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Contenidos recomendados por Denariusgold

Denariusgold 27/02/13 14:37
Ha comentado en el artículo ¿Silver and Gold fin de la fiesta?
Buenas tardes Greg, muy interesante su articulo. Me permito aportar mi opinion, pues es casi diametralmente opuesta, y quería matizar algunos elementos de su analisis. A corto plazo es cierto que estamos en un contexto de menor aversion al riesgo, motivado por la (discutible) sebsacion de amelioracion de los funadamentales macro de la economia global. Y en esto estoy de acuerdo, seguimos teniendo un riesgo de prolongacion de la consolidacion, y no se puede decartar del todo ver niveles inferiores en el precio del oro (1525$/1500$?, o incluso 1300$..?). Pero sobre lo que yo llamo el espejismo de recuperacion, difundido por los actores de mercados, expertos, medias, politicos etc... Llevamos años ya hablando de brotes verdes a la vuelta de la esquina, y no veo ninguna razon para creer que ESTA vez sea diferente. Temo que la luna de miel actual no dure mucho... La situacion no ha mejorado, no ha cambiado, es mas, ha empeorado... But we kick the can down the road.. as usual... 1- "Inflación: no hay signos de una inflación, inclusive en Japón están imprimiendo pq están en deflación!!! QE: En estados unidos se están cuestionando mucho la masiva impresión de dinero, y lo mas probable que dejaran de hacerlo, no de golpe, pero si progresivamente" >> ¿Ud se cree realmente los datos oficiales de inflacion que publican las fuentes oficiales estatales? Entonces suponpo que tambien confia en que los datos de desempleo en USA sean realistas y cercanos al 8%, no? los parados que se caen de las listas, que ya no tienen derecho a subsiduos no desparacen de la faz de la tierra, siguen existiendo... El paro real de USA ronda como minimo el 15% de la poblacion activa (solo con consultar el modo de calculo del paro segun el Bureau of Labour, se dara cuenta que el 8% es una farsa). En cuanto a la inflacion, los nuevos metodos de calculo son politicamente practicos, pero no reflejan la realidad, la inflacion real esta mas bien en torno al 7%/8%. Si la impresion monetaria y la guerra monetaria en curso (esa carrera loca de los bancos cenrales para devaluar sus monedas) no tuviera ningun efecto sobre la estabilidad de los precios, por que no imprimen de un golpe Tr16$ y pagan la deuda que tiene?... Si la impresion monetaria es tan benigna, pues que lo hagan y arreglado ! :-) La realidad es que cuando esta montaña de cash llegue a la economia real, entenderemos todos el significado de la palabra (hiper)inflacion... Seguro que no podran seguir ocultandola al publico como lo hacen ahora. 2/ "QE: En estados unidos se están cuestionando mucho la masiva impresión de dinero, y lo mas probable que dejaran de hacerlo, no de golpe, pero si progresivamente" >> Normal que la cuestionen... Bn85$/mes es una cantidad de inyeccion importante :-) Pero la realidad es que no van a dejar de imprimir, ¿que le hace pensar que es probable que dejen de imprimir?... Es imposible que dejen los QE!... En el ultimo Trimestre, el PIB se contrajo a pesar de estas inyecciones, que PIB hubieramos tenido sin QE? Estas inyecciones de morfina (cada vez mas intensas) han permitido "crear" empleos de "funcionarios o asimilidados, y el gasto publico ha permitido maquillar la contraccion del PIB, pero la realidad es que el enfermo necesita QE cada vez mas frecuentes y mas fuertes -como lo demuestra el S&P que reacciona cada vez menos a esos anuncios- para que siga la ilusion de recuperacion y ayudar al retorno de la confianza (la confianza, la palabra mas importante de nuestro modelo economico). Otra cosa... si deciden el cese del QE, quien comprara la deuda US?... No cuente demasiado con China, Japon o Europa (tienen un cancer parecido). Hoy la FED compra el 80% de la deuda emitida por