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Quantitative Value Investing

Cómo analizar y hacer screening con Fondos de Inversión (gratuito para usuarios Rankia)

He estado dudando en si hacer ésto o no, pero ciertamente creo que sería constructivo y aporta valor a la comunidad inversora en Fondos de Inversión, pero a veces escribir estas cosas en las redes socialoes tiene un doble filo, a ver cómo sale...

 

El caso es que quizá alguno de vosotros conozca KAU+ Pro, pues bien, queríamos dar en abierto y para siempre acceso a todos los usuarios de Rankia, sólo por ser usuarios, acceso gratuito a KAU Fondos.

 

Esta es una plataforma de análisis y screening de Fondos de Inversión, y el motivo de regalar este acceso a los usuarios de Rankia es pediros feedback sobre su usabilidad y posibles ideas que nos permitan mejorarla.

 

Todas las criticas constructivas serán bien recibidas, y trataremos de mejorarla teniendo en cuenta esas opiniones, incluso trabajando esas propuestas de la mano de quienes las haya tenido, si quieren.

 

Por otro lado, si alguno echa en falta algo, o le gustaría que programáramos algún ratio en particular o función, capacidad...; relacionadas con Fondos de Inversión, estaremos encantados de saber en qué consisten y tratar de llevar acabo esas mejoras, e incluso de comentar por aquí las novedades según las vayamos implementando.

 

Nuestra idea es hacer una plataforma al gusto de los inversores en fondos de inversión, capaz de hacer lo que ninguna otra pueda hacer, pero para eso necesitamos saber qué quiere un inversor en Fondos, más allá de lo que nosotros pensemos que es lo mejor.

 

En fin, que esperamos poder mejorarla y hacerla más y más interesante con vuestra ayuda. Pues a nosotros se nos han acabado las ideas... (bueno tenemos algunas más como añadir ratios de tasas de crecimiento futuro del EBIT medio basándonos en las tasas de re-inversion de las diferentes industrias y los ROIC medios de los Fondos; añadir como filtro la info que proviene de la USEFULL DATA SET de Damodaran; y algunas otras cosas, que aunque no están todavía "subidas" sí se está trabajando en ellas.

 

Actualmente la plataforma es capaz de analizar Fondos usando criterios cuantitativos agregados de las acciones que forman sus carteras, y establecer rankings de fondos vía screening, de tal modo que puedes pedirle, por ejemplo, que te busque los Fondos de la categoría que quieras con mayores ROIC y menor EV/EBIT, o P/FCF, o cualquier otra métrica que consideres mejor para valorar, etc...; o combinando varios criterios de orden y condiciones a la vez.

 

Puedes además limitar otras condiciones, por ejemplo, que te elimine de la lista resultante aquellos Fondos que incumplan los ratios que tú le expreses explícitamente (P/FCF > 11, % Crec. ben. por acción (5Y) > 7, o cualquier otra condición que quieras).

 

Puedes montar una cartera y te resume de forma agregada la información cuantitativa  y ponderada de los fondos, y te empieza a contabilizar el resultado de dicha cartera con las proporciones que hayas asignado a cada fondo para que sepas qué tal evolución está teniendo, desde el momento en que la has configurado en adelante.

 

Analizar Fondos con un sin fin de ratios, mas allá de los comunes en las plataformas de fondos, yendo al análisis pormenorizado de las acciones que tiene el fondo en cartera y haciendo un análisis agregado de las acciones.

 

Permitirme que os ponga un ejemplo: tutorial de cómo crear un portfolio de Fondos de Inversión de Renta Variable

 

Para obtener un acceso y poder darnos vuestro feedback podéis registraros en kaufondos.com y poner en el código de promoción RANKIA, y se os validará el acceso y contraseña sin mediar más palabras, ni publicidad, ni nada.

 

Y si lo preferís, el feedback lo hacemos por aquí, a través de éste mismo post para que todo quede limpio y cristalino, y abierto a cualquier usuario.

 

Por cierto, si tenéis dudas sobre cómo se usa la herramienta, no dudéis en preguntarme.

 

Saludos y gracias

  1. #1

    oscarhenson

    Buenos días.
    Ya he entrado. Le echo un vistazo y os comento mi impresión. Gracias por esta iniciativa. Saludos.

  2. #2

    albertrade

    Gracias por el acceso. Ya estoy dentro pero no me aclaro muy bien, alguna recomendación ?

  3. #3

    José Iván García

    en respuesta a albertrade
    Ver mensaje de albertrade

    Hola albertrade, gracias por probar la herramienta.

