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Marcos Luque

Se registró el 19/09/2013

Sobre Marcos Luque

En el fondo invierto en acciones. Notario de lo que pasa en la gestión colectiva. Contrarian con los planes de pensiones.

Una planificación cuidadosa...
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Marcos Luque 06/03/18 09:58
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Hola Malagaga.  Sí he escuchado el audio de Barcelona. Las respuestas son muy parecidas, se nota que tiene un discurso bien aprendido, eso no es malo del todo. No se si las preguntas estarán escritas con antelación, espero que no. Una vez vi un webinar de Bestinver en el que esto que comentas estaba mucho más claro, las preguntas iban saliendo como con un guión.  La respuesta de Sergio sobre los costes de análisis sí que fue distitna a la conferencia de Barcelona. Allí dijo que se estaban planteando pagar el 60% del coste de análisis. Por una lado dijo que el coste era muy bajo y por otro que se lo repartirían, un sinsentido. Para la conferencia de Madrid reflexionaron.  En ese sentido estuvo mejor el Value Bilbao. Me gustó mucho la pregunta y la respuesta sobre cubrir divisa, en el que reconoció el error. En la conferencia de Madrid dijo que no se lo permitía su folleto. Discurso distinto, error en cualquier caso.  @johnsmith1 es un honor que me confundas con Fernando Luque ;-) 
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Marcos Luque 06/03/18 07:09
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
1. De la intervención de Beltrán Parages me llamó la atención cuando dijo “2017 fue un buen año”. Se refería a la captación de partícipes que se debió de producir en la primera parte del año. Yo hubiese evitado utilizar esa frase en la conferencia, no creo que los partícipes asistentes pensasen lo mismo. Vamos, que en ese momento estaba pensando en ellos, no en nosotros. 2. El momento para mi más delicado fue la intervención en la que a Sergio Fernández-Pacheco le preguntaron los costes de análisis que hasta el momento pagan los partícipes en Azvalor mientras la competencia más directa ya asumió que los dejaría de repercutir a sus clientes.  Su respuesta fue que los costes de análisis “suponían solo un 0,06%”, que su mayor gasto ya era el análisis y que aún no habían tomado una decisión definitiva. Vamos por partes:  Según tengo entendido al resto de gestores el coste de análisis supone en torno al 50% del coste total del brokeraje. En esto coinciden todos los consultados por mi y uno de los que me lo dijo no le interesaba nada exagerar hacia arriba, sospecho por lo tanto que sea cierto. Como el coste de brokeraje de Azvalor es de 0,36% el coste de análisis debería ser en torno a 0,18%, el triple de lo que Pacheco dijo. Afortunadamente esto lo iremos sabiendo según entre en vigor la MIFID II, no tendremos que esperar al año que viene.  “Su mayor gasto es el análisis” ¡Faltaría más!, para eso pago la comisión de gestión, solo les faltó decir que nos están perdonando una “comisión por hacer análisis”. Es como si en un restaurante dicen que su mayor gasto es pagar a los camareros, una metedura de pata.  Por último, no han tomado una decisión definitiva. Espero que recapaciten y la decisión que tomen sea pagar ellos por el análisis. La comisión de gestión de Azvalor es muy alta, sensiblemente más alta que la competencia y puede quedar perfectamente desalineada con las alternativas si deciden no asumir este gasto. La gestora ya tiene cierto volumen que hasta ahora beneficia únicamente a ellos y que debería beneficiar aunque fuese sutilmente a sus partícipes, asumiendo estos costes tienen una buena oportunidad. Además si solo es un 0,06% no tienen excusa para no hacerlo.  3. Sobre la intervención de Álvaro Guzmán de Lázaro Mateo y Fernando Bernad me llamaron la atención dos cosas. Primero la poca importancia que dieron al patrimonio que tenían bajo gestión, de hecho no recuerdo que lo hayan dicho mientras en la conferencia del año pasado le dedicaron un buen rato y una diapositiva. El motivo es evidente, no quieren que se haga comparaciones cuando la competencia haga su propia conferencia.  Y por último la poca o nula importancia que se le dio a la inversión en Google el año pasado. Durante la conferencia de 2017 ya estaban invertidos y decidieron no decir nada y durante la de 2018 decidieron pasar de puntillas. Me extraña mucho que no haya habido ninguna pregunta concreta sobre este tema.  El resto de intervenciones de los gestores con tesis sobre empresas fueron muy interesantes. Supongo que eso sea bueno... a nadie le gustan los gestores aburridos...