el tesoro de USA (ponzi?.. yo no he dicho nada), si la FED no compra vamos al default directo con las consecuencias catastroficas que esto supondría. Por ello, no me creo ni un segundo que el QE pare, todo lo contrario, habra necesidad de inyecciones cada vez mayores, hasta que un día la solvabilidad de USA este cuestionada (en un par de años aprox.). Para eso necesitariamos un cambio radical e inmediato del rumbo de la economía, un fuerte repunte del consumo, del crecimiento, y lo que indican las proyecciones de las empresas indican mas bien lo contrario: WalMart indico hace unos días que el consumo se habia derrumbado!. En este escenario, no veo las empresas mejorar su BPA y empezar a reclutar a gente.... Asi que el objetivo de un paro al 6,5% para parar el QE me parece dificil de alcanzar (a no ser que sigamos borrando parados de las listas como hacemos en la actualidad)... Japon ha anunciado otro QE, efectivamente, pero porque nos tenemos que creer que esta vez va a funcionar, tras 9 QE en 30 años que han sido un total fracaso? Igual con a FED, los primeros QE no han dado ningun resultado positivo, solo promesas que no se han cumplido, siempre brotes verdes que se han podrido... Porque tenemos seguir confiando en las promesas de Bernanke con un ratio de exito tan pobre? 3/ "Crecimiento económico: hay algunos signos que en USA podría estar creciendo algo, poco, pero algo…" >> Donde? Lo que dije antes... Las empresas revisan a la baja sus previsiones de resultados, ventas, etc... Sin tenemos por milagro un crecimiento ligero del PIB a corto plazo, habra que ver la responsabilidad del QE detras... 4/ "Grandes Fondos están reduciendo su posición en Oro, de la plata por ahora no hablan!!! Es decir la demanda de Oro y Plata como refugio esta disminuyendo" >> Cuidado con SOROS, vendio el 50% de su posicion en GLD, es verdad... pero lo hizo en diciembre creo recordar, no a los niveles actuales... Y conociendo un poco las formas de actuar de este hombre, no me sorprendería nada que se anuncie el proximo trimestre que ha comprado oro papel (GLD) en febrero/marzo durante la consolidacion... Por que el sabe que la fiesta no ha acabado, es mas, le garantizo que aun no ha empezado... Para completar lo que indica sobre la demanda de oro que supuestamente ha bajado, le recuerdo que los bancos centrales son compradores netos de oro, por primera vez en 50 años!!... China Rusia, etc, estan comprando oro, es importante mencionar este punto...La demanda de oro fisico (no de papelitos) no baja... lo que si ocurre es que muchos venden sus ETFs, para comprar oro/plata en fisico, existe una desconfianza (justificada) cada vez mayor sobre lo que realmente respalda estos instrumentos financieros. Por otro lado paises como Alemania estan demandando la repatriacion del oro guardado en USA, pronto lo hará Suiza, austria, etc... Nos acercamos al final del juego de las sllas musicales... Usa ha pedido un plazo de 7 años para devolverlo, esto no le sorprende? cual será el motivo? 5/ "Tener mucho cuidado en estos mercados se esta preparando algo y el movimiento será muy fuerte!" >> 100% ok... pero quizas estos fuertes movimientos sorprendan a muchos y de forma dolorosa ahora que vuelven a la renta variable, que hay mas apetito hacia el riesgo, claro el clima actual de luna de miel, esta serenidad en los mercados invita a esto, a esta dulce trampa mortal. Y por muchos que politicos como F. Holande os digan que la crisis del euro esta detras, superada, no os confies demasiado, no bajeis la guarda.. just my opinion... En cuanto al oro y la plata, si (ojala) bajase mas, sería una nueva oportunidad de compra, el ciclo alcista iniciado hace 12 años aun no ha acabado (tal como dicen los medias!), quedan unos cuantos años antes de alcanzar la fase mani/parabolica final... A dia de hoy solo el 1% del dinero disponible para la inversion esta en