimientos o malestar en el futuro (cuando veas las rentabilidades del mercado).
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07/05/19 15:35
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Muchos de los de aquí vamos a cobrar una pensión, grande o pequeña, que puede considerarse como tener una inversión en renta fija. Mike Piper (Oblivious Investor) justamente trata este tema en el último artículo de su blog: Social Security: It Is an Asset, But Not a Bond La forma más sencilla y habitual de utilizar la futura pensión en nuestra planificación financiera sería: Estimar cuáles son los gastos anuales que necesitamos cubrir durante la jubilación. Restar de dichos gastos los ingresos por la pensión, para obtener lo que reembolsaremos anualmente de la cartera. Establecer una cartera (distribución de activos) y un plan de ahorro que nos permita alcanzar la cifra necesaria para poder realizar esos reembolsos. A mí me parece bastante peligroso sobreestimar una RF que no tenemos, ya que nos llevaría a incrementar la volatilidad y el riesgo de nuestra cartera por encima de nuestra capacidad y/o tolerancia a asumirlo.
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