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Bacalo 05/03/24 06:50
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
el tema de esos sectores cíclicos es que si lo pillas bien, ganas mucho dinero, por eso mucha gente se siente atraído por los barcos o las minas.Pero son sectores peligrosísimos, pueden haber caído un 50%, que compres y caigan otro 50%, o pasarte 10 años esperando como con el uranio. Yo cuando estuve leyendo sobre el uranio, había gente que llevaba ya años esperando, es la única vez que he doblado en una materia prima y eso que me salí a medio camino, cuando estaba cerca de 50$/libra, porque nunca se sabe cuánto suministro hay de verdad y cuántas reservas, luego ha doblado otra vez y yo me lo he perdido, pero creo que ahora está en territorio burbuja... O ahora con el litio, que anda de capa caída: ¿es buena oportunidad para entrar, cuál va a ser la demanda futura? se está hablando de las batería basadas en otros componentes, que aunque tengan menos autonomías están evolucionando y a ciertos conductores les valdrán, o las basadas en sodio, más voluminosas pero que para almacén de electricidad en emplazamientos estáticos pueden ser mejores por ser más baratas...A toro pasado, todo se ve muy fácil, pero estando dentro, es muy complicado. Sobre el tema de los alquileres, justamente en el libro el "Tao de Charlie Munger" que comenta frases suyas, hay una que habla del alquiler de aviones como ejemplo de "carry trade" (esto es, pedir prestado a un tipo más barato y prestarlo a un tipo más caro), y lo que les espanta es que en ese negocio, se pide prestado un dinero para comprar los aviones, que hay que pagar incondicionalmente, y dice que no tiene tan claro que el prestamista -la aerolínea- lo vaya a devolver). Este es otro riesgo que se suma al valor incierto futuro de ese bien de equipo. Probablemente estas dos razones son las que les han alejado de estos negocios de alquiler/leasing.Aunque luego ellos sí han hecho "carry trade" con las acciones japonesas, donde emitieron deuda en yenes para comprar las acciones de los conglomerados japoneses que tan buen resultado les ha dado. Pero se basan en el músculo financiero de Berkshire para hacer frente a esa deuda en el caso de que la inversión no hubiera ido bien...
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Bacalo 05/03/24 06:38
Ha respondido al tema Seguro Salud indemnización despido.
al no haber ya relación laboral desde el día del despido, diría que no puede aplicarse la exención de los 500 euros por seguro de salud abonado por la empresa, que es para trabajadores y familiares de estos.Y por otro lado, la  indemnización por despido objetivo, debe abonarse de forma simultánea a la entrega de la carta de preaviso o de despido. Por tanto, cualquier cantidad recibida posteriormente, como esta para pagar el seguro de salud, te pueden decir que no forma parte de la indemnización, y por tanto, no hay ninguna exención del IRPF de las que aplican al despido...
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Bacalo 04/03/24 12:46
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
en Yet Another Value Blog.... hacía hace no mucho un análisis muy bueno de ese sector de alquiler de coches, dentro del análisis de sectores que aparentemente están super-baratos.Búscalo, no tengo ahora mismo el enlace a mano, pero básicamente decía que si bien se había convertido en un oligopolio, se habían beneficiado enormemente del boom postpandemia en los precios de los alquileres porque la gente ha salido a viajar y había encima escasez de coches, y de la subida de valor de los coches de segunda mano al vender la flota vieja, pero que si estos dos factores se normalizaban, iban a darse una torta muy gorda, como parece está ocurriendo.Es un sector muy dependiente del valor residual de los vehículos, y habiendo sobrecapacidad de producción, incertidumbres con los eléctricos, incertidumbres con los diesel que cada vez pueden circular por menos sitios, yo sigo con mis alquileres de aviones, que solo hay 2 fabricantes produciendo bastante menos de lo que necesita el mercado y que los chinos les hagan daño, está todavía muy lejos, con lo cual se elimina la incertidumbre del valor residual, y los alquileres van a seguir encareciéndose ante la escasez de aviones.Es decir, veo casi mejor en este negocio de alquileres el oligopolio en el proveedor que en el sector en sí, por ese impacto del valor residual de la inversión.... Buffett dijo hace años en una conferencia anual que no le gustaba el sector de leasing de aviones,y yo diría que el de coches tampoco.
