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Spectra67 29/10/16 16:17
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola jajurero, si me permites te daré mi opinión a partir de mi propia experiencia...como bien dices, diversificar entre gestoras y comercializadoras pero sin pasarse ya que luego las operativas y seguimientos se complican. Yo tengo mi cartera pasiva estilo bogle en dos entidades, bnp personal investors y en andbank, mitad y mitad los mismos fondos vanguard. No diversifico en gestoras, todo a Vanguard, supera y con mucho al resto de productos equivalentes en todos los aspectos, no me quita el sueño tenerlo todo en sus manos, si se va a la porra vanguard apaga y vámonos, se va al garete USA al completo vamos... Respecto a comercializadoras tampoco me preocupa, mis inversiones depositadas en estas entidades son mías, no de ellos, no están en sus balances. Lo máximo que me puede pasar es no poder disponer de dichas inversiones hasta que se resuelva la quiebra, concurso o lo que sea, vamos exactamente como pasó con banco madrid. Como comprenderás no poder disponer durante unas semanas o meses de mi cartera pasiva pues no me afecta ya que se trata de eso, de no tocarla salvo rebalanceos anuales. Se ve que te has documentado y sabes lo que debes hacer, sin embargo creo que te has dejado de lado el asunto comisiones, si no es así no llego a entender el porque invertirías una parte en in.de.xa (lo pongo con puntos para que no salga el anuncio de siempre). Sabes lo importante que es a largo plazo las comisiones, un 0,37% anual en 10 años es muchísimo capital desperdiciado para hacer simples balanceos anuales que igualmente vas a tener que hacer con la parte de tu cartera en otras entidades..si te gusta su propuesta de cartera, diseñala exactamente igual en cualquier entidad que tenga disponibilidad de esos productos y una vez al año balanceas y a olvidarse. Vamos yo por 1.665€/año me lo curro yo mismo que no es para tanto, es mi opinión vaya... saludos
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Spectra67 27/10/16 14:59
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Bueno si es cierto que se trata de un B&H puro y no haría falta tocarlo, estar permanentemente invertido en las 200-300 empresas mas saneadas y generosas con los accionistas, los indices ya van actualizando sus componentes y lo único que debemos preocuparnos es de haber elegido un broker barato... No obstante, tanto para entrar como salir considero que debe hacerse con cierto criterio, no tiene mucho sentido que hoy comprase el US aristocrats ofreciendo actualmente apenas un 2% de yield, si busco rentabilidad por dividendo debo invertir al precio adecuado. De la misma manera, si invertí a "buen precio" y las plusvalías son importantes (+50%), y sobre todo el yield ha bajado sustancialmente a los precios actuales del mercado, pues interesa vender, guardar lo obtenido para cuando se vuelva a poner a tiro o reinvertirlo en los otros ETFs. No es una cartera pasiva al uso, es una cartera de dividendos, hay que seguirla y gestionarla de manera muy distinta a mi modo de ver. saludos
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Spectra67 27/10/16 06:28
Ha respondido al tema Seguimiento beneficios empresariales USA
Gracias Ismael. Busco algo mas agregado, por trimestres y con perspectiva histórica (para poder seguir la evolución)... He encontrado esto de momento por si le sirve a alguien mas: http://www.tradingeconomics.com/united-states/corporate-profits Saludos
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Spectra67 26/10/16 19:04
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Por si te sirve Dotierr, yo para una necesidad similar a la tuya lo que hago es crearme dos carteras distintas, la bogle y una de rentas. La de rentas con unos 4 a 6 ETFs de indices dividend achievers y aristocrats diversificados por regiones, le obtengo entre un 3% y un 4% de rentabilidad a los precios actuales por lo que para tu caso precisarías invertir en estos ETFs unos 120.000€. Ademas de obtener las rentas que necesitas podrás aprovechar los movimientos en el valor de la cartera vendiendo cuando estén caros y reservando las plusvalías para entrar cuando estén baratos pero siempre asegurando las rentas que necesitas en cada momento. Si las rentas o plusvalías generadas exceden la necesidad de rentas del momento las inviertes en la cartera bogle. Espero que te ayude Saludos
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Spectra67 21/10/16 14:03
Ha respondido al tema Fondos de inversion de autor
Pues si quieres mi opinión la escuela española de gestores value es de las más brillantes del mundo, por no decir la que más, se trata de una generación irrepetible, no la descartes...mi cartera de fondos "de autor" es a partes iguales: - Azvalor Internacional - Magallanes European - Cobas AM (cuando empiece) - Sextant PEA
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Spectra67 18/10/16 17:51
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si que son solo para institucionales Bravepawn, mira bien en quienes somos de su web. Justo todos los que mencionas son su tipo actual de clientes, depositarios de fondos, brokerage, etc. Junto con Allfunds tiene una de las mejores plataformas de fondos que, una vez más, comercializa a sus clientes institucionales (bancos, gestoras, etc.). https://www.inversis.com/servlet/Satellite?pagename=inversiones/Contenedores/TplContenedorSEO&componenteSEO=microsites/quienes-somos&pathMenu=4_0 Banca March si que hace banca privada, por ahí igual sale la conexión a inversores particulares vete a saber, tanta publicidad parece que busca captar así que quien sabe por donde nos saldrán, como decías si se tiene muchas prisa pues se llama y se sale de dudas ;)
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Spectra67 18/10/16 17:05
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Inversis no tiene oficinas, su sede está en avda de la hispanidad de Madrid..Yo conozco la oficina de Andbank de Valencia, tiene varias por España y red de agentes. Si no tienes cierta cantidad de pasta no tiene sentido que estés en banca privada salvo que busques su amplia selección de fondos y productos de inversión no accesibles para cualquier inversor (private equity, sicavs cerradas, etc), aunque para eso también hace falta pasta jje ;)
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Spectra67 18/10/16 16:31
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
eso es, tu eres cliente de andbank desde que compraron la parte minorista a inversis...mira la web quienes somos y a inversis ni se le menciona. Supongo que mantienen el cobranding un tiempo segun acuerdo de venta, pero eres cliente de andbank vaya, supongo que si miras las condiciones generales por la web verás que es andbank con quien mantienes la relación contractual. Me tienen que confirmar aun, pero la primera noticia que me han dado que de momento Cobas en andbank no...
