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Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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Hoy viene en expansión un análisis de Alba, de la remontada de la cual quizas Parames tiene algo que ver.
Alba ha pasado por un momento de cambio generacional, y seguramente que generó algunas dudas cuando su cotización se puso a 31.
El hecho de que Parames invierta en Alba, para mi es la confirmación de que la nueva generación está bien preparada, pues nosotros no conocemos las interioridades de las altas finanzas, pero Parames no invierte sin antes haber investigado esto, que para nosotros no esta al alcance. Me refiero a la nueva generación que ahora empiezan a tomar las decisiones en Alba.
http://www.expansion.com/mercados/2017/05/02/5908abf646163f9b158b45bf.html
El precio consolida a las puertas de los 50 euros y los analistas creen que seguirá subiendo.
Discretamente, sin hacer apenas ruido y a pasitos cortos, Corporación Financiera Alba está realizando una extraordinaria demostración de fuerza en Bolsa. Hasta este martes, en el que ha retrocedido un suave 0,30% hasta los 49,75 euros, el brazo inversor de la familia March había encadenado 15 subidas consecutivas en el parqué en un proceso que arrancó desde los 44,20 euros por acción.
Un gran rally alcista (la semana pasada, el valor superó con toda solvencia los niveles de los 48 y los 49 euros por acción) que deja la cotización de Alba a un paso del gran objetivo de los 50 euros por acción. Un nivel que supondría dinamitar los máximos históricos de la compañía de abril de 2015 a la espera de la publicación (el próximo 12 de mayo) de los resultados del hólding en los tres primeros meses del año.
En las tres últimas semanas, Alba está recogiendo con una extraordinaria intensidad la subida general del mercado (el Ibex 35 está en los niveles más altos de los 20 últimos meses) pero también los últimos movimientos en su cartera de empresas cotizadas y no cotizadas. Las ventas en ACS y Flex y la desinversión en algunos activos inmobiliarios están recibiendo el visto bueno del mercado.
Alba sigue cotizando al alza las ventas de acciones en el grupo que preside Florentino Pérez. Ya tiene menos del 3% de ACS, una participación que según fuentes del mercado sigue bajando y cuya completa liquidación es sólo cuestión de tiempo.
Además, Alba vendió a finales de marzo el casi 20% que tenía en Flex en una operación que le ha reportado unas plusvalías de 40 millones de euros. La estrategia del hólding está recibiendo el visto bueno de algunas gestoras de primera fila. Alba ha entrado en el grupo de ocho valores ibéricos de la gestora Cobas Asset Management, liderada por Francisco García Paramés. Y la gestora de Banco Santander también ha tomado posiciones en el valor a finales de marzo superando el 1% del capital.
Los analistas creen que el rally de Alba (sube un 16% en lo que va de año) no ha terminado. Las firmas que siguen el valor le otorgan un potencial alcista cercano al 4% hasta los 51,55 euros por acción que permitirían a Alba alcanzar los niveles más altos de la historia. El 66% de las firmas que siguen el valor recomienda comprar.
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Despues de las recientes subidas de ACS, por fin florentino consigue su ansiado bonus, La pregunta es: ¿los march han vendido todo el pescao?.
Me atrevo a hacer de pitonisa y apuesto a que Alba ya vendió todas las acciones de ACS,
http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/8325340/04/17/Florentino-Perez-cobrara-un-bonus-de-18-millones-tras-subir-casi-un-10-de-ACS-en-un-mes.html
El presidente de ACS, Florentino Pérez, ha logrado llevarse un bonus valorado en 18 millones de euros. La constructora aprobó en 2014 un plan de opciones que le otorgaba un premio de 540.050 acciones siempre que la acción estuviera por encima de los 33,9 euros. El plazo para ejercitarlo culmina hoy y las acciones del grupo español han cerrado a 34,03 euros.
