Duro Felguera

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#1

Duro Felguera

Stang

Buenas tardes. Entré en $Duro Felguera con perspectivas de largo plazo a 5 euros/acción. He visto por ahí que MDF tiene mucho negocio internacional (pero que prácticamente es Venezuela). Sabiendo que el mercado de valores de Venezuela es el que mejor se ha comportado a nivel mundial en 2012, con una subida del 219% y puesto que siempre han comentado, que las bolsas la mayoría de las veces predicen el futuro de ese país; eso quiere decir que si la bolsa de Venezuela ha ido fenomenal, el país ira bien, y por tanto la empresa española Duro Felguera que tiene la mayor parte de su negocio internacional en Venezuela ¿También hará esto subir a MDF que es una empresa española?. Disculpar por la ignorancia pero es que no llevo mucho tiempo en esto. También preguntaros otra cosa. ¿Consideráis factibles las siguientes perspectivas?

Perspectivas MDF

Perspectivas MDF

#2

Re: Duro Felguera (MDF)

Josephvlc

La accion ahora mismo cotiza a 5,07 €, digo esto por lo que indicas de que las perspectivas de largo plazo es de 5 € /acción. Supongo que el precio objetivo que quieres decir es el que indica la tabla, esto es, 7,38 €. La verdad es que desconozco los datos que indicas en la tabla, (A.F.) yo me baso más en el A.T. y la veo con potencial de crecimiento según el canal alcista reflejado en el gráfico adjunto. De paso si puedes darme un poco de luz sobre que significa los datos que refleja tu tabla te lo agradeceré.

Un saludo.

Duro Felguera

Duro Felguera

#3

Re: Duro Felguera (MDF)

Stang

Buenas tardes Josephvlc, te contesto. Yo principalmente me baso en análisis fundamental a la hora de invertir. Para saber si MDF está cara o está barata, lo determinamos en función de su valor real. Para determinar el valor objetivo (real) de Duro Felguera hay que entender el valor real de dicha empresa. Para valorar una compañía tenemos que tener en cuenta su negocio y su patrimonio. El negocio se puede valorar en función de los ingresos propios de la actividad y el dinero necesario para generar tales ingresos, es decir, el free cash flow.
Una manera sencilla de valorar el efectivo (free cash flow), se logra descontando el CAPEX al EBITDA, añadiendo los gastos o ingresos financieros y los impuestos.
Con este ejercicio podemos tener una referencia estimada de la capacidad de la compañía de generar beneficios reales para el accionista anualmente. Si sabemos que el P/E es un ratio que mide en años el retorno del precio pagado en beneficios y sabemos que el P/E 15 es el multiplicador medio de la bolsa, podemos valorar la compañía en 15 veces su free cash flow.
La valoración obtenida de MDF es de 7.38€ por acción, lo que se traduce en que su negocio vale 7.38€ por acción versus los 5.07€ que marca su cotización. Bueno, el negocio es una parte de la empresa, la otra parte es su patrimonio. Como patrimonio entendemos la caja neta; cantidad de dinero que queda en la caja si descontamos deuda financiera.
Duro Felguera habrá terminado 2.012 (aproximadamente) con una caja neta aproximada de 495 MM €, es decir 3.09€ por acción de caja neta. Este valor debemos sumarlo a la empresa, ya que en caso de comprar esta compañía deberíamos desembolsar 7.38€ por acción por el negocio y 3.09€ por la caja, lo que nos lleva a una valoración de 10.48€ de precio objetivo.
Esto, convierte a Duro Felguera en una compañía que a pesar de cotizar en un rango lateral lo interesante está en una inversión de permanencia a largo plazo basada en value investing y utilizando técnicas de análisis técnico para buscar el mejor momento de entrada en el mercado.
Por esto comentaba si que haya subido la bolsa venezolana un 219% y puesto que MDF tiene casi todo su mercado internacional allí, hará posibles las perspectivas de llegar a los 10 euros por acción. ¿Qué opinais?

#5

Re: Duro Felguera (MDF)

Stang

Hola abordes, el otro día ví ese artículo y por eso me preguntaba si no es verdad que cuando la bolsa de un país sube mucho es que en un horizonte temporal 2-3 años ese país va a ir fenomenal y por lo tanto las empresas de ese país (aunque sean de fuera como Duro Felguera) también.

Gracias por las respuestas

#6

Re: Duro Felguera (MDF)

abordes

Pues no tengo ni idea.
Lo que es un factor de riesgo son las políticas populistas del Chavismo. Y preocupante, también, la posible inestabilidad política que se puede producir con la muerte de Chávez.

El intervencionismo del Estado Venezolano es escandaloso y no da ninguna seguridad jurídica a los inversores.
Quizás por eso Duró Felguera se permite sacar buenos márgenes allí a costa de asumir grandes riesgos.

http://www.cincodias.com/articulo/empresas/anos-nacionalizaciones-forzosas-america-latina/20120504cdscdsemp_3/

#7

Re: Duro Felguera (MDF)

Rudered

La pregunta es: ¿Que puede ser nacionalizado de Duro Felguera en Venezuela?

Son proyectos llave en mano, tiene seguros, cobra parte mediante anticipos... Simplemente, si no pagan se para la obra. Van cobrando, sigue la obra. Se termina la obra y cada uno a su casa. ¿No es ese su negocio? (Ojo! Ya sé que he simplificado mucho, pero para que nos entendamos...).

Respecto al análisis, pones ese y es respetable, pero hay mas, uno de hoy:

https://www.rankia.com/blog/anfundeem/1623871-duro-felguera-aguanta-crisis

Y ya esta, por suerte, hay muchas opiniones y siempre hay gente comprando y vendiendo, ¡Por suerte!

Saludos!

Stang
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se feliz y disfruta de la vida , en la bolsa se aprende todos los dias.
concentra tu cartera en 10 buenos valores minimo y un gran parte de liquidez 30/50 para futuras compras en caidas o en ciclos bajistas.
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