Carbures Europe

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#1

Carbures Europe

Elfino

Cotiza en el Mab

capitaliza 25M€...

Cierre primer semestre 2012

facturacion 2,3M€
EBIT -0,2M€
BENEFICIO -0,08M€

P.N. 14M€
Efectivo+inversiones financieras a c/p 1,4M€
Deuda financiera neta 11M€

la incorporación al MAB supuso para la Sociedad la entrada de fondos adicionales
por importe de 2 millones de euros. En julio de 2012, la Sociedad realizó una ampliación de
capital por importe de 2,5 millones de euros adicionales. En la presente ampliación de capital
que se espera realizar en el mes de enero de 2013, la Sociedad espera captar un importe máximo
de 3 millones de euros.

Carbures es una empresa multinacional, de carácter industrial, con un alto valor tecnológico en
el ámbito de los materiales compuestos, siendo un proveedor consolidado de estructuras de fibra
de carbono en el sector aeronáutico.

Carbures, a través de sus diferentes proyectos de innovación, está presente en el sector
transportes (ferrocarril y automoción) y construcción civil.

Las líneas de negocio de la Sociedad son:

1.Productos aeronáuticos

Participacion en programas aeronáuticos de primer nivel.
la carga principal corresponde al programa MRTT A330 que se representa por cuatro tipos de
aviones:
 RAAF (Royal Australian Air Force)
 RSAF (Royal Saudi Air Force)
 UAE (United Arab Emirates)
 FTSA: F3PT/ F2PT (Future Strategic Tanker Aircraft)

se fabrican estas piezas para los aviones:

Tubos
Paneles
Carenas
Subconjuntos
Bandejas Rac

2.Producción no aeronáutica

La Sociedad se ha diversificado en otros sectores, con líneas de desarrollo y fabricación de vigas
de construcción de fibra de carbono, desarrollo de sillas de ruedas con estructura de fibra de
carbono y carenas para prototipos de automoción del vehículo Tramontana o para el Circuito
Ascari en Ronda.

3. Proyectos de I+D+i

Carbures ha participado en importantes proyectos de I+D+i para la adaptación de las tecnologías
de fabricación de materiales compuestos en nuevas aplicaciones:

A destacar la participación en el proyecto Light Carbon Cars, un proyecto estratégico que tenía
como objeto “carbonizar” elementos de automóvil para reducir emisiones de CO2. Los
participantes del proyecto son el Grupo PSE, la Universidad de Mondragón, FPK y Sernauto.

Adicionalmente, está prevista la participación de Carbures en un futuro próximo en varios
proyectos de I+D+i:

 EDIFICA: el proyecto tiene por objetivo desarrollar tecnología que permita abaratar costes
para acceder al sector de la construcción mediante el desarrollo y fabricación de grandes
elementos estructurales que sean de aplicación en construcción. Para ello el proyecto
contempla tanto investigar en nuevos materiales, empleo de fibras de carbono de reciclado y
la incorporación de nanopartículas, como en el desarrollo de nuevos procesos productivos
que permitan obtener los elementos de carbono en una única etapa y simplificando y/o
evitando la utilización de útiles.

 DIAMANTE: El objetivo del proyecto es validar nuevas estrategias de infusión que sean de
aplicación en aeronáutica. Para ello se desarrollarán estructuras complejas en composite
mediante las nuevas técnicas de infusión con objeto de evaluar sus propiedades mecánicas y
comparar los resultados con los obtenidos con técnicas tradicionales de fabricación de
composites a partir de tejido preimpregnado

 ECLIPSE: desarrollar procedimientos validados de ensayos a escala 1:1 que permitan
evaluar uniones piezas y uniones encoladas. Los procedimientos a desarrollar implicarán
además una sistemática para caracterizar los elementos de forma más rápida y acortar los
ensayos de envejecimiento. Para ello se pretende sustituir galgas ohmicas por fibras ópticas
unidas o embebidas en la fibra de carbono. La validez de las mediciones con los sensores
ópticos bajo cargas de tracción y compresión a diferentes temperaturas es una de las etapas
críticas de desarrollo del proyecto.

 AVANZA LEAN MANUFACTURING es un proyecto aprobado por el Ministerio de
Ciencia y Tecnología para el desarrollo de un modelo y un software experto para la
implantación de la metodología Lean Manufacturing en empresas del sector aeronáutico.
Otros proyectos de I+D+i futuros son:

 El proyecto RECARGREEN se enfoca en el reciclaje de fibras de carbono para la posterior
fabricación de piezas de fibra corta de reciclado y carbono triturado.
 UAV es un proyecto de desarrollo del proceso de fabricación de aviones no tripulados.