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Bacalo 04/03/24 12:38
Ha respondido al tema True Value
he visto uno de los últimos videos y comenta que ha entrado en XPonential Fitness... esta empresa acaba de subir una barbaridad después de presentar resultados, y si ha pillado esta subida, bien para el fondo, pero es que de esta empresa el año pasado un corto presentó un informe demolededor, ríete de lo que han sacado de Grifols.... y el informe era bastante creíble: se dedica a firmar contratos con franquiciados que se creen estar ante el negocio de su vida, y luego se encuentran con mayores gastos de los esperados en la apertura y una tasa elevada de abandono de clientes. Muchos acaban abandonando el negocio y revendiéndoselo a la matriz por nada, que busca nuevos incautos. Y no pueden hablar públicamente de lo que les ha pasado porque lo tienen prohibido por contrato, así la matriz puede seguir alardeando de que es un negocio fabuloso para todos.https://fuzzypandaresearch.com/xponential-fitness-xpof-abusive-franchisor-that-is-a-house-of-cards/Espero que hayan analizado bien la empresa, porque si es verdad que es una trituradora de franquiciados, ,más pronto o tarde van a reventar en un negocio complicado como es el de gimnasios y similares, que tienen costes altos y van por modas.
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Bacalo 03/03/24 16:33
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
el problema para los fabricantes franceses y alemanes es que los chinos están usando el "caballo de Troya" de Hungría, Chequia, Eslovaquia,etc para montar fábricas en Europa en las que con toda probabilidad van a seguir fabricando mucho más barato que VW, Renault y todo el conglomerado de Stellantis, y seguramente con vehículos de más calidad. Y esos vehículos se van a poder vender por toda Europa sin restricciones.Imagino que harán lo mismo en México respecto a EE.UU. Con lo cual, si ya reciben subvenciones bárbaras, a lo que aspiran los sindicatos es que a los trabajadores actuales les garanticen el sueldo de por vida con dinero del Estado, ya sea subvenciones a las fábricas o prejubilaciones.La única vía que veo para impedirlo es la que están empezando a promover en EE.UU: acusarles de que los coches son una herramienta de espionaje a partir de los datos que recolectan. Si tienen un plan  para sustituir las grúas que cargan/descargan los barcos en los puertos, alegando este potencial espionaje.
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Bacalo 03/03/24 16:22
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
yo cuando he comprado, han sido las B.Aquí creo que claramente la cuestión es la refinanciación de la deuda. ¿les vale a los bancos con la venta de Shangai Raas o van a pedir más ventas de filiales? ¿o una ampliación de capital? Tanto para los vencimientos de 2025, que han indicado están renegociándolo ya, como para los de 2027.Esto le está pasando a muchas de las empresas con deuda relativamente elevada, por poner ejemplos en  España:-Meliá ha vendido hoteles, al final con una operación medio de ingeniería con el Santander por la parte de gestión de patrimonios de esta entidad, que es quien le va a refinanciar por otro lado,-A Blackstone le exigieron poner capital para refinanciar su filial de hoteles en España.¿qué pueda ser un fraude? el riesgo es que tras todas las operaciones de ingeniería financiera que han hecho para contabilizar la deuda, los ingresos y el EBITDA como les viene bien, al final no haya dinero para pagar los compromisos reales.Es curioso que, ---> por un lado consolidan Haema AG y BPC Plasma, las dos empresas de centros de plasma que vendieron a Scranton, cuando tienen el 0% de propiedad,--->y por otro en ImmunoTek, que tiene el 75% de las acciones, no consolida.¿por qué? Pues porque las  primeras generan "EBITDA" positivo , y esto le viene bien para los cálculos de los requisitos de la deuda, como ya hemos comentado, aunque luego su consolidación no afecte ni al beneficio neto ni al patrimonio neto de los accionistas de Grifols, ya que todo se adjudica al minoritario (Scranton),y en el caso de  ImmunoTek seguramente está con EBITDA negativo al encontrarse construyendo y poniendo en marcha centros nuevos, con lo cual no le interesa consolidar para no perjudicar ese cálculo de cara a los covenants de deuda.  Pero resulta que tiene el compromiso de comprar los centros que van poniendo en marcha, y por ahí se les va a marchar el "EBITDA" este año, no pueden reservar ese dinero para los vencimientos de deuda de 2025, con lo cual se ponen en manos de la banca para ver qué les exige para refinanciar.
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Bacalo 01/03/24 15:07
Ha respondido al tema Rentas Vitalicias, no tan buenas como parece.