metales preciosos, en caso de depresion, nos iremos al 5%, 10%?... La demanda sería comparable a un tsunami en un mercado tan estrecho... claro no cuento los ETFs, porque un inversor solo tiene exposicion a las fluctuaciones del precio, pero no es propietario de ningun metal... Y con eso acabo, mi escenario a medio/largo es muy bullish para el oro y la plata, veremos niveles de precio superiores a 2000$, 3000$, etc... Pero recordad: el oro no sube, son las divisas que se hunden, a diferentes velociades... Mientras tanto, why not, se puede hacer trading quizas... Saludos, Miguel G. (Director de Denarius Gold Investment) ps. pena que no estaré en Madrid para el forinvest, me hubiera encantado saludar a algunos de los "speaker" que conozco ;-)
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Denariusgold 16/02/13 06:38
Ha comentado en el artículo El pequeño inversor se refugia con oro y plata
@Alpairo>> Hola, en general no suelo intervenir para promocionar mis propios intereses... Pero creo que puedo explicar en parte los diferenciales que existen entre vendedores de lingotes y monedas. Esta mañana en esta tienda (para la cual trabajo, prefiero aclararlo para que no me reprochen de hacer "spamming") http://www.monedasylingotesdeoro.com/es/comprar/lingotes-de-oro/001/ la onza esta ahora a 1270€ ¿Por qué las diferencias? 1/ Algunos tienen costes de infraestructuras mas elevados (tiendas fisicas por ejemplo), con lo cual tienen que repercurtirlos de alguna forma en los precios finales. 2/ Segun la "marca" (heraeus, Umicore, etc para los lingotes, US Mint, Canadian Mint, Austrian Mint etc. para las monedas) los precios pueden variar un poco. 3/ Algunos vendedores se conforman con menos margen, otros con mas :-) 4/ Algunos venden mas barato en teoría, pero compensan con unos gastos de envio mas altos 5/ Etc En definitiva, es mas una cuestion de politica comercial y de estructura de costes, como en muchos otros sectores. Solo con los brokers por poner un ejemplo, podemos comprobar que existe un amplio abanico de precios/comisiones. Por ultimo, La confianza tambien es primordial cuando se compra oro/plata, saber que tenemos un proveedor 100% fiable y serio. Saludos MG
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Denariusgold 26/01/13 14:25
Ha comentado en el artículo El refugio del dinero / El negocio del oro.
Pena que la TV siempre tiende a darle un enfoque "sensacionalista"... :-( Sin embargo algunos datos eran interesantes, la ruta hasta suiza, las imagenes de las refinerias etc...
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Denariusgold 26/01/13 13:51
Ha comentado en el artículo ¿Cómo tributan el oro y la plata?
Lo malo es que aun existen diferencias de tipo de IVA segun los paises europeos. Para el oro de inversion, eso no nos afecta, pero si nos centramos en la plata fisica, alemania tiene un IVA reducido sobre monedas de plata (solo un 7% de iva), lo cual me parece un escandalo, cuando aqui tenemos que pagar el 21%. Por eso todo el mundo compra en alemania... Para profesionales (como yo) es claramente una competencia desleal, contra la cual no podemos hacer nada :-( Lo ideal sería creo, un IVA reducido y homogeneo en toda europa para la plata. Se que es complicado por la multitud de usos industriales, y no es sencillo distinguir entre plata industrial y plata de inversion, pero debería ser una norma, al menos con las monedas de plata de inversion... Mucha europa, pero no somos ni capaces de hablar todos con la misma voz, una europa de varias velocidades :-( Como el oro, la plata de inversion debería tener un tratamiento distinto. Igual con los limites impuestas sobre las compras de metales preciosos, en algunos paises, hasta 10k€ no hace falta ni presentar DNI, se compra con cierto anonimato y confidencialidad... Aqui... Pues a partir de 1000€... Una total privacion de libertad individual.