El pasado 24 de marzo, los títulos de la constructora cerraron a un precio de 30,91 euros (+1,28%), lo que implica que en apenas un mes la acción se ha revalorizado un 9,7%.
El también presidente del Real Madrid, en cualquier caso, ganó 5,93 millones en 2016, la misma cantidad que en 2015. De ellos, 4,57 millones corresponden a su salario y 1,36 millones como aportación anual a su plan de pensiones, que alcanza ya los 39,67 millones.
El plan de opciones de ACS incluye un reparto de 6,2 millones de acciones de la compañía entre 60 directivos, lo que supone que se repartirán un premio valorado en 210 millones. Entre ellos figuran Marcelino Fernández Verdes, presidente y consejero delegado de Hochtief y presidente de Cimic, y Eugenio Llorente, presidente y consejero delegado de Servicios Industriales, quienes igualmente tenían reconocidas las mismas acciones que el presidente de ACS, por lo que optan a embolsarse otros 18 millones. A lo largo de los últimos cinco años, el precio de los títulos apenas ha alcanzado un máximo de 34,33 euros ?el 13 de junio de 2014?, antes incluso de la aprobación del plan, pero la salida de algunos de los principales accionistas de la compañía en los últimos tiempos había puesto aún más en jaque la revalorización de los títulos.
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Perdon, no se trata del edificio de Tres cantos, si no el de la calle Basauri
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Nueva venta de Alba y suma otros 13,5 mill. vende con plusvalias. Estaba valorado en 11,2 mill.
Se trata del edificio completo donde esta Vodafone, en Tres Cantos Un edificio magnifico, pero todo tiene un precio jeje.
Pego enlace:
http://www.elconfidencial.com/empresas/2017-04-18/march-vende-sede-vodafone-tv-basauri-5-la-florida_1368488/
La
familia March acaba de cerrar su primera gran venta de un edificio completo, operación que se enmarca dentro del plan de venta de activos en el que lleva inmersa varios vaños. Tras tomar la decisión, en la primavera de 2015, de
rotar parte de su cartera de inmuebles, la saga mallorquina ha completado la desinversión de un activo de oficinas ubicado en la elistista urbanización madrileña de La Florida.
Se trata de la sede de Vodafone TV, un edificio de 4.900 metros cuadrados, distribuidos en cinco plantas (sótano, menos uno, baja, primera y segunda) y 140 plazas de aparcamiento, donde la operadora de telecomunicaciones renovó recientemente su contrato de alquiler por otros diez años de obligado cumplimiento.
El comprador es la Mutualidad de la Abogacía, que ha pagado 13,5 millones de euros por el edificio, el segundo que adquiere en poco más de un año, tras haberse hecho con el control del
número 12 de la madrileña Calle O'Donnell el pasado junio.
Corporación Financiera Alba, el 'holding' de la familia March, que ha estado asesorada por
Aguirre Newman en la operación, valoraba este edificio en sus libros en 11,2 millones, lo que significa que ha conseguido completar la transacción con jugosas plusvalías. De hecho, este activo era el octavo más valioso de toda la cartera de Alba Patrimonio Inmobiliario, sociedad tenedora directa de estos inmuebles, donde la
joya de la corona es el número 89 del Paseo de la Castellana, que adquirió hace dos años por 147 millones.
A pesar de haber puesto el cartel de 'se vende' a un importante abanico de filiales y participaciones, hasta el momento, los March apenas habían movido ficha en el mercado inmobiliario. La única excepción a esta regla fue el
traspaso de tres plantas y varias plazas de aparcamiento en la calle Miguel Ángel 23 a Axiare, socimi que en una compleja operación a cuatro bandas consiguió hacerse con todo el inmueble el pasado febrero.
March pisa el acelerador en las ventas
La venta de la sede de Vodafone TV, ubicada en los números 3 y 5 de la calle Basauri, llega apenas tres semanas después de Artá Capital, uno de los brazos inversores de la saga mallorquina,
completara su salida de Flex, donde tenía una participación del 26,3%, por 80 millones de euros.