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Marcos Luque 03/03/18 20:45
Ha respondido al tema Gestión de carteras
Me parece imposible que una gestora de carteras te aporte algo. Lo único que podría hacer por ti es controlar tus emociones cuando tengas impulsos de operar y no sea buena idea, pero no creo que sea ese su trabajo. Su trabajo consiste en hacer una selección más o menos interesada de fondos y cobrar comisiones mientras estés contento. Lo mejor que puedes hacer es ignorar este servicio, informarte y formarte. Conoce alguna gestora que lo lleve haciendo bien mucho tiempo o alguna de gestión pasiva y profundizar hasta que seas capaz de invertir en fondos sin más ayuda externa. Piensa que en esas carteras gestionadas tampoco tendrías ayuda si realmente la necesitas.
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Marcos Luque 03/03/18 20:34
Ha respondido al tema Meta América USA. - A - FI. (ES0162368015)
No me parece buena idea suscribir un fondo sin historial, aunque conozcas la gestora y ya seas cliente. En América es más difícil que los gestores activos encuentren valor. Yo optaría por un indexado de Amundi que se puede contratar en cualquier comercializadora.
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Marcos Luque 27/01/18 09:37
Ha respondido al tema Plan de pensiones de jubilacion
Hola Pepi Entiendo que cuando dices reducción te refieres a los impuestos que tendrás que pagar a la hora del rescate del plan de pensiones.  Depende de dos factores: los ingresos que tengas en el momento del rescate (que es la ayuda a mayores de 55 años o la pensión pública en cuanto llegue) más la parte que irás retirando año a año. Si entre los dos conceptos sumas poco (cosa que entiendo que secederá), los impuestos pagados serán pocos o nada.  Seguramente sea menos el porcentaje de impuestos que paguéis a la hora de rescatar que el porcentaje de impuestos que os ahorrásteis de pagar mientras estabais en activo por la aportación al plan, y durante este tiempo este dinero si estuvo invertido dio una rentabilidad para vosotros y no para el estado.  Debo felicitaros porque a sabiendas o no hicísteis una buena planificación financiera a la hora de la aportación al plan, si no lo hubiéseis hecho ahora tendríais menos dinero ahorrado de cualquier otra forma que lo hubiéseis hecho e incluso pagaríais más impuestos ahora.  Ojalá mucha gente que está en activo leyese vuestro caso y utilizase planes para defenderse de estas situaciones.  Un saludo. 
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Marcos Luque 25/01/18 13:33
Ha respondido al tema Debate entre José Luis Benito y Marcos Luque: Fondos vs Planes
Los planes de pensiones son rentables siempre que a la hora del rescate tu tipo marginal no sea muy superior al actual. Como actualmente pagas un tipo marginal alto en torno al 45%, lo único que podría pasar para que te saliese mal invertir en un PP es que a la hora de la jubilación tu pensión sea muy muy alta (no me explico como van a conseguir eso las generaciones futuras) o que haya una explosión impositiva.  Si por el camino te quedas al paro o dejas de trabajar voluntariamente unos años podrías rescatar el plan sin tributar por él, te ahorrarías el 45% que pagas ahora y las plusvalías por las que tendrías que tributar si fuese un fondo, ETF o acciones.  Que alguien como tú tenga la mínima duda de si invertir o no en un plan es representativo de la mala prensa que tienen este vehículo. 
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Marcos Luque 25/01/18 06:45
Ha respondido al tema Sabeis si se puede contratar el mismo fondo en dos plataformas y que seas el mismo titular
Antes de suscribir un fondo te mandan marcar una casilla en la que "declaras no tener el mismo producto contratado en otra plataforma". Tiene que ver con que si tú vendieses el fondo que suscribiste en segundo orden en realidad tendrías que tributar por el primero debido al criterio FIFO, y sin embargo la comercializadora te haría la retención sobre el segundo contratado que es el que tienes en su plataforma en lugar de sobre el primero que tienes en otra y es por el que debes tributar.  Yo no lo haría. 
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Marcos Luque 23/01/18 05:32
Ha respondido al tema Que plan de pensiones eligiríais si fueses a hacer vuestro primer plan con 26 años
Hola Andre Ark Se me está callendo una lágrima, 26 años y pensando en aportar a un plan de pensiones... Me parece una buena decisión. Yo te recomendaría que no aportarses a un plan del banco en el que tienes cuenta solo por este hecho. Si tuvieses que hacer un pequeño esfuerzo de abrirte una cuenta o de hacer una transferencia manual una o dos veces al año sería un trabajo que merecería mucho la pena.  Magallanes me parece una buena elección, es la principal gestora en la que tengo mi patrimonio, pero lo más importante es que seas tú quien la conozca, sepa como invierte, conozca su pasado, a su gestor... de tal forma que cuando pierda un 30-40% (cosa que algún día sucederá), o que pierda frente a su índice, te siga convenciendo para no deshacer las posiciones y para seguir aportando (en ese momento será precisamente cuando más beneficioso será). De nada servirá las recomendaciones que te hagamos ahora si llegado ese momento buscas unas recomendaciones distintas en lugar de tener las ideas claras. 