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Denariusgold 16/01/13 14:53
Ha comentado en el artículo Por qué Marc Faber nunca dejará de comprar oro
Estoy bastante de acuerdo contigo... pero en algunos puntos, no, pero es mas cuestion de opinion personal de vision de nuestra sociedad, y "mi" verdad no es mejor que la tuya... me explico: por puntos. 1/ EL oro permite cierto rigor politico, gubernamental (que tanto se echa en falta, creo). Al incrementarse la cantidad de oro anualmente de solamente un 2,5%, los politicos no pueden caer en la tentacion (humana?) de crear agujeros presupuestarios y fiscales. A lo largo de la historia, todas las monedas fiat se han ido al garete, TODAS! La historia solo se repite, el ser humano es debil, el politico incluso mas, y la tentacion de usar la imprenta siempre ha sido grande, con siempre un final catastrofico! Solo con mirar la curva de la deuda de USA se me pone cada vez la carne de gallina. Obama tiene la tarjeta cofidis a tope, y el proximo mes pedira mas dinero a cofidis para poder seguir devolviendo solo los interes acumulados (no el nominal!!!). Esa es la tentacion !! De risa ! El patron oro no es ciertamente el modelo ideal pero lo que tenemos desde 1971, me parece mucho peor. Algo a medio camino seria mas apropiado en el siglo 21, un modelo híbrido con monedas respaldadas al menos en parte. Tanto con inflacion (o hyperinflacion) como deflacion, el oro lo suele hacer bien. En deflacion, la gente busca evitar perder riqueza y se refugia en oro, efecto oferta/demanda favorable al oro. Un componente muy inportante de la inflacion es la perdida de confianza, en las instituciones, en los politicos, en el sistema en general... La gente se desprende de sus papelitos y lo transforman lo mas antes posible en bienes (de consumo etc). Ese incremento de velocidad creo un efecto de demanda Hinchada y se retroalimenta... Los gobiernos y BC suelen controlar muy mal la inflacion, se les va de la manos :-) Es un elemento casi imposible de controlar cuando se dispara de verdad (ej. weimar como indicabas) 2/ Nuestro modelo de sociedad no es sostenible. Como bien indicas, el crecimiento continuo es la unica alternativa para sostenerse, para poder justificar deudas cada vez mayores. Pero si nos paramos un segundo, es concebible tener un crecimiento continuo en un mundo finito? Es deseable?... Que pasará en 30, 50 o 100 años? (final de recursos naturales? petroleo, impacto medioambiental, etc...) 3/ Modelo societal. Hay un concepto que apenas se menciona en las mejores business school del mundo: La exponencialidad. Tanto si hablamos de demografia mundial como de consumo mundial de los recursos (petroleo, agua potable, energias varias, materias primas etc), nos enfrentamos a futuros problemas casi existenciales que se acercan a nosotros con mayor celeridad... Justamente por la exponencialidad.. Hay una aceleracion casi incontrolable que debería al menos hacernos cuestionar sobre nuestro modelo de sociedad. ¿Tan bueno es sobreconsumir en un entorno con recursos casi agotados? Es bueno educar, a las nuevas clases medias de los paises emergentes que ser feliz es tener 2 coches, 3 TVs, un iphone+ipad? Que sociedad tendremos si basamos nuestro bienestar sobre valores consumeristas, materialistas? Os invito a mirar un grafico de la poblacion mundial desde hace 2 o 3 siglos, vereis como de pronto, la curva despega y es cada vez mas recta... igual para el consumo de petroleo etc... Estamos vievendo una aceleracion 3G :-) Por ultimo, y es una vez mas una cuestion de fe o de confianza en nuestras instituciones, pero la unica forma de enderecer un poco el rumbo sería volver (pero YA!) a un crecimiento de la economia con creacion de empleo, aumento del consumo, aumento de las recetas fiscales, etc.. transformar el ciclo destructivo actual en ciclo virtuoso.. pero ya... Algunos creen que 2013 es el final de la crisis, el turning point. Para mi, el no-return point fue hace años y solo compramos tiempo (inyecciones masivas de billetes) para aplazar un poco el final de nuestro sistema economico y financiero actual y nuestro modelo de sociedad. Solo con ver los datos macros "retocados" en USA, ver que la emision de la deuda US por parte del tesoro ya no la compran los chinos etc, pero que la compra la FED (eso es un ponzi como una catedral no?), ver que la supuesta creacion de empleo alli es solo un maquillaje de los datos oficiales, que los pocos empleos que se crean (80%) son puestos de funcionarios (enciendan 3 xerox mas por favor!)... Pues yo no me espero a un cambio radical de rumbo de la economia para 2013, ni 2014 ni... Mas bien lo contrario, la cris aun no ha empezado (sin quere asustar eh!?)
