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Asier77 05/04/18 17:50

Ha respondido al tema Fondo Abante Pangea: ¿opiniones?

Es lo que tiene pornerse corto en indices, al final es una manera de hacer "Market Timing", y ya sabemos lo que dicen las estadisticas de los que intentan adivinar hacia donde va el mercado, que pierden dinero sí o sí. La verdad que el Alberto Espelosín se lleva cubriendo de gloria ya varios años...

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Asier77 01/04/18 19:46

Ha respondido al tema True Value

Efectivamente, acabo de leer el analisis de Emerito Quintana sobre Facebook y empiezo a entender el porqué TrueValue ha entrado tan fuerte en dicha acción, y mas con el gran descuento que ha tenido desde entonces (-25% de bajada): https://www.libremercado.com/2018-03-10/emerito-quintana-facebook-el-santo-grial-de-los-publicistas-84596/

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Asier77 01/04/18 18:14

Ha respondido al tema True Value

¿Facebook? Menuda sorpresa!, te juro que es la última empresa que me esperaba que llevaramos en el fondo, y más como una de las posiciones relevantes! Tanto tiempo criticando a las FANGs y ahora llevamos una de ellas.. Eso es ser un contrarian de los contrarian... jajajaja. Supongo que tras la caida del 25% que ha tenido y para hacer un poco de trading una vez pasen los problemas de filtraciones de datos (al igual que AzValor hizo con Google) se le puede sacar una buena rentabilidad a corto plazo ¿no? Lo digo porque yo facebook a largo plazo no lo veo. No tengo ni idea de valoración de empresas, pero por lo que tengo entendido y segun todos los gestores value, estaba en una burbuja enorme..

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Asier77 01/04/18 16:51

Ha respondido al tema ¿La "moda" del Value hispano?

Mi cartera logicamente estuvo una decada concentrada exclusivamente en "Bestinver Internacional", al no haber más alternativas "serias". El problema es que el Bestinver actual no es el prestigioso Bestinver que todos conocimos, por eso moví poco a poco todas las participaciones desde el momento que Parames y Alvaro abandonaron el barco tras 21 años de increibles resultados. Ahora mi cartera está de la siguiente manera: 34% Cobas Internacional 18% AzValor Internacional 13% Magallanes European Equity M 10% True Value 25% Liquidez, a la espera de caidas de mercado para realizar aportaciones adicionales. Efectivamente a Ivan le meto en esos gestores con un gran TrackRecord, ya que estuvo 7 años de exito en Aviva Gestion y luego creo que otros 3 años en Santander justo antes de fundar Magallanes. Como ya comenté, TrueValue es una excepción a un trackRecord de mas de 10 años y de ahí su menor posición. Pero es una apuesta personal, ya que estoy totalmente alineado con su estragegia a la hora de invertir, sus explicaciones, sus videos, como contesta a las preguntas de sus participes en el foro, lo bien que lo esta haciendo estos últimos 3 años y una última cosa muy importante... creo que su asset allocation es muy distinto al de las otras gestoras que tengo (Canada/USA) y combina muy bien a nivel de diversificación.

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Asier77 01/04/18 14:14

Ha respondido al tema ¿La "moda" del Value hispano?

Si, es que esos fondos que has mencionado ahora, ni los contemplo ;) Efectivamente cuando todo sube es muy dificil discernir del porqué de la subida, si es simplemente inercia de mercado (Growth) o verdadera gestión value con margenes de seguridad. De momento yo para estar invertido de manera importante en fondos de renta variable pido lo siguiente: Gestores con un trackrecord de al menos 10-15 años. Filosofía Value, que es la única que ha demostrado beneficios de manera consistente en el tiempo Gestoras Españolas, en las que pueda acudir presencialmente a sus conferencias, evaluar, poder preguntar y entender lo qué estan haciendo. Por mi parte me pido a mí mismo: Estar siempre invertido Evaluar al de 4 o 5 años del inicio de la inversión Realizar mas aportaciones en las caidas del fondo/mercado Gracias a estas directrices que me he marcado, he podido cuadruplicar mis inversiones en estos últimos 12 años que llevo en la RV

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Asier77 01/04/18 14:00

Ha respondido al tema ¿Eliminamos los fondos mixtos de la cartera?