La gestora de los March también tiene en venta sus participaciones en Mecalux y Panasa; mientras que Corporación Financiera Alba lleva varios años recortando posiciones en ACS, hasta haberse situado por debajo del 3% este mismo mes de abril; y
ultima el traspaso de Clínica Baviera al grupo chino Aier Eye.
Con tanto dinero, mas lo que aun tiene para vender, algo tiene que haber en el caldero,
Yo como siempre pido recompra de acciones, que con el descuento, es la mejor compra.
Si vuelven a repetir un megadividendo como aquel de 4 euros en 2011, la verdad, me sentiria decepcionado
Saludos
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Paso a detallar lo que comenta duodeno.
Son 172 mill. mas de tesoreria y queda con el 2,99% de ACS
Con las ultimas ventas de ACS, Alba ha ingresado 436 mill.
A precio de mercado aun le queda a Alba 300 mill. de ACS
Hoy, en el periodico:
¨Corporación Financiera Alba ha reducido por debajo de la cota del 3% su participación en ACS, que ha situado en el 2,992% frente a la del 4,73% con que se quedó tras la última venta de títulos.
La firma financiera de los March continúa así con su desinversión en el grupo que preside Florentino Pérez, del que fue socio fundador y en el que en su día llegó a tener un 20% como primer accionista.
Corporación Financiera Alba ha optado por ir colocando paulatinamente acciones en Bolsa pasa salir del capital de la constructora, a diferencia de la estrategia seguida por Miguel Fluxa.
El empresario balear vendió este lunes en bloque, mediante una colocación entre inversores institucionales, el porcentaje del 5,6% que tenía en el grupo como cuarto accionista.
Así, en virtud del nuevo paquete de ventas, los March han colocado en el mercado 5,4 millones de títulos de ACS, representativos del 1,74% de su capital, valorados en 172 millones de euros en función de los actuales precios de mercado de la constructora.
De esta forma, la firma de los March se queda con 9,41 millones de acciones representativas de dicho 2,99%, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Esta nueva venta de títulos del grupo constructor tiene lugar después de que en el verano del pasado año Alba decidiera salir del consejo de la constructora, donde tenía dos sillones, para tener mayor libertad para comprar o vender acciones.
Corporación Financiera Alba es un socio fundador e histórico de ACS, cuya participación en la compañía llegó a superar el 20% de su capital entre los años 2006 y 2009. Su salida coincide con la de Fluxá, que ayer abandonó definitivamente el capital de ACS tras diez años como accionista.
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Que hace CF Alba con el dinero?
http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/8269443/04/17/El-fondo-de-los-March-toma-el-60-de-la-teleco-Satlink.html
Artá, el fondo de capital privado de los March, está de enhorabuena. Tras haber cerrado la semana pasada la venta de su 26% en Flex, las buenas noticias vienen ahora en el capítulo de las adquisiciones. Tal y como ha podido saber elEconomista, Artá ha entrado en el capital de Satlink, líder en telecomunicaciones marítimas, con una participación del 60%. El porcentaje restante seguirá en manos de Faustino Velasco, presidente y socio fundador de la compañía. La operación se encuentra sujeta todavía a la aprobación por parte de las autoridades de competencia correspondientes.
Satlink, cuyo origen se remonta a 1992, es una ingeniería española especializada en el desarrollo de soluciones tecnológicas en favor de la pesca sostenible y para mejorar la gestión de las pesquerías. Además, ofrece una amplia gama de productos y soluciones por satélite para la industria marítima. En los últimos cuatro años ha duplicado su cifra de negocios llegando a 50 millones de euros, mientras que el resultado bruto de explotación (ebitda) ha ascendido a 10 millones de euros.