4. Consultoría industrial

En base al modelo de negocio de Carbures, la consultoría industrial desarrolla sus servicios en
base a varias líneas de servicios:

4.1. Mejora y optimización
4.2. Servicios de ingeniería

Clientes
Dentro del sector aeronáutico los clientes principales de Carbures serían Airbus Military
(División militar) y Airbus Operations (División comercial), siendo éstas las empresas tractoras
del sector. En el segundo nivel, la Sociedad colabora con Alestis y Aciturri.

Estrategia comercial y desarrollo internacional
El plan de comercialización de Carbures pasa por intensificar sus actividades actuales en los
mercados y clientes nacionales, así como en el desarrollo de su estrategia de
internacionalización en Estados Unidos y China.

#2

Re: Carbures Europe

Elfino

Si se anima la cosa iremos informando más detalladamente de la empresa, yo de momento estoy mirando un poco.

No tengo comprado ni un sólo titulo hasta el momento.

#3

Re: Carbures Europe

Elfino

Plan de Negocio
Introducción. Líneas estratégicas del Plan de Negocio
En este apartado se incluyen los comentarios relativos al Plan de Negocio de Carbures
incluyendo las cuentas de resultados, los balances y los flujos de caja proyectados de la
Sociedad para los ejercicios 2012 a 2016, así como las cifras provisionales del cierre no
auditado del ejercicio 2011. El Plan de Negocio muestra una situación futura basada en unas
hipótesis que pueden no cumplirse por circunstancias ajenas a la Sociedad y no representa la
posición financiera ni los resultados reales de la Sociedad para cualquier periodo en el futuro.
La inclusión de este tipo de previsiones y estimaciones implica el compromiso de informar al
Mercado en cuanto se advierta como probable que los ingresos y costes van a diferir
significativamente de los previstos o estimados como recoge la normativa del Mercado.
El Plan de Negocio elaborado para los ejercicios 2012 a 2016 considera el efecto de la entrada
de fondos obtenida como consecuencia de la oferta de suscripción previa al MAB-EE. El Plan
de Negocio persigue los siguientes objetivos estratégicos:
1.
Incrementar el tamaño del mercado nacional al que vender la tecnología de fabricación
actual y diversificar cualitativamente los clientes actuales de la Sociedad.
2.
Posicionar a Carbures como el líder en tecnología de estructuras de vehículos, mediante la
aplicación al sector aeronáutico con la fabricación de piezas en fibra de carbono y otros
desarrollos en composites.

3.
Ejecutar el plan de internacionalización, teniendo presencia y capacidad de fabricación en
los mercados norteamericano (Estados Unidos) y chino, desde el que acceder a otros
mercados emergentes; Brasil y Canadá desde Estados Unidos; Asia en su conjunto desde
China.
4.
Alcanzar dimensión suficiente para conseguir la adjudicación de programas aeronáuticos
mayores por parte de las empresas tractoras y TIER 1.
5.
Desarrollar proyectos de I+D relacionados con las estructuras de materiales compuestos y
las aplicaciones de nanotecnología de estructuras.
Para conseguir los objetivos anteriormente citados, el Plan de Negocio se fundamenta en las
siguientes líneas estratégicas:
 Ampliación de la capacidad de producción de la Sociedad, mediante la fusión por
absorción de Atlántica Composites, S.L. realizada en julio de 2011. Con esta operación se
amplía la capacidad tanto en términos técnicos, 7.500 m2 de planta además de instalaciones
de máximo nivel, como en términos cualitativos al estar situada dentro del espacio
aeroportuario del Aeropuerto de Jerez. Este incremento de capacidad permite optar a
conseguir importantes y diferentes programas de trabajo.
 Internacionalización de la Sociedad, mediante la puesta en marcha de dos filiales
internacionales, la primera de ellas en Greenville (Carolina del Sur, Estados Unidos)
constituida en noviembre de 2010. La otra filial se constituirá en los próximos meses en
Harbin (China) con una joint venture con un socio local (Guanglian), siendo mayoritaria la
participación de Carbures en dicha sociedad.
 Con respecto a la filial norteamericana, la línea estratégica es la de participar en programas
de fabricación de Boeing. Actualmente la Sociedad es proveedor registrado (supplier
Gateway) de dicha empresa.
 La presencia en China tiene su origen en la enorme importancia que se prevé que tendrá el
mercado asiático en los próximos años en la industria aeronáutica (ver información del
sector). La planta prevista se dedicará a la fabricación de piezas de pequeño tamaño para
Hafei, una nueva planta inaugurada en 2011 y que está fabricando los modelos A320 y
A350. Las proyecciones del mercado asiático unidas a las buenas relaciones que se
mantienen con Airbus permitirán el desembarco en este mercado.
 Convertir a la Sociedad en proveedores a nivel mundial de Airbus y Boeing. El objetivo
es poder suministrar los productos desde cualquiera de las tres fábricas previstas.
 Obtención de ingresos a través de diferentes líneas de negocio:
- Producción aeronáutica. Los clientes objetivos son Airbus Military, Airbus, Boeing,
Embraer, Goodrich, Lockheed Martin y Triumph.
- Producción no aeronáutica. Carbures se dirige a dos sectores básicos como son
transporte y construcción. Las líneas de negocio dentro de estos sectores están basadas en
la fabricación de piezas en material compuesto para trenes, vigas para la construcción y la
fabricación de puentes ligeros en fibra de carbono.

