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Ranca

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Sobre Ranca

¡Hay tantas cosas en la vida más importantes que el dinero! ¡Pero cuestan tanto!
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Ranca 17/07/17 12:16
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Ah okei gracias siames, pues si me sigue pidiendo suscripción bacterio, probe sin adbolck y tal pero nada... No se porque pensé que se referian al inmobiliario XD Justo hoy estaba viendo noticias de las inmoviliarias refiriendose solo a las ventas de pisos, y hablaban de unas nuevas empresas que solo funcionan por internet para poner en contacto compradores y vendedores y cobran siempre 500 euros de comisión, a parte de simuladores de reformas y tal por si quieres contratar alguna a traves de ellos. Se llaman proptech. Lo que me pareció mas curiso fue que la noticia hablaba que aumentaran las ventas de pisos pasando a facturar 1550 millones el año pasado, y la siguiente noticia que leo era que en comercio online subió en españa un 20% y eran 23 mil millones o algo asi. Me quedé bastante asombrado jajaja hay que tener en cuanta la dimensión y lo grande que es YA el sector en españa, y que no me extrañaria que en 5 años sea el doble... Leí hace un tiempo que lo de amazon no afectara a wall mark sino que se pusieron las pilas y crecieron las dos juntas, y ultimamente noticias de las cadenas en españa, la ultima esta: http://www.elespanol.com/economia/empresas/20170714/231227708_0.html Pero de mercadona llevo el ultimo año leyendo, tengo un amigo trabajando allí y me pasara las ofertas de trabajo para esa rama digital pero eran muy pocas, y le pregunté que si vendian mucho online en su super y me dijo que no una barbaridad pero que solian ser compras de dos carros llenos, entonces el que se pone a eso aun tarda un rato.  No sé, yo no tengo claro que vayan a desaparecer, (claro que algunas estaran en problemas por deudas etc.) creo que es complementario quizas para tener menos empleados o por lo menos que las tiendas no tengan tanto almacen. Y para inditex tuvo que ser la bomba, todo el mundo criticando que se metia tarde y blablablá, y yo dudaba de cuanto irian a vender, pero un dia me dijo una amiga que tenia que ir a pillar una prenda, y decia que estaba genial, que las comprabas online y que podias recogerlas en tienda probarlas en casa y si no te convencian devolverlas en una tienda y ya estaba jajaj y ahí vi el punto clave, no se si vosotros devolvisteis algo online, pero me imagino que será un rollo, en cambio ahi vas a a tu tienda mas cercana la devuelves y ya está. Y con la estrategia de inditex de numero limitado de tiradas, tuvo que ser perfecto. Y ya que me enrollé, decir que leí que china queria prohibir jugar a videojuegos mas de una hora a los menores de 12 y que bil gates al parecer tiene un libro "los negocios del la era digital" de 1999, y que daba ideas de negocio millonarias a quien se pusiese manos a la obra jajaja porque ya hablaba desde comparadores de precio online, hasta redes sociales, e incluso de la importancia de los smarphones. Impresionante... pena que ahora se le de por que los robots coticen, pero bueno, tambien a albert einstein se le dió por el socialismo.  Saludos.
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Ranca 12/07/17 13:04
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
¿te sale rana por qué? ¿te refieres a que paran de prestarte más? Si te refieres a eso, bueno, es que llegado un punto es inevitable, pero eso no corta el crecimiento a corto plazo, porque en lng creo que estan aún en construcción 4 barcos o algo así, y a largo plazo si amortizaste algo supongo que te dejarán más, otra cosa es que no los esté dando pagado, pero repito que en el caso de la división lng es casi imposible, entre los contratos a largo plazo y que cada vez se usan más esos barcos...