En el ámbito internacional, Satlink comenzó su expansión en el año 2006 con la apertura de una oficina en Seychelles, posteriormente llegó al continente americano con el objetivo de crecer en Latinoamérica a través de Ecuador. Recientemente ha entrado en el mercado asiático. Con la entrada de Artá en su accionariado, la ingeniería española impulsará en gran medida su estrategia de expansión internacional. Entre sus principales soluciones destacan los sistemas de localización, reporting electrónico y video-vigilancia desde tierra para mejorar el control y trazabilidad de la pesca y del transporte de mercancías por mar. Además, sus acuerdos con las principales redes satelitales (como Inmarsat, Thuraya e Iridium) le proporcionan la capacidad de facilitar cobertura global en la transmisión de voz y datos a cualquier tipo de usuario, ya sea en el mar, en tierra firme o en aeronaves.
Tercera inversión
Con esta adquisición, el fondo controlado por Ramón Carné y Nicolás Jiménez-Ugarte realiza su tercera operación con su segundo vehículo de inversión para el mercado del capital privado en la Península Ibérica.
Tercera operación de compra
La primera, tal y como adelantó este diario, fue la adquisición de la portuguesa Gascan. Poco después entró en Alvinesa, firma especializada en tratamiento de subproductos generados por la industria del vino (principalmente uvas prensadas y lías). Este nuevo fondo, que se encuentra en su fase final de cierre, tiene un tamaño objetivo de entre 350 y 400 millones de euros.
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18-03-2017
Los March entran en la empresa vinícola Alvinesa
Expansión
Nueva adquisición de Artá Capital. El brazo inversor en empresas no cotizadas del Grupo March ha alcanzado un acuerdo para tomar una participación del 36% del accionariado en la productora de alcoholes y subproductos del vino Alvinesa, según indican fuentes conocedoras de la operación, que aseguran que el cierre definitivo de la operación se producirá en apenas unas semanas. El actual propietario no perderá el control de la compañía, ya que seguirá siendo dueño del 64% restante, añaden.
Con esta transacción, la gestora de private equity de los March materializa la segunda inversión del nuevo fondo de la entidad para el que recaudó 300 millones de euros, ni dos meses después de inaugurar las compras de este vehículo con la entrada en la distribuidora de gas portuguesa Gascan. Como entonces, Artá apuesta también en esta ocasión por un sector en el que hasta ahora no tenía presencia. Alvinesa es una de las empresas españolas referentes en la gestión de los residuos generados por la industria del vino, que transforma en productos de alto valor añadido, como alcoholes vínicos, ácido tartárico, aceite de pepita de uva y antioxidantes y colorantes naturales.
Exportación. La empresa con sede en Daimiel (Ciudad Real) facturó el año pasado 50 millones de euros, de los que un tercio procede de las exportaciones. En la actualidad, Alvinesa vende productos en más de 15 países. La incorporación de Artá pretende ayudar a consolidar ese proyecto de expansión fuera de España, a la vez que buscará impulsar la apertura de la compañía a nuevas áreas dentro de la actividad agroindustrial, apuntan las fuentes.
La transacción ha contado con varios asesores por cada una de las partes implicadas. Así, Optima Corporate y Latham & Watkins han guiado los pasos de Artá y BBVA y Lupicinio Abogados han hecho lo propio para Alvinesa. Además de Gascan, la gestora de capital riesgo de los March aún conserva en cartera participaciones en Flex, Mecalux, Panasa/Berlys, In-Store Media, EnCampus y Terberg Ros Roca.
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Hola duodeno, pues si, según mis cuentas mas o menos Nav=71. Pero no me hagas mucho caso, a día de hoy no sabemos cuánto le queda de ACS.
Sobre Deyá Capital, me llama la atención que han vendido Flex, y muy bien por cierto, y tienen puesto para la venta RESA, MECALUX Y PANASA(=berlys). Solo queda Rox Roca de las antiguas, que fue operación fallida y algo quedará de las residencias universitarias.