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Denariusgold 16/01/13 14:02
Ha comentado en el artículo Por qué Marc Faber nunca dejará de comprar oro
Gracias Amparo, very nice pictures/infografias. Estoy convencido que algunos commodities lo haran mejor que el oro y la plata en 2013, lo unico es que desde hace años mi interes, mis investigaciones, mis lecturas se han limitado al oro y la plata, a los metales preciosos monetarios, y mucho menos a los otros, auque se que algunos tienen un altisimo potencial. Pero mis lagunas y desconocimiento sobre otras clase de activos dentro de los commodities, hacen que me me siento algo incomodo hablando del platino por ejemplo, porque no lo domino. Aunque muchos factores favorables al oro/plata lo seran logicamente para otros activos, como la impresion ilimitada de los bancos centrales. Por eso ando un poco por aqui, a ver si puedo aportar algo, y tambien aprender :-) Nunca hay que dejar de aprender ;-) Saludos
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Denariusgold 16/01/13 12:46
Ha comentado en el artículo Por qué Marc Faber nunca dejará de comprar oro
Hola Siames, solo unos puntos para quizas llevarte a considerar el oro como lo que es: un activo monetario, el dinero real, que lleva 5000 años de trayectoria. Cuando pones en duda el uso del oro, y te basas en el aspecto sicologico, ¿no podriamos decir lo mismo de las monedas fiduciarias?... Porque aceptamos un papelito con un dibujo encima?.. Es un convenio entre 2 partes que deciden otorgar valor, poder adquisitivo, y es por lo tanto un acuerdo digamos sicologico, porque realmente crees que un billete de 500€ tiene un valor intriseco de 500€?, piensalo, te das cuenta que su valor es de casi 0 verdad? (vale, digamos 2 centimos, coste del papel y tinta). El oro es un medio de pago reconocido universalmente cuyo valor es muy muy estable, es la mejor forma conocida hasta ahora de almacenar valor. Su precio fluctua en cada divisas, pero sus movimientos solo son el espejo inverso de la caida de las divisas... Hay que entender que el oro no ha subido de valor desde 2001, solo su precio ha subido, y son, por deduccion, las divisas que se estan hundiendo, porque estamos imprimiendo billetes nuevos (meras fotocopias) cada día, en todas partes (USA, Europa, UK, China, Japon, Suiza...), estamos inundando la economia de dinero papel creado de la nada... Y este fenomeno se va incrementar, acelerar en los proximos meses/años. En cuanto a por que sube el precio del oro cuando hay amenazas inflacionarias? Pues eso ! las divisas se hunden todas, a velocidades diferentes, el oro solo es el barometro que le indica la velocidad y la profundidad de la caida.... Cuanto menos escasez tengamos en un bien, menos valor... no? Pues los bienes tangibles, limitados (no fotocopiables) tienden a subir cuando la inflacion se dispara, porque estos bienes tienen un valor intriseco reconocido y no (o muy poco) diluible (un buen vino viejo de una añada reconocida, un bolso Louis Vuitton de 1985 fabricado en solo X unidades, un cuadro de picasso, un buen piso en el centro de londres, un terreno agricola, una onza de oro o plata, etc...). Esta extrema liquidez, estas inyecciones masivas de nuevos billetes esta circulando en los mercados financieros, estan en R variable, fija, etc... Pero cuando empieze a fisurar el mercado de bonos, RF, ¿donde ira a refugiarse toda esta cantidad de dinero? Quizas en un primer momento hacia el dolar (safe haven, flight to quality) pero y si la confianza en DJ Bernanke y mister Obama se desploma?, Si Moodys and co empiezan a poner en duda la calidad crediticia de USA? Donde irá este dinero... ? Get ready para un tsunami hacia los metales preciosos, activos tangibles de acceso facil... Marc Faber no dice de comprar para el poder soltar el oro... gente como el, turk, von greyerz, rogers no soltaran ni una onza hasta que el oro este en fase final de su ciclo alcista, en x años, tras una subida parabolica al final del ciclo como ocurrio a principios de los 80... los targets de estos expertos estan entre 4500$ y 15000$ (maloney) pero ojo, solo el precio, no el valor del oro !!! Si buscais ademas de seguridad, algo mas de performance y revalorizacion, la plata debería ser vuestra eleccion a medio/largo plazo... Otra cosa, en cuanto a las minas, es cierto que tras unos años de vacas flacas, y una decorrelacion anormal con el precio del oro, tendran su hora de gloria.. no todas, pero esto surgira cuando no haya oro "disponible" para invertir (confiscacion? oro menos atractivo a causa de un precio demasiado? etc.. Entonces la exposicion a minas sera la alternativa logica para seguir con la tendencia alcista del oro. Y LA PLATA ;-) Si puedo aclarar otros puntos, os recomiendo pinchar sobre mi nick y encontrareis mis datos de contacto a traves de mi web, encantado de poder ayudar, explicar, debatir... Saludos, DenariusGold
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Denariusgold 10/01/13 10:35
Ha comentado en el artículo Stop QE ¿Cómo le afectará al oro?