Estando la renta fija como esta, huiría de ella como de la peste. Hasta uno de los mejores gestores de renta fija del mundo (Richard Woolnough de M&G Optimal Income) esta avisando del peligro de la misma: https://es.fundspeople.com/news/los-peligros-detras-de-la-composicion-de-los-indices-de-renta-fija-que-ignoran-los-mercados Con todo esto, no me extrañaría que los siguientes 10 años sean un autentico desastre para la renta fija y fondos defensivos mixtos

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Asier77 01/04/18 13:38

Ha respondido al tema ¿La "moda" del Value hispano?

Si, quizas TrueValue se salga un poco de gestores con gran TrackRecord, pero en su caso hice una excepción, no por sus rentabilidades (perseguir rentabilidades nunca ha dado resultado), si no porque estudie su forma de enfocar la inversión, sus videos y sus explicaciones y les dí una oportunidad, eso si, no son mi principal posición desde luego y no lo son simplemente por su falta de TrackRecord, ya que no han pasado por una gran crisis como la del año 2000 o la del 2008.

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Asier77 01/04/18 13:33

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Te puedo a segurar que mejor que el fondo de un banco te va a ir, jajaja, eso sí, siempre que hagamos balance en 4/5 años mínimo. Recordemos que ahora Cobas y AzValor estan en modo "Cosecha" y no en modo "recogida". Creo que los siguentes 2, 3 años vamos a tener muchas satisfacciones... tendremos baches y habrá grandes caidas/volatilidad, pero lo último que debemos hacer es vender en las mismas, en todo caso incrementar posiciones.

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Asier77 01/04/18 13:22

Ha respondido al tema ¿La "moda" del Value hispano?

Y menos mal que han salido tantas gestoras Value, ya que se ha demostrado que a largo plazo es lo único que funciona con consistencia. Además es sano que se quiera "imitar" lo que se ha demostrado que funciona, recordemos que antiguamente solo existía una posibilidad (Bestinver). Ahora mismo los ganadores somos los inversores, que podemos diversificar en explendidas gestoras como TrueValue, Magallanes, Cobas, AzValor, etc.. Creo que entre invertir en fondos de bancos (autenticos sacacuartos, que te venden gestión pasiva como activa y con porcentajes de comisión salvajes) o invertir en estas nuevas gestoras value "Independientes" no hay color. Siempre me quedaré con las segundas, ya que al menos han demostrado no perder dinero en el 90% de los casos, cosa que si lo han demostrado los fondos de bancos.

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Asier77 01/04/18 13:12

Ha respondido al tema Bestinver vs Cobas vs azValor

Con todo mi respeto, esa comparación es un sin sentido, y explico el porqué: Segun varios estudios, la correlación del valor real de una acción con respecto a lo que cotiza en bolsa a 1 año es menor al 20%. Si nos vamos a 5 años la correlación ya es de mas del 80% y entonces si se puede juzgar y compararlos. Ademas, tanto Cobas como AzValor estan en modo "cosecha" no en modo "recogida", por lo que seguramente los siguientes 2 o 3 años se pueda ver el verdadero potencial de dichas gestoras. Es mas, si me pongo a juzgar la rentabilidad de Bestinver desde que Parames y Alvaro se fueron, podría decir que es incluso bastante "mediocre" con respecto a una competencia value que llevase ya tiempo invirtiendo como TrueValue o Magallanes: Para mí, Bestinver tine aun mucho que demostrar a largo plazo. No nos olvidemos que los verdaderos artifices de las grandes rentabilidades que ha tenido dicha gestora y toda su reputación es gracias a Parames y Alvaro Guzman. Dentro de otros 10 años hablaremos...

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