- Servicios de ingeniería: esta línea está basada en el diseño de plantas de producción,
procesos de industrialización y el diseño y cálculo de estructuras en fibra de carbono.
- Consultoría industrial: la Sociedad cuenta con un equipo de alto nivel dedicado a la
implantación de sistemas de gestión, la prestación de servicios de consultoría de Lean
Manufacturing, formación técnica del personal y la implantación de sistemas de gestión
(calidad, ambiental, prevención, etc.). Uno de los proyectos más interesantes que tiene
previsto iniciar en marzo de 2012 es la implantación de la Model Lean Supplier en
Illescas, Cádiz y Greenville-Estados Unidos, un nuevo espacio de capacitación y
demostración de la metodología Lean Manufacturing para la cadena de suministro
aeronáutica.
- Proyectos de I+D: Carbures se ha consolidado como un socio tecnológico en el sector de
la fibra de carbono para muchas empresas tanto del sector aeronáutico como de los
sectores de transporte y construcción para la realización de proyectos de utilización de la
fibra de carbono como sustituto de materiales tradicionales por sus grandes ventajas
comparativas.
 Reinvertir en el desarrollo futuro del negocio. El Plan de Negocio contempla la obtención
de resultados positivos a partir del ejercicio 2014:
- Reinvertir los mismos en el negocio para contribuir a su crecimiento futuro.
- Carbures espera lograr para sus accionistas una revalorización del valor de la Sociedad,
que tenga su reflejo en la subida de la cotización de la misma.
Principales hipótesis empleadas en la elaboración del Plan de Negocio
Las hipótesis o criterios empleados en el desarrollo del Plan de Negocio por productos/servicios
son los siguientes:
 Puesta en marcha de la fábrica en el segundo semestre de 2012 en Estados Unidos. Las
líneas de negocio en este mercado van a ser: servicios de ingeniería (cálculo y diseño de
estructuras), servicios de I+D+i subcontratados y producción tanto aeronáutica como para el
sector de transporte, principalmente.
 Implantación en China en 2012. Las previsiones de facturación presentadas están basadas
en las proyecciones de piezas a subcontratar por la planta de Hafei.
 La producción aeronáutica prevista en Europa está basada en los programas en los que
Carbures actualmente tiene pedidos y su cadencia a través de los planes de terminación
publicados por Airbus.
 La inversión en I+D, considerada como el mayor activo de la Sociedad y que permite
afrontar nuevos mercados con claras ventajas competitivas (ver punto I+D+i).

#4

Re: Carbures Europe

Elfino

2011p
2012
2013
2014
2015
2016
Importe neto de la cifra de negocios
3.561
6.169
9.398
16.102
22.968
25.425

Resultado de explotación
(333)
(482)
354
1.662
4.962
6.790

Resultado atribuido a la Sociedad dominante
(93)
(98)
(62)
845
2.848
4.001

#6

Re: Carbures Europe

robertazo1981

Habia abierto foro sobre carbures pensando que no habia nada de ellos.
Buenos analisis los tuyos.
Tu como ves a esta empresa de cara al futuro??? no tengo nada invertido en ella pero estoy interesado en ella, de las que mas me gusta del MAB. Esperar un poco haber como evoluciona la empresa para meter una pekeña cantidad pa empezar, 3.000€

#7

Re: Carbures Europe

rufufu

Interesada habrá mucha gente, estoy a la espera de resultados anuales, ya que después de Suavitas, Nostrum y una empresa china de excavadoras con contabilidad falseada que adquirió Caterpillar yo personalmente ni planes de negocio ni mamandurrias varias; la empresa parece que promete mucho pero también es un sector muy competitivo y complicado. Ya se que después de GOWEX todo el mundo está a la busqueda de perlas pero hay que filtrar mucho.

#8

Re: Carbures Europe

Saber invertir

Buenas noches, tienes información de la ampliacion de capital que se esta llevando a cabo y del precio, pienso que invertir una pequeña cantidad de euros de cara al futuro no estaría mal, voy a seguir leyendo.

Gracias por abrir este nuevo foro, puede ser interesante.

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