Y las nuevas: In Store y Gascom
Creo que es para felicitarlos por las ventas Deyá Capital: Además de Flex, Pepe Jeans y Ocibar, también se vendieron con plusvalías.
No me gusta el Capital Riesgo, pero CF Alba quizás tiene una ventaja en estas compañías pequeñas, que como cuenta con un banco detrás, puede reflotarlas bien. Son suposiciones mías.
Y de tesorería, ¡¡una fortuna!!
Saludos
Ha respondido al tema Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor
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Me gustaria añadir un articulo que aparece en CapitalMadrid que da un repaso a la cartera de Alba bastante amplio,
Los March, sin banquillo para suplir su rentable 'huida' de ACS
por Marcos Celada
https://www.capitalmadrid.com/2017/3/21/45573/los-march-sin-banquillo-para-suplir-su-rentable-huida-de-acs.html
El partido que juegan los March contra Florentino Pérez, que se ha saldado con una drástica reducción de la presencia de Corporación Financiera Alba (el brazo inversor de los March) en ACS, le ha dado buen resultado a la familia mallorquina gracias a las plusvalías y tesorería que han generado sus ventas. Pero para el futuro Alba no tiene banquillo suficiente de inversiones para suplir la pérdida de beneficios y dividendos, que le resta su paulatina salida de la constructora, en la que, por cierto, conserva una importante plusvalía latente con menos del 5% del capital.
Entre 2016 y lo que va de 2017, Corporación Financiera Alba ha vendido un 6,957% del capital de ACS. A lo largo de 2016, en varias operaciones, vendió un 4,17% del capital de la constructora de Florentino Pérez por 374,6 millones de euros, aunque en libros tenía apuntada dicha participación con un valor de 206,1 millones. Ello le permitió apuntarse una plusvalía contable de 168,5 millones, que han supuesto el 41,3% del beneficio final de Alba, que ganó 407,8 millones el año pasado.
Además, el producto de la venta fue directo a la caja y ello le ha permitido al brazo inversor de los March invertir 268,2 millones en sus nuevas apuestas, no solo sin tener que endeudarse, sino aumentando el saldo de tesorería, que acabó 2016 en 470 millones frente a los 299 millones con los que hacía cerrado 2015.
En lo que va de 2017 Alba ha seguido con el mismo planteamiento y ha vendido un 2,787% de ACS. Del precio, la propia sociedad inversora de los March declaró que el primer 2,32% le había supuesto un ingreso de 216,8 millones de euros. Fuentes financieras consultadas por Capitalmadrid señalan que dado el nivel al que tenía valorada en libros su participación en la constructora, Alba habrá logrado con esta venta unas plusvalías de unos 120 millones de euros que irán al resultado de este año.
Posteriormente se ha deshecho también de otro 0.467% de ACS hasta quedarse en una participación final inferior al 5%. Las fuentes consultadas cifran en más de 40 millones el ingreso recibido por la operación y en algo más de 20 millones la plusvalía obtenida.
Hasta ahí, la cara positiva de la reducción de su participación en ACS. Con estas ventas ya se ha asegurado una plusvalía superior a los 140 millones de euros para los resultados de 2017 y, según reconoce la propia Corporación Financiera Alba, su posición de tesorería superaba los 600 millones de euros al terminar el mes de febrero. Pero todo esto también tiene su cara negativa.
Tomando como referencia las cuentas de ACS de 2016, las ventas de participaciones de la constructora realizadas el año pasado y lo que llevamos de 2017 restará a los March algo más de 50 millones de euros en beneficios contables consolidados, así como unos 22 millones de euros de ingresos de caja por dividendos percibidos.