En el pago del impuesto para la Herencia sí debe de ser más habitual extender un cheque por la entidad bancaria para la liquidación del impuesto;en el caso del Seguro, entiendo que tienes que consultarlo con la aseguradora: si extienden un cheque a favor de la Agencia tributaria autonómica correspondiente, o si permiten un rescate parcial por el importe del impuesto y luego del resto cuando se demuestre que se ha pagado; este artículo te lo cuenta:https://life5.es/blog/fiscalidad/anticipo-indemnizacion-liquidacion-seguro-vida/
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Bacalo 01/03/24 14:11
Ha respondido al tema Rentas Vitalicias, no tan buenas como parece.
se acumula si el cobro del Seguro de vida y la herencia proceden del fallecimiento de la misma persona.Lo habitual suele ser cobrar primero el Seguro de vida/vitalicio, ya que los trámites pueden ser más sencillos, especialmente si los beneficiarios aparecen con nombres y apellidos -no hay que esperar a abrir el testamento, valorar toda la herencia... debería bastar con el certificado de defunción- , y con ello presentar solo la liquidación del impuesto para el Seguro, y luego, una segunda liquidación para la herencia, en la que incluyes lo cobrado del Seguro y la cuota pagada en esa primera liquidación para que la reste del total a pagar.
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Bacalo 01/03/24 14:07
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
si lo tenías claro ayer, tenías que haber cambiado divisa y haber comprado en EE.UU a media tarde, hoy en España ha subido mucho a primera hora, como era previsible después de la subida al final de la jornada en EE.UU. Merece la pena perder la comisión del cambio de divisa en estos casos.Ciertamente debe ponerse en esta empresa el dinero que no necesites absolutamente para nada, los directivos que ha tenido son unos liantes totales. Que ahora declaren abiertamente que este año no van a producir flujo de caja limpio, y por tanto, la deuda de 2025 van a tener que refinanciarla en parte, creo que no era lo que habían transmitido anteriormente. Se están viendo obligados a ser mucho más transparentes con los compromisos que tienen con unos y otros -dinero que tienen que poner para la construcción de nuevos centros, compromisos con los chinos, condiciones de recompra de los centros vendidos, etc- que digamos no es deuda con coste pero supone poner dinero, y o bien el negocio va muy bien en los próximos años, o la banca les va a exigir una ampliación de capital o vender más activos para refinanciarles.
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Bacalo 01/03/24 10:45
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
estos tíos al final de tan listos que son, son medio g......s, aunque ya quisiéramos ganar lo que ellos ganan por hacer el gili....Hoy, envían a sus amigos de la CNMV varias notitas para aclarar los desaguisados de ayer: Grifols adjunta información adicional sobre el cash flow Por seguir hablando de la basura del "EBITDA ajustado""En 2024, se espera que el Flujo de Caja Libre de Grifols se vea temporalmente afectado principalmente debido al CAPEX de crecimiento extraordinario relacionado con el acuerdo preexistente con ImmunoTek GH, LLC. Excluyendo extraordinarios, el Flujo de Caja Libre asciende a 485 millones de euros en 2024.En los próximos años, se espera que Grifols mejore significativamente su capacidad para generar Flujo de Caja positivo gracias a la mejora en el Flujo de Caja Operativo y a la contención de CAPEX e inversiones. Para el período 2025-2027, Grifols espera generar Flujo de Caja Libre (antes de dividendos) en el rango de 2.000 a 2.500 millones de euros." Otra información relevante. Por consolidar las filiales en las que tiene participación 0, el lío que se ha armado con el préstamo reconvertido en dividendo a Scranton."Grifols quiere dejar claro que no ha habido una distribución de dividendos con salida de caja a su accionista significativo Scranton Enterprises, B.V. ni a ninguna de sus filiales. La prensa ha malinterpretado el tratamiento contable respecto a la consolidación de Haema, AG y BPC Plasma, Inc. por el Grupo Grifols de conformidad con las normas IFRS.
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Bacalo 01/03/24 10:27
Ha respondido al tema Rentas Vitalicias, no tan buenas como parece.
sí, los seguros de renta vitalicia se pueden rescatar normalmente al valor de mercado que tengan las inversiones en que la aseguradora puso el dinero, que puede generar incluso una ganancia (por ejemplo, contratas ahora el producto e invierten en bonos de renta fija y los tipos bajan en 2 años, entonces seguramente ha subido el valor de rescate).El problema es que si te acoges a la exención fiscal, al rescatar anticipadamente hay que pagar los impuestos no pagados en su momento.
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Bacalo 01/03/24 03:59
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
por cierto, hacen una referencia bastante vaga en el informe al plan de crecimiento, imagino que van a reservar una parte gorda de la caja:"Se inicia el estudio del plan de estrategia de ampliación de la capacidad de producción de lafábrica de papel."