    Verás que en la HOME de la web aparece una pestaña arriba de ESTRATEGIA, ahí tienes 4 tutoriales que puden serte de ayuda (uno de ellos es el que ya he puesto en el artículo).

    Por otro lado te dejo el enlace varios artículos que he escrito aquí en Rankia en el que he usado esta herramienta, y aunque no tenían el interés de explicar cómo funciona, simplemente me basaba en ella, ahora quizá puede valerte para ver qué mas cosas puedes hacer con ella, y probar a replicar esos suspuestos que aparecen en los artículos a ver qué te sale...

    https://www.rankia.com/blog/coaching-de-bolsa/3342378-value-growth-busqueda-fondos-inversion-interesantes-que-invertir

    https://www.rankia.com/blog/coaching-de-bolsa/3320481-stock-picker-searchers-metricas-mas-usadas-por-inversores-quant-fondos-inversion-acciones

    https://www.rankia.com/blog/coaching-de-bolsa/3352400-buffett-munger-como-invertir-siguiendo-sus-consejos

    Saludos

  4. #6

    Jorg3

    Yo me registré hace tiempo en KAU precisamente para investigar un poco su funcionamiento. Como podría aplicar el promo de Rankia a mi usuario?

    Muchas gracias.

  5. #7

    José Iván García

    en respuesta a Jorg3
    Ver mensaje de Jorg3

    Vaya pues ahí me pillas...

    Deja que lo mire, que igual tengo que darte acceso "desde dentro".

    Saludos

  6. #8

    José Iván García

    en respuesta a Jorg3
    Ver mensaje de Jorg3

    Hola Jorg3.

    Acabo de mirarlo (bueno, lo he preguntado), me dicen que lo mejor es que te registres de nuevo en kaufondos.com con un nuevo usuario y contraseña y con el código de promoción RANKIA, porque al parecer tus anteriores claves estarán desactivadas.

    Saludos.

  7. #9

    José Iván García

    Buenos días, por aclarar una pregunta que me han hecho algunos usuarios por privado, el código de promoción RANKIA debe estar escrito en mayúsculas.

    Disculpar que no lo especificara.

    Saludos

  8. #10

    pertigaz

    en respuesta a José Iván García
    Ver mensaje de José Iván García

    Buenos días,
    Antes de nada muchas gracias por la herramienta. Me gustaría tratar algunos puntos:
    1.- ¿ por qué no podemos poner ETF?
    2.- ¿ al poner una cartera me gustaría que valorasen de palabra dicho portafolio?
    3.- ¿ al poner un fondo no podría sugerir de esa categoría el fondo que más os gusta y cumple vuestros criterios de calidad?
    4.- al hacer búsquedas:¿ no se podría buscar por temática: ejemplo fondos de industria farmacéutica, y que saliesen los fondos que inviertan en acciones de dicho sector?

    Muchas gracias

  9. #11

    José Iván García

    en respuesta a pertigaz
    Ver mensaje de pertigaz

    Hola pertigaz

    Te respondo una por una,

    1. No podemos poner ETFs de momento, porque no lo tenemos programado, pero ese es un goal que queremos cubrir cuanto antes. Espero volver con noticias al respecto pronto, pero la realidad es que de momento no sé cuándo estará listo.

    2. Para valorar de "palabra" dicho porfolio habría que programar un algoritmo de Inteligencia Artificial, porque la otra alternativa es que nosotros lo valoráramos, pero no tendríamos tiempo para cubrir el estudio de dichas valoraciones.

    El Algo de IA podría funcionar, pero hay muchos parámetros a tener en cuenta para que la valoración fuera adecuada y funcional. De momento no lo contemplamos, pero sí lo dejo anotado. Gracias

    3. Sí, eso es una buena idea. Deja que le dé unas vueltas porque ésto podría programarse relativamente rápido.

    4. Eh, sí, supongo que sí. Tendría que agrupar por industrias. Sería un segundo criterio de clasificación, no sólo por categorías sino por Industrias. La idea me gusta mucho, porque la herramienta dispone en base de datos de las acciones y a las industrias que pertenecen, con lo que sería hacer una búsqueda "de dentro para fuera". Ok, esta la dejo también para una primera actualización.

    Muchas gracias por tus ideas pertigaz.

    Según hayan avances te digo. Saludos

  10. #12

    pertigaz

    en respuesta a José Iván García
    Ver mensaje de José Iván García

    Quizá lo de valorar si se podría hacer es poner qué parámetros a mejorar. Imagínese una analítica donde se resaltan los parámetros que se podrían mejorar.

    ¿Que le parece esto?

