Debraysilva

Debraysilva 01/02/18 13:10

Ha comentado en el artículo De cero a diez

Te transmito mi más sincera enhorabuena por haber traspasado el hito de 10.000.000€ bajo gestión. No te conozco de nada más allá de los videos de youtube en los que apareces y por estas cartas trimestrales, pero no me queda duda que eres una buena persona. Transmites tu trabajo con honestidad, cercanía y humildad, y eso te hace ser un grande. Sólo desearte que ese capital gestionado siga creciendo, lo que será una buena señal para ti y tus partícipes.

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Debraysilva 18/01/18 04:21

Ha comentado en el artículo Vídeo Semanal: Los Tulipanes

Hola Enrique, Hoy es 18 de enero, fecha límite para tus predicciones bajistas sobre el S&P500 y el Eurostoxx. Como no se han cumplido, quiero reclamarte mi parte de la paella. Como soy de Sevilla y no me gusta la paella, la convalidaría gustosamente por un chocolate con churros en mi tierra, donde vendrás pronto. No he visto todos tus videos anteriores, pero he seguido escrupulosamente las instrucciones del video original de tus predicciones: solicitar la paella el día 18. Un saludo.

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Debraysilva 03/01/18 14:08

Ha comentado en el artículo La liquidez es nuestra herramienta para mantener la calma en situaciones complicadas. Argos Capital Enero 2018

Gracias por tu pronta respuesta, Miguel. La verdad es que tomé los datos de Google Finance y la diferencia radica en la capitalización de mercado de uno y otro. En Yahoo Finance y Morningstar la capitalización de mercado está por encima de 1.000.000 M, mientras que en Bloomberg y Google Fiance, es de 300 M. Nunca me aclaro con las acciones preferentes alemanas. Si los datos son tal y como indica Google (o Thompson Reuters), pues la empresa sería una auténtica ganga por diversos ratios, porque no ha entrado mucho capital institucional y por su calidad (Morningstar le asigna un wide moat). A ver si tienes tiempo y nos lo puedes aclarar. Hace tiempo intenté analizar Edding (sí, la de los rotuladores) porque sus números me parecían muy buenos y porque, con su capitalización, no pueden entrar fondos de inversión que muevan mucho capital. Sin embargo, me sucede lo mismo que con Hermle: me desubico con las acciones ordinarias y las preferentes. Y es una pena, ya que siendo una empresa tan pequeña tiene una ventaja competitiva enorme. Respecto a estar en tu grupo de whatsapp, me temo que no cumplo el criterio de ser argonauta (no lo soy de momento, veo los toros desde la barrera...). Un saludo.

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Debraysilva 03/01/18 11:17

Ha comentado en el artículo La liquidez es nuestra herramienta para mantener la calma en situaciones complicadas. Argos Capital Enero 2018

Miguel, enhorabuena por muchos motivos: tu rentabilidad en el 2017, el capital gestionado y por esta carta en sí, con la que he aprendido. Tus cartas siempre están en mi lista de lectura cada mes. Me gustaría preguntarte cuáles son las cartas cuatrimestrales de otras gestoras te gusta leer. Lo digo por tu recomendación de la carta de Crescat Capital que nombras). Por otra parte, gracias por darnos a conocer Hermle. ¿Es cosa mía o esta empresa está cotizando a 2X EV/EBITDA? He hecho unos cálculos muy por encima con los últimos datos a los que he tenido acceso. Un abrazo.

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Debraysilva 06/08/17 10:38

Ha comentado en el artículo No hacemos predicciones de mercado ni macroeconómicas: Argos Capital Agosto 2017

Como intuía, me he equivocado. Es otra compañía con un ticker similar...

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Debraysilva 06/08/17 10:17

Ha comentado en el artículo No hacemos predicciones de mercado ni macroeconómicas: Argos Capital Agosto 2017

Enhorabuena por tu carta, Miguel. Nunca me las pierdo porque, entre todas las que escriben los gestores de fondos de inversión, la tuya es la mejor escrita y la que aporta cosas más interesantes más allá de "nuestra posición en X subió tal %". Con operaciones como la de Revolution Bars conseguirás que entre nuevo capital en Argos, ese es el camino a seguir. Me gustaría, si puedes, que me dieses tu opinión sobre First Data Corp (FDC). En principio y si no me he equivocado (hay altas probabilidades que sí) me dá unos múltiplos muy interesantes en EV/EBITDA en un sector que dará que hablar en el futuro. Un saludo.

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Debraysilva 09/07/17 17:08

Ha comentado en el artículo A veces copiar ideas de otros inversores Value es de lo mejorcito que hay, Argos Capital Julio 2017

Sobre lo que puede pasar, agosto de 2015 fue sólo una muestra: velas gigantescas, flash crashes y falta de liquidez. Cuando pase algo gordo de verdad las consecuencias son impredecibles. Yo soy contrario a los fondos índices por la sencilla razón que el hombre en el año 2017 es todavía una criatura mortal que si tiene la mala fortuna de vivir largos laterales la rentabilidad de sus inversiones serán ridículas o incluso negativas: Nikkei desde 1990, Ibex 35 desde 2007, CAC 40 desde 2007, MIB... Yo, como inversor, no quiero que ninguna parte proporcional de mis ahorros se vayan a Tesla, Snapchat, Terra, AOL, Pet.com, Deutsche Bank, Teléfonica Móviles o empresas inmobiliarias en el 2007. Prefiero formarme o confiar en gestores profesionales fieles a unos principios. Desde luego que en estos momentos de locura indexil es mucho más sensato confiar en Argos u otros fondos que compran negocios a múltiplos razonables.

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Debraysilva 07/07/17 15:45

Ha comentado en el artículo A veces copiar ideas de otros inversores Value es de lo mejorcito que hay, Argos Capital Julio 2017

Hola Miguel, Estoy totalmente de acuerdo con tu opinión sobre los ETFs de gestión pasiva. Hoy, sin ir más lejos, he leído que "el S&P500 es un gigantesco ETF". ¿En cuántos ETFs puede estar una acción como Apple? Yo apostaría que en decenas, entre large caps, tecnológicos, nasdaq 100, etc... Esta burbuja de la gestión pasiva estallará de una forma violenta. Mi opinión sobre la gestión pasiva actual es la siguiente: 1º Los tipos de interés 0 atraen a inversores forzosos a la bolsa. 2º Caen en el mantra que la bolsa a largo plazo es alcista y los mercados son eficientes. 3º Los mercados se llenan con ETFs y fondos pasivos. Por lo tanto, la eficiencia buscada se convierte en ineficiente. Es anti natura que Tesla y Johnson and Johnson reciban flujos de dinero cuando son dos compañías que están en las antípodas. 4º Se empiezan a subir los tipos. En las caída de bolsa normales del 20% los inversores forzosos se ponen nervioso y venden en pánico para buscar sus queridos depósitos al 2%. 5º Los flash crashes se suceden y las caídas se amplifican enormemente. 6º La situación se contagia a Europa pese a que los fondos pasivos tienen un peso menor. 7º Finalmente se pueden comprar excelentes compañías a precio de derribo. Sobre tu idea copiada de Teekay es algo normal en este mundo. ¿Cuántos le han copiado la idea de Umanis a tu amigo José Luis Benito? ¿Cuántos han invertido en Dassault Aviation? Esto es lo que hay. Un saludo.

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Debraysilva 06/06/17 11:47

Ha comentado en el artículo Parece que los "limpiabotas" están entrando en bolsa, Argos Capital Junio 2017

Por supuesto, no me importa en absoluto.

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Debraysilva 06/06/17 11:46

Ha comentado en el artículo Parece que los "limpiabotas" están entrando en bolsa, Argos Capital Junio 2017

Miguel, gracias por responderme. Preguntas lo que debe preocuparnos como inverores. En lo que a mí respecta, yo busco dos cosas: batir de forma consistente a los índices en el largo plazo y una descorrelación con el mercado. Es decir, que yo descarto todo fondo que se vio arrastrado por los drawdonws de 2014 o en el 2015 desde la devaluación del yuan, por poner dos ejemplos. Que cumplan ambas condiciones, sólo se me vienen a la cabeza tres fondos que se comercialicen en España. Creo que sé por donde vas. Ahora tú ves, al igual que Álvaro Guzmán en su última carta trimestral, paralelismos con la burbuja puntocom, cuando los índices y cualquier particular batían a Buffett y Paramés, y éstos le dieron la vuelta a la tortilla cuando las valoraciones bajaron a la tierra. De todos modos, si bien el mercado alcista que se inició en el 2009 se ha caracterizado por altas valoraciones, todavía están lejos de la exuberancia irracional de finales del siglo XX. Un saludo.

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Debraysilva 06/06/17 09:18

Ha comentado en el artículo Parece que los "limpiabotas" están entrando en bolsa, Argos Capital Junio 2017

Miguel, tu historia de "lemming que salió raro" y tu prosa son preciosas. Es un gusto leerte. No obstante, dudo que alguno de los 100 inversores que han dejado tu fondo siguiesen en él incluso después de leerse todos tus libros, informes o haber "whatsapeado" contigo tres horas cada día para estar al tanto de tus movimientos y lógica inversora. Bastan dos datos para entender un comportamiento así: 28,09% y 7 años. Raro es el índice que no ha doblado (en algunos casos más que quintuplicado) tus rentabilidad en un período de tiempo más que razonable para ver los frutos de una inversión a largo plazo. Modestamente, no creo que puedas echarle la culpa a los que se han bajado del Argos y usar términos como “especuladores-que-se-creen-inversores”. Lo vuelvo a repetir: 28,09%, 7 años. Es bastante difícil que un limpiabotas que crease una cartera seleccionando de forma aleatoria componentes del SP500, CAC40, DAX, IBEX 35 y FTSE 100 lo hubiese hecho peor que Argos Capital en las mismas escalas temporales. Miguel, me parece que es hora de hacer autocrítica y preguntarte si realmente tienes la capacidad o empleas una metodología eficaz para ser un fondo competitivo en el mercado. Te lo digo con la mejor de mis intenciones. Un abrazo.

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Debraysilva 10/05/17 05:33

Ha comentado en el artículo No hemos hecho ninguna operación porque seguimos confiando en nuestra cartera. Argos Capital, Mayo 2017

Buenos días Miguel, Me gustaría, si me permites, hacerte una pequeña corrección. En tu texto afirmas lo siguiente: "Recordad, aquellos más jóvenes quizás os resulte nuevo, que el navegador de Google se llama “navegador” porque antes de que Google dominara la Tierra existía otro “navegador” que era el de Yahoo! y que antes de éste existió el Netscape Navigator, de donde toman el nombre genérico". Google no es un navegador. En un negocio donde su navegador ("Chrome") es una parte residual del mismo. Google es, sobre todo, un BUSCADOR. La puerta de acceso de la mayoría de compañías en internet. Yahoo nunca ha tenido un navegador, sino que fue el mayor BUSCADOR antes de convertirse en una web de información. Buscador como AltaVista o Lycos. Netscape Explorer sí fue un explorador, el primer explorador de hecho, y no desapareció porque dos chavales en un garaje inventaron algo fabuloso, sino porque Bill Gates (que antes de ser el filántrapo actual fue un despiadado empresario) se empeñó en destruir Netscape usando todo tipo de tácticas monopolisticas. Por ello pagó las consecuencias y el estado obligó a dividir Microsoft (decisión que después alivió). Resumen de los pasos de internet hasta la fecha: 1 - EXPLORADORES 2 - BUSCADORES 3 - TIENDAS VIRTUALES 4 - REDES SOCIALES Si tienes alguna idea sobre la siguiente disrupción, avísame. Yo apuesto por el BIG DATA y la INTELIGENCIA ARTIFICIAL. Un abrazo.

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