En la evolución del fondo desde su inicio (te adjunto gráfico) con respecto a su categoría de referencia se observa que es un mixto no convencional en cuanto a su correlación con la mayoría de otros fondos mixtos. Hay correlación en algunos momentos (sobre todo cuando la Bolsa está rompiendo o cerca de sus máximos porque al tener estrategias tendenciales es cuando la cartera se llena más de renta variable) y correlación baja o incluso negativa en otros períodos de tiempo. Esto se debe a, por un lado, nuestros sistemas de coberturas con futuros de índices que pueden hacer que en algunos momentos incluso lleguemos a estar ligeramente con exposición neta negativa a la renta variable y por otro a nuestra negativa a comprar bonos de forma obligada. Llevo años con el convencimiento de que no tiene sentido tener en cartera bonos con rendimiento nulos o negativos y hemos tenido la cartera de Renta Fija especialmente con posiciones bajistas en futuros sobre bonos soberanos. La traducción de las estrategias que planteamos es que tenemos correlación con los fondos mixtos (sobre todo en los momentos buenos de los mercados) pero que nos parezcamos también a un fondo de retorno absoluto. Este año 2022, por ejemplo, se entiende muy bien. Con el desplome tan grande de renta fija y la caída de renta variable debemos ser uno de los pocos fondos mixtos moderados con rentabilidad superior al 7%. Uno de nuestros objetivos gestionando el fondo es la de intentar tener rendimientos positivos todos los años y de momento en estos 6 años de gestión que llevamos, salvo en el 2020 lo hemos conseguido. Hacer crecer el capital de forma tranquila y constante y con drawdowns o caídas muy moderadas cuando los mercados se desploman es nuestro objetivo principal.