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Marcos Luque 12/01/18 18:50
Ha respondido al tema Puedo rescatar Plan Pensiones de Bankinter pero no se que hacer.
Hola Juan Carlos Lo primero siento mucho que estés al paro.  Lo segundo felicitarte, porque allá por el año 2006 tomaste una excelente decisión de invertir en un plan de pensiones por lo que pudiera pasar en el futuro. Lo tuyo fue un acierto pleno porque mientras trabajabas redijiste la base imponible (te costó menos trabajo invertir) y ahora vas a pagar muy pocos impuestos o ninguno por el rescate del plan. Si hubieses invertido ese dinero en cualquier otro producto, por ejemplo un fondo, habrías invertido menos dinero y ahora tendrías que pagar por las plusvalías.  Las plusvalías que tenga tu plan no tienen ninguna importancia, lo que sí la tiene es si cobras prestación de desempleo o si esos trabajos esporádicos que tienes son significativos.  Si los ingresos son muy bajos, menor de lo que será la pensión esperada cuando llegue, lo mejor que puedes hacer es rescatar poco a poco el plan de pensiones 12.000€ al año aproximadamente e ir metiéndolo en un fondo de inversión. De esa forma pagarías muy pocos impuestos por el rescate. En el futuro quizá sean más sobre todo si encuentas un trabajo como el que tenías hasta hace poco, cosa que espero que suceda.  Un saludo. 
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Marcos Luque 05/01/18 07:52
Ha respondido al tema Debate entre José Luis Benito y Marcos Luque: Fondos vs Planes
Gracias depotafa ;-) En el debate yo al menos no hablaba de los que "tienen la vida solucionada" sino de cualquiera que hiciese planificación financiera que por lo general no están en esa situación. Se me ocurre un ejemplo para explicar mi postura de otra manera... Imagínate que vas a alquilar un coche y hay dos empresas de alquiler. En las dos el precio es similar pero no lo conocerás hasta el momento de devolver el coche. La empresa A incluye en el precio un seguro de accidentes y robo, en la empresa B cualquier incidenten lo tendrías que pagar tú con una franquicia de 1500€ por ejemplo.  Eliges la empresa A y a la hora de devolver el coche pagas 50€. Te enteras que  si hubieses escogido la empresa B habrías pagado 45€.  En ese momento te hacen una pregunta ¿Estás satisfecho con la elección? pensarías que no porque disfrutaste del coche y no tuviste ningún problema por lo que te salió 5€ más caro que la alternativa. Este es tu caso, desfrutaste del seguro que te supone un plan de pensiones en caso de quedarse al paro o  que las pensiones fuesen bajas sin necesitar este seguro porque a la hora de devolver el coche o de empezar a cobrar la pensión. No tuviste ningún problema y no te beneficiaste de las ventajas que supone un plan en situaciones de bulnerabilidad (afortunadamente para ti) Pero si te hiciesen otra pregunta ¿cuando alquiles otro coche volverás a contratar el coche con seguro de accidentes o el coche sin seguro? Yo respondería que el coche con seguro porque la diferencia de precio es pequeña, a demás en muuuuchos casos sale más barato el coche A y cuando ocurren las desgracias siempre hay una ventaja grande con el coche A (y en el caso de los planes de pensiones la posibilidad de quedarse al paro o que la pensión sea baja es grande, mucho más que la de tener un accidente o un robo) Cómo ves todo depende de desde la perspectiva que tengas cuando te hacen la pregunta. Si te hacen la pregunta cuando ya disfrutaste de las ventajas seguramente escojas lo que te hubiese dado más rentabilidad, si te hacen la pregunta antes de disfrutar de las ventajas seguramente escojas lo que te da más seguridad y rentabiliddad. 
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Marcos Luque 04/01/18 15:49
Ha respondido al tema Debate entre José Luis Benito y Marcos Luque: Fondos vs Planes
Hola canelafina Me alegro que tras el debate hayas reflexionado sobre los planes de pensiones, es normal tener una mala imagen de ellos por la forma de venderlos y de gestionarlos que tienen los grandes bancos.  Según la conclusión a la que llegamos en el debate a tu familiar le interesa aportar a un plan de pensiones SIEMPRE que en el futuro no pague más impuestos que ahora. Es decir, si no cambias las tablas del IRPF siempre que entre lo que cobre de pensión más lo que rescate de su plan no sea más de los 25000-27000€ que ingresará este año.  Si por el contrario gracias a cobrar una pensión alta y a emprezar a retirar dinero que tiene en el plan al año tuviese que tributar por más de esos 27000€ podría salir perdiendo Depende pues de como planifique vivir tu familiar en la jubilación. Por suerte ella ya sabe que tendrá una pensión razonable porque lleva muchos años trabajando, no se quedó al paro y la tasa de reposición sigue siendo razonablemente alta, la diferencia no será muy grande. 
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