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Ranca 12/07/17 12:00
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Para la filial solo de lng, la deuda no es un problema porque la deuda es de cada barco, si no la dan pagado embargan ese barco en concreto y punto, y seguirian otros mas amortizados generando beneficio, además de que sería algo muy raro que no los diesen pagado, porque cuando se ponen a construir ese tipo de barcos, al ser caros, suelen ya tener negociados contratos a largo plazo para que por lo menos se puedan costear el barco, vamos que sería algo parecido a Enagás o una autopista con sus contratos de take or pay, porque a algún político u otra empresa le interesa tener ese servicio pero sin tener que hacerse cargo él de la gestión y la deuda. En éste caso supongo que como Repsol por ejemplo, no quiere tener un gasero de esos porque no lo va a utilizar lo suficiente, o no quiere aumentar deuda ni plantilla para centrarse en su negocio principal, le asegura a ésta empresa X contrato de tantas toneladas métricas o días o rutas garantizadas por X años, entonces ésta empresa junta contratos complementarios con BP, Galp, ENI etc. Y tiene asegurado ingresos durante bastantes años supongo qur para por lo menos amortizar el gasero y que el riesgo sea mínimo. Creo yo que algo así debe ser vamos... Otra cosa distinta serán petroleros etc que son mas baratos, es un tipo de barco que hay desde hace mucho más tiempo y hay muchos más, entonces las petroleras no tendrán que garantizarte nada porque tienen oferta suficiente de ellos. Pero de la otra forma con contratos a largo plazo es asegurarse que se cree un mercado suficiente de gaseros, tanto porque igual preveen mayor demanda en el futuro o para que en un futuro desciendan los precios de transporte. Después lo de matriz ahí no se fijo, supongo que si es peligrosa la deuda para las filiales de petroleros, ahí paramés lo que dice es que aunque quiebre esa filial, los dividendos en 3 años o algo asi, de la filial de lng a la matriz le van a suponer 100 millones anuales, y cómo la matriz cotiza a 500 y algo, seguía siendo un precio razonable y eso asumiendo que quiebra la otra parte, porque si se recupera, entonces la matriz la hubieses comprado cuando estaba regalada jaja La otra en riesgo es la filial de las plataformas, que no se cuanto peligra realmente, pero si puede aguantar un par de años más, yo creo que a las plataformasen mar no les va a quedar mas cojones que invertir en mantenimiento, se dice que estos años de precio de barril bajo se paró de invertir en ella, ahora bién desde mi punto de vista aunque se mantenga el barril bajo, creo que no les queda otra que invertir en mantenimiento, lo que no se es cuando va a ser el año que lo pidan varias a la vez, pero que lo van a hacer estoy seguro, porque aunque algunas cueste el barril menos que el coste de producción, hay que recordar que es algo estratégico y desde la política no van a querer que se cierren contalde tener producción nacional por seguridad o porque queda más bonita la balanza comercial... También otra pata sería nuevas construcciones, que a muchos os parecerá imposible, pero que yo creo lo contrario jajaja porque Israel se supone que encontró depositos grandes en su mar, y segurísimo que va a querer explotarlos aunque el coste por barril no sea el mas bajo. Peligro poco, ahora bién, invertir individualmente en la filial de petroleros o la de plataformas, yo no jajaja teniendo ahi la de lng o la matriz, no me arriesgaria. Lo que me jode es que no tengo pasta, no se si vender grifols y enagas porque estoy cómodo con ellas y aun por encima para eso hubiese vendido Enagás hace nada a 2€ más, pero es que comparando el potencial de esta, no hay color. Saludos
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Ranca 07/07/17 06:46
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Ya dije que no solo iba por ti, así que no es interpretación ninguna. Y lo de muchos inversores arruinados mitad de las veces es por deuda oculta, y la otra mitad por empresas que no tienen unos ingresos regulados como Enagás. Cuando construye algo con deuda es con un contraro take or pay, porque no solo es iniciativa privada sino que al estado le interesa esa construcción por lo que sea, asi que después aunque esa instalación no tenga actividad, tienen que pagarle para por lo menos amortizarla junto con los intereses de la deuda que tuvo que adquirir ¿ahora me entiendes que decir que la deuda es uno de los principales problemas de Enagás...? Y si, evidentemente lo calculan, hasta lo expliqué en el anterior. Si te hubieses dedicado a reducir deuda desde 2007 ahora tendrías 300 millones de beneficios y no 400, aún por encima el ratio de apalancamiento era 3 y al cierre de 2016 era 3,8.... Pero si alguien quiere pensar que no lo calculan, aun por encima con el tipo de negocio de Enagás que lo hace más fácil calcular, y prefiere esperarla a un apalancamiento más aceptable nose 1.5, está en su derecho claro está. Saludos.