En total, pues, este 6,957% del capital de ACS que Alba se ha quitado de encima le va a suponer más de 70 millones de impacto anual en sus beneficios. Y por ahora no tiene con qué suplirlos. Sus nuevas apuestas, que se centran en Parques Reunidos, Viscofán, Bolsas y Mercados (BME) y Euskaltel, en los que ha invertido 317 millones entre 2016 y lo que va de 2017 ayudan a mitigar el golpe pero no lo curan ni de lejos.
Parques Reunidos
Una de estas nuevas grandes apuestas ha sido Parques Reunidos, donde la propia Alba ha dicho que ha invertido a largo plazo. En estos momentos tiene un 14,83% de la compañía, adquirido en los últimos 14 meses, que le ha costado 176 millones de euros.
Con las cifras actuales, esta inversión le proporciona a Alba 11 millones de euros en beneficios por consolidación de empresas participadas y otros 3 millones por dividendos, calculados estos últimos con la propuesta realizada por el consejo de Parques Reunidos a la Junta General. Estos 14 millones le suponen a Alba una rentabilidad de casi el 8%, cifra nada despreciable en estos tiempos de tipos bajos, pero que se quedan muy lejos de los más de 70 millones que le daban sus particiones vendidas en ACS.
Otra de las apuestas es Viscofan, donde Alba ha comprado un 4,16% adicional (ya tiene el 11,02%) en 2016, por 93 millones de euros. Esta nueva participación le reporta, con cifras de 2016, un incremento de beneficio por consolidación de participadas de 5,2 millones y un aumento del dividendo de 1,6 millones.
En total, casi 7 millones que suponen una importante rentabilidad (un 7,5% anual) pero que es difícil que se repita, ya que los beneficios de Viscofan de 2016 son calificados de “históricos” por la propia Alba y el dividendo contiene un pago extraordinario realizado el pasado año.
Bolsas y Mercados (BME) ha sido otra de las apuestas de Alaba en 2016, año en el que dedicó 35 millones a aumentar su participación en un 1,49% hasta llegar al 12,06%. Esta nueva inversión le supone 1,7 millones en dividendos extras y 2,4 millones en beneficio contable consolidado. En total, 4,1 millones que suponen una rentabilidad de más del 11%, nada despreciable, pero que tampoco tapona el agujero dejado por las desinversiones en ACS.
Con todas estas nuevas inversiones, Corporación Financiera Alba cumple sobradamente con el guión de obtener rentabilidades muy por encima del mercado, al menos por ahora, pero habrá que ver si en los próximos meses se deshace de más acciones de ACS.
**Plusvalías latentes""
La constructora de Florentino Pérez le da todavía una importante fuente de plusvalías latentes, ya que, según las fuentes consultadas, aún conserva, después de las ventas realizadas en 2017 cerca de 200 millones de diferencia a su favor entre el precio en Bolsa y el valor en libros. Esto hace que esa participación sea de una gran importancia para asegurar beneficios futuros de la Corporación, ya que este 2017 ya se ha apuntado una buena cantidad.
Es verdad que ACS ya significa cada vez menos en la composición el valor liquidativo de Alba (el Net Asset Value) NAV, en el que la voz cantante la tiene desde hace tiempo Acerinox. También es cierto que la corporación de los March ha logrado en 2016 el beneficio que ha logrado gracias, entre otras cosas, al apunte contable de recuperación de valor de la participación en Indra, compañía que parece que remonta el vuelo.
Y también es verdad que una de sus apuestas de hace relativamente poco, su entrada en Clínica Baviera, está a punto de convertirse en historia, ya que Alba ha comenzado a contabilizar su 20% en esa cadena de medicina ocular como activo puesto a la venta.
En resumen, los más de 70 millones anuales que Alba pierde con su reducción de participación en ACS van a ser compensados en 2017 por las plusvalías logradas con sus últimas ventas. Pero para ejercicios venideros le hace falta echar un vistazo al banquillo para ver si puede seguir como está o tiene que seguir poniendo en el mercado participaciones más pequeñas de la constructora para garantizar los resultados