Efectivamente, creo que ha sido un efecto de anuncio para sondear el mercado, para ver que impactos podria tener el reducir las cantidades de "shoots" a los cuales los mercados se han acostumrado estos años atras. El mercado esta adicto a esas inyecciones, de hecho se ha contagiado a todas partes. Japon ha anunciado su QE8 o 9 a pesar de la ineficiencia comprobada de tales medidas durante 30 años. En filigrana tambien veo que existe una guerra monetaria, de divisas, hay una necesidad por parte de los bancos centrales de no dejar sus divisas fortalecerse, sobre en paises exportadores como Japon. Fed, BCE, BOE, BOC, BOJ, todos estan inundando el mercado con liquidez.. Es un QE global! Quizas 2013 no sea tan bueno como otros años atras para el oro y los commodities, pero si nos fijamos en la fuerte subida del oro en los años 70, el ultimo gran ciclo alcista, hubo un par de años negativos en 1977 y 1978 (creo recordar) y luego volvio a subir de forma exponencial. Pues quizas 2013 no sea una "gran añada", pero tampoco hay que esperar una consolidacion muy fuerte, y menos un cambio de tendencia/ciclo. Por eso creo que estas proximas semanas podriamos ver niveles algo mas bajo. Al ciclo actual le deben quedar algunos años aun... Hold for the long run... Saludos
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Denariusgold 10/01/13 06:15
Ha comentado en el artículo Stop QE ¿Cómo le afectará al oro?
Muy interesante Amparo! Mi primera impresion fue parecida a la tuya, pero tras leer un poco mas sobre esas voces oficiales que preconizan un posible final en 2013 del QE, no creo que se puede interpretar como resultado de una mejora de la economia domestica. El deseo por parte de algunos es mas bien por temor a un mayor deterioro del balance de la Fed (y no por optimismo sobre una recuperacion). Dicho esto, si miramos los indicadores reales (no los "retocados" que se publican en los media) del paro, de la inflacion, del consumer sentiment, etc... No apuesto ni un euro a que el rumbo de la economia cambie tan bruscamente y que tengamos un escenario de fuerte crecimiento con creacion de empleo. Para mi es imposible que dejen de imprimir, si lo hacen, es un paro cardiaco subito de todo el sistema financiero y economico a nivel mundial. Sería como imponer una abstinencia brusca a un yonqui que cada día necesita mas droga para satisfacer su adiccion. Creo que tenemos QE y otras herramientas de politica monetaria expansiva para rato, mucho rato... Sin embargo, es cierto que a corto plazo, esa falsa ilusion de posible final de QE puede ser un peso sobre los metales preciosos. No se puede descartar que el oro consolide algo mas durante las proximas semanas (hacia 1500$ quizas), pero no creo que dure mas de un par de meses como mucho. Luego, deberiamos tener una nueva etapa alcista, a medidas que se vea la realidad sobre la evolucion de la economia americana, y que desaparezcan las ilusiones sobre la recuperacion economica... Just my opinion... Por eso creo que estas proximas semanas tendremos niveles ideales para entrar (o seguir comprando) en oro y plata, siempre con vision de largo plazo. Para trading, scalp, swing, no me arriesgaría por las incertidumbres y por las manipulaciones que, como todos sabeis, son muy presentes en el mercado de los metales preciosos. Saludos, DenariusGold
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