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Ranca 06/07/17 16:42
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Hombre es que una cosa es preferirla idealmente sin deuda y otra estar preocupado por la deuda. Y no me digas que no porque se tiene leído a gente por aquí diciendo que les preocupaba la subida de pay out y que lo que deberían era reducir deuda... Y siguieron cayendo más los tipos de interés desde que lo decían. Evidentemente era una época de intentar crecer como hicieron en Perú, no de desapalancarse y no aumentar dividendos, es que menuda chorrada, además con el tipo de negocio de Enagás, en otros negocios claro que era el momento de ahorrar costes de deuda y aprovechar para irla reduciendo. ¿Pero que piensan que eso no lo calculan?¿que no tienen planeado los vencimientos y a que tasa es mejor invertir o reducir deuda o aumentar dividendos? Además una empresa como Enagás con unos ingresos más estables, mejor es de calcular. A parte de son múltiples accionistas con intereses diversos, yo por ejemplo prefiero que pare de dar dividendos dos años a que los reduzca, total no me hacen falta y así no pagas a hacienda esa parte; pero otros preferiran que los reduzcan porque cuentan disponer de ciertos ingresos via dividendos. Lo que digo es que en la medida de lo posible lo que se intenta es eliminar la subjetividad y buscar lo más rentable, punto. Lo que no puedes es llegar y psicológicamente como crees que es mejor no tener deuda empezar a reducirla porque si... ya ves que flaco favor hubieses hecho a los accionistas, porque desde 2007 el BN aumentó un 75% en cambio de la otra forma lo aumentarias una cagarruta por el ahorro de intereses y nada más, y eso si ese ahorro llegase a compensar la caída del negocio en España, porque activos internacionales no tendrias, ya que estabas reduciendo deuda. Tendrías una empresa sin deuda sí, pero también la mitad de los activos que se tienen hoy, porque en 2007 no llegaban a los 4 mil millones y hoy son mas de 9, y como dije antes, los activos de Enagás son take or pay, asi que por lo menos libres de riesgo. Saludos
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Ranca 06/07/17 10:53
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Siempre están con lo mismo... Además de lo que dices, unos cuantos millones vinieron de golpe al consolidar las cuentas con GNL Quintero, vamos rollos meramente contables pero que suponen mas de 700 millones, y a parte ya se vendió un % y creo que ya no se va a consolidar, no estoy seguro. Más después los millones que deberían de venir de la indemnización en Perú, otros 400, lo que reducirá más la ratio de deuda. Si no quieren que se endeude cuando los tipos son bajos y todos los contratos son take or pay, no se cuando creen que es mejor endeudarse para crecer... que mal hizo Enagás no fichandolos para el área financiera y en vez de ellos contrató unos inútiles dejando a Enagás como una de las empresas con peor reputación en prudencia financiera (léase con ironía). Y no es un ataque personal a Pablillo, solo que ya aburre siempre el tema deuda cuando es normal incluso por la propia dinámica del sector. Si no se fían del equipo directivo no inviertan, hay montones de empresas sin deuda; aunque en este sector lo dudo. Saludos.
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Ranca 27/04/17 19:14
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Depende porque el PER se obtiene de una división, precio/beneficios ¿y si el negocio consta de dos camiones y vendo uno? El PER podria estar muy bajo porque si yo tenía desempeñado el camion, lo que ingreso de la venta son beneficios extraordinarios, pero es que para el año que viene ya solo tengo un camión para el negocio. Yo te aconsejo que inviertas en un fondo de los buenos: azvalor, magallanes, true value, cobas. Dejes ahí tu dinero, y mientras si te interesa, vayas leyendo libros de esto y aprendiendo por tu cuenta del value investing.
