muy interesante articulo Marcos Luque. Me quito el sombrero.
Hacia tiempo que quería estudiar a fondo este tema de las ventajas fiscales de los fondos. Y si realmente son tan jugosas como dicen..
Lo malo es que no alcanzo a entender muy bien el significado de los 2 cuadros que muestras en el articulo.
El primer cuadro: viene a mostrar segun dices "En la siguiente tabla se muestra para una cartera de acciones con una determinada rentabilidad después de todos los gastos (naranja), cuál tendría que ser la rentabilidad de un fondo de inversión para que después de haber tributado los dos a su debido tiempo, la cantidad percibida neta sea la misma".
Osea, yo entiendo:
1.- que tengo unas acciones por 100.000 euros por ejemplo en total. Vamos a poner que tengo SAN y BBVA, 50.000 euros en cada titulo. Lo simplificamos asi. Podrian ser 10 acciones con diferentes rentabilidades y pesos, pero cuya rentabilidad conjunta resultase 8% bruto anual. Bien
2.- que pasados 2 años, y para simplificarlo, ambas acciones han subido un 8% anual, osea:
----------> SAN: 50.000e x 1,08= 54.000 (año1) ---> 54.000 x 1,08= 58.320e
-----------> BBVA: excatamente lo mismo: al final del 2ndo año tendré tambien: 58.320 euros
Total a final del 2ndo año: 58.320 x 2= 116.640 euros
3.- que hasta el final del 2ndo año no las vendo. Es entonces cuando tengo que pasar por Hacienda: invertí 100.000 e y logré pasados 2 años 116.640 --> plusvalia: 16.640.
- hasta 6.000e --> 19%: 1.140 e
- de 6001 hasta 16.640= 10.640 --> 21%: 2.234 e
4.- Total pagado de impuestos: 1140+2234= 3374e.
5.- Por lo tanto me quedaria con 116.640 - 3.374= 113.266 euros. , que supone una rentabilidad anual neta de 6,424%, en vez los 8% brutos. Bien.
Pasamos a los siguientes 2 años: el año 3 y el año 4:
1.- Vuelven a obtener las mismas rentabilidades anuales SAN y BBVA: 8% anual que en 2 años se convierte en 16,64%.
2.- 113.266 x 1,1664= 132113 euros
3.- al final del año4, vuelvo a vender las acciones y vuelvo a pasar por Hacienda: 18847 ---> 3838
4.- total: 128.275 e.
En estos 4 años completos el fondo ha conseguido interes anual bruto del 8% en 4 años aplicado a 100 mil euros: 136.049
1.- si reembolso ahi el fondo, pasaré por Hacienda, tras lo cual me quedarán: 136049 -7450= 128.598 e
Osea, que en 4 años la ventaja fiscal del fondo sólo es de 323 euros!!!
Estos calculos son correctos, no?
Lo malo es que yo no he sido capaz de calcularlo de forma automatica como parece que haces tú en esas 2 tablas.
Cómo las has calculado?