Los índices bursátiles estadounidenses estuvieron bajo presión la semana pasada. Nuevos datos mostraron una marcada desaceleración de la inflación en EE. UU., con el IPC anual moderándose del 4,2 % al 3,5 % y la inflación subyacente bajando del 2,9 % al 2,6 %. Sin embargo, los datos de inflación más débiles no lograron dar respaldo al sector tecnológico. Una venta masiva de acciones de semiconductores, junto con la toma de ganancias tras un prolongado repunte, llevó los futuros del índice Nasdaq 100 hacia los 28.670 puntos.
El mercado de divisas registró una dinámica mixta. La menor inflación en EE. UU. redujo las expectativas de una próxima subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, lo que puso presión sobre el dólar estadounidense. Sin embargo, las nuevas alzas de los precios de la energía mantuvieron vigente el riesgo de mayores presiones inflacionarias. Como resultado, el par EUR/USD retrocedió hasta alrededor de 1,1430 tras subir a 1,1480, mientras que el GBP/USD corrigió de 1,3540 a 1,3430. El oro también se vio bajo presión, ya que las expectativas de que las tasas de interés se mantengan elevadas llevaron al XAU/USD por debajo de USD 4.000.
Los precios del crudo Brent continúan moviéndose en base a los acontecimientos en Medio Oriente. Las renovadas tensiones entre EE. UU. e Irán, las restricciones persistentes en el estrecho de Ormuz y la amenaza de interrupciones del transporte marítimo en el mar Rojo elevaron los precios alrededor de un 13 % durante la semana. Como consecuencia, el Brent subió hasta alrededor de USD 86 por barril. La dirección futura de los precios dependerá de si el conflicto deriva en nuevas interrupciones del suministro o si ambas partes retoman las negociaciones.
Canadá: Tasa de inflación
Las últimas cifras de inflación al consumidor de Canadá se publicarán el lunes. Los economistas esperan que los precios al consumidor caigan un 0,2 % intermensual tras un aumento del 1,0 % el mes anterior. Las medidas de inflación subyacente, el IPC mediano y el IPC recortado, se situaron en 2,1 % y 2,0 %, respectivamente. Unos días antes, el Banco de Canadá mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria en 2,25 % y señaló que se espera que la inflación regrese gradualmente a su objetivo de 2 %. Un dato de IPC más débil podría reforzar las expectativas de que el Banco de Canadá no necesite endurecer más la política monetaria. Esto sería negativo para el dólar canadiense.
Reino Unido: Tasa de inflación
El próximo informe de inflación del Reino Unido se publicará el miércoles. El IPC anual se situó en 2,8 % en mayo, y los economistas esperan que se modere a 2,7 %. Al mismo tiempo, el crecimiento económico sigue débil, y los datos publicados la semana pasada mostraron un crecimiento mensual del PIB de apenas 0,1 %. La desaceleración de la inflación, junto con la debilidad de la actividad económica, podría reducir la necesidad de que el Banco de Inglaterra mantenga una postura restrictiva de su política monetaria. Esto sería negativo para la libra esterlina.
Decisión de política monetaria del BCE
La reunión de política monetaria del Banco Central Europeo será el evento clave de la próxima semana. En junio, el BCE elevó sus tasas de interés oficiales en 25 puntos básicos, llevando la tasa de la facilidad de depósito a 2,25 % y la tasa de las operaciones principales de refinanciación a 2,40 %. Los mercados esperan ahora que el banco central mantenga las tasas sin cambios. Aunque la inflación de la eurozona se desaceleró del 3,2 % al 2,8 % en junio, los mayores precios del petróleo siguen representando un riesgo al alza para la inflación. Como resultado, los inversionistas se centrarán en las indicaciones del BCE sobre la posibilidad de otra subida de tasas en septiembre. Si los responsables de política monetaria señalan que sigue sobre la mesa un mayor endurecimiento monetario, esto podría dar respaldo al euro.