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Ranca 27/04/17 18:50
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Lo qué? Decía en modo irónico que un PER 18 era una locura, que sería mas o menos el PER si ahora mismo Enagás cotizase a 32€... Yo por lo menos, si fuese el dueño de toda Enagás y me hacen una oferta de comprarmela a 24€ la acción, ni hablo con ellos; mínimo 29€ si quieren que los reciba.
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Ranca 04/04/17 16:29
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Joder si que es ajustado, estuvo casi todo el día por debajo de ese precio. Acabo de ver y el año pasado presentaron los resultados del primer trimestre el 5 de mayo; pensé que los presentaban antes y va y quedará un mes por delante, ya estoy viendo que antes va a superar los 24 y no sabré que hacer XD además que tiene el dolar muy fuerte a su favor. Aguantaré aunque solo sea para marcarme un precio con datos mas objetivos.
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Ranca 04/04/17 11:23
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Jajaja entonces supongo que está bien lo del stop, total si va mal te aseguras un precio con el que estarías contento igualmente. Un saludo. Pd: yo ahora aguanto hasta resultados que se le ve fuerte, total creo que si tiene un crecimiento como espero, se mantendrá por lo menos los 23, y si es un crecimiento como pronostican, tiene que subir ese día fijo.
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Ranca 30/03/17 12:37
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Yo también tengo poco. Llegó a 23,40 hoy XD si llegase a 23,50 dirias que no pudo con 23,50 jajaja ya hizo bastante e un día si cierra por encima de 23... En principio aguantaré hasta los resultados a ver si se me escapa algo, pero un crecimiento del 30% del beneficio neto me parece mucho de dios. Saludos.
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Ranca 30/03/17 11:49
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Es así exactamente si. Lo del dividendo cabrea a mucha gente, yo por mi parte prefiero que si no encuentran donde invertirlo con una confianza y rentabilidad razonable, que lo repartan que está mejor en mi bolsillo que en el de ellos, además Enagás no es opable, asi que no se tienen que preocupar por esas cosas. Después hay gente que dice que es mejor que lo usaran para pagar deuda, por mi parte es que la deuda está muy controlada y a tipos bajos (2.4%... tipo que viene reduciendo los tres años que llevo invertido y desde el principio escuche a la gente que deberia usarlo para reducir deuda. Hay mucho financiero profesional jeje :P no como los que trabajan para Enagás), asi que es una tonteria amortizarla más a costa de congelar el dividendo, y que en caso de que empiecen a subir tipos, tienen margen de maniobra tanto por plazos, como por caja, como por flujo de caja si para de gastarlo en nuevas inversiones.  Es más, veo que muchas empresas los muy cabrones te ponen la deuda que tienen pero con la caja ya descontada, Enagás creo que no hace eso, asi que no me parece tanto una deuda de 5 mil millones teniendo mil millones en el banco, además que si no recuperan la concesion del gaseoducto peruano, se van a poner con una caja de mil quinientos millones. Es la parte que no entiendo donde ven el peligro. En cuanto a lo del bajón es muy poco probable ya que son ingresos regulados, y los va aumentando no solo cuando aumenta la demanda de gas, sino tambien cuando pone en funcionamiento mas instalaciones, ellos tienen los datos de esas construcciones, nosotros tambien pero nose cuanto van a influir en las cuentas jajaja y despues estiman un crecimiento de la demanda de gas, y hasta ahora siempre fueron previsones para poder cumplirlas, asi que me sorprende que hayan aumentado tanto las previsiones de demanda, un 3.5% de crecimiento anual hasta 2020. Y el riesgo regulatorio yo no lo veo tanto, ya que hasta 2022 no absorben el deficit del sector que habia acumulado, después claro que pueden bajar un poco la remuneración para que simplemente quede en equilibrio pero.. muy poco. Es contestar a tus preguntas y me explayé un poco porque hay gente que piensa eso de la deuda y tal, asi que disculpa. Ahora bién, no es niguna recomendación de compra eso tienes que verlo tu. Yo las mias ya las tengo desde hace 3 años. Un saludo.