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Spectra67 18/10/16 15:14
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Banco Inversis es un banco para institucionales, propiedad de banca March, nosotros inversores particulares no podemos ser clientes de esta entidad. Andbank es una entidad andorrana especializada en banca privada que adquirió el negocio minorista que tenia Inversis, actualmente no tienen nada que ver pero como bien decís juegan un poco mezclando aun ambas marcas... Los clientes de Andbank a partir de 200.000€ no tienen ninguna de las comisiones que comentáis por aquí, supongo que los anuncios de subidas de comisiones y demás cargos adicionales es una estrategia para sacar a los clientes que heredaron de la parte minorista de inversis, se centran solo en banca privada que es su especialidad sospecho... Por otro lado, Andbank no va a comercializar, por lo que parece, el nuevo fondo Cobas selección, al menos esas son las noticias que tengo de momento. Sospecho que la estrategia de Inversis con el lanzamiento en exclusiva de éste fondo va dirigida a la captación de institucionales...
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Spectra67 17/10/16 13:22
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola Gaspar, Muchas gracias por comentar mi cartera. En mi caso veo incluso una ventaja el invertir en ETFs de distribución, al estar en IB con comisiones bajísimas de incluso menos de un dólar me posibilita redistribuir entre los ETFs más depreciados cada trimestre, al menos así lo veo yo para esta parte de la cartera, desde luego para la bogle ni me lo pienso. Por otro lado, esta cartera la busco lo mas factor value posible y toda en dólares, no por nada en especial esto último más allá de la amplia disponibilidad de ETFs $ relacionados con factores... El motivo de ser mas estricto en que sean mas de factor value es por el papel que le otorgo a esa cartera dentro del conjunto. Ya he alcanzado una mejor visión de mi modelo idóneo de cartera de inversión, según mis objetivos y preferencias me decanto por separarlo en 3 partes: - 50% Cartera Pasiva tipo bogle. Por mi perfil de riesgo le asignaba un 75/25, ahora y para darle coherencia al conjunto de mi cartera de inversión, voy a construirla con un 50%-50% (de esta manera la RF supondrá un 25% de mi cartera completa). En fondos Vanguard, rebalanceos anuales y DCA. - 25% Cartera Value. La mitad aproximadamente en fondos activos estilo value (Azvalor, Cobas AM y un tercero que aun no se). La otra mitad en la cartera de ETFs que puse, todos en dólares, factor value y sesgo small. DCA anual, redistribución dividendos trimestral. Poniéndole un poco de coña al asunto, pongo en competición a los gestores estilo value con los subindices value mundiales, quien ganará? jje ;) - 25% Cartera Dividendos. En ETFs de euros y dólares, separados por regiones como en la cartera value. Estilo achievers no high yield. Entro cuando "estén baratos", me salgo cuando "estén caros", en dólares cuando dolar débil, en euros con el euro débil (siempre que se pueda claro). Mas o menos ya llevo haciendo esta estrategia con la cartera de un familiar desde hace años, en el VIG y SDY desde 2011 hasta 2016 (dolar 1,40 estoy, dolar a 1,15 me salgo) (PER a 16 estoy, PER a 24 me salgo), ahora tocan por tanto EXSH, SPYW, ISPA, ZPRG... Me confundia intentando aunar en una única cartera todos mis objetivos y planes, me siento así mucho mas confiado en mi elección final al separar conceptualmente entre cada clase de inversión, cada una con su disciplina y metodología podríamos decir. Me gustaría evolucionar la proporción cada vez mas hacia la cartera de dividendos a medida que me acerque a mi jubilación, pero eso ya vendrá o no dependiendo de mi desempeño profesional y de mi buen hacer como inversor, espero hacerlo bien claro! ;) Gracias una vez más Gaspar por ayudarnos, saludos
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Spectra67 12/10/16 04:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Están apareciendo fondos de factores ultimamente si, por ejemplo Robeco ha sacado value, momentum, etc...Los TER son algo altos respecto a los ETFs y no tienen mucho volumen aun en algunos casos pero tienes opciones interesantes para ir explorando... https://www.robeco.es/estrategias-de-inversion/factor-investing.jsp
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Spectra67 12/10/16 04:36
