¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

 

Buenos días. 

 

Es tu opinión y previsión de futuro para TEF que no comparto. 

En cuanto a los 3.000 millones de euros de beneficio neto en el último año, es decir desde el segundo semestre de 2.019 hasta el primero de este año el beneficio neto subyacente era casi esos 3.000 millones de euros, hablamos sin cargas extraordinarias. 

Y teniendo en cuenta la cantidad de impactos negativos sobre el negocio subyacente en este último año no veo porque no se vuelvan a generar cuando la situación económica se haya normalizado. 

El rating crediticio es el que es y tampoco comparto tu previsión de bajada como ya he comentado en post anteriores, la única posibilidad es que el equipo directivo se vuelva loco con alguna compra importante. 

En lo que estamos de acuerdo es en la confianza del equipo gestor que vive como si Telefónica fuese la mejor entidad europea, gastando en publicidad, patrocinios y demás eventos que organiza para promocionar la marca sin ningún impacto en el beneficio neto de la entidad. 

Pero vamos nos conocemos desde hace tiempo y respeto tu opinión aunque no la comparta. 

 

Un saludo! 

Que poderío tiene el ADR de TEF, cerró anoche en 3,68€ y así anda hoy aquí. Volumen muy alto a esta hora para estas fechas. S2

Por cierto y dónde quedaron esos tiempos de mensajes machacones de que Sky con su tele tirada de precio iba a arrasar a TEF, que Dazn en deportes también, que iban a entrar en el futbol Amazon Prime y Facebook e iban a reventar a TEF... .
La realidad es bien distinta, TEF tiene el futbol casi en exclusiva en este país, Sky se marcha, Dazn ya sabemos cómo está y Amazon y Facebook ni están ni se les espera. Aquí hay que decir que ha sido la teleco europea que mejor ha sabido competir en contenidos, reteniendo el futbol (que antes encima recompraba a Roures), creando contenidos propios, llegando a alianzas con Netflix y Disney, y poniendo en el mercado una OTT Movistar Lite que frenó en seco las aspiraciones de Sky y de otras.
https://www.elespanol.com/invertia/medios/20200723/sky-abandona-espana-despues-anos-actividad/507449840_0.html
Na, pero hay que seguir con la moda de poner a escurrir a TEF.
Pd: yo sigo tranquilo porque las cuentas dicen cosas muy distintas a lo que manifiestan algunos aquí.

La subida sera porque American Towers esta comprando torres en España:

https://www.expansion.com/empresas/tecnologia/2020/08/13/5f345132e5fdea74508b4628.html

Opino lo mismo sobre tanto gasto en publicidad y patrocinios, si este articulo se ajusta a la realidad es un desproposito tanto gasto y no se si ahí van los patrocinios.

https://dircomfidencial.com/marketing/telefonica-recorta-a-la-mitad-su-inversion-publicitaria-en-la-ultima-decada-20190318-0405/

Esto son los precios que maneja la CNMC para la fibra, esto es,  si Telefonica baja precios, el test de replicabilidad hace que el alquiler de la fibra baje, por eso hay que hacer numeros y ver hasta que nivel de precios interesa bajar.

.......
Así, el precio fijado para dicho acceso a la fibra de Telefónica será de 16,38 euros (cuota máxima mensual para el NEBA local y para la componente de acceso del NEBA fibra[3]), un 6,5% inferior al propuesto en la Consulta Pública (17,52 €), sensiblemente inferior al solicitado por Telefónica (cifrado en 22-23 euros al mes[4]) y anunciado por la propia CNMC (horquilla entre 18 y 25 euros[5])  y mucho más bajo que el vigente hasta la fecha de manera provisional (19,93 €; casi un 18% menos).

El precio aprobado por la CNMC se basa en el denominado “test de replicabilidad”, que calcula dicho precio en función de la capacidad de los competidores para replicar las tarifas de Telefónica, aun precio similar y sin caer en pérdidas, lo que significaría una práctica de “expulsión del mercado”. De este modo, los productos de fibra más comercializados por Telefónica, denominados ahora como “productos BAU emblemáticos” y que agruparían al “conjunto de productos emblemáticos agrupan a más del 80% de los clientes de fibra de Telefónica”, estarán sometidos a esta replicación, especialmente cuando se trate de paquetes convergentes.

Además, se somete al incumbente a “una serie de obligaciones de información necesarias para que la CNMC pueda realizar un seguimiento exhaustivo de la evolución de las ofertas NEBA-local y NEBA fibra así como de las principales magnitudes utilizadas en el test de replicabilidad”, y en todo caso, “en caso de que los precios impuestos por Telefónica no permitan a los operadores alternativos replicar todo el conjunto de productos BAU emblemáticos, la metodología prevé que se lleve a cabo un ajuste temporal en los precios de las ofertas mayoristas NEBA-local y NEBA fibra”.

Sin trampa ni cartón, datos de los resultados publicados por TEF los últimos 36 meses.

Ahí tienes el motivo por el que TEF no es sostenible y le van a bajar el rating crediticio ante una bola de +54.000 millones de euros de deuda bruta.

Hace tiempo que dejaste de ver la realidad (cuantitativa) para abrazarte a la ilusión (cualitativa).