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Bacalo 01/03/24 03:55
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
sobre tus preguntas, diría que lo destacable es que han dejado por ---->escrito<---  que la auditora firma las cuentas antes del día 8 y que el ex-embajador consejero no firma por motivos personales.Como sea falso, en España probablemente no pase nada -entre la CNMV, los jueces, y los políticos indultadores y amnistiadores, la casa sin barrer-, pero es que Grifols está cotizando en EE.UU, y allí sí se les puede caer el pelo, salvo que hagan como el chino de Gotham y pasen a estar en paradero desconocido, o refugiados en algún país sin tratado de extradicción con EE.UU.
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Bacalo 01/03/24 03:48
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Creo que en rankia hay algún hilo de inversiones alternativas donde hablan de plataformas que se dedicaban a  préstamos a  corto plazo a empresas precisamente en algunos contra facturas. Echale un vistazo.Diría que la mayoría han acabado mal, igual que pasó con las plataformas de micropréstamos a particulares que estuvieron de moda hace años. Al principio iban muy bien, pero luego empiezan a aparecer los fallidos y no cuadra la rentabilidad.En este caso de MyInvestor, parece que el principal está garantizado por una aseguradora, para evitar esos riesgos.Pero no sé si las implicaciones fiscales de que al final acabara pagando una aseguradora serían negativas:-En caso de recibir la indemnización del seguro, diría que habría que declarar toda la cantidad  en el IRPF como una ganancia patrimonial en la base general, lo que es bastante gravoso. Igual que la indemnización por un vuelo cancelado, por ejemplo: https://plana-abogados.com/indemnizacion-por-cancelacion-de-vuelo/-Y para que en el IRPF se pueda reconocer la pérdida derivada de un préstamo, hay que cumplir algunos requisitos que no son sencillos: que haya pasado un año desde que pongas una demanda, que haya un concurso de acreedores con quita o liquidación.... con lo cual, significa trámites y que se te vaya a otro año distinto del de la ganancia por lo cobrado del seguro y que no puedas compensar la pérdida con la ganancia.https://asesorexcelente.com/perdidas-creditos-incobrables-irpf/Este tema me suena incluso haberlo comentado con alguien en rankia con alguna plataforma de préstamos internacional que le sucedió precisamente este caso de recibir compensación.
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Bacalo 01/03/24 03:33
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Lo de Golar creo que va por otro lado....Tienen que recolocar la plataforma que actualmente opera en Camerún, ya que está infrautilizada.Candidatos:-Algún otro país de Africa: se sabe que tienen conversaciones con Nigeria o Guinea Ecuatorial, ya que han salido noticias en prensa en los últimos meses de reuniones dándose abrazos. Pero dicen que las conversaciones más avanzadas NO son con un país africano.-Luego nos queda América: podría ser Brasil, pero por lo que he averiguado, Brasil es deficitaria en gas natural, está importando (precisamente Golar tenía terminales de importación allí que vendió), y lo que va a sacar en alta mar (que es donde iría la plataforma de Golar), es para consumo propio. Y algunos pozos que van a explotar, llevan el gas por tuberías hasta la costa, aunque sean 200 km. La solución de licuar en alta mar de Golar es para viajes de larga distancia.-Así que sería otro país de América, y del que más se habla es de !!Venezuela!!.  Sí, la Venezuela de "exprópiese", con sanciones por EE.UU y gobernantes marxistas..... Y si nos vamos a otros que puedan tener alguna posibilidad (Argentina, Perú...) no están mucho mejor.En tal caso, creo que sería mejor que dejen la plataforma en Camerún ganando lo que ganan ahora, o que la lleven a un desguace a India, cobrarían más.Los fregados de Paco.
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Bacalo 29/02/24 17:39
Ha respondido al tema Rentas Vitalicias, no tan buenas como parece.
mis padres en su momento contrataron unos seguros de renta vitalicia para un capital que provenía de una transmisión con importantes ganancias, y  el capital garantizado en casa de fallecimiento era el 100% o incluso diría que el 105% los primeros años.Posteriormente parece que metieron este cambio legal que citas.Si es un seguro medio decente, entonces lo que debe ocurrir respecto a la antigua legislación es que ahora la persona reciba una renta mensual mayor - digamos que sería el componente de rentabilidad, como antes del cambio, más una parte de devolución del capital-, porque lo que no debería ser es que te den solo el 2 ó 3% de rentabilidad sobre el capital, y el día que fallezca, solo recuperes un 50%, por ejemplo. Este 50% debe irse pagando en las mensualidades.Es cuestión de mirarlo bien con la entidad donde se quiera contratar.Entiendo que se pretende que el dinero lo disfrute la persona mayor principalmente, en lugar de los  beneficiarios en caso de fallecimiento....