  11. #13

    José Iván García

    en respuesta a pertigaz
    Ver mensaje de pertigaz

    Lo veo, no me cabe duda.

    La cuestión es que ahora vamos a recoger esta información, acabar unas cosas en las que estamos trabajando (con lo que deberíamos ver algunas mejoras adicionales en breve, si esto no se retrasa demasiado) y acto seguido seguiremos con todo ésto que recojamos aquí.

    A nivel de esa analítica, sí, me gusta porque así tenemos una prelación de importancia. Me gusta, deje que vea cómo podríamos implementarla adecuadamente.

    Gracias pertegaz

  12. #15

    Carlfin

    Ya me registre. La hare un testeo de las funciones, y si puedo aportar cualquier detalle os lo hago saber.

    Gracias por el acceso. Un saludo.

  13. #16

    Jagon

    Muchas gracias por la iniciativa.
    Ya me he registrado, le dedicaré su tiempo y lo que vaya detectando os voy comentando.
    Precisamente ayer dí una charla en la Universidad de Sevilla sobre herramientas para la gestión de finanzas, si se repite la convocatoria incluiré una referencia a kauplus ya que por lo que veo es un proyecto con bastante trabajo por detrás.

  14. #18

    José Iván García

    en respuesta a Carlfin
    Ver mensaje de Carlfin

    Muchas gracias, yo voy recogiendo sugerencias con lo que si se te ocurre algo de utilidad que podamos programar, por favor dímelo.

    Un saludo

  15. #19

    José Iván García

    en respuesta a Jagon
    Ver mensaje de Jagon

    Fantástico Jagon eso suena bien...

    Por cierto, lo mismo que le decía a Carlfin. Cualquier cosa que consideréis interesante de añadir, compártelo, que así podremos ir mejorando la herramienta a gusto del "consumidor" ;)

  16. #20

    José Iván García

    COSAS NUEVAS QUE ESTAMOS PROGRAMANDO

    Nota, la programación para fondos es un poco más lenta, porque requiere que crucemos la información de las acciones, una por una, con las carteras de los fondos, con lo que viene siempre después de haber hecho modificaciones en la sección de acciones.

    Ahora estamos con:

    1. Cálculo de Valor de Liquidación de Graham (recomiendo la lectura de Oppenheimer). Será una forma de identificar a gestores a través de sus carteras que apuesten por el Activismo, siempre que el fondo cotice por debajo del valor de liquidación medio de la cartera.

    Valor de liquidazión = (Total current assets - Total liabilities) / Nº de acciones

    Total current assets 18,715

    Total liabilities 104,558

    ​Nº de Acciones = Market Cap / precio de cotización​

    ​VL de Tef = (18.715.000 - 104.558.000) / ​5.456.118.665 = -0,015€

    ​La manera de mostrar el ratio será la siguiente:

    Este ratio aparecerá en la lista de ordenes (primero y segundo).

    Este botón aparecerá sólo si se ha marcado en dirección LARGOS, en los cortos no nos es útil, con lo que no lo pondremos.

    Si lo usamos como primer orden, nos aparecerá la lista de acciones correspondiente a los países y sectores seleccionados, y ordenadas alfabéticamente, que su precio de cotización < valor de liquidación.

    Si lo usamos como segundo orden, nos quitará de la lista resultante de aplicar el primer orden, las acciones en las que su precio de cotización sea > de su valor de liquidación. (ojo aquí que la condición para quitar acciones de la lista resultante es la contraria al caso anterior: > en vez de valor de liquidación. Es decir, este botón nos valdrá para usar este ratio, aún habiendo usado otros dos criterios de orden (primero y segundo).

    El botón se llamará "Cotización < Valor Liquidación" o "Quitar Valor Liquidación"

    2) Lo segundo en lo que estamos es la posibilidad de implementar los ratios medios de las industrias a las que pertenece cada acción, de modo que podremos seleccionar ratios con los que hacer screening a los fondos y segmentar comparando con la industria.

    Con un ejemplo se entiende mejor (usaré el PER, pero es tan sólo un ejemplo, se podrá hacer con cualquier ratio):

    PER < 15

    PER < que su industria

    El primer caso es obvio, el segundo consiste en que si los fondos concentran inversión en determinadas industrias cuyos ratios medios son por ejemplo de 25x y otras industrias tienen la media en 12x, usar el corte de 15 no es justo para los primeros. De este modo, si el primero de los fondos cotiza a un PER de 20x (es decir por debajo) y el segundo a un PER de 10x (por debajo también), ambos cumplirían la condición y aparecerían en la lista de resultados

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