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Ranca 30/03/17 11:14
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Es que le pronostican un beneficio neto este 2017 de 715 millones, yo me quedaba en 630 millones...  es verad que Trump baja los impuestos de sociedades allá, y es gran parte de su negocio pero ¿son esos 85 millones de diferencia? Sino me parece muchas espectativas de dios, porque yo cuento que aumenta su EBITDA, gracias a la division de biociencia, unos 60 millones, contando que de sus 3.328 millones de ingresos en 2016, consigue aumentarlos un 6.5% más, y que su margen EBITDA es de un 29%. Después la división de diagnostico no va a variar sus ingresos devido a la compra de Hologic, asi que de sus 664 millones van a aumentar el margen EBITDA hasta el 40%, contando que el que consiguen actualmente es del 28%, añado ese 12% extra al EBITDA del 2017, que serían unos 80 millones.  Sumando las dos son 140 millones más de EDBITDA que en 2016, y si el resto de variables fueran iguales a 2016, implica que se quedaria en un aumento de 85 millones de beneficio neto. Quedando un beneficio neto de 630 millones en 2017.  No creo que sea pesimista ya que redondeo al alza, y cuento un incremento de los ingresos de biociencia del 6.5%, igual que en 2016. Es verdad que el dolar estará seguramente más fuerte que el año pasado, pueden ser unos cinco centavos de diferencia respecto a la media del año pasado, pero eso, mas la bajada de impuestos, ¿pueden llegar a ser esos 85 millones que pronostican mas que yo? Estamos hablando que pronostican el doble que yo, que mientras yo espero un incremento del 15% del beneficio neto ellos esperan un 30% ojito... Los 715 los saco de la siguiente noticia: http://cincodias.com/cincodias/2017/02/28/empresas/1488268017_339251.html ¿Alguien por aquí puede comentar su precio objetivo con su razonamiento? Yo es que me gusta una formula de Graham para saber cual es lo máximo que hay que pagar por el precio de entrada, que se basa en multiplicar por dos su tasa de crecimiento a diez años vista, y sumarle 8.5 que sería el PER a pagar por una empresa que a diez años va a seguir ganando lo mismo. Claro aquí las cifras pueden variar segun cada uno, por ejemplo de aquella la inflacción y los tipos de interés eran mayores a los actuales, quizas alguien actualmente esté dispuesto a pagar un PER 10 para una empresa sin crecimiento, por ejemplo. Para mi Grifols siendo optimista, como realiza una compra grande cada poco tiempo, y los años que no la realiza crece a más del 2%, estimo una media de crecimiento del 7% anual, asi la formula sería: 7*2+8.5= 22.5 el PER máximo a pagar, que según mis estimaciones (ya vemos que la de la noticia es mayor) en 2017 el BPA sería 0.92, por lo tanto precio maximo a pagar por entrar en Grifols: 0.92*22.5= 20.7... Ahora el de salida ya nose... pero si ponemos PER 30, segun mis calculos seria una salida a 27 euros y segun la de la noticia seria a 31 euros, y joder hay diferencia... a ver si alguien puede arrojar más luz para confirmar ese crecimiento que estiman. Saludos. .
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Ranca 30/03/17 06:46
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Buena pinta tiene eso sin duda. Ahora es el momento para que entre las tortugas hispánicas que aún no entraran jeje pero a los que vamos por fundamental tenemos estos precios sin confirmar aún las cifras que preveían de impacto la última adquisición XD Yo creo que este empujón viene apoyado por el fortalecimiento del dolar, que llevaba unos dias bajando nose por qué, si tiene sentido que el dolar siga estando fuerte, y efectivamente desde el dia 27 ya te dan un centavo y pico menos por euro.
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Emérito Quintana Pelayo