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Para nada, te agradezco mucho que me cuestiones mis planteamientos, me estáis ayudando a conformar mi cartera value definitiva. Es solo para USA donde, para cada tamaño, he elegido de momento 2 de distintos indices, en el resto de regiones uno large y otro small. Adjunto la lista a continuación... Es cierto que podría tener solo uno pero me cuesta elegir, creo que así diversifico mejor entre distintos criterios value (aunque sean casi idénticos en la mayoría de los casos tienen matices). Por otro lado, por rendimientos históricos he detectado cierta disparidad entre unos y otros, es como si se alternaran en los rendimientos a medio plazo (2-3 años que un indice sube mas que el otro y viceversa). Me siento mas cómodo así para USA puesto que no me identifico totalmente con un producto para cada tamaño pero reconozco que me "dispersa" en mi objetivo de B&H con DCA y balanceos, ya he reducido en unos días de mi lista de 16 a una de 13, me tomaré mi tiempo para ver si se justifica o no esa duplicidad..gracias de nuevo inversordefondo Saludos
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Spectra67 11/10/16 14:13
Ha recomendado Re: Small value de
Spectra67 11/10/16 13:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Se que se sale del parámetro small pero es que indexa el CRSP US Small Cap Value y busco 2 indices value para cada tamaño en USA. En large el VTV y el IWD, en midcap el VOE y el IWS, y en small el IJS y el VBR. Esa era la idea despues de darle vueltas a rarezas como la que me has enseñado tambien claro jje, pero quizás es cierto que con el desglose que busco deberia ser mas small y menos midcap, muchas gracias por ese detalle buscaré algo mas que aun sigo con mis trece de 2 indices por tamaño..
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Spectra67 11/10/16 13:36
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola Inversordefondo, Tus conclusiones las considero acertadas, es el DLS el ETF que mas se acerca al small/value de EAFE, no cabe duda. Yo también lo voy a incluir en la parte small/value de mi cartera para la región EAFE, en la región europa incluiré a su vez el DFE y para emergentes al DGS, todos ellos de wisdomtree. Son alternativas que se acercan pero estoy contigo que no son exactamente lo que deseariamos, es muy probable que las acabemos cambiando en cuanto saquen small value mas puros... Para los large cap value sin embargo es mas facil, existen mas productos para ese perfil como el EFV de Ishares por ejemplo, aunque para europa una vez mas se echa de menos alguno mas especifico, creo que usare el total market y listo. Entiendo que prefieras los menos productos posibles, yo sin embargo busco ponderar mas por regiones, le doy tantas vueltas a que ETFs finalmente elegir como que ponderaciones asignar, me inclino mas por sobreponderar regiones infravaloradas por CAPE...En ese sentido yo asimilo mas el DLS como de Asia-Pac que como europeo, aunque estén al 50% la verdad.. saludos
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Spectra67 11/10/16 10:18
Ha respondido al tema BNP Paribas
Es muy buena pregunta...muchisimos inversores estamos en BNP Personal Investors con fondos Vanguard indexados, sin minimos para entrar y sin costes adicionales por custodias, traspasos o suscripción. Dichos fondos no tienen comisión de retrocesión para las comercializadoras, por tanto ¿ganan algo los de BNP por tenernos como clientes en estas circunstancias?, la respuesta es NO, es mas pierden dinero pues deben mantener una estructura para atender a los clientes y soportan gastos en la gestión de los traspasos y demas operaciones con los fondos. A preguntas mias al respecto, a esta comercializadora y otras que ofrecen los mismos productos, me responden que esperan que adicionalmente a estos fondos acabaremos suscribiendo otros fondos para los cuales si reciben comisión de retrocesión, el famoso cross selling. Pues bien, para mi que no les está saliendo bien la jugada, mas que nada porque cada vez somos mas los inversores pasivos y menos los que suscribimos fondos activos y encima acudimos como "moscas a la mierda", perdón por la expresión, a aquellas comercializadoras que nos ofrecen el "gratis total", pero evidentemente esto no es sostenible.. Van a ver cambios, muchos cambios, en el mundo de los fondos de inversión, en las comisiones y en las plataformas de trading, acabarán todas estas comisiones de retrocesión pero nos harán pagar por custodias y mandangas no cabe la menor duda, tiempo al tiempo.
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