Jesu17
28/03/17 20:16
Ha respondido al tema Diferencia entre la cotización real y la cotización plus500
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No me dejaba poner el enlace, he copiado todo el artículo, espero que te sirva.
Un futuro tiene dos ventajas inmensas respecto a su activo subyacente:
- Permite desembolsar solamente una fracción del capital invertido (la garantía); es el principio del apalancamiento
- Se puede comprar o vender sin tener el activo subyacente. En otras palabras, el inversor puede jugar con los dos lados del mercado y ganar dinero sea cual sea la tendencia, alcista o bajista. En concreto, los futuros son la forma más barata y transparente de abrir cortos en el mercado, por supuesto si su broker le ofrece el servicio.
El lado alcista es intuitivo: comprar un activo y venderlo después. El lado bajista merece una explicación adicional: un inversor puede abrir una posición en corto (bajista) mediante una venta a crédito. Por ejemplo, puede abrir un corto en Telefónica mediante la venta a crédito de títulos de Telefónica: es decir, la venta de títulos que NO tiene en cartera y que alguien le presta, para luego recomprar los títulos en mercado a un precio más bajo y devolverlos, ganando la diferencia entre el precio de venta y el de compra.
Para hacerlo, tiene que encontrar una entidad dispuesta a prestarle los títulos correspondientes. En España, Bancoval y otras entidades dan este servicio. Problema: la liquidez, como muchos de nuestros seguidores saben. Además, las ventas a crédito no permiten al inversor minorista invertir en un índice bursátil a la baja, salvo si vende a crédito una cesta de ¡35 valores!
Un futuro sobre índice es la solución más simple y eficiente para hacerlo. Tomamos el ejemplo del Ibex 35. Un inversor quiere aprovechar una corrección del índice desde 12.200 puntos hasta 11.500 puntos. Vende un futuro en 12.200 puntos, es decir, abre una posición de un futuro a la venta (en corto). Cada 100 puntos de caída del índice le da una ganancia de 1.000 euros (como hemos explicado en módulos anteriores, cada punto del Ibex son 10 euros en su futuro). El índice baja hasta 11.500 puntos. El inversor cierra su posición, es decir, compra un futuro para cancelar el corto abierto en los 12.200 puntos. Ganancia total: 7.000 euros menos comisiones (no más de 5 euros, si su broker trabaja con comisiones razonables).
Muchos hedge funds –fondos de inversión libre que utilizan estrategias alternativas usan los futuros para seguir estrategias direccionales: es decir, aprovechar momentos alcistas del mercado y momentos bajistas. Y apalancan sus carteras para invertir por encima de su patrimonio.
Sin embargo, es importante entender que se puede abrir cortos en índices sin apalancar su cartera. Vamos a suponer que un inversor especula con 25.000 euros. Quiere poner su cartera bajista pero sin apalancarse nada. ¡Más fácil no puede ser! Deja 23.000 euros en liquidez y luego vende dos contratos mini-Ibex, que tienen un valor nominal de 12.200 euros cada uno. Con el pago de una garantía de más o menos 1.500 euros, el inversor se puso corto de 24.400 euros, es decir, el 95% de su cartera. Y no está apalancado.
Principales futuros disponibles para estrategias direccionales
La explosión del negocio de los futuros se explica por la transparencia y la amplísima variedad de productos disponibles. Hay futuros sobre materias primas, cereales, petróleo, gas natural, divisas, tipos de interés, deuda pública, títulos de renta variable, índices bursátiles, etc. Para un inversor novato en España, se pueden destacar cuatro futuros de uso corriente:
- Futuro sobre la renta fija: si anticipa una subida de los tipos a largo, puede vender un contrato sobre el Bund alemán (bono a 10 años): si el tipo sube, el precio del bono baja, porque los dos se mueven a la inversa. Tiene un nominal de 100.000 euros y una garantía de alrededor de 1.400 euros.
- Futuro sobre títulos: Meff comercializa futuros sobre algunos títulos del Ibex 35. Sólo los más grandes tienen una liquidez aceptable: Telefónica, Santander, BBVA, Endesa y Repsol. Son imprescindibles si quiere abrir un corto en dichos títulos.
- Futuros sobre índices: Ibex y mini-Ibex son los productos de Meff. El Ibex tiene un nominal de 10 veces el índice (más o menos 122.000 euros a los precios actuales) y una garantía de 7.500 euros. El mini-Ibex es 10 veces más pequeño: nominal de 12.200 euros y garantía de 750 euros. El Dax alemán tiene un nominal de 25 veces el índice (más o menos 150.000 euros) y una garantía de 10.650 euros. El futuro sobre Eurostoxx50 – el producto más líquido en Europa – tiene un nominal de 10 veces el índice (38.000 euros) y una garantía de 2.750 euros. En Wall Street, mini S&P 500 y mini Nasdaq son los futuros más usados por los inversores minoristas. El mini S&P tiene un nominal de 50 veces el Standard & Poor’s 500 (más o menos 65.000 dólares) y el mini Nasdaq 100 tiene un nominal de 20 veces el índice (32.000 dólares).
- Futuros sobre divisas: en España se especula con el euro-FX, es decir, la relación euro-dólar. El contrato tiene un nominal de 125.000 euros, ó 62.500 euros en su versión mini.
- Futuros sobre materias primas: varios brokers ofrecen el servicio para el inversor minorista. Los más famosos son el oro y el petróleo. El activo subyacente es la materia prima, lo que implica que la liquidación del futuro se hace por entrega. Por eso, un inversor nunca debe mantener su posición hasta el vencimiento o la fecha oficial de entrega. El futuro sobre el oro tiene como subyacente 100 onzas de oro, es decir, un nominal de más o menos 62.000 dólares. El futuro sobre el petróleo tiene como subyacente 500 barriles de petróleo, por un nominal de 35.000 dólares.
Todos estos instrumentos son de uso corriente en España, lo que no quiere decir que su broker o su banco le den el servicio. Puede consultar en los sitios de Internet de los brokers de referencia los productos disponibles y sus condiciones de contratación.