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Bacalo 29/02/24 16:51
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
sí, viene en los Estatutos de la compañía, puedes buscar el documento; yo lo  tengo guardado. En caso de OPA están obligados:"Supuesto de rescate. Cada Acción Clase B da derecho a su titular a obtener su rescateconforme a lo establecido en este apartado 4 en caso de que (cada oferta que cumpla loque sigue, un “Supuesto de Rescate”) se formulase y liquidase (en todo o en parte)una oferta pública de adquisición por la totalidad o parte de las acciones de laSociedad excepto si los titulares de Acciones Clase B hubiesen tenido derecho aparticipar en esa oferta y a que sus acciones fuesen adquiridas en esa oferta de lamisma forma y en los mismos términos que los titulares de Acciones Clase A(incluyendo, sin limitación, por la misma contraprestación)."Cada titular de Acciones Clase B podrá ejercitar suderecho de rescate durante dos meses desde la primera fecha de liquidación de laoferta que dé lugar al Supuesto de Rescate mediante comunicación a laSociedad. La Sociedad deberá asegurarse que la comunicación de ejercicio delderecho de rescate pueda realizarse a través de los sistemas de la Sociedad deGestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores,S.A. (Iberclear).(C) Precio: El precio de rescate que deberá ser pagado por la Sociedad por cadaAcción Clase B respecto de la que se haya ejercido el derecho de rescate seráigual a la suma de (i) un importe en euros igual a la contraprestación más altapagada en la oferta que dé lugar al Supuesto de Rescate e (ii) intereses sobre elimporte referido en (i) desde la primera fecha de liquidación de la oferta que délugar al Supuesto de Rescate hasta la fecha de completo pago del precio derescate a un tipo igual a Euribor a un año más 300 puntos básicos."Cada Acción Clase B da derecho a su titular a recibir, en caso de disolución yliquidación de la Sociedad, una cantidad (la “Cuota de Liquidación Preferente”)igual a la suma de (i) el valor nominal de la Acción Clase B, y (ii) la prima de emisióndesembolsada para la emisión de esa Acción Clase B.5.2. La Sociedad pagará la Cuota de Liquidación Preferente a las Acciones Clase B antesde pagar importe alguno a los titulares de las Acciones Clase A como cuota deliquidación.5.3. Cada Acción Clase B da derecho a su titular a recibir, además de la Cuota deLiquidación Preferente, la misma cuota de liquidación que se satisfaga respecto de unaAcción Clase A.
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Bacalo 29/02/24 16:40
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
ummm, he estado mirando los números de Iberpapel y asignan en la contabilidad de manera algo extraña la operación de Uruguay:-Asignan 14,7M a lo que llaman el "vuelo" (los árboles en sí) y lo computan como ingreso en la venta de madera.-Asignan 37,4M a los "inmuebles" (imagino que es el terreno y alguna construcción que pudiera haber). Aquí es donde reconocen 22,2M de ganancia en la enajenación del inmobilizado que lo restan de los costes.Así que para ajustar bien el EBITDA y el bº neto sin la operación de Uruguay, habría que quitar la venta de madera, aparte del ajuste de los 22,2M de la ganancia; me salen como 13M de bº neto regular(teniendo en cuenta solo la parte proporcional de impuestos del bº regular). Vamos, que son como 6-7x PER quitando la caja, está bastante bien.
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Bacalo 29/02/24 15:28
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Las "B" existen por una emisión que hicieron en una compra en EE.UU. Como te dicen, no tienen derecho a voto, lo que a los minoristas les da igual visto lo visto. No son participaciones preferentes que puedan ser amortizadas, son acciones perpetuas. Si tienen el nombre preferentes es porque, si no recuerdo mal, tenían derecho a 10 cts más de dividendo  o algo así que las A, en caso de que se reparta.hace tiempo en este hilo se habló de esa cuestión, yo leí el documento correspondiente y que recuerde, habla de cómo valorar las B en caso de OPA, creo que tendrían que pagarlas al mismo precio que las A, pero no lo recuerdo exactamente, creo que no cita nada de conversión forzada.En los últimos, tiempos, con el debate de cómo reducir la deuda, una de las opciones planteadas por los analistas para recaudar dinero es precisamente convertir las B a A pagando una prima los accionistas, lo que me parece inverosímil porque dudo que ningún minorista acepte poner dinero para tener las mismas acciones y que ese derecho a voto en la práctica no pinte nada- a lo mejor institucionales americanos sí que les interesa ya que, como digo, los ADR que cotizan allí se basan en las B-.
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Bacalo 29/02/24 14:10
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
la otra vez en enero dije que compré, y esta vez veo que va en la misma línea.... aunque no tengo mucha liquidez, compré la empresa inglesa de los relojes de lujo que